Druck auf kurzfristige Gewinnmitnahmen

Experten des Beratungsunternehmens FIDT gehen davon aus, dass die Widerstandszone von 1.280 bis 1.300 Punkten seit über einem Jahr besteht und sich dort ein sehr großes Volumen an Aktien angesammelt hat. Daher wird es für den Vn-Index nicht einfach sein, die Marke von 1.300 Punkten zu durchbrechen und in Richtung der Zone von 1.320 bis 1.350 Punkten zu steigen.

Der Markt setzte seine positive Handelswoche fort, da erwartet wurde, dass die US-Notenbank Fed bei ihrer nächsten Sitzung mit Zinssenkungen beginnen würde. Der Wechselkursdruck ließ rasch nach. Obwohl es in den letzten beiden Handelstagen der Woche aufgrund von Gewinnmitnahmen zu leichten Schwankungen kam, blieb die Nachfrage stark, sodass der VN-Index die Woche mit einem Plus von 33,09 Punkten bei 1.284,32 Punkten schloss.

Die Liquidität an beiden Börsen verbesserte sich diese Woche im Vergleich zur Vorwoche deutlich. Das Handelsvolumen an der HOSE stieg um 20,6 %. Ausländische Investoren verkauften netto Aktien im Wert von -751 Milliarden VND an der HOSE, vor allem von VHM (-408,7 Milliarden VND), HPG (-639,8 Milliarden VND), HSG (-301,9 Milliarden VND) und TCB (-175,3 Milliarden VND). Im Gegenzug kauften sie netto Aktien vonFPT (+631,6 Milliarden VND) und CTG (+360,4 Milliarden VND).

Das Highlight der Nachrichten war die Geldpolitik der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) beim Treffen in Jackson Hole am vergangenen Wochenende. In seiner Grundsatzrede bestätigte Fed-Chef Powell eine Kehrtwende in der Geldpolitik nach fast zwei Jahren der Zinserhöhungen.

Nach den deutlich höher als erwartet ausgefallenen Arbeitslosenzahlen vom Juli (Anstieg von 4,1 % auf 4,3 %) priorisierte die Fed die Stabilität des Arbeitsmarktes, was der Hauptgrund für die Zinssenkung ist. Der mittelfristige Trend der US-Inflation dürfte das Ziel von 2,0 % erreichen, daher hat die Sicherung der Wirtschaftslage höchste Priorität.

Laut FIDT Joint Stock Company (einem auf Anlageberatung und Vermögensverwaltung spezialisierten Unternehmen) wird die US-Notenbank (Fed) die Zinsen auf ihrer September-Sitzung mit Sicherheit um 0,25 Prozentpunkte senken. Die Zinssenkungen der Fed werden voraussichtlich sehr schnell erfolgen, mit fünf bis sechs Senkungen um jeweils 0,25 Prozentpunkte in den nächsten sechs Monaten. Es ist davon auszugehen, dass die Fed die Zinsen bis März 2025 weiter senken wird. Der Trend für kurz- und mittelfristige US-Zinsen (Renditen zweijähriger, fünfjähriger und zehnjähriger Staatsanleihen) dürfte kurzfristig deutlich sinken.

Laut FIDT wird die Kehrtwende der Fed in der Geldpolitik im September eine große Chance für die globalen Aktienmärkte eröffnen, ihre bisherigen Höchststände zu übertreffen und damit die Erwartungen eines neuen Wachstumszyklus zu wecken.

Zurück am Aktienmarkt: Die Handelssitzung vom 16. August markierte einen Ausbruch mit „FTD“-Signalen und löste eine Kapitalrückführung aus. Der Aufwärtstrend des VN-Index verlief nach diesem Ausbruch sehr stetig und stieg innerhalb von nur sechs Handelstagen von 1.230 Punkten bis nahe an die Widerstandszone von 1.280–1.300 Punkten.

Aufgrund günstiger kurzfristiger Handelsbedingungen (sehr geringes Marktrisiko) fließen die Cashflows rasch und gleichmäßig über die meisten Sektoren zurück. Dieser starke Cashflow absorbiert effektiv den kurzfristigen Gewinnmitnahmedruck, da führende Aktien aus den Bereichen Immobilien und Wertpapiere Gewinnmitnahmen kontinuierlich aufgefangen haben, selbst nachdem sie um 25–30 % von ihren Tiefstständen gestiegen waren.

Die Experten von FIDT gehen davon aus, dass der hohe Kapitalzufluss in den Markt den Aufwärtstrend des VN-Index aufrechterhalten wird. Darüber hinaus deutet der starke Anstieg des Handelsvolumens bei führenden Aktien mit hoher Wahrscheinlichkeit darauf hin, dass der Bereich von 1.180 bis 1.230 Punkten die mittelfristige Tiefstmarke des Marktes darstellt und kurzfristig eine starke Unterstützung bietet.

