Vietnam je i nadále ideální destinací pro investice.

Přestože je Vietnam ovlivněn celní politikou USA, zůstává ideální investiční destinací, zejména ve střednědobém a dlouhodobém horizontu.

Vietnam má v porovnání s ostatními zeměmi v regionu jasné výhody ve výrobě a přilákání přímých zahraničních investic. Foto: Duc Thanh

Ovlivňuje reciproční zdanění přímé zahraniční investice do Vietnamu?

Již nějakou dobu se objevuje otázka, zda celní politika USA ovlivní přímé zahraniční investice (PZI) do Vietnamu. Odpověď dokazují údaje o registrovaném kapitálu ve výši přes 24,1 miliardy USD, což představuje nárůst o 27,3 %, a vyplaceném kapitálu ve výši 13,6 miliardy USD, což představuje nárůst o 8,4 % ve srovnání se stejným obdobím roku 2024, uvádějí údaje Agentury pro zahraniční investice ( Ministerstvo financí ).

„Přímé zahraniční investice (PZI) do Vietnamu zůstávají i přes nepříznivé vnější dopady velmi pozitivní,“ opakovaně potvrdil ministr financí Nguyen Van Thang. Ministr zdůraznil, že Vietnam zůstává atraktivní destinací pro mezinárodní investice díky vhodné strategii přilákání PZI, stabilní politické situaci, vysokému postavení a příznivému investičnímu prostředí.

Dopad je však nevyhnutelný, jelikož USA uvalují odvetná cla na mnoho zemí, včetně Vietnamu. Podle oznámení činí odvetná celní sazba uplatňovaná USA na Vietnam 20 %; na ​​některé země, jako je Indonésie, Thajsko, Malajsie…, 19 %; na ​​Jižní Koreu a Japonsko 15 %; a na Indii 25 %...

„V současném globálním ekonomickém kontextu přetrvávají geopolitická a globální politická rizika. Opatření na ochranu obchodu, zejména oficiální zavedení 20% odvetného cla ze strany USA na určitý vietnamský vývoz, budou i nadále představovat rizika ovlivňující toky přímých zahraničních investic a bilaterální obchod,“ uvedla Agentura pro zahraniční investice ve své nejnovější zprávě o situaci Vietnamu v oblasti přilákání přímých zahraničních investic.

Ve skutečnosti, ačkoli se přímý zahraniční kapitál do Vietnamu zrychluje, není bez nevýhod. V poslední době chybí dokončení velkých high-tech projektů. Registrovaný kapitál se obecně také nezlepšil. Statistiky ukazují, že v červenci 2025 bylo realizováno 266 nových investičních projektů s celkovým registrovaným kapitálem 743,9 milionu USD, což představuje pokles o 67,3 % oproti červnu. Za prvních sedm měsíců roku dosáhl registrovaný kapitál více než 10 miliard USD, což představuje pokles o 11,1 % oproti stejnému období loňského roku.

Agentura pro zahraniční investice se však také domnívá, že ve srovnání s dříve navrhovanou sazbou daně (46 %) je zachování sazby daně na 20 % „změkčujícím“ krokem, který pomáhá vyhnout se rozsáhlým negativním dopadům a udržet důvěru mezinárodních investorů.

Zůstává ideální destinací pro investice.

Uprostřed globální geopolitické nestability a odvetných cel zaváděných USA se zintenzivní konkurence o přilákání přímých zahraničních investic. Odborníci ze společnosti Vietcombank Securities Company (VCBS) však v nedávné zprávě tvrdí, že vietnamská odvetná celní sazba je nižší než v některých asijských zemích, jako je Brunej (25 %) a Indie (25 %), a že Vietnam má ve srovnání s těmito zeměmi stále „mimořádné silné stránky“.

I ve srovnání s některými zeměmi v regionu, jako je Thajsko, Kambodža, Indonésie a Malajsie (s daňovou sazbou 19 %), VCBS odhaduje, že tento rozdíl je velmi nízký.

