Vedoucí pracovníci v odvětví cenných papírů diskutují o plánu zavedení obchodování T+0 a poledního obchodování.

chứng khoán - Ảnh 1. — Pan Nguyen Son – předseda představenstva Vietnamské korporace pro úschovu a zúčtování cenných papírů – Foto: HAI NGUYEN

Na semináři „Modernizace akciového trhu, rozšíření kanálů mobilizace kapitálu pro ekonomiku “, který uspořádaly noviny Lao Dong odpoledne 30. července, se pan Nguyen Son, předseda představenstva Vietnamské depozitní a clearingové společnosti pro cenné papíry, podělil o pozoruhodné poznatky o implementaci nových produktů.

Proč Vietnam nezavedl intradenní obchodování a praxi prodeje cenných papírů před jejich vypořádáním?

Dva produkty, které byly v poslední době často zmiňovány, jsou intradenní obchodování a prodej nakrátko.

Otázka, kdy nasadit výše zmíněné produkty, byla ve skutečnosti nastolena již v letech 2015-2016. Technologická infrastruktura však v té době ještě nebyla připravena.

Podle pana Sona je intradenní obchodování a prodej cenných papírů před vypořádáním v současné době regulován oběžníkem 120 a funkcionalita systému se integruje do systému KRX.

„Pokud jde o systém KRX, po téměř třech měsících provozu zpočátku fungoval stabilně a bez závažných chyb ovlivňujících fungování trhu,“ informoval pan Nguyen Son.

Podle tohoto zdroje se regulační orgány, včetně Státní komise pro cenné papíry, burz cenných papírů a VSDC, po spuštění nového systému zaměří na postupné zavádění nových produktů, jakmile systémová platforma bude stabilně fungovat.

Největším problémem, který v současnosti trápí regulační orgán, je však schopnost účastníků trhu řídit rizika, jelikož roční statistiky ukazují, že stále existuje poměrně dost případů vyžadujících opravu chyb po transakci a jejich řešení.

Riziko selhání při implementaci intradenního obchodování, prodeji cenných papírů před vypořádáním, je reálné a je třeba ho pečlivě zvážit ve srovnání s výhodami, které může intradenní obchodování nabídnout.

Pan Son také varoval před riziky spojenými s realitou na mezinárodních trzích. Uvedl příklad tchajwanského trhu, který funguje od roku 1961, ale oficiálně zavedl intradenní obchodování až v roce 2014. Na některých trzích, jako například v USA, je procento investorů, kteří z používání tohoto produktu profitují, pouze asi 10 %.

„Praktické zkušenosti z mezinárodních trhů jsou pro vietnamský trh cenným ponaučením. Načasování intradenního obchodování nebude okamžitým rozhodnutím; regulační orgány jej pečlivě zváží na základě výpočtů, které budou pro trh nejvýhodnější, až to podmínky dovolí,“ uvedl pan Son.

Kdy je obchodování povoleno během oběda?

Dále se podle pana Sona v reakci na požadavky trhu uplatňují některé obchodní praktiky, jako je obchodování během celé polední přestávky.

V současné době máme dvě obchodní seance denně (ranní a odpolední), zatímco mnoho trhů obchoduje až do poledne.

V návaznosti na pokyny regulačních orgánů spolupracuje VSDC spolu s burzami cenných papírů a Státní komisí pro cenné papíry s dodavatelem tak, abychom po stabilizaci nové technologické platformy a úpravě parametrů systému mohli brzy zavést obchodování v celém polední období, informoval pan Son.

To pomůže snížit tlak na začátku dne, kdy je systém silně zatížen příchozími příkazy. Zároveň se zlepší výkon systému díky upgradu a rozšíření kapacity systému pro plynulejší provoz.

Prodej cenných papírů do doby vypořádání bude zvažován jako první.

Celkově vzato, u nových produktů, vedoucí představitelé VSDC potvrdili, že pro jejich implementaci je zapotřebí specifický plán. Produkt, který je zaměřen na včasné nasazení, je méně rizikový, konkrétně prodej cenných papírů s dobou vypořádání.

V souladu s tím, při zvažování modelu prodeje cenných papírů s očekáváním vypořádání, v den T, pokud je transakce potvrzena a není odmítnuta, může být investor schopen prodat cenné papíry, které jsou „na cestě“ na jeho účet, již v den T+1 nebo ráno T+2.

Zpět k tématu

BINH KHANH

Zdroj: https://tuoitre.vn/sep-nganh-chung-khoan-noi-ve-lo-trinh-trien-khai-t-0-giao-dich-xuyen-trua-20250730165912185.htm