Trh se nachází v období silné diferenciace.

Ačkoli trh v prvních seancích týdne vykazoval známky zlepšení, na konci týdne klesl, když nepříznivé zprávy o podnicích v sektoru „obnovitelné energie“ spustily výprodej řady akcií na všech třech burzách a způsobily prudkou korekci akciových indexů.

V následující seanci se však nálada na trhu stabilizovala, což pomohlo indexu VN uzavřít týden na 1 138,1 bodu, což je o 1,6 % více než v předchozím týdnu. Naproti tomu index HNX klesl o 0,7 % na 225,8 bodu a index UPCoM klesl o 1,6 % na 84,7 bodu.

Opatrný sentiment vedl k dalšímu poklesu likvidity, přičemž průměrná obchodní hodnota na třech burzách dosáhla 17 943 miliard VND/obchodní seanci, což je o 5,8 % méně než v předchozím týdnu. Zahraniční investoři prodali čistě silněji s celkovou hodnotou 390,2 miliardy VND, což je desetkrát více než v předchozím týdnu.

Konkrétně čistá prodejní hodnota zaznamenaná u HoSE, UPCoM a HNX činila 372,6 miliardy VND, 15,3 miliardy VND a 2,2 miliardy VND.

Pan Nguyen Van Giap, vedoucí oddělení investičního poradenství, VPS Securities JSC, a pan Nguyen Phuong Hieu - konzultant - individuální klienti, sdílejí stejný názor, že index VN si pravděpodobně udrží úroveň 1 200 bodů a že dojde ke korekcím k posílení této zóny podpory.

Tržní ocenění za uplynulý rok (Zdroj: Fiintrade).

Nguoi Dua Tin: Po týdnu kolísavých pohybů dosáhl index VN nového maxima od začátku roku 2023. V první polovině roku index VN prorazil hranici 113 bodů, což odpovídá 11,3 %, a dosáhl hranice 1 130. Růst trhu je doprovázen výrazným zlepšením likvidity a počet investorů, kteří si otevírají nové účty, je také na vysoké úrovni. Bude tato situace pokračovat i v červenci? Na kterou stranu se podle vašeho názoru bude index VN v dalším vývoji více přiklánět?

Pan Nguyen Van Giap: Zahraniční investoři v současné době drží v červenci velké množství dlouhých pozic, zatímco institucionální investoři a osoby samostatně výdělečně činné stále aktivně nakupují. Navíc z hlediska technické analýzy svíčka marubozu ze 7. července zcela negovala předchozí poklesy.

Všechny výše uvedené faktory slibují další nárůst VN-Indexu. Kromě toho růst HDP ve druhém čtvrtletí přesáhl 4 %, což je pozitivní faktor, v příštím čtvrtletí budou pokračovat další kroky ke snížení úrokových sazeb, aby bylo dosaženo klíčového ukazatele výkonnosti (KPI) ve výši 6 % v tomto roce (třetí a čtvrté čtvrtletí bude muset k dosažení tohoto KPI vzrůst o 8–9 %).

Dosažení takového růstu HDP je však podle mého názoru téměř velmi obtížné. Proto si myslím, že letos nedojde k žádnému vzestupnému trendu, ale bude se pokračovat v širokém rozpětí do stran.

Investoři by měli být opatrní, protože vrchol je vždy hlučný, dno je vždy tiché. Pokud na celém trhu dochází k explozivním seancím, měli by přestat nakupovat a přehodnotit růstový potenciál akcií, které drží. Letos se podle mého názoru trh může dostat k 1 200 bodům, ale budou docházet ke střídavým korekcím, zatímco mnoho akcií je na úrovni odpovídající VN-Indexu 1 300 bodů.

Pan Nguyen Phuong Hieu: Podle mého názoru současná situace odráží politické úsilí vlády v uplynulém půlroce. Je vidět, že se peněžní tok přesouvá zpět na akciový trh a důvěra investorů se po incidentu z října 2022 postupně vrací.

