Čísla dosažená za 18 let fungování Státní kapitálové investiční a obchodní korporace (SCIC) prokázala, že politika transformace metody správy státního kapitálu z administrativních příkazů na investice a podnikání přinesla vynikající výsledky. Navíc otevírá zlomový bod pro vládní investory, pokud se odstraní institucionální překážky.
Čísla dosažená za 18 let fungování Státní kapitálové investiční a obchodní korporace (SCIC) prokázala, že politika transformace způsobu správy státního kapitálu z administrativních příkazů na investice a podnikání přinesla vynikající výsledky. Navíc otevírá zlomový bod pro vládní investory, pokud se odstraní institucionální překážky.
 |
| SCIC zaměří své zdroje na podporu investičních a obchodních aktivit, upřednostní investice do klíčových a klíčových odvětví, vytvoří dominový efekt a bude udávat směr... (Foto: Duc Thanh) |
Potvrzení dlouhodobé strategické vize.
SCIC byla zřízena rozhodnutím předsedy vlády č. 151/2005/QD-TTg ze dne 20. června 2005 a oficiálně zahájila činnost 1. srpna 2006.
Společnost SCIC byla založena v kontextu politiky strany a vlády, která se zaměřuje na podporu restrukturalizace, inovací a zlepšování efektivity a konkurenceschopnosti státních podniků; oddělení funkcí státního řízení a funkcí zastupování státu jako vlastníka v podnicích; a transformace způsobu správy státního kapitálu z administrativních příkazů na investiční a obchodní kapitál, přičemž stát hraje roli akcionáře – investora. Společnost SCIC funguje podle zákona o podnikání a je s ní zacházeno stejně jako s podniky všech hospodářských odvětví.
Ekonom Vo Tri Thanh poznamenal, že po 18 letech provozu SCIC „splnila svou roli“ ve svých úkolech a zajistila zachování a rozvoj státního kapitálu.
Ve srovnání s datem založení společnosti se do konce roku 2023 tržby společnosti SCIC zvýšily 47krát, zisk po zdanění 63krát, vlastní kapitál 17krát a celková aktiva 13krát. Klíčové obchodní ukazatele vykazovaly neustálý růst, přičemž každý rok překonal ten předchozí.
Během své činnosti společnost SCIC získala kapitál v 1 081 podnicích, přičemž uplatnila práva a povinnosti vlastníka ve vztahu k podnikům a kapitálu, který SCIC obdržela; provedla restrukturalizaci, ekvivalitaci a prodej státního kapitálu investovaného do převedených podniků. K procesu plnění těchto úkolů, jakož i k výsledkům dosaženým společností SCIC, významně přispěl její systém zástupců. Jsou „prodlouženými rameny“ společnosti SCIC a pomáhají společnosti stát se skutečně aktivním akcionářem a efektivním investorem do podniků.
Inspekce a audity činnosti společnosti SCIC prováděné státními orgány státní správy důsledně hodnotily, že společnost SCIC dobře dodržovala právní předpisy, její investiční a obchodní aktivity byly prováděny otevřeně a transparentně a že si zachovala a rozvíjela státní kapitál.
„Ekonomická efektivita byla prokázána daty, ale co je důležitější, záleží na tom, co můžeme z tohoto modelu využít k tomu, abychom v další fázi dosáhli ještě lepších výsledků,“ uvedl expert Vo Tri Thanh při hodnocení 18 let fungování SCIC.
Ekonomové Tran Dinh Thien a Nguyen Duc Kien se rovněž shodli na názoru, že by měly být provedeny drastické reformy, které by dále zvýšily efektivitu SCIC v její roli tržně orientovaného investičního nástroje vlády, spíše než státní správní agentury.
 |
Historický zlom
Během návštěvy premiéra Phama Minha Chinha na Blízkém východě koncem října přitáhlo značnou pozornost investorů téma potenciálního propojení značných finančních zdrojů z Blízkého východu s investicemi do strategické infrastruktury, zdravotnictví a vzdělávání ve Vietnamu. Vedoucí představitelé Státní investiční korporace (SCIC) se těchto setkání aktivně účastnili a přispívali k nim s cílem přilákat z regionu značný kapitál.
K dispozici nejsou jen zdroje z Blízkého východu, ale rozšiřují se i příležitosti k přilákání finančních investic z rozvinutých ekonomik, jako jsou USA, Evropa a Asie, za předpokladu, že Vietnam má specifické portfolio investičních projektů. Infrastruktura, která je pro ekonomiku úzkým hrdlem, pokud se odemkne, bude klíčem k velkému skoku vpřed, kterého Vietnam usiluje dosáhnout v historických milnících, jako je 100. výročí založení strany (2030) a 100. výročí založení národa (2045).
