MBS doporučuje akcie DXG s ratingem „koupit“.

Společnost SKĐS - MBS Securities zařadila akcie společnosti DXG do svého seznamu doporučení k nákupu na základě jejich růstového potenciálu v období do roku 2026.

Podle zprávy MBS dosáhla skupina Bluemarq Group (akciový kód: DXG) v 1. čtvrtletí 2026 tržeb ve výši 1 467 miliard VND díky 29% nárůstu rozvoje projektů ve srovnání se stejným obdobím loňského roku a 208% nárůstu tržeb z makléřství v oblasti distribuce produktů v projektu Prive.

Hrubá zisková marže společnosti DXG však meziročně prudce klesla o 9 procentních bodů na 46,6 %, a to v segmentu nemovitostí o 18 procentních bodů v důsledku nižších prodejních cen, jelikož řadové domy na předměstí měly nízkou likviditu, a v segmentu makléřských služeb o 14 procentních bodů.

Vzhledem k rostoucím nákladům na reklamu projektu se prodejní náklady zvýšily o 58 % a dosáhly 231 miliard VND.

MBS doporučuje nákup akcií DXG (ilustrační obrázek).

Vzhledem k poklesu hrubé ziskové marže a prudkému nárůstu prodejních nákladů dosáhl čistý zisk pouze 38 miliard VND (-21 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku).

Společnost MBS předpovídá, že v období 2026–2027 se očekává nárůst čistého zisku společnosti DXG o 62 %, respektive 97 %, a to díky předání projektů GSW a Prive.

Konkrétně v období 2026–2027 by růst předprodeje mohl pocházet ze spuštění další fáze v GSW (přibližně 200 nízkopodlažních bytových jednotek) a Prive (fáze 2–3: 2 000 jednotek).

Díky stále se zlepšující infrastruktuře v Dong Nai a pokračující vysoké poptávce po bytech v Ho Či Minově Městě se očekává, že předprodeje v roce 2026 vzrostou o 62 %.

V segmentu rozvoje projektů pocházejí tržby společnosti DXG z předání prodaných fází GSW (450 jednotek) a přibližně 250 jednotek ve fázi 1 ve společnosti Prive. V důsledku toho se očekává, že tržby společnosti DXG v letech 2026–2027 dosáhnou 2 498 miliard VND (+11 %) a 4 160 miliard VND (+67 %).

Kromě toho segment makléřství společnosti DXG zaznamenal díky velkým makléřským smlouvám a zvýšenému objemu transakcí s nemovitostmi v době, kdy hlavní developeři aktivně spouští nové projekty, růst tržeb o 20 %, respektive 15 %. V důsledku toho dosáhl čistý zisk v letech 2026–2027 výše 373 miliard VND (+62 %) a 734 miliard VND (+97 %).

Na základě výše uvedené analýzy MBS doporučuje pozitivní výhled pro akcie DXG s cílovou cenou 20 800 VND za akcii.

Zdroj: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm