Ekonomika si udržela tempo oživení z počátku roku.

Ekonomické ukazatele za leden ukazují, že ekonomika si i nadále udržuje tempo růstu, jelikož se oživuje výroba, po cyklické nízké sezóně prudce roste export a od začátku roku se posilují veřejné investice. Některé faktory, jako je domácí spotřeba a nově registrovaný přímý zahraniční kapitál, je však stále třeba sledovat v kontextu nestabilního mezinárodního ekonomického prostředí.

Podle analýzy společnosti VNDIRECT Securities vykazoval ekonomický obraz v prvním měsíci roku mnoho pozitivních signálů, které odrážejí stabilitu výrobního sektoru a investičních toků, ačkoli vnější tlaky stále přetrvávají.

Produkce se zotavila a export prudce vzrostl díky fundamentálním faktorům a externí poptávce.

Průmyslová produkce zůstala ve srovnání s předchozím měsícem relativně stabilní. Index průmyslové produkce (IIP) za leden 2026 se odhaduje na mírný pokles o 0,2 % ve srovnání s prosincem 2025, ale prudce vzrostl o 21,5 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Tento vysoký růst je způsoben především nízkou základnou, jelikož lunární Nový rok v roce 2025 připadl na leden, zatímco v roce 2026 bude později.

Z pohledu obchodního průzkumu dosáhl index nákupních manažerů (PMI) společnosti S&P Global Manufacturing 52,5 bodu, což je mírný pokles oproti 53 bodům z předchozího měsíce, ale již sedmý měsíc po sobě zůstává nad 50 body. To naznačuje pokračující zlepšování obchodních podmínek. Produkce, nové objednávky i zaměstnanost vzrostly, zatímco důvěra v podnikání v příštích 12 měsících se nadále zlepšovala a dosáhla nejvyšší úrovně od března 2024.

Ilustrační obrázek. Zdroj: TL

V oblasti mezinárodního obchodu dosáhl export v lednu 43,2 miliardy dolarů, což je mírný pokles oproti předchozímu měsíci v důsledku vysoké základny z prosince, ale meziročně o 29,7 % více. Sektor přímých zahraničních investic (FDI) i nadále hrál vedoucí roli, zejména ve skupinách elektroniky, počítačů a strojů a zařízení.

Naopak dovoz dosáhl 45 miliard dolarů, což představuje prudký nárůst ve srovnání se stejným obdobím loňského roku a odráží zvýšenou poptávku po dovážených surovinách a výrobních zásobách v souladu s oživením výroby a investic. Obchodní bilance zaznamenala deficit ve výši 1,78 miliardy dolarů, ale ten byl převážně cyklický a souvisel s poptávkou po vstupech pro výrobu.

Spotřebitelské výdaje se pomalu zotavují a registrované přímé zahraniční investice klesají v důsledku faktorů projektového cyklu.

Na rozdíl od relativně zřetelného oživení produkce rostla domácí spotřeba mírným tempem. Celkové maloobchodní tržby za zboží a spotřebitelské služby se v lednu zvýšily o 2,6 % ve srovnání s předchozím měsícem a o 9,3 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Bez započítání cenových faktorů dosáhl nárůst 6,3 %, což odpovídá stejnému období loňského roku.

Podle analytiků je spotřebitelská nálada částečně ovlivněna rostoucími úrokovými sazbami, volatilními cenami zlata a novými daňovými politikami uplatňovanými vůči podnikům.

V sektoru zahraničních investic dosáhly realizované přímé zahraniční investice 1,7 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 11,3 % a nejvyšší úroveň vyplacených investic v lednu za posledních pět let. To ukazuje, že důvěra zahraničních investorů v dlouhodobé vyhlídky Vietnamu zůstává silná.

Registrovaný kapitál FDI však dosáhl pouze 2,6 miliardy dolarů, což představuje prudký pokles ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, a to zejména v důsledku výrazného poklesu upraveného navýšení kapitálu, zatímco nově registrovaný kapitál pokračoval ve svém rostoucím trendu. Podle analytiků registrované FDI obvykle kolísají v závislosti na projektových cyklech, ale v kontextu globální ekonomiky, která je stále plná nejistot, zůstávají ukazatelem, který je třeba sledovat.

Ve veřejném sektoru se od začátku roku zrychlilo vyplácení investic. Investice vyplacené ze státního rozpočtu se v lednu zvýšily o 19,3 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, což je více než nárůst ve stejném období předchozího roku. Údaje za první měsíc roku jsou však ovlivněny také rozdílem v načasování svátků lunárního Nového roku, proto je v nadcházejících měsících nutné další sledování.

Pokud jde o cenovou stabilitu, inflace je i nadále pod kontrolou. Inflace spotřebitelských cen (CPI) se v lednu meziročně zvýšila o 2,53 %, zatímco jádrová inflace vzrostla o 3,19 %. Významným faktorem byl segment potravin a nápojů, zejména v důsledku nárůstu cen vepřového masa před Tetem (lunárním Novým rokem). V nadcházejícím období je i nadále nutné sledovat vývoj vstupních nákladů a cen surovin, aby bylo možné posoudit inflační tlaky.

Zdroj: https://daibieunhandan.vn/kinh-te-dau-nam-duy-tri-da-phuc-hoi-10406829.html