Uvolnění nabídky táhne ceny ropy dolů, COMEX těží z nedostatku

Energie vedly k poklesu, přičemž ropa klesla až o 3 % kvůli známkám zlepšujících se dodávek. Měď mezitím těžila ze slabšího dolaru a obav z utahování se dodávek a zaznamenala druhý den v řadě růst.

Tlak na dodávky způsobuje prudký pokles cen ropy

Podle Vietnamské komoditní burzy (MXV) byl trh s energií včerejší obchodní seanci v červených číslech, kdy většina klíčových komodit prudce klesla. Ceny ropy WTI ztratily téměř 3,5 % a klesly na 63,4 USD/barel, zatímco ropa Brent také klesla o více než 3 % na 67,9 USD/barel. O víkendu se objevily pozitivní signály ohledně nabídky, které zastavily předchozí 4 po sobě jdoucí růstové seance.

OPEC+ pravděpodobně ponechá svůj plán na zvýšení produkce o 137 000 barelů denně v listopadu, a to i po schůzce osmi klíčových členských zemí naplánované na 5. října, uvedla organizace OPEC+. Cílem tohoto kroku je rozšířit podíl na trhu a reagovat na tlak ze strany USA na zvýšení nabídky a zklidnění cen ropy. Od dubna OPEC+ zvýšil svou celkovou produkční kvótu o více než 2,5 milionu barelů denně, což odpovídá přibližně 2,4 % globální poptávky, čímž dokončil obrat po snížení o 2,2 milionu barelů denně a začal obracet druhé snížení o 1,65 milionu barelů denně v říjnu.

Tlak na pokles cen vyvíjí také Irák – druhý největší producent ropy na světě . Dne 27. září irácké ministerstvo ropného průmyslu oznámilo, že po více než dvou a půl letech přerušení obnovilo vývoz ropy z autonomní kurdské oblasti na severu do Turecka. Očekává se, že nová dohoda mezi bagdádskou vládou, autonomní kurdskou oblastí a zahraničními společnostmi zvýší přepravní kapacitu přes přístav Ceyhan na 150 000–160 000 barelů denně a v blízké budoucnosti pravděpodobně dosáhne maxima 230 000 barelů denně.

Na rozdíl od ropy se zemní plyn v USA nadále vymykal trendu. Na konci obchodování se ceny zemního plynu na burze NYMEX zvýšily o téměř 1,9 % na 3,27 USD/MMBtu. Hlavním faktorem byly prognózy návratu horkého počasí a rostoucí poptávky po elektřině a palivech pro elektrárny. Data agentury BloombergNEF navíc ukázala, že vývoz zemního plynu z USA v poslední době prudce vzrostl, což přispělo k nárůstu cen během obchodování.

Měď na COMEXu roste druhou seanci v řadě

Na rozdíl od obecného trendu na komoditním trhu i nadále dominovala kupní síla skupiny kovů, když v první seanci týdne vzrostla cena 8/10 položek. Cena kontraktu na měď na burze COMEX vzrostla o 2,53 % na 10 785 USD/tunu – což je nejvyšší úroveň za poslední dva měsíce.

Podle MXV byl růst cen mědi významně podpořen dvěma hlavními faktory. Zaprvé, index USD nadále oslaboval o 0,25 % na 97,91 bodu, což zatraktivnilo komodity denominované v USD, včetně mědi, pro investory držící jiné měny. Zadruhé, narušení dodávek v dole Grasberg (Indonésie) – druhém největším měděném dole na světě – nebylo vyřešeno. Po incidentu začátkem tohoto měsíce se společnost Freeport Indonesia a vláda této země rozhodly dočasně pozastavit těžbu, aby se zaměřily na záchranné akce, což vystavilo globální produkci velkému tlaku.

Podle Goldman Sachs by incident mohl snížit produkci mědi o 160 000 tun ve druhé polovině roku 2025 a o dalších 200 000 tun v roce 2026, čímž by se rovnováha mezi nabídkou a poptávkou v roce 2025 posunula z přebytku 105 000 tun na deficit 55 500 tun. BMI také zvýšila svou prognózu globálního deficitu nabídky v roce 2026 na 400 000 tun, zatímco Citi varovala před dalším deficitem ve výši přibližně 350 000 tun v roce 2027. Tato čísla naznačují, že se tržní rovnováha ve střednědobém horizontu postupně naklání k deficitu.

Na druhou stranu Čína, největší světový spotřebitel mědi, vykazuje známky zpomalení rozšiřování svých rafinérských kapacit. Hlavním důvodem je, že poplatek za zpracování rudy (TC/RC) klesl na rekordně nízkou úroveň, což donutilo mnoho továren podepsat smlouvy s poplatky blízkými nule USD/tuna, aby si udržely dodávky. Tento krok by mohl v krátkodobém horizontu oslabit poptávku po surové měděné rudě a do jisté míry omezit růst cen. Neschopnost odvětví rozšířit kapacitu však také představuje riziko nedostatku rafinované mědi v příštích několika letech, zejména vzhledem k tomu, že poptávka po tomto kovu ve výrobě elektromobilů a v systémech energetických sítí v Číně stále rychle roste.

Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/nguon-cung-noi-long-keo-gia-dau-tho-giam-dong-comex-huong-loi-tu-thieu-hut-20250930094441046.htm