Das alte