Wertpapiere fördern die Kreditvergabe der Banken.

Der vietnamesische Aktienmarkt hat in letzter Zeit mit einem starken Aufwärtstrend Aufmerksamkeit erregt und ist von rund 1.580 Punkten auf über 1.930 Punkte gestiegen und hat damit seinen historischen Höchststand übertroffen.

Derzeit notiert der VN-Index bei rund 1.860 Punkten. Unterstützt wird er durch positive Nachrichten, insbesondere durch den Fahrplan für die Aufwertung vietnamesischer Aktien vom Frontier Market zum sekundären Schwellenland gemäß den FTSE Russell-Standards. Sobald vietnamesische Aktien offiziell hochgestuft sind, werden Schwellenländer-Investmentfonds mit der Kapitalbereitstellung und dem Aktienkauf beginnen.

Aktien dienen als Kanal für den Kapitalfluss in die Wirtschaft und verringern so den Druck der Abhängigkeit von Bankkrediten.

Im aktuellen Kontext üben ausländische Investoren jedoch durch massive Verkäufe am vietnamesischen Aktienmarkt erheblichen psychologischen Druck aus. Dieser Trend hält bereits seit mehreren Jahren an. Allein seit Anfang 2016 haben ausländische Investoren netto über 60 Billionen VND verkauft und damit den VN-Index, insbesondere angesichts des relativ schwachen inländischen Kapitalzuflusses, stark belastet. Aus Sicht des Aktienmarktes war die Ankündigung der Hochstufung bereits im Vorfeld in den Aktienkursen eingepreist und stellt daher keine große Überraschung mehr dar.

Die Aussichten für den vietnamesischen Aktienmarkt werden sich verbessern, da ausländische Investoren von jetzt bis September 2026 ihre Nettoverkäufe einstellen oder ihre Positionen ausgleichen und anschließend wieder Nettokäufe tätigen werden, was das Anlegervertrauen stärkt. Zu diesem Zeitpunkt werden Schwellenländer-Investmentfonds Mittel mit langfristigen und stabilen Kapitalflüssen investieren, was potenziell die Bewertung vietnamesischer Aktien im Vergleich zur aktuellen Situation verbessern könnte.

Ein Aufstieg in den FTSE Russell könnte auch ein erster Schritt für vietnamesische Aktien sein, um künftig in höherrangige Indizes wie den MSCI aufgenommen zu werden. Dies würde einen deutlich höheren Kapitalfluss zur Folge haben, wodurch der vietnamesische Aktienmarkt gestützt, der Druck auf den USD/VND-Wechselkurs verringert und eine stabilere Quelle für mittel- und langfristiges Kapital für die Wirtschaft geschaffen würde.

Wertpapiere dienen als Kanal für Kapitalzuflüsse in die Wirtschaft und verringern so die Abhängigkeit von Bankkrediten. Die vietnamesische Wirtschaft ist derzeit noch stark kreditabhängig. Können Unternehmen Kapital über den Aktien- oder Anleihenmarkt aufnehmen, wird die Kapitalflussstruktur diversifizierter und nachhaltiger.

Damit der vietnamesische Aktienmarkt den Bankenkreditkanal effektiv unterstützen und stärken kann, werden mehr qualitativ hochwertige Produkte benötigt. Derzeit ist die Anzahl der Aktien, die die Kriterien ausländischer Investoren erfüllen, noch begrenzt; einige vielversprechende Aktien haben bereits ihre Obergrenzen für ausländische Beteiligungen erreicht. Der Markt benötigt zudem mehr Aktien von Unternehmen aus zukunftsträchtigen Bereichen wie Künstlicher Intelligenz (KI), Halbleitern und Hochtechnologie. Dem vietnamesischen Aktienmarkt fehlen weiterhin starke Unternehmen aus diesen Sektoren. Dies ist auch mit ein Grund dafür, dass ausländisches Kapital in letzter Zeit nicht stark zurückgekehrt ist.

Der vietnamesische Aktienmarkt muss sein Angebot an Finanzprodukten, wie Leerverkäufe, T0-Handel und Pensionsfonds, diversifizieren, um die Markttiefe zu erhöhen und ausländischen Investoren mehr Möglichkeiten zur Portfoliodiversifizierung zu bieten. Börsennotierte Unternehmen selbst müssen ihre Governance-Standards und ihre Transparenz verbessern, insbesondere bei der Offenlegung von Informationen in englischer Sprache, und ausländischen Investoren Fairness gewährleisten. Das Handelssystem des Aktienmarktes muss zudem kontinuierlich modernisiert werden, um künftig höhere Liquiditätsanforderungen zu erfüllen.

Quelle: https://nld.com.vn/chung-khoan-tiep-suc-tin-dung-ngan-hang-196260528220509956.htm