Dopis akcionářům odhaluje, jak Warren Buffett „vyhrál hru“.

Warren Buffett nyní, ve svých téměř 96 letech, zvítězil v životě, pokud jde o bohatství, dlouhověkost a reputaci. Jeho dopisy akcionářům obsahují mnoho smysluplných sdělení.

Foto: Bloomberg

Kniha Berkshire Hathaway Dopisy akcionářům: 1965-2024 se nepodobá žádné jiné knize. Kniha, strukturovaná kolem dopisů Warrena Buffetta akcionářům v jeho výročních zprávách, je kronikou šesti desetiletí alokace kapitálu v historii amerického podnikání.

Buffettova mimořádná kniha

Zatímco výroční zprávy slavných společností často obsahují klišé a ozdoby, Warren Buffett chce, aby jeho dopisy nabízely nadčasové pravdy a trvalou hodnotu. Těchto 940 stran dopisů bylo shrnuto do kompletní knihy, která slibuje ponaučení o podnikání, etice a dokonce i několik humorných sdělení.

Buffett se domnívá, že na Berkshire Hathaway by se mělo pohlížet jako na „rozpracovaný film, nikoli jako na statický snímek“, a každý dopis píše s předpokladem, že si čtenář již přečetl předchozí dopisy.

Carol Loomisová, zkušená redaktorka pro Fortune , začala s editací dopisů v roce 1979. Během prvních několika desetiletí si Loomisová a Buffett často posílali koncepty přes FedEx, aby se vyhnuli hádkám po telefonu. Novinářka Alice Schroederová ve své biografii *The Snowball * z roku 2008 citovala Buffetta slovy: „Carol se rychle stala mou nejbližší přítelkyní, kromě Charlieho Mungera, místopředsedy Berkshire.“

Poté, co Buffettův investiční fond v roce 1969 dobrovolně uzavřel, Buffettovi a Mungerovi zůstala pouze Berkshire Hathaway, textilní výrobce, který se potýkal s problémy, a dvě další společnosti. O patnáct let později Buffett poznamenal, že tři podniky, které získal, se nacházely v následujících státech: „(1) existující, ale sotva vydělávají peníze, (2) zmenšující se a zároveň vykazující značné ztráty a (3) jejich tržby klesly na přibližně 5 % toho, co byly v době, kdy jsme se k nim připojili.“

Ohledně toho, proč si Buffett vybral umírající společnost jako základ pro budování svého konglomerátu, v roce 2014 napsal: „Měl jsem 48 let na to, abych o této otázce přemýšlel, a stále jsem nenašel uspokojivou odpověď.“

Ale potíže mu nezabránily v dosažení úspěchu. Dopisy vysvětlují, jak se z zdánlivě beznadějného začátku stala korporace s téměř 400 000 zaměstnanci a tržní kapitalizací 1 bilionu dolarů .

Buffettův vzorec pro úspěch

Místo toho, aby vydělával peníze velkými investicemi, Buffett vybudoval skvělý podnik s diverzifikovanými aktivitami. Jeho pojišťovací byznys nejen generuje obrovské zisky z pojistného, ​​ale také vytváří masivní zdroj kapitálu pro investice do jiných oblastí.

Tyto dopisy nabízejí způsob, jak získat vhled do Buffettova mimořádného života. Foto: Bloomberg.

Kromě toho, že Berkshire disponuje obrovskými finančními zdroji, si také vybudovala pověst férového přístupu a předvídavosti. Díky tomu je preferovaným partnerem pro mnoho soukromých společností a poskytovatelů kapitálu, zejména v době krize.

Za třetí je to autonomie. Buffett nevěnuje velkou pozornost čtvrtletním cílům a také ignoruje konvenční obchodní praktiky, jako je vydávání akcií. Ví, že se lidé smějí, když tvrdohlavě hromadí hory peněz. Obvykle se však směje naposledy, když má peníze, zatímco ostatní ne.

Za čtvrté je flexibilita při změně strategií. Jak Berkshire příliš rostla, Buffett se zaměřil na diverzifikaci společností, do kterých investoval, aby si vytvořil více zdrojů příjmů. Strategií Berkshire je „najít vynikající firmu za rozumnou cenu k nákupu a investici, spíše než hledat průměrnou firmu za výhodnou cenu.“

Poslední a nejdůležitější strategií bylo složené úročení. Chytře držel akcie vysoce ziskových společností po celá desetiletí, jako například American Express a Coca-Cola. To byl zdroj výnosů, které kompenzovaly jeho špatná investiční rozhodnutí.

V roce 2022 Buffett uznal, že „za 58 let řízení Berkshire byla většina mých rozhodnutí o alokaci kapitálu pouze průměrná“ a růst Berkshire připsal „několika skutečně dobrým rozhodnutím“ a síle složeného úročení.

Je třeba říci, že tyto dopisy nejsou knihou ke čtení před spaním, vzhledem k jejich velkému rozsahu a značné hmotnosti. Max Olson, editor této sbírky, dopisy znovu otiskl na papír o rozměrech 8,5 x 11 palců (21,59 x 27,94 cm) a zůstal tak věrný formátu výroční zprávy.

Čtenáři si je však mohou příjemně užívat po celý rok, a to jedním nebo dvěma dopisy týdně.

Nyní, ve věku téměř 96 let, Warren Buffett v životě zvítězil – co se týče bohatství, dlouhověkosti a pověsti váženého muže. Tyto dopisy nabízejí způsob, jak pochopit cestu k těmto vítězstvím.

Zdroj: https://znews.vn/thu-gui-co-dong-tiet-lo-cach-warren-buffett-thang-doi-post1655861.html