Der VN-Index hat sich jedoch erstmals seit zwei Monaten der Widerstandszone von 1.280–1.300 Punkten genähert. Dies deutet auf eine mögliche technische Korrektur (30–50 Punkte) hin, falls der Kapitalzufluss nicht ausreicht, um den Verkaufsdruck am Höchststand aufzufangen. Eine technische Korrektur auf einem Widerstandsniveau lässt sich, abgesehen von einigen kurzfristigen technischen Faktoren, nur schwer vorhersagen.

Führende Sektoren wie Wertpapiere und Immobilien verzeichneten signifikante kurzfristige Gewinne (20 % - 30 % in 3 Wochen), ebenso wie viele andere starke Aktiengruppen mit beeindruckenden Zuwächsen von 15 % - 20 %.

FIDT geht daher davon aus, dass der Markt in der kommenden Zeit weiterhin kurzfristigen Gewinnmitnahmen ausgesetzt sein wird. Der VN-Index hat nach einem sehr tiefen und lang anhaltenden Rückgang erstmals die Spanne von 1.280 bis 1.300 Punkten erreicht. Die Widerstandszone zwischen 1.280 und 1.300 Punkten besteht seit über einem Jahr und weist ein sehr hohes Handelsvolumen auf. Daher ist ein Durchbruch des VN-Index über die Marke von 1.300 Punkten und ein Anstieg in Richtung der Spanne von 1.320 bis 1.350 Punkten unwahrscheinlich.

FIDT rät Anlegern daher, dass der VN-Index eine kurzfristige technische Korrektur durchlaufen und sich im Bereich von 1.260–1.280 Punkten konsolidieren wird, bevor er in den nächsten 3–6 Monaten das mittelfristige Ziel von 1.380–1.420 Punkten durchbricht. Angesichts des starken kurzfristigen Cashflows und des geringen Risikos werden die technischen Korrekturen des VN-Index dank des hohen verfügbaren Kapitals am Markt nicht tiefgreifend ausfallen.

Im kommenden Zeitraum könnten kontinuierliche Sektorrotationen am Markt stattfinden, wodurch führende Aktien akkumulieren und günstige Möglichkeiten für den Spillover-Effekt auf andere Sektoren geschaffen werden.

Die Experten von FIDT gehen davon aus, dass folgende Trends kurzfristige Investitionsströme anziehen:

Der Erholungstrend des Immobilienmarktes nach der Rezession von 2022-2023 steht im Zusammenhang mit drei Aktien aus dem Immobiliensektor; FIDT empfiehlt Immobilienaktien, darunter PDR, DXG und KDH.

Da der Markt voraussichtlich Ende des dritten Quartals 2024 auf eine Aufwertung zusteuern wird, empfehlen die Experten von FIDT Wertpapieraktien wie HCM und VCI, da die Behörden aktiv an der Genehmigung des wichtigen Mechanismus ohne Vorfinanzierung arbeiten.

Der Trend geht dahin, die öffentlichen Investitionen zu steigern, im Einklang mit den wichtigsten öffentlichen Investitionspolitiken der Regierung, die sich über den gesamten Zeitraum 2024-2025 erstrecken.

Darüber hinaus wählte FIDT in der Beobachtungsliste für das dritte Quartal 2024 mehrere potenzielle Sektoren und Aktien auf Basis bestimmter Branchentrends aus: (1) Textil- und Bekleidungsindustrie (TNG, MSH, STK), die direkt von der sehr hohen Exportnachfrage in der zweiten Jahreshälfte 2024 profitiert; (2) weitere potenzielle Sektoren wie: Wasserkraft – Erneuerbare Energien (HDG, TTA, REE), Viehzucht (FIDT empfiehlt: DBC), Kunststoffe (FIDT empfiehlt: AAA), Einzelhandel (DGW)...

Unternehmen mit Wachstumspotenzial in den Jahren 2024-2025 und sicheren Bewertungsniveaus stellen weiterhin sehr vernünftige Investitionsmöglichkeiten dar, wie beispielsweise: Banken (HDB, STB), Konsumgüter (FIMSN) und Industrieimmobilien (KBC).

Laut der Expertenanalyse von Agriseco Research zum Markt- und Investitionsausblick für die kommende Woche durchbrach der VN-Index in der letzten Handelssitzung die 20-Tage-Linie (MA20) bei 1.230 Punkten, begleitet von einem deutlichen Anstieg des Handelsvolumens. Dies geschah, nachdem der RSI-Indikator von seinem jüngsten Höchststand am 31. Juli abwich, was auf die Etablierung eines Aufwärtstrends hindeutet. Mangels weiterer Marktinformationen wird erwartet, dass der VN-Index seine Aufwärtsdynamik in der ersten Handelssitzung der Woche beibehält, sich dann aber allmählich abschwächt und in den folgenden Sitzungen möglicherweise die Unterstützung bei 1.245 Punkten (± 5) erneut testet.

Agriseco Research empfiehlt Anlegern, ihre Portfolios bei frühen Markterholungen umzustrukturieren. Zudem sollten sie abwarten, bis der VNIndex die zuvor genannte Unterstützungszone getestet hat, um ihre Aktienbestände wieder aufzustocken.

Quelle: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html