Vize pro SCIC s novými rolemi byla ve skutečnosti již vyjádřena ve vládním usnesení č. 68/NQ-CP ze dne 12. května 2022, které stanovilo: „Prozkoumat a posílit roli SCIC, zejména její roli jako vládního investora, s cílem přilákat více finančních zdrojů do velkých a důležitých podniků a projektů.“
Plán reorganizace a schéma restrukturalizace Státní kapitálové investiční a obchodní korporace (SCIC) do konce roku 2025, schválený rozhodnutím č. 690/QD-TTg (ze dne 17. července 2024), si rovněž stanoví cíl „posílit SCIC s cílem zajistit dostatečné finanční zdroje s orientací stát se po roce 2025 přední finanční investiční organizací ve Vietnamu z hlediska vlastního kapitálu“.
Ve schválené strategii rozvoje SCIC na příštích pět let (2026–2030) premiér nařizuje SCIC, aby zaměřila své zdroje na podporu investičních a obchodních aktivit, plnila svou roli vládního investora, upřednostňovala investice do odvětví a oblastí s vysokou návratností, klíčových a klíčových oblastí, které stát potřebuje kontrolovat a kde má SCIC výhody, čímž vytvářela dominový efekt a udávala směr investicím a rozvoji dalších hospodářských odvětví.
Při diskusi o této otázce doporučil pan Nguyen Ba Hung, hlavní ekonom Asijské rozvojové banky (ADB), že je načase posílit a propagovat roli státních investičních nástrojů, jako je SCIC, a to nejen v oblasti domácích investic, ale také v rozšiřování investic do zahraničí, v souladu se strategickými cíli státu.
Mezinárodní zkušenosti ukazují, že podpora „ocelových pěstí“ (s odkazem na silné ekonomické schopnosti) může vést k významnému pokroku v ekonomice.
V Číně byla pod dohledem Státní správy deviz (SAFE) založena Čínská investiční korporace (CIC) s kapitálem přesahujícím 2 biliony USD. V investičním portfoliu CIC tvoří největší investice zahraniční finanční aktiva (33,1 %) a domácí dlouhodobé akcie (61,9 %).
Pan Nguyen Ba Hung analyzoval model Temasek a doporučil, že je „velmi vhodný a pro Vietnam stojí za zvážení“. V době svého založení měl Temasek tržní hodnotu 354 milionů singapurských dolarů, což zahrnovalo podíly v singapurských státních společnostech, které hrály klíčovou roli v ekonomice v odvětví nemovitostí, financí, letectví a telekomunikací.
Po dokončení procesu odprodeje investičních aktiv společnost Temasek zintenzivnila své investiční aktivity, udržovala flexibilní poměr likvidity a budovala solidní, ale flexibilní investiční portfolio, které lze dle potřeby restrukturalizovat.
Hodnota portfolia společnosti Temasek v březnu 2023 dosáhla 382 miliard singapurských dolarů, přičemž samotné domácí portfoliové společnosti vygenerovaly konsolidované tržby ve výši přibližně 145 miliard singapurských dolarů, což společnosti Temasek poskytuje udržitelný zdroj výnosů. Celkový roční hrubý výnos připadající na akcionáře od jejího založení v roce 1974 činil 14 %; 47 % portfolia společnosti Temasek tvoří kótovaná a likvidní aktiva, zatímco 53 % tvoří nekótovaná aktiva a fondy.
V poslední době se Indonéský vládní investiční fond (INA) ukázal jako vysoce efektivní a dynamický model. INA, založený v roce 2021 se základním kapitálem 5,2 miliardy USD, si klade za cíl optimalizovat hodnotu investic a přilákat zahraniční kapitál na podporu hospodářského rozvoje. Od svého vzniku přitahuje INA pozornost mnoha mezinárodních finančních investorů, včetně Spojených států, Japonska, Spojených arabských emirátů (SAE) a Číny, se závazky v celkové výši desítek miliard amerických dolarů.
Společnost INA doposud provedla několik „průlomových“ investičních aktivit, jako například partnerství se společností DP World Group (SAE) s cílem investovat do přístavní infrastruktury v celkové hodnotě 7,5 miliardy USD; založení investičního fondu pro zpoplatněné dálnice v hodnotě až 3,75 miliardy USD s Kanadským penzijním fondem a jednotkou Abu Dhabi Investment Authority v roce 2021; akvizice akcií v IPO společnosti Mitratel Telecommunication Tower Company (spravující 16 000 telekomunikačních věží po celé Indonésii); a spolupráce s americkou společností pro správu aktiv BlackRock na investici 300 milionů USD do online cestovního jednorožce Traveloka (Indonésie).
Vlády sice investují značné prostředky do strategických investičních nástrojů, ale zároveň jsou velmi „tržně orientované“ při hodnocení investiční výkonnosti, aby podpořily proaktivitu a dynamiku investičních fondů. Konkrétně hodnocení fondů Temasek a GIC není založeno na jednotlivých investicích, ale na celkové výkonnosti portfolia. V případě společnosti INA se zisky používají k vytvoření povinného rezervního fondu (dokud nedosáhnou 50 % kapitálu společnosti INA) a zbytek se ponechává k reinvesticím. Představenstvo společnosti INA (po konzultaci s dozorčí radou) určuje povolený limit ztrát z investičních aktivit společnosti INA.
Zdroj: https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html
Komentář (0)