Vláda vydala nařízení č. 306/2025/ND-CP ze dne 25. listopadu 2025, kterým se mění a doplňuje řada článků nařízení č. 156/2020/ND-CP upravujících správní sankce v oblasti cenných papírů a trhu s cennými papíry (novelizováno a doplněno řadou článků dle nařízení č. 128/2021/ND-CP) a nařízení č. 158/2020/ND-CP o derivátových cenných papírech a trhu s derivátovými cennými papíry.
Konkrétně vyhláška č. 306/2025/ND-CP mění a doplňuje článek 8 a doplňuje články 8a, 8b a 8c v návaznosti na článek 8 vyhlášky č. 156/2020/ND-CP upravující správní sankce v oblasti cenných papírů a trhu s cennými papíry (která byla novelizována a doplněna vyhláškou č. 128/2021/ND-CP).
Porušení předpisů týkajících se soukromého umisťování akcií veřejnými společnostmi může vést k pokutám až do výše 1,5 miliardy VND.
Vyhláška č. 306/2025/ND-CP mění a doplňuje článek 8 vyhlášky č. 156/2020/ND-CP, která upravuje správní sankce v oblasti cenných papírů a trhu s cennými papíry, jež byla novelizována a doplněna o několik článků podle vyhlášky č. 128/2021/ND-CP takto:
Porušení předpisů o soukromém umisťování akcií, konvertibilních dluhopisů a warrantů veřejnými obchodními společnostmi, společnostmi s cennými papíry a společnostmi spravujícími investiční fondy:
Za zpětný odkup dluhopisů před splatností, výměnu dluhopisů bez schválení nebo zpětný odkup dluhopisů před splatností či výměnu dluhopisů způsobem, který není v souladu se schváleným plánem, se ukládá pokuta ve výši 50 až 70 milionů VND.
Za kterékoli z následujících porušení bude uložena pokuta ve výši 70 milionů až 100 milionů VND:
Provádění soukromých umístění akcií, konvertibilních dluhopisů nebo warrantů mimo stanovenou lhůtu; nezveřejnění auditovaných zpráv o použití kapitálu a výnosů z nabídky nebo emise, vypracovaných schválenou auditorskou firmou, na výroční valné hromadě akcionářů, představenstvu členů nebo majiteli společnosti; nebo neposkytnutí podrobných vysvětlení použití kapitálu a výnosů z nabídky nebo emise v auditovaných ročních účetních závěrkách, s výjimkou případů soukromých umístění konvertibilních dluhopisů nebo warrantů; činění prohlášení nebo záruk investorům ohledně budoucí ceny akcií, konvertibilních dluhopisů nebo warrantů, úrovně příjmu nebo zisku dosažitelného z investice nebo poskytování záruk proti ztrátám.
Vydávající organizaci bude uložena pokuta ve výši od 100 milionů do 150 milionů VND za spáchání kteréhokoli z následujících porušení:
Žádné změny ani doplňky k registrační dokumentaci pro nabídku nebo emisi akcií, konvertibilních dluhopisů nebo dluhopisů s opčními listy nebudou provedeny, pokud se zjistí nepřesné informace nebo pokud je v dokumentaci vynechán požadovaný obsah, nebo pokud se objeví nové informace týkající se předložené dokumentace nebo dokumentace již předložené příslušné organizaci nebo osobě.
