„Podzemní proudy“ u společností s cennými papíry, které mění majitele

Společnost UP Securities Company (UPSC) právě mění svou vlastnickou strukturu.

Neustálé střídání rukou moci, „měnící se krev“ vysoce postavených pracovníků

V poslední době se u některých společností zabývajících se cennými papíry objevují známky změny vlastnictví. Spolu se změnou vlastnické struktury vstoupila do zřetelnější fáze i změna vedení.

Ve společnosti Hai Phong Securities Joint Stock Company (Haseco - kód HAC) probíhal v uplynulém období přenos pravomocí průběžně s poměrně rychlou dobou přenosu při realizaci dohod na burze.

Koncem září 2024 a začátkem října 2024 se díky velkým blokovým obchodům s akciemi HAC na burze cenných papírů stala řada klíčových akcionářů, kteří drželi většinu kapitálu společnosti Haseco poté, co se skupina související se skupinou Hapaco Group zbavila investic.

Začátkem června, v obchodní seanci 6. června, bylo opět vyjednáváním zobchodováno velké množství akcií HAC. Během jediné seance bylo převedeno téměř 23,5 milionu akcií HAC, což odpovídá 80 % akcií v oběhu, což ukazuje, že akcionářská struktura této cenné papíry nadále kolísá. Tři hlavní akcionáři, kteří na konci loňského roku koupili kapitál od společnosti Haseco, pan Tran Anh Duc, pan Dao Son Tung a pan Vu Hoang Viet, prodali 6. června všechny/téměř všechny akcie, které drželi.

Spolu s tím společnost Haseco také rychle změnila celé představenstvo (BOD). Těsně před valnou hromadou akcionářů (VHV) v roce 2025 všichni členové představenstva společnosti Haseco, včetně předsedy představenstva, pana Ninh Le Son Hai (pan Hai tuto funkci zastával teprve v září 2024), podali rezignaci z osobních důvodů.

Na výroční valné hromadě společnosti Haseco, která se konala 26. června 2025, se akcionáři společnosti Haseco dohodli na snížení počtu členů představenstva, odvolání staré pětičlenné představenstva a volbě nového představenstva se dvěma a jedním nezávislým členem, celkem tedy se třemi osobami. Novým předsedou představenstva společnosti Haseco se stal pan Dao Le Huy. Ve stejný den rezignovala z osobních důvodů i paní Nguyen Thi Nguyet, generální ředitelka společnosti Haseco. Místo ní se funkce generálního ředitele společnosti ujme pan Ninh Le Son Hai.

Ačkoli staří akcionáři „uvolnili kapitál“, seznam nových vlastníků této cenné papíry nebyl zveřejněn. Po změně vlastníků plánuje Haseco také navýšit kapitál prostřednictvím plánu na vydání jednotlivých akcií investorům s očekávaným počtem nabízených akcií 100 milionů akcií, což je 3,4násobek počtu akcií v oběhu. Účelem nabídky je doplnit kapitál pro obchodní aktivity, zejména pro maržové obchodování a obchodování s vlastním kapitálem.

Další malá společnost zabývající se cennými papíry, UP Securities Corporation (UPSC), právě schválila jmenování nového předsedy představenstva, pana Chu Tuan Ana, na funkční období představenstva 2025–2030, které bylo schváleno na mimořádné valné hromadě 28. června 2025, poté, co 24. června rezignoval „stařík“ pan Cao Tan Thanh.

Tato změna na nejvyšší pozici probíhá v kontextu přepracování vlastnické struktury UPSC. Pan Cao Tan Thanh se dříve zaregistroval k převodu 51,25 % kapitálu UPSC, což odpovídá 15,4 milionu akcií, které v současné době drží. Období převodu je dle dohody od 19. června do 4. července a odhaduje se, že se poměr vlastnictví zvýší z 30,61 % na 82,41 %. Během stejného období se další 4 hlavní akcionáři UPSC současně zbavili kapitálu ve výši, kterou pan Cao Tan Thanh plánoval koupit.

Přestože po převodu vlastnil 82 % kapitálu UPSC, pan Cao Tan Thanh i tak opustil pozici předsedy představenstva. Převod pravomocí UPSC proběhl poněkud „oklikou“, když se opět očekávalo, že pan Chu Tuan An, nový předseda představenstva UPSC, obdrží převod všech 81,54 % kapitálu, které pan Cao Tan Thanh v současnosti vlastní. Mimořádná valná hromada akcionářů schválila, že pan Chu Tuan An nebude muset provést postup veřejné nabídky k odkupu těchto akcií.

Za zmínku stojí, že pan Cao Tan Thanh provedl podobné transakce, ale u jiné společnosti zabývající se cennými papíry, Golden Lotus Securities JSC (GLS).

Pan Cao Tan Thanh také na konci roku 2023 a začátkem roku 2024 získal další akcie GLS. Do dubna 2024 pan Cao Tan Thanh prodal všech více než 60 % kapitálu společnosti Sen Vang Securities skupině akcionářů spřízněných se skupinou Xuan Thien - současným vlastníkem společnosti Sen Vang Securities, a z této společnosti vystoupil. V době, kdy byl pan Cao Tan Thanh předsedou společnosti Sen Vang Securities, zastával pan Chu Tuan An také pozici generálního ředitele této společnosti.

Nový investiční cash flow, nové ambice

Trend nákupu akcií malých společností zabývajících se cennými papíry za účelem doplnění velkého ekosystému probíhá již několik let a stále pokračuje. Na straně společností zabývajících se cennými papíry se po obdržení značných finančních zdrojů plánují i nové cíle, které budou sloužit velkým ambicím.

Například společnost Sen Vang Securities poté, co se v polovině roku 2024 připojila ke skupině Xuan Thien Group, nedávno schválila změnu svého názvu na Xuan Thien Securities Company (XTSC).

Spolu s tím společnost plánuje navýšit svůj kapitál ze současných 135 miliard VND na 3 000 miliard VND. Společnost dokonce plánuje navýšit svůj kapitál na 20 000 miliard VND a usilovat o zařazení mezi 3 největší trhy.

Byly také navrženy nové plány růstu, jako je registrace pro obchodování s deriváty cenných papírů, přidání služeb proprietárního obchodování a upisování cenných papírů atd. Společnost Sen Vang Securities očekává, že v roce 2025 dosáhne tržeb ve výši 179 miliard VND a zisku po zdanění ve výši 70 miliard VND. Společnost dříve vykázala ztráty v roce 2022 a v období 2023–2024 s ročním ziskem nižším než 1 miliarda VND.

Společnosti zabývající se cennými papíry se v oblasti fúzí a akvizic zaměřují na změnu vlastnické struktury, vedoucích pracovníků a přípravu nových plánů na navýšení kapitálu, rozšíření rozsahu… To je nezbytné i v kontextu toho, že odvětví cenných papírů čelí novým příležitostem a konkurence v tomto odvětví je stále vyšší. Ne všechny fúze a akvizice však vedou k úspěšným výsledkům.

Přestože stále existuje mnoho neznámých, vlna fúzí a akvizic, která probíhá ve vietnamském cenném průmyslu, je nepopiratelná. Vzniká v cenném průmyslu nový cyklus, kdy se v tichosti mění moc – objevují se nová jména a překreslují mapu odvětví, nebo se jedná jen o krátkodobé změny názvů a vlastnictví, které nevytvářejí skutečnou hodnotu?

Zdroj: https://baodautu.vn/song-ngam-tai-cac-cong-ty-chung-khoan-doi-chu-d323886.html