Trh se zlatem zažívá další „horečku“.

Zlaté slitky se prodávají v irském Dublinu. Foto: AFP/VNA

Ceny zlata divoce kolísají.

Světové ceny zlata 10. února poprvé překročily důležitou hranici 2 900 USD za unci a mají vzestupný trend. Hlavním faktorem tohoto nárůstu je poptávka po bezpečných zónách, jelikož prezident Trump vydal hrozby nových cel, což zvyšuje obavy z rizika obchodní války a inflace. Konkrétně ceny zlata v jednu chvíli dosáhly 2 911,30 USD za unci. Od začátku roku 2025 do této obchodní seance se světové ceny zlata zvýšily přibližně o 10 %. Za posledních 12 měsíců se ceny zlata zvýšily o zhruba 45 %.

Tento cenový nárůst je způsoben několika faktory, zejména rolí zlata jako „bezpečného přístavu“ uprostřed rostoucí geopolitické a ekonomické nestability. Oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa o 25% clu na veškerý dovážený ocel a hliník spolu s odvetnými cly Číny na americké zboží vyostřilo obchodní válku mezi dvěma největšími ekonomikami světa, což dále zvýšilo obavy investorů a vedlo je k hledání útočiště ve zlatě.

Tržní stratég Bob Haberkorn z finanční firmy RJO Futures se domnívá, že hlavním tahounem ceny zlata jsou informace o celních sazbách. Ceny zlata navíc podporuje i oslabující americký dolar, což tento drahý kov činí atraktivnějším pro mezinárodní investory.

Centrální banky ve velkém zvyšují nákupy zlata a považují ho za bezpečnou investici uprostřed politické a ekonomické nestability. Nově zveřejněná data ukazují, že k lednu 2025 byla Čínská lidová banka (PBoC, centrální banka) čistým nákupcem zlata již třetí měsíc po sobě, a to i přes rekordně vysoké ceny zlata. Zlaté rezervy PBoC se zvýšily o 0,16 milionu uncí. Čínská lidová banka obnovila čisté nákupy zlata v listopadu 2024 po šestiměsíční přestávce. Předtím byla banka čistým nákupcem zlata po dobu 18 měsíců po sobě.

Podle nejnovější výroční zprávy Světové rady pro zlato (WGC) ceny zlata v roce 2024 dosáhly 40 nových rekordů, přičemž globální poptávka po zlatě dosáhla vrcholu na historických 4 974 tunách. Očekává se, že tento trend bude pokračovat i v roce 2025.

Podle Phillipa Streiblea, hlavního stratéga firmy Blue Line Futures, která se zabývá obchodováním s komoditními futures, by trvalý vzestupný trend ceny zlata od prosince 2024 mohl vytvořit nový dominový efekt a vytlačit ceny na vyšší úrovně. Předpovídá, že ceny zlata by v blízké budoucnosti mohly dosáhnout 3 250 až 3 500 dolarů za unci.

Mnoho nových obav

Rostoucí cena zlata má však smíšené dopady na klenotnický průmysl, zejména ve velkých centrech obchodu se zlatem, jako je Hatton Garden (Londýn).

Naqash Anjum, majitel klenotnictví Touch of Gold, se podělil o to, že mnoho šperků, které byly kdysi cenově dostupné, se nyní stalo neúnosně drahými, což vede k poklesu prodeje. Počet lidí, kteří chtějí prodat zlato, je nyní vyšší než počet kupujících, což má dopad na prodej šperků, zejména během svátků, jako je Valentýn.

Podle WGC klesla celosvětová poptávka po špercích v roce 2024 o 11 %, přestože celkové výdaje na tento drahý kov stále vzrostly o 9 %, což odráží růst cen zlata.

Celní politika prezidenta Trumpa nejenže ovlivnila klenotnický průmysl, ale také spustila vlnu přesunu zlata z Velké Británie do USA.

Obavy z možného poklesu dodávek v USA, pokud by Trumpova široká cla zdražila dovoz zlata, vedly k vyšším cenám zlata v USA ve srovnání s jinými regiony.

Bank of England (BoE), druhý největší držitel zlatých rezerv na světě, zaznamenala prudký nárůst výběrů zlata. Časové úseky pro výběr zlata u BoE jsou plně obsazené, protože obchodníci spěchají s dodáním zlata do USA, aby využili růstu cen. Zástupce guvernéra BoE Dave Ramsden uvedl, že zlaté rezervy BoE se od konce roku 2024 snížily přibližně o 2 %.

V Japonsku prudce rostoucí ceny zlata a oživení cestovního ruchu po pandemii COVID-19 podnítily nárůst pašování zlata. Japonské celní orgány zpřísňují hraniční kontroly, protože metody pašování se stávají stále sofistikovanějšími, například skrýváním zlatého prášku v oblečení.

Výhled je těžké předvídat.

Zatímco ceny zlata nadále dosahují rekordních maxim, odborníci také varují před potenciálními riziky. Hongkongské noviny „Morning Union“ naznačují, že nedávný nárůst cen zlata může být způsoben spekulacemi, které zneužívají Trumpovu inauguraci a lunárního Nového roku k jeho zvýšení. Jakmile se ceny zlata přiblíží nebo překročí 3 000 dolarů za unci, mohly by prudce klesnout, pokud nedojde k zásadním ekonomickým nebo geopolitickým změnám. Běžným investorům se doporučuje, aby se neřídili davem a vyhýbali se situaci „nakupování draho a prodeje levně“.

Navzdory varováním se mnoho expertů stále domnívá, že ceny zlata zůstanou v blízké budoucnosti i nadále vysoké. Hong Dong Hee, hlavní investiční stratég společnosti Standard Chartered Bank Korea, předpovídá, že v první polovině roku 2025 bude vzestupný trend cen zlata pokračovat díky očekáváním uvolňování měnové politiky amerického Federálního rezervního systému (Fed) a poptávce po bezpečných aktivech během druhého funkčního období prezidenta Trumpa. Podle jeho názoru investoři shledají zlato atraktivním, až Fed sníží úrokové sazby, protože výnosy z dluhopisů a spořicích účtů klesnou, což vykompenzuje náklady příležitosti spojené s držením tohoto nevýnosného drahého kovu. Investoři by mohli zvýšit své zásoby zlata v USD díky uvolněné měnové politice Fedu a oslabení USD.

Trh se zlatem však stále skrývá mnoho nejistot, zejména nepředvídatelný vývoj celní politiky USA a obchodní válku mezi USA a Čínou. Investoři musí tento vývoj pečlivě sledovat, aby mohli činit vhodná investiční rozhodnutí.

Komentář (0)