Některé akcie, které je třeba sledovat 29. srpna.

Neutrální doporučení pro akcie VNM.

Akciová společnost Vietnam Dairy Products Joint Stock Company (VNM) ve 2. čtvrtletí 2025 zlepšila svou hrubou ziskovou marži na 42 %. Konsolidovaná hrubá zisková marže ve 2. čtvrtletí 2025 dosáhla 42 % – o 170 bazických bodů více než v 1. čtvrtletí 2025 a o 40 bazických bodů méně než ve stejném období loňského roku. Toto zlepšení hrubé ziskové marže vyplývá z oživení tržeb, zejména domácích tržeb mateřské společnosti, ve srovnání s 1. čtvrtletím 2025.

Společnost Bao Viet Securities (BVSC) se domnívá, že hrubá zisková marže v posledních dvou čtvrtletích roku 2025 zůstane stejná nebo se mírně zlepší ve srovnání s 2. čtvrtletím roku 2025. Očekává se, že hrubá zisková marže v roce 2026 mírně dosáhne 41,8 % díky příznivým trendům prodejních cen sušeného mléka a sušeného odstředěného mléka v blízké budoucnosti. Pro rok 2026 se předpokládá jasnější oživení zisku.

V roce 2026 plánuje BVSC čisté tržby dosáhnout 65 924 miliard VND (meziroční hodnota 4,7 %) a zisk po zdanění připadající na menšinové akcionáře dosáhne 9 640 miliard VND (meziroční hodnota 5,2 %). Oživení zisku po zdanění pramení z nízké základny v roce 2025F v kombinaci s očekáváním zlepšení hrubých ziskových marží v důsledku příznivých cen syrového sušeného mléka pro VNM.

Společnost BVSC s využitím metody DCF oceňuje akcie VNM na 68 000 VND za akcii do poloviny roku 2026F a doporučuje pro akcie VNM NEUTRÁLNÍ rating. Při této cílové ceně činí poměry P/E společnosti VNM na konci let 2025F a 2026F 15,5x a 14,7x, což je relativně konzistentní s průměrným poměrem P/E za poslední dva roky.

Doporučení k nákupu akcií DBC.

Podle společnosti BIDV Securities Company (BSC) vykázala akciová společnost Dabaco Group (DBC) ve druhém čtvrtletí roku 2025 čistý zisk a zisk po zdanění – menšinoví akcionáři ve výši 3 820 miliard VND (meziroční nárůst o 20 %), respektive 507 miliard VND (meziroční nárůst o 249 %).

Společnost BSC hodnotí obchodní výsledky společnosti DBC za 2. čtvrtletí roku 2025 jako vyšší než 37% nárůst očekávaný v předchozí základní prognóze BSC, a to zejména kvůli odhadovaným výrobním nákladům ve výši 49 000–50 000 VND/kg, což je o 8 % méně, než se předpokládalo, jelikož schopnost společnosti chránit svá stáda před komplexní nákazovou situací ve 2. čtvrtletí roku 2025 je mnohem lepší, než BSC očekávala.

BSC proto doporučuje akcie DBC s cílovou cenou 31 700 VND za akcii.

► Výhled akciového trhu na 29. srpna: Index VN-Index by mohl znovu otestovat úroveň odporu 1 694 bodů.

Zdroj: https://money.vtv.vn/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-29-8-10911661.htm