Banky se hrnou na akciový trh: Co můžeme vidět ze závodu o současné navýšení kapitálu o miliardy dolarů?

Ngân hàng đổ bộ chứng khoán: Thấy gì từ cuộc đua tăng vốn đồng loạt hàng tỉ USD? - Ảnh 1. — Expanze do sektoru cenných papírů pomůže bance zvýšit příjmy z poplatků za služby a využít její zákaznickou síť k rozvoji ekosystému - Foto: QUANG DINH

S podporou bank vytvářejí společnosti zabývající se cennými papíry stále vyostřenější kapitálové závody.

Bankovní vlna vstupuje na akciový trh

Ambice soukromých bank expandovat do sektoru cenných papírů je stále zřetelnější. V červenci 2025 na výroční valné hromadě akcionářů představenstvo PG Bank veřejně vyjádřilo přání vlastnit společnost zabývající se cennými papíry.

Vietnamský akciový trh ve skutečnosti v posledních 3 letech zaznamenal expanzi společností zabývajících se cennými papíry propojených s bankami, a to nejen z hlediska velikosti kapitálu, ale také z hlediska nesplacených maržových úvěrů.

VIS Ratings – ratingová společnost s kapitálem od Moody's – kdysi zdůraznila, že tyto společnosti jsou hnací silou růstu zisků v odvětví cenných papírů, a to díky tomu, že maximálně využívají svou zákaznickou síť a kapitál od svých mateřských bank.

Ngân hàng đổ bộ chứng khoán: Thấy gì từ cuộc đua tăng vốn đồng loạt hàng tỉ USD? - Ảnh 2.

Podle statistik společnosti Tuoi Tre Online plánuje více než 11 společností zabývajících se cennými papíry přidružených k soukromým bankám navýšit kapitál v roce 2025 celkem o více než 31 720 miliard VND, což odpovídá přibližně 1,2 miliardě USD.

Kromě dokončených transakcí s TCBS a ACBS společnost KAFI, která má mnoho pobočekVIB , právě dokončila navýšení svého základního kapitálu na 7 500 miliard VND. KAFI za pouhé 4 roky navýšila svůj kapitál pětkrát a připravuje se na registraci k obchodování na UPCoM.

Mezitím společnost OCBS Securities do konce druhého čtvrtletí roku 2025 čtyřnásobně zvýšila svůj základní kapitál z 300 miliard VND na 1 200 miliard VND.

Pokud jde o nerealizované transakce, VPBankS plánuje do konce roku 2025 provést primární veřejné nabídkové řízení (IPO) 375 milionů akcií, zatímco LPBS (LienVietPostBank Securities) plánuje navýšit svůj kapitál 3,3krát na 12 668 miliard VND. HD Securities mezitím nabídne 365 milionů akcií, čímž zvýší svůj základní kapitál z 1 460 miliard VND na více než 5 100 miliard VND.

Kapitálový rozsah je pro společnosti zabývající se cennými papíry obecně i pro skupiny se zájmy propojenými s bankami stále „nevyhnutelným závodem“. Protože pouze tehdy, když mají dostatek kapitálu, mohou ve velkém měřítku využívat maržové půjčky, investovat do technologické infrastruktury a expandovat do služeb digitálních aktiv – oblasti považované za další krok na trhu.

Poučení z MSI: Ztraceni a návrat

Vlna bank vlastnících společnosti obchodující s cennými papíry byla v roce 2010 silná, ale v období 2012–2015, kdy se finanční systém potýkal s problémy, rychle ustala.

Mnoho bank bylo nuceno odstoupit, včetně Maritime Bank (MSB), která v roce 2017 prodala Maritime Securities (MSI), aby se mohla zaměřit na úvěry na klíč. Odhadovalo se, že v té době MSB na této transakci vydělala přibližně 33 milionů USD.

Ngân hàng đổ bộ chứng khoán: Thấy gì từ cuộc đua tăng vốn đồng loạt hàng tỉ USD? - Ảnh 3.

Tento „rozchod“ však zanechal mnoho následků. Poté, co ji KB převzala, se MSI rychle „transformovala“ na KBSV – jednu z korejských společností zabývajících se cennými papíry, která si vybudovala reputaci. Základní kapitál dosáhl více než 3 000 miliard VND a nesplacené úvěry dosáhly do konce druhého čtvrtletí roku 2025 téměř 7 000 miliard VND.

Výnos MSB prostřednictvím SBSI je stále skromný. Navzdory cíli navýšit kapitál na 2 000 miliard VND tento rozsah stále zaostává za KBSV – „dítětem“, které MSB kdysi prodala. To je důvod, proč se návrat MSB jeví jako opožděný, politováníhodný i náročný.

Na rozdíl od zdrženlivosti MSB se VPBank rozhodla pro rozhodný návrat.

Po prodeji VPS tato banka rychle koupila ASC, změnila název na VPBankS, poté provedla obrovskou strategii navýšení kapitálu a připravila se na IPO. Pokud bude MSB opatrná, VPBank vykazuje silné zrychlení.

Tržní analytik poznamenal, že společnosti s cennými papíry s velkým bankovním potenciálem by také potřebovaly 2–3 roky, pokud by byly znovu vybudovány od nuly.

Vstupní bariéra je však nyní vyšší, protože trh s makléřskými službami je koncentrovanější, transakční poplatky se blíží nule a úrokové sazby marží jsou nuceny tvrdě konkurovat.

Pokud SBSI nebude investovat mohutně jako její konkurenti nebo se neodváží jít novými směry, jako jsou technologie nebo digitální aktiva, bude možnost vstupu extrémně omezená.

Investování do cenných papírů obecně poskytuje bankám značné výhody oproti stávajícímu ekosystému zákazníků a solidní finanční potenciál.

Této výhody však lze skutečně dosáhnout pouze tehdy, je-li doprovázena rozhodnou strategií a velkými investicemi do infrastruktury, technologií a nových produktů.

Zpět k tématu

Učte se pokoře

Zdroj: https://tuoitre.vn/ngan-hang-do-bo-chung-khoan-thay-gi-tu-cuoc-dua-tang-von-dong-loat-hang-ti-usd-2025092609550876.htm