Změna plánu použití kapitálu a výnosů ze soukromého umístění bez souhlasu valné hromady akcionářů, představenstva, představenstva členů, předsedy představenstva nebo vlastníka společnosti; změna plánu použití kapitálu a výnosů ze soukromého umístění bez souhlasu valné hromady akcionářů; provedení změn plánu použití kapitálu a výnosů ze soukromého umístění, pokud jsou schváleny valnou hromadou akcionářů, ale se změnou 50 % nebo více kapitálu a výnosů ze soukromého umístění; neoznámení změn plánu použití kapitálu a výnosů ze soukromého umístění na nejbližší valné hromadě akcionářů;
Zveřejňování informací s obsahem propagační povahy, nabízení k nákupu soukromě nabízených akcií, konvertibilních dluhopisů nebo dluhopisů s opčními listy; inzerování soukromé nabídky nebo emise akcií, konvertibilních dluhopisů nebo dluhopisů s opčními listy prostřednictvím hromadných sdělovacích prostředků;
Porušení předpisů týkajících se určování způsobilosti profesionálních investorů do cenných papírů účastnících se nabídky/emisí; neuchovávání dokumentů prokazujících způsobilost profesionálních investorů do cenných papírů, jak to vyžaduje zákon;
Ověřování převodu akcií, konvertibilních dluhopisů a individuálních warrantů v rámci omezené lhůty pro převod nebo v případech, kdy zákon převod zakazuje; provádění převodu akcií, konvertibilních dluhopisů a individuálních warrantů v rozporu s ustanoveními článku 31 zákona o cenných papírech, právními předpisy upravujícími nabídku a obchodování s individuálními podnikovými dluhopisy na domácím trhu a nabídku podnikových dluhopisů na mezinárodním trhu;
Nepřevádějte výtěžek z nabídky na blokovaný účet otevřený v bance nebo pobočce zahraniční banky, dokud není nabídka dokončena a nahlášena Státní komisi pro cenné papíry; použijte výtěžek z nabídky dříve, než Státní komise pro cenné papíry vydá písemné oznámení potvrzující výsledky nabídky;
Distribuce akcií, konvertibilních dluhopisů nebo dluhopisů s opčními listy v rámci soukromých úpisů v rozporu s právními předpisy.
Za kterékoli z následujících porušení bude uložena pokuta ve výši od 150 milionů do 300 milionů VND:
Soukromá nabídka nebo emise akcií, konvertibilních dluhopisů nebo dluhopisů s opčními listy způsobem, který je v rozporu s plánem registrovaným u Státní komise pro cenné papíry nebo s plánem schváleným v dokumentaci k nabídce/emisi; použití výtěžku ze soukromé nabídky/emise způsobem, který je v rozporu s plánem schváleným valnou hromadou akcionářů nebo představenstvem nebo členskou radou nebo předsedou či vlastníkem společnosti, nebo s obsahem sděleným investorům, nebo s obsahem nahlášeným příslušným státním orgánům správy, nebo schváleným příslušnými orgány.
Za kterékoli z následujících porušení bude uložena pokuta ve výši 300 až 400 milionů VND:
Soukromá nabídka nebo emise akcií, konvertibilních dluhopisů nebo dluhopisů s warranty bez splnění zákonem stanovených podmínek; soukromá nabídka nebo emise akcií, konvertibilních dluhopisů nebo dluhopisů s warranty bez registrace u Státní komise pro cenné papíry nebo bez obdržení písemného oznámení Státní komise pro cenné papíry nabízející/vydávající organizaci a zveřejnění na webových stránkách Státní komise pro cenné papíry, že obdržela úplnou registrační dokumentaci pro soukromou nabídku/emisi; změna podmínek již vydaných dluhopisů v rozporu s právními předpisy.
Za přípravu nebo ověřování registračních dokumentů pro nabídku nebo emisi akcií, konvertibilních dluhopisů nebo dluhopisů s opčními listy obsahujícími nepravdivé, nepřesné nebo zatajené informace se ukládá pokuta ve výši 500 až 600 milionů VND.
Za padělání dokladů nebo osvědčení padělaných dokladů prokazujících oprávnění k nabídce nebo vydávání akcií, konvertibilních dluhopisů nebo dluhopisů s opčními listy v registrační dokumentaci pro nabídku nebo vydání akcií, konvertibilních dluhopisů nebo dluhopisů s opčními listy bude uložena pokuta ve výši od 1 miliardy do 1,5 miliardy VND.
