Drei Signale, die zum Einbruch der Silberpreise führten.

Drei Faktoren, die zuvor den Aufwärtstrend der Silberpreise stützten, kehren sich allmählich um, sodass das Metall kurzfristig erheblichen Abwärtsrisiken ausgesetzt ist.

Nachdem der Silberpreis am 6. Februar ein Tief von fast 64 US-Dollar pro Unze erreicht hatte, erholte er sich kräftig und stieg am 2. März zeitweise auf 96 US-Dollar. Diese Erholung zeigt jedoch Anzeichen einer Abschwächung, da sich mehrere wichtige Marktindikatoren negativ entwickeln.

Aus technischer Sicht verlief der Aufwärtstrend des Silberpreises von Anfang Februar bis heute hauptsächlich innerhalb eines aufsteigenden Kanals, der sich innerhalb eines übergeordneten Abwärtstrends gebildet hat. Dieser Abwärtstrend begann, nachdem das Edelmetall Ende Januar sein Allzeithoch von fast 121 US-Dollar pro Unze erreicht hatte. In der technischen Analyse gelten aufsteigende Kanäle innerhalb eines Abwärtstrends häufig als Fortsetzungsmuster. Sie spiegeln vorübergehende Kursanstiege wider, bevor der Preis zu seinem ursprünglichen Abwärtstrend zurückkehrt.

Von technischen Schwankungen und dem Gold-Silber-Verhältnis bis hin zum Druck durch die Ölpreise und den US-Dollar ist der Silberpreis gesunken.

Tatsächlich brachen die weltweiten Silberpreise weniger als eine Woche nach ihrem Höchststand von 96 US-Dollar um fast 17 % ein und fielen auf rund 79 US-Dollar, bevor sie sich wieder erholten. Obwohl die Marke von 79 US-Dollar, die untere Begrenzung des Aufwärtstrendkanals, erfolgreich getestet wurde, zeigt dieser starke und rasche Rückgang, dass der Verkaufsdruck den oberen Widerstandsbereich weiterhin stark verteidigt.

Silber notiert aktuell bei rund 85 US-Dollar pro Unze und damit nahe der Mitte des Preiskorridors. Allerdings üben verschiedene makroökonomische Faktoren zunehmend Druck auf diese technische Struktur aus und erhöhen so das Risiko eines Ausbruchs aus dem Aufwärtskorridor nach unten.

Das Gold-Silber-Verhältnis hat sich umgekehrt, was auf eine Kapitalverschiebung weg von Silber hindeutet.

Ein wichtiger Indikator ist das Gold-Silber-Preisverhältnis, ein Index, der angibt, wie viele Unzen Silber benötigt werden, um eine Unze Gold zu kaufen. In letzter Zeit hat dieses Verhältnis auf dem Tageschart ein inverses Schulter-Kopf-Schulter-Muster gebildet, ein technisches Muster, das häufig einen Aufwärtstrend signalisiert.

Übersteigt das Gold/Silber-Verhältnis die Schwelle von etwa 62, könnte der Index gemäß den erweiterten Fibonacci-Niveaus auf 65 und sogar 73 steigen. Dies deutet darauf hin, dass Gold Silber in naher Zukunft voraussichtlich übertreffen wird, was einen Trend zur Kapitalflucht hin zu sichereren Anlagen widerspiegelt.

Diese Entwicklung tritt typischerweise dann auf, wenn der Markt um die wirtschaftlichen Wachstumsaussichten besorgt ist, da Silber eng mit der Industrieproduktion verbunden ist, während Gold in erster Linie als sicherer Hafen gilt.

Steigende Ölpreise setzen den Silbermarkt doppelt unter Druck.

Neben technischen Faktoren und Kapitalflüssen wurde der Silbermarkt auch maßgeblich durch den starken Anstieg der Energiepreise beeinflusst. Die Preise für Brent-Rohöl sind innerhalb eines Monats um rund 31 % gestiegen und nähern sich der Marke von 100 US-Dollar pro Barrel, was zahlreiche Folgewirkungen an den Finanzmärkten nach sich zog.

Erstens erhöhen hohe Energiepreise die globalen Inflationserwartungen und stärken dadurch den US-Dollar. Ein starker Dollar übt typischerweise Abwärtsdruck auf die Preise von in US-Dollar gehandelten Rohstoffen aus, darunter auch Silber.

