Spotřebitel - Maloobchod - Technologická platforma pomáhá společnosti Masan udržovat stabilní ziskové výsledky

V kontextu makroekonomiky, která vykazuje známky oživení, vzrostl HDP Vietnamu v prvních 6 měsících roku 2025 nejvyšším tempem za téměř 20 let. Spotřebitelský trh však stále čelí mnoha výkyvům v důsledku změn politiky a narušení tradičních maloobchodních kanálů. Trend zvyšování příjmu na obyvatele je však dlouhodobou hnací silou a vytváří příznivý základ pro to, aby Masan mohl pokračovat v implementaci integrované strategie spotřeba-maloobchod-technologie směrem k udržitelnému růstu.

Việt Nam•04/08/2025

Udržení růstové dynamiky uprostřed volatility
Ke konci června 2025 společnost Masan vykázala zisk po zdanění před menšinovými podíly (NPAT Pre-MI) ve výši 2 602 miliard VND, což je téměř dvojnásobek ve srovnání se stejným obdobím loňského roku a splnění více než 50 % ročního plánu. Společnost WinCommerce (WCM) sehrála v celkovém růstu důležitou roli, jejíž tržby dosáhly 17 915 miliard VND (nárůst o 13,4 %) a zisk po zdanění Pre-MI dosáhl 68 miliard VND – jedná se o čtvrté ziskové čtvrtletí v řadě. Společnost WCM otevřela čistých 318 prodejen, čímž dokončila 80 % nového plánu otevírání prodejen, a je na cestě k překonání optimistického scénáře, čímž si i nadále upevňuje svou pozici největšího moderního maloobchodníka v zemi. Podnik je však stále pod tlakem nákladů na expanzi a konkurence na trhu.

Naproti tomu v segmentu rychloobrátkového spotřebního zboží (FMCG) byl Masan Consumer (MCH) krátkodobě zasažen narušením prodeje GT kanálu, který byl ovlivněn novou daňovou politikou. Mnoho velkých i malých tradičních maloobchodníků proto prudce snížilo zásoby, přičemž počet dní skladování se u velkých maloobchodníků zkrátil přibližně o 8 dní a u malých maloobchodníků o 3 dny. To vedlo k odhadovanému poklesu tržeb společnosti MCH v daném čtvrtletí o přibližně 600–800 miliard VND. Ve druhém čtvrtletí roku 2025 společnost MCH vykázala tržby ve výši 6 276 miliard VND, což představuje meziroční pokles o 15,1 %, a EBITDA (zisk před zdaněním, úroky, odpisy a amortizací) ve výši 1 605 miliard VND, což představuje meziroční pokles o 12,9 %.

V reakci na to společnost MCH zavedla řadu strategických iniciativ, jako je rozšíření svého modelu přímé distribuce a vývoj nových produktů. Mezi klíčové iniciativy patří konkrétně: přechod na model přímého pokrytí, snížení závislosti na velkých tradičních maloobchodnících a posílení své kapacity pro vstup na trh. V první polovině roku 2025 společnost MCH meziročně rozšířila pokrytí svých prodejních míst v pilotních oblastech o 62 % a průměrný počet prodejních míst s alespoň 1 objednávkou obslouženou každým prodejcem za měsíc se meziročně zvýšil o 48 %. Očekává se, že tyto změny v následujících čtvrtletích obnoví růstovou dynamiku společnosti MCH.

V segmentu masa zaznamenala společnost Masan MEATLife (MML) silný růst s tržbami ve výši 4 409 miliard VND (nárůst o 25,6 %) a ziskem po zdanění ve výši 364 miliard VND. Hlavní hnací silou byl i nadále segment zpracovaného masa, zatímco hodnota na jednotku prasete byla optimalizována díky inovacím produktů a posíleným vazbám s maloobchodním systémem WCM. Zejména zisk v tomto čtvrtletí zaznamenal jednorázový, nepeněžní příjem ve výši 196 miliard VND. Tato částka byla částečně způsobena opětovným projednáním dlouhodobých obchodních smluv s dodavateli.

Společnost Phuc Long Heritage (PLH) si udržela tempo růstu s 10,3% nárůstem tržeb a 63,5% nárůstem zisku, a to díky dodavatelským kanálům a potravinářskému průmyslu. Společnost Masan High-Tech Materials (MHT) mezitím těžila ze silného nárůstu cen komodit, zejména APT a bismutu, což přispělo k tržbám za 2. čtvrtletí roku 2025 ve výši 1 614 miliard VND (nárůst o 27,9 %) a zisku po zdanění ve výši 6 miliard VND, což představuje zlepšení o 400 miliard VND oproti stejnému období.

Celkově byl růst společnosti Masan tažen především silnými zisky společností WCM a MML, podpořenými nižšími čistými finančními náklady a příspěvkem k zisku z odprodeje společnosti HC Starck (HCS).
Makrodynamika a solidní základ pro spotřebitele - maloobchod - technologie
Ve druhém čtvrtletí roku 2025 vzrostl HDP Vietnamu o 8 %, čímž se tempo růstu za prvních 6 měsíců dostalo na nejvyšší úroveň za téměř 20 let. Tato dynamika pramení z oživení spotřeby, zrychlení veřejných investic a restrukturalizace výrobních a maloobchodních aktivit. Toto tempo růstu aktivně podporuje strategii společnosti Masan, jelikož se rozrůstá střední třída a příjem na obyvatele se blíží hranici 5 000 USD, což je úroveň často spojovaná se zvýšenou poptávkou po modernější a diverzifikovanější spotřebě.

Trh s rychloobrátkovým spotřebním zbožím (FMCG) zažívá strukturální změny, zejména přechod od tradičních k moderním maloobchodním kanálům, kde WinCommerce rychle expanduje s téměř 4 150 prodejnami. Společnost Masan Consumer využije této příležitosti a urychlí distribuci produktů prostřednictvím moderních maloobchodních kanálů v rámci stejného ekosystému.

Skupina Masan považuje technologie za klíčový faktor pro vytváření synergie mezi členskými společnostmi. Prostřednictvím členské platformy WiN a systému digitálního řízení dodavatelského řetězce Masan posiluje propojení mezi značkami, maloobchodníky a spotřebiteli. To je krok k přizpůsobení se novému chování spotřebitelů, optimalizaci efektivity a zlepšení zákaznické zkušenosti.

S pozitivními výsledky v první polovině roku a zlepšenými finančními ukazateli si Masan klade za cíl pokračovat v rozšiřování sítě WCM, obnovit růst MCH a zvýšit přínos segmentu zpracovaného masa pro MML. Kombinace makro růstu, transformace trhu a cílené provozní strategie pomáhá společnosti Masan postupně realizovat její dlouhodobý cíl: stát se přední platformou pro spotřebitele, maloobchod a technologie, která bude obsluhovat více než 100 milionů vietnamských spotřebitelů a vytvářet udržitelnou hodnotu pro akcionáře.