Proč existují vždy dvě protichůdné strany, pokud jde o cenu zlata?

(Dan Tri Newspaper) - Uprostřed bouře, která smetla biliony dolarů, se objevily dvě frakce debatující o zlatě: jedna strana tento kov nectí, zatímco druhá je „posedlá“ nákupem zlata za každou cenu.

Jednoho rána na konci ledna se globální burzy současně zbarvily do červena. Během pouhé hodiny se vypařila tržní kapitalizace v hodnotě přibližně 3,2 bilionu dolarů, což odpovídá „mizení“ 58 miliard dolarů každou minutu. Nebyl to šok z filmu, ale realita, která se na světových finančních trzích právě odehrála.

Uprostřed této intenzivní volatility nebylo vůči výkyvům imunní ani zlato – drahý kov tradičně považovaný za symbol stability. Cena zlata dosáhla historického maxima téměř 5 600 dolarů za unci, než byla rychle vyprodána a klesla zpět na zhruba 4 900 dolarů. Kupodivu však i přes tyto poklesy cen, které mnoha krátkodobým spekulantům naháněly husí kůži, fronty lidí kupujících fyzické zlato v Bruselu (Belgie) a velkých asijských městech zůstaly nezmenšené.

Otázkou je, proč v době kryptoměn, umělé inteligence a okouzlujících investičních kanálů stále plynou chytré peníze do kovu, který „zůstává na místě“? Možná čím větší je nestabilita, tím více si lidé uvědomují hodnotu věcí, které „nelze vytisknout“?

Zlato je dlouho považováno za „bezpečný přístav“ v dobách krize (Foto: Sputnik).

Stoletá debata o zlatě a argument odpůrců zlata.

Ne každý je však fanouškem zlata. Investiční svět je v souvislosti s tímto kovem vždy rozdělen na dva ostře protichůdné tábory.

Na jedné straně stojí legendární hodnotoví investoři jako Warren Buffett. Podle NIN byl Buffett kdysi známý svými kritickými názory na zlato. Zlato považoval za „neužitečné“ aktivum, protože negeneruje peněžní tok, nevyplácí dividendy a má jen málo využití kromě šperků.

Ve svém dopise akcionářům z roku 2011 tato „investiční legenda“ použila analogii, že kdybyste vlastnili všechno zlato na světě, měli byste jen obrovskou hromadu kovu ležet ladem, zatímco za toto množství peněz byste si mohli koupit veškerou zemědělskou půdu v ​​USA a desítky společností Exxon Mobil.

Dokonce i brilantní ekonom John Maynard Keynes před stoletím nazval zlato „barbarským reliktem“, čímž naznačil, že patří minulosti a nikoli moderním financím.

Realita trhu v posledních několika letech, zejména šok na začátku roku 2026, však dokázala opak. Brussels Times nabízí pronikavý pohled: Ve světě přetékajícím papírovými sliby a digitálními čísly, jako je bitcoin nebo technologické akcie, nabízí zlato pocit „hmatatelnosti“. Nelze ho hacknout, nelze ho vymazat algoritmickou chybou a není závislé na slibech žádné vlády ohledně splácení dluhu.

Ve svém projevu v Dubaji Ray Dalio vyvrátil názor, že zlato je nerentabilní. Tvrdil, že největší chybou, které se individuální investoři dopouštějí, je vnímání zlata jako nástroje pro rychlé zisky. „Mnoho lidí se dopouští chyby, když se ptají: Poroste cena, nebo klesne? Mám koupit, nebo ne? Správná otázka by místo toho měla znít: Jaké procento mého portfolia by mělo být alokováno do zlata pro zajištění bezpečnosti?“ zdůraznil Dalio.

Zlato z tohoto pohledu není zbraní pro útok a vysoké zisky, ale štítem pro obranu. Když se akciový trh zhroutí nebo vypukne krize, tento štít ochrání vaše aktiva.

Investování do fyzického zlata, jako jsou zlaté slitky nebo zlaté mince, pomáhá chránit aktiva před inflací a devalvací měny (Foto: FX Street).

Dešifrování cenových výkyvů zlata

Zpět k vývoji na trhu s drahými kovy, proč cena zlata prudce vzrostla na 5 600 dolarů za unci, než prudce klesla?