Doplnění předpisů o porušeních týkajících se soukromého umisťování dluhopisů neveřejnými společnostmi.
Zároveň vyhláška 306/2025/ND-CP doplňuje článek 8a. Porušení předpisů o soukromém umisťování podnikových dluhopisů neveřejnými společnostmi, soukromém umisťování nekonvertibilních dluhopisů a soukromém umisťování dluhopisů bez opčních listů veřejnými společnostmi, společnostmi spravujícími cenné papíry a společnostmi spravujícími investiční fondy cenných papírů jsou následující:
Za zpětný odkup dluhopisů před splatností, výměnu dluhopisů bez předchozího souhlasu nebo zpětný odkup dluhopisů před splatností či výměnu dluhopisů způsobem, který není v souladu se schváleným plánem, se ukládá pokuta ve výši 50 až 70 milionů VND.
Za nabídku dluhopisů mimo stanovenou lhůtu bude uložena pokuta ve výši 70 až 100 milionů VND.
Za kterékoli z následujících porušení bude uložena pokuta ve výši 100 až 150 milionů VND:
Ověřování převodu dluhopisů v případech, kdy zákon převod zakazuje; provádění převodů dluhopisů v rozporu s právními předpisy o nabídce a obchodování se soukromě umisťovanými podnikovými dluhopisy na domácím trhu a nabídce podnikových dluhopisů na mezinárodním trhu; distribuce dluhopisů v rozporu s právními předpisy...
Za použití výtěžku z emise dluhopisů způsobem, který je v rozporu s plánem schváleným valnou hromadou akcionářů nebo představenstvem nebo členskou radou, předsedou představenstva nebo vlastníkem společnosti, nebo s obsahem sděleným investorům nebo schváleným příslušnými orgány, nebo v rozporu s právními předpisy, se ukládá pokuta ve výši 200 až 300 milionů VND.
Za nabídku dluhopisů bez splnění zákonem stanovených podmínek nebo za přípravu či ověření dokumentů k nabídce dluhopisů obsahujících nepřesné nebo nepravdivé informace bude uložena pokuta ve výši 300 až 400 milionů VND.
Za padělání dokumentů nebo osvědčení na základě padělaných dokumentů prokazujících způsobilost k nabídce dluhopisů bude uložena pokuta ve výši od 1 miliardy do 1,5 miliardy VND.
Porušení předpisů týkajících se registrace soukromě umisťovaných korporátních dluhopisů se trestá pokutami až do výše 200 milionů VND.
Vyhláška 306/2025/ND-CP dále doplňuje článek 8b. Porušení předpisů týkajících se registrace soukromě umisťovaných podnikových dluhopisů, registrace transakcí se soukromě umisťovanými podnikovými dluhopisy a zveřejňování informací organizacemi nabízejícími soukromě umisťované podnikové dluhopisy.
Podle předpisů podléhá porušení lhůty pro registraci soukromě umístěných korporátních dluhopisů u Vietnamské depozitní a clearingové společnosti následujícím sankcím:
Za zpoždění registrace individuálních korporátních dluhopisů o méně než 3 měsíce oproti zákonem stanovené lhůtě bude uložena pokuta ve výši 10 až 20 milionů VND.
Za zpoždění registrace individuálních korporátních dluhopisů o 3 měsíce až méně než 12 měsíců oproti zákonem stanovené lhůtě bude uložena pokuta ve výši 20 až 30 milionů VND.
Za zpoždění registrace individuálních korporátních dluhopisů o 12 měsíců nebo více oproti zákonem stanovené lhůtě bude uložena pokuta ve výši 30 až 50 milionů VND.
Porušení předpisů týkajících se lhůty pro registraci transakcí se soukromými podnikovými dluhopisy na burze cenných papírů podléhá následujícím sankcím:
Za zpoždění registrace transakcí se soukromými podnikovými dluhopisy o méně než jeden měsíc oproti zákonem stanovené lhůtě bude uložena pokuta ve výši 10 až 30 milionů VND.