Zweitens verringern die Inflationsdrucke die Wahrscheinlichkeit einer baldigen Zinssenkung durch die US-Notenbank (Fed). Die sinkenden Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik schwächen zudem einen wichtigen Faktor, der die jüngste Rallye bei Edelmetallen gestützt hatte.

Zudem geben steigende Energiekosten Anlass zur Sorge um die Zukunft der globalen Industrieproduktion. Dies ist insbesondere für Silber von Bedeutung, da derzeit rund 60 % der weltweiten Silbernachfrage aus industriellen Anwendungen stammen.

Große Geldsummen sind noch nicht wieder auf den Silbermarkt geflossen.

Daten aus dem Derivatemarkt zeigen zudem, dass große Kapitalflüsse in Silber noch nicht zurückgekehrt sind. Laut dem von der US-amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC) veröffentlichten Commitment of Traders-Bericht sank die Gesamtzahl der offenen Kontrakte am COMEX-Silbermarkt Anfang März um mehr als 12.000 auf rund 113.000.

Bemerkenswerterweise erfolgte dieser Rückgang genau zu dem Zeitpunkt, als Silber in der Nähe der 96-Dollar-Marke gehandelt wurde, was darauf hindeutet, dass der Preisanstieg zu diesem Zeitpunkt hauptsächlich auf die Schließung zuvor bestehender Short-Positionen und weniger auf neue Käufe großer Investoren zurückzuführen war.

Hedgefonds und private Händler halten derzeit nur etwa 23.000 Netto-Long-Kontrakte, deutlich weniger als die fast 45.000 Kontrakte, die bis Mitte 2025 erwartet werden. Laut Daten von StoneX befindet sich die gesamte Long-Position dieser Gruppe derzeit auf dem niedrigsten Stand seit 13 Jahren.

Die Wertentwicklung von ETFs spiegelt eine ähnliche vorsichtige Stimmung wider. Der weltweit größte physische Silber-ETF, iShares Silver Trust (SLV), verzeichnete im vergangenen Monat Nettoabflüsse von rund 1,18 Milliarden US-Dollar, obwohl die Silberpreise im gleichen Zeitraum leicht gestiegen sind.

Die Kombination aus drei Faktoren – sinkendes offenes Interesse, das Fehlen einer Backwardation am Markt und Kapitalabflüsse aus ETFs – lässt darauf schließen, dass die jüngste Silberrallye noch immer nicht die Unterstützung institutioneller Anleger genießt.

Vor diesem Hintergrund erweist sich der US-Dollar als entscheidende Variable für die zukünftige Entwicklung des Silberpreises. Der USD-Index (DXY) pendelt aktuell um 98,65 und bewegt sich nach einem starken Anstieg Anfang März weiterhin innerhalb eines Abwärtstrendkanals.

Die wichtigsten technischen Widerstandsmarken für diesen Index liegen bei 99,07, 99,61 und 100 Punkten. Sollte der DXY die Marke von 99,61 überschreiten, könnte der Druck auf den Silberpreis deutlich steigen.

Rein technisch gesehen gilt die Marke von 91 US-Dollar derzeit als nächster Widerstand für Silber, während die Marke von 96 US-Dollar überschritten werden muss, um einen klareren Aufwärtstrend zu bestätigen. Umgekehrt fungiert die Marke von 82 US-Dollar als erste Unterstützung. Sollte diese Marke durchbrochen werden, könnten die Silberpreise auf 74 US-Dollar zurückfallen, bevor sie die Marke von 67 US-Dollar testen, die viele Analysten als kritische Grenze des langfristigen Trends betrachten.

Im schlimmsten Fall, wenn der Preis unter 60 Dollar fällt, könnte der Silberpreis sogar noch weiter in den Bereich um 51 Dollar sinken.

Insgesamt deuten die meisten Marktsignale weiterhin auf ein ungünstiges Szenario für Silber hin. Angesichts des steigenden Gold-Silber-Verhältnisses, der noch ausbleibenden Rückkehr institutioneller Investoren und des anhaltenden Drucks durch die Ölpreise und den US-Dollar steht die Erholung dieses Metalls in der kommenden Zeit vor zahlreichen Herausforderungen.

Quelle: https://congthuong.vn/ba-tin-hieu-khien-gia-bac-lao-doc-446936.html