„Vietnam má stále jasné výhody ve výrobě a přilákání přímých zahraničních investic ve srovnání s ostatními zeměmi v regionu. VCBS očekává, že Vietnam bude i nadále vynikat jako ideální destinace pro investice a výrobní a obchodní aktivity a posílí svou pozici v globálním dodavatelském řetězci,“ uvedli experti VCBS.

Hlavním problémem je podle VCBS riziko spojené s cly na tranzitní zboží. V tomto ohledu EuroCham ve své nedávné zprávě o pětiletém provádění dohody EVFTA rovněž zdůraznila nejednoznačnost ohledně definice „tranzitního zboží“, jak ji definují USA.

To ovlivní obchodní toky a potenciálně i investiční toky do Vietnamu. Zvýšení míry lokalizace a zajištění transparentnosti dodavatelského řetězce jsou navrhovanými řešeními pro zmírnění rizik, a to nejen pro obchod se zbožím, ale také pro přilákání přímých zahraničních investic.

Navzdory určitým rizikům se hodnocení obecně shodují, že Vietnam je bezpečnou a atraktivní destinací. Dalším pozitivním bodem je oficiální zavedení dvoustupňového modelu místní samosprávy od 1. července 2025. Podle Agentury pro zahraniční investice tento mechanismus přispívá k jasnému definování funkcí a odpovědností různých úrovní vlády, posiluje operační kapacitu, schopnost reagovat na politické změny a poskytuje efektivnější podporu investorům. „Očekává se, že to bude silný impuls k reformám, který posílí důvěru zahraniční investiční komunity v kontextu neustále volatilního a nepředvídatelného globálního investičního prostředí,“ zdůraznil šéf Agentury pro zahraniční investice.

Z jiného úhlu pohledu diplomatické aktivity také přispívají k podpoře zahraničních investic ve Vietnamu. Například během návštěvy generálního tajemníka To Lama v Jižní Koreji, kdy obě strany vydaly společné prohlášení o prohloubení komplexního strategického partnerství mezi Vietnamem a Jižní Koreou, byla jedním z klíčových bodů zdůrazněna investiční spolupráce. Obě strany se proto dohodly, že budou aktivně podporovat jihokorejské podniky v nových investicích a rozšiřování stávajících investic ve Vietnamu, zejména s prioritou v oblastech, jako je rozvoj specializovaných high-tech průmyslových parků, digitální průmysl, jako je umělá inteligence a polovodiče, rozvoj infrastruktury, obnovitelné zdroje energie, chytrá města a globální hodnotové řetězce.

Tento významný krok výrazně přispěje k posílení investičních toků z Jižní Koreje do Vietnamu, zejména ve strategických průmyslových odvětvích, jako jsou polovodiče a energetika. S tím, jak se investiční toky z Jižní Koreje zrychlují, budou přímé zahraniční investice do Vietnamu i nadále silně růst.

Podle Agentury pro zahraniční investice (Ministerstvo financí) se mnoho velkých investičních fondů, jako jsou Dragon Capital a VinaCapital, domnívá, že 20% odvetné clo uplatňované USA na Vietnam je „předvídatelné a přijatelné“ a nezmění střednědobý a dlouhodobý investiční trend ve Vietnamu.

„Některé podniky zabývající se přímými zahraničními investicemi využily příležitosti k urychlení investic a rozšíření výroby ve Vietnamu s cílem zvýšit míru lokalizace, splnit požadavky na původ produktů a zmírnit riziko vysokých cel v budoucnu. To je pozitivní signál pro strategii přilákání selektivních přímých zahraničních investic se zaměřením na odvětví s vysokou přidanou hodnotou, špičkové technologie a udržitelnou výrobu,“ uvedla Agentura pro zahraniční investice.

Zdroj: https://baodautu.vn/viet-nam-van-la-diem-den-ly-tuong-de-dau-tu-d357373.html