Za současné situace, pokud Státní banka bude i nadále udržovat stávající nízkou úrokovou sazbu a vývoj na mezitrhu nebude mít žádné „šokující“ výkyvy, je vysoce pravděpodobné, že si index VN udrží svůj vzestupný trend a zdolá vyšší milníky, jako je zóna 1 150 nebo 1 200. Během růstu dojde k nevyhnutelným korekcím, aby se trh nedostal do stavu přehřátí a „bezohledného“ růstu.

Nguoi Dua Tin: Blíží se oznámení pololetních obchodních výsledků. Jsou podle vás výsledky za druhý kvartál lepší než neutěšený první kvartál?

Pan Nguyen Van Giap: Podle mého názoru dojde ve druhém čtvrtletí k dalšímu zlepšení, kdy měnová politika sníží dluhový tlak mnoha podniků a současná ekonomická situace také pomůže mnoha průmyslovým skupinám prorazit.

Po zveřejnění pololetních obchodních výsledků bude mnoho podniků letos hodnoceno jako podniky nacházející se na spodní hranici ziskového pásma. Pokud jsou však očekávání příliš vysoká, investoři by se měli zamyslet, protože jak již bylo uvedeno výše, tento rok bude obecně stále obtížný.

Pan Nguyen Van Giap, vedoucí oddělení investičního poradenství, VPS Securities JSC.

Pan Nguyen Phuong Hieu: V současné době se objevilo mnoho informací týkajících se předpokládaných obchodních výsledků (KQKD) mnoha podniků. Například obchodní výsledky BFC v odvětví hnojiv byly ve druhém čtvrtletí roku 2023 ziskové. Ve srovnání se ztrátou 40 miliard VND v prvním čtvrtletí roku 2023 se toto odvětví ve druhém čtvrtletí blíží ke konci ziskovosti.

Kromě toho existují i ​​některá odvětví, která vykazují známky dosažení dna v zisku. Například ocelářský průmysl má také pozitivní prognózu obchodních výsledků, když je tempo poklesu cen surovin rychlejší než snižování prodejních cen, poptávka se zotaví a podniky znovu otevřou vysoké pece...

Proto je podle mého názoru pololetní finanční zpráva za rok 2023 pro trh obecně, a zejména pro odvětví související s výrobou a exportem, poměrně pozitivní.

Nguoi Dua Tin: Podle vašeho názoru, kromě současných významných odvětví, jako jsou veřejné investice a stavební materiály, jaká další odvětví si mohou investoři vybrat, která by pravděpodobně i v nadcházejícím období přitahovala peněžní tok?

Pan Nguyen Van Giap: Podle mého názoru budou skupiny akvakultura – chemikálie – doprava v nadcházejícím období stabilní. Akvakultura bude mít velký prospěch ze snížení bankovních úrokových sazeb a poplatků; dále z navrhovaného úvěrového balíčku ve výši 10 000 miliard VND na stimulaci poptávky a podporu akvakulturních podniků při nákupu vodních surovin pro zemědělce; 2% snížení DPH bude také přínosem pro tuto skupinu odvětví.

Skupina dopravy a chemikálií bude těžit z krátkodobých zpráv. Panamský průplav omezuje lodní dopravu kvůli nízké hladině vody, dopad El Niño způsobuje nárůst globálních sazeb za přepravu. Globální ceny močoviny také opět rostou kvůli požárům a výbuchům v mnoha velkých chemických závodech po celém světě .

Toto je období silné diferenciace na trhu, mnoho akcií jako VND zažívá comeback kvůli riziku „all-inu“ u dluhopisů Trung Nam, takže byste si v současné fázi měli vybírat akcie s dobrými fundamenty.

Pan Nguyen Phuong Hieu: Kromě odvětví hnojiv a oceli si osobně myslím, že v krátkodobém horizontu jsou pro investory investičními možnostmi také odvětví související s exportem, jako je textil, mořské plody nebo dřevo, a to v době, kdy Vietnamská státní banka neustále snižuje úrokové sazby, což vede k růstu směnného kurzu USD/VND, a exportní odvětví budou mít určité příznivé podmínky .

Zdroj: https://www.nguoiduatin.vn/lang-kinh-chung-khoan-107-thi-truong-vao-giai-doan-phan-hoa-manh-a616374.html