Podle analýzy NIN je tato volatilita důsledkem FOMO (obavy z promeškání příležitosti) v kombinaci s makroekonomickými faktory. Na jedné straně geopolitické napětí a obavy ohledně veřejného dluhu USA vedly peníze k hledání bezpečných útočišť. Na druhé straně nadměrné nadšení mezi spekulanty nafouklo ceny zlata na nebývalou úroveň.

Když byl Kevin Warsh nominován předsedou Federálního rezervního systému (Fed) s očekáváním silnějšího dolaru, investoři okamžitě vybrali zisky. Tento masivní výprodej smazal zisky a způsobil, že mnoho investorů, kteří nakupovali na vrcholu 5 600 dolarů, utrpělo značné krátkodobé ztráty.

Hlavní finanční instituce nicméně zůstávají v dlouhodobém horizontu optimistické. JPMorgan Chase – gigant investičního bankovnictví – ve své únorové aktualizované zprávě stále předpovídá, že ceny zlata by do konce letošního roku mohly dosáhnout 6 300 dolarů za unci. Důvodem je, že fundamentální faktory podporující ceny zlata (nízké reálné úrokové sazby, makroekonomická rizika, poptávka centrální banky) nezmizely.

Strategie pro individuální investory: Co držet a jak to držet?

Jak by se tedy měli investoři chovat v této složité cenové krajině? Poučení od mezinárodních expertů na trhu se zlatem nabízí několik praktických návrhů.

Zaprvé, nedávejte všechna vejce do jednoho košíku. Zlato by mělo ve vašem investičním portfoliu tvořit pouze určitý podíl, například 5–10 % nebo maximálně 15 % v závislosti na vaší toleranci k riziku, a sloužit jako pojištění. Neinvestujte celý svůj majetek do zlata v naději, že přes noc zdvojnásobíte svůj účet.

Za druhé, věnujte pozornost likviditě a specifikacím. Fyzické zlato (zlaté slitky, prsteny z čistého zlata) je vždy optimální volbou pro dlouhodobé skladování díky své bezpečnosti a snadné likviditě. Na mezinárodním trhu jsou preferovány malé zlaté slitky (50 g, 250 g) pro svou flexibilitu, zatímco větší slitky (500 g, 1 kg) jsou vhodné pro větší kapitálové toky, aby se optimalizovaly náklady na gram.

Za třetí, nezapomeňte na „mladšího sourozence zlata“, stříbro. Zatímco zlato krade pozornost, stříbro tiše posiluje na hodnotě díky své dvojí roli: jako drahý kov a zároveň jako nezbytná průmyslová surovina pro solární články a elektromobily. Do roku 2025 se cena stříbra zvýšila o 148 %, což výrazně překonalo tempo růstu zlata. Díky dostupnější ceně je stříbro pro investory se skromným kapitálem výhodnou diverzifikační možností.

V chvílích, kdy se budoucnost zdá nejistá, zlaté světlo vždy září jako známé útočiště (Foto: Adobe).

Finanční svět by v roce 2026 mohl být svědkem ještě větších seismických posunů. Cena zlata by dnes mohla být 4 900 dolarů, zítra 6 000 dolarů nebo dokonce ještě klesnout. Jak ale řekl Ray Dalio, skutečná hodnota zlata nespočívá v kolísavých číslech na elektronickém displeji, ale v klidu, který svému majiteli poskytuje.

V nestabilním světě, kde fiat měny mohou znehodnocovat v důsledku inflace a digitální aktiva se mohou přes noc vypařit, zlato stojí pevně, nenápadně, nepřináší žádný zisk, ale je trvalé a spolehlivé. Snad nejpádnějším důvodem, proč si lidé, i když znají nízké výnosy, stále chtějí uchovávat trochu tohoto drahého kovu ve svých trezorech.

Investování do zlata v konečném důsledku nespočívá v rychlém zbohatnutí, ale v zajištění toho, abyste nikdy nezchudli, bez ohledu na to, jak šílený se svět kolem vás stane.

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-luon-co-2-phe-voi-gia-vang-20260206192800600.htm