Zbarvuje se do fialova, protože... nikdo ho neprodává.

Vietnamský akciový trh zažil 10. dubna jednu z nejbizarnějších a nejdramatičtějších obchodních seancí ve své historii. Zatímco index VN vzrostl o více než 74 bodů – což byl nejsilnější jednodenní nárůst v historii – likvidita klesla na bezprecedentní minima. Mnoho akcií prudce kleslo, ale tok peněz... se nepohnul.

Celá elektronická zobrazovací deska je obarvena fialově.

Na konci obchodování vzrostl index VN o 74,04 bodu, tj. o 6,61 %, na 1 168,34 bodu. Index HNX také vzrostl o 15,74 bodu (+8,17 %) na 208,32 bodu. Zejména index VN30 zaznamenal maximální nárůst o 6,9 % – zisk 80,61 bodu – jelikož všech 30 nejvýznamnějších akcií dosáhlo své horní hranice.

Ceny akcií rostou, ale investoři mají problém s nákupem.

Tato obchodní seance stanovila několik bezprecedentních milníků: více než 700 akcií dosáhlo svého horního limitu na všech třech burzách, celá skupina VN30 byla po celou dobu seance v plusu a obchodní den skončil bez zbývajících prodejních příkazů.

Dokonce i přední akciové společnosti jako HPG, SSI a TCB zaznamenaly obrovské nákupní objednávky za maximální cenu, a to téměř 100 milionů, 70 milionů a více než 50 milionů kusů. Hodnota nákupních objednávek za maximální cenu pro koš VN30 dosáhla více než 13 800 miliard VND, což je dosud nevídaná částka.

V ostrém kontrastu s dramatickým nárůstem indexových bodů zůstal objem obchodování na trhu neuvěřitelně nízký. Celková hodnota spárovaných objednávek na burze HoSE dosáhla pouze přibližně 6 300 miliard VND – nejnižší úrovně za mnoho let. Na obou burzách dosáhla celková likvidita něco málo přes 8 000 miliard VND, což odpovídá méně než 20 % předchozích obchodů.

Všech 30 nejvýznamnějších akcií indexu VN30 prudce vzrostlo na svou horní hranici a dosáhlo fialového stropu.

Vývoj situace odpoledne 10. dubna dále zdůraznil „úzké hrdlo nabídky“ na trhu. Během celého odpoledne se hodnota spárovaných objednávek na obou burzách zvýšila pouze o pouhých 462 miliard VND, z čehož polovina pocházela od zahraničních investorů. To znamená, že domácí investoři neprodali téměř žádné další akcie, což vedlo k tomu, že obchodní obrazovka zůstala prakticky „zmrazena“ na maximální ceně.

Fenomén „zelená zvenku, červená zevnitř“ – rostoucí ceny bez likvidity – pramení z důkladného hromadění akcií investorů. Po několika seancích prudkých poklesů a paniky způsobené obavami z odvetných cel ze strany USA většina investorů akcie odprodala nebo byla nucena prodat na dně. Když se trh náhle obrátil, ti, kteří akcie stále drželi, byli odhodláni je pevně držet v naději na další oživení.

Zejména zpráva o tom, že americký prezident odložil odvetná cla o dalších 90 dní proti 75 zemím, včetně Vietnamu, okamžitě obrátila náladu na trhu. Investoři se hned od začátku ranní seance vrhli na zadávání nákupních objednávek za maximální cenu, zatímco jen málo akcionářů bylo ochotno prodávat. V důsledku toho se elektronická obchodní platformy zbarvila do fialova (což naznačuje výrazný nárůst ceny), ale likvidita klesla na nejnižší bod.

Zahraniční investoři mírně otevírají dveře, zatímco domácí investoři nabídku omezují.

Přestože jsou zahraniční investoři považováni za potenciální zdroj nabídky, prodali dnes pouze malé množství. Celková čistá prodejní hodnota v odpoledním obchodování dosáhla pouze přibližně 42 miliard VND, zatímco v ranním obchodování došlo k silnějšímu čistému prodeji přes 813 miliard VND. Celkově za den zahraniční investoři prodali 855 miliard VND – což je nevýznamná částka ve srovnání s 9 346 miliardami VND prodanými v předchozích čtyřech obchodováních.

Poptávka domácích investorů byla mezitím tak silná, že snadno absorbovala veškerý prodejní tlak ze strany zahraničních investorů. Akcie, které zaznamenaly čistý prodej, jako například KBC (153 miliard VND), i tak dosáhly cenového stropu spolu s trhem.

Spekulativní nálada je patrná, protože investoři se spěchají s nákupy na dně, ale zdráhají se prodávat během zotavení. Je však třeba poznamenat, že dnešní nárůst o více než 74 bodů stále nestačí k vyrovnání více než 220 bodů, které index VN ztratil v předchozích čtyřech seancích. To znamená, že trh se nachází ve fázi psychologického zotavení a dosud skutečně nezměnil svůj trend.

Zpráva společnosti SSI Research uvádí: „Špatné zprávy mohou být dobrou příležitostí.“ Pokud Vietnam využije 90denní období k vyjednání a úpravě své odpovídající hospodářské politiky, stále existuje prostor pro růst. Nárůst 10. dubna však byl spíše způsoben sentimentem než fundamentálními faktory.

Dramatický nárůst 10. dubna jasně ukázal sílu očekávání a davového sentimentu na akciovém trhu. Rekordně nízká likvidita však naznačuje, že opatrnost je stále na místě. Investoři si musí uvědomit, že ačkoliv technické oživení po daňovém šoku bylo nezbytné, neznamená to, že byl nastolen udržitelný vzestupný trend.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/tim-lim-vi-khong-ai-ban-162595.html