Za zpoždění registrace transakcí se soukromými podnikovými dluhopisy z 1 měsíce na méně než 12 měsíců oproti zákonem stanovené lhůtě bude uložena pokuta ve výši 30 až 70 milionů VND.
Za zpoždění registrace transakcí se soukromými podnikovými dluhopisy o 12 měsíců nebo více oproti zákonem stanovené lhůtě bude uložena pokuta ve výši 70 až 100 milionů VND.
Za zveřejnění informací, které nejsou zcela v souladu s právními předpisy, bude uložena pokuta ve výši 30 až 50 milionů VND.
Za porušení předpisů týkajících se lhůty pro zveřejnění informací se vztahují následující sankce:
Za zpoždění zveřejnění informací o méně než 10 pracovních dnů oproti zákonem stanovené lhůtě bude uložena pokuta ve výši 50 až 70 milionů VND.
Za zpoždění zveřejnění informací o 10 a více pracovních dnů oproti zákonem stanovené lhůtě bude uložena pokuta ve výši 70 až 100 milionů VND.
Za zveřejnění nepravdivých informací bude uložena pokuta ve výši 100 až 200 milionů VND.
Porušení předpisů týkajících se poskytování služeb souvisejících se soukromým umístěním podnikových dluhopisů se trestá pokutami až do výše 300 milionů VND.
Vyhláška 306/2025/ND-CP rovněž doplňuje článek 8c. Porušení předpisů o poskytování služeb souvisejících se soukromým umístěním podnikových dluhopisů.
Konkrétně vyhláška stanoví pokutu ve výši 70 až 100 milionů VND za porušení předpisů týkajících se zastupování jednotlivých držitelů korporátních dluhopisů.
Za porušení předpisů týkajících se poskytování nabídkových, záručních a zprostředkovatelských služeb pro emisi soukromě umisťovaných korporátních dluhopisů bude uložena pokuta ve výši 100 až 150 milionů VND.
Pokuta ve výši 150 až 200 milionů VND bude uložena cenným papírovým společnostem, které jsou obchodními členy, ale nezajistí, aby investoři byli způsobilí k nákupu dluhopisů v souladu s právními předpisy před zadáním příkazů do soukromého systému obchodování s korporátními dluhopisy; nezajistí, aby oni a jejich klienti měli před provedením transakcí dostatek finančních prostředků a dluhopisů; a neověří platnost a zákonnost obchodních příkazů v souladu s právními předpisy.
Pokuta ve výši 200 až 300 milionů VND bude uložena organizacím poskytujícím poradenské služby pro dokumenty k nabídce dluhopisů, které se dopustí jednoho z následujících porušení: Nepřezkoumání souladu podmínek nabídky nebo dokumentů k nabídce dluhopisů s předpisy o nabídce a obchodování se soukromě umisťovanými podnikovými dluhopisy na domácím trhu a o nabídce podnikových dluhopisů na mezinárodním trhu; poradenství nebo pomoc vydávajícím podnikům při poskytování nepravdivých nebo zavádějících informací o dluhopisech v dokumentech k nabídce soukromých podnikových dluhopisů.
Vyhláška 306/2025/ND-CP nabude účinnosti dnem 9. ledna 2026.
Vyhláška 306/2025/ND-CP jasně stanoví, že v případě správních deliktů týkajících se cenných papírů a trhu s cennými papíry, za které byly uloženy nebo plně vymáhány správní sankce před 9. lednem 2026, pokud jednotlivci nebo organizace stále podávají stížnosti nebo žaloby, budou tyto delikty řešeny podle ustanovení zákona o správních sankcích za delikty týkající se cenných papírů a trhu s cennými papíry a dalších příslušných právních předpisů platných v době spáchání deliktu.
Zdroj: https://vtv.vn/sua-quy-dinh-xu-phat-vi-pham-lien-quan-den-phat-hanh-co-phieu-rieng-le-100251126082907552.htm
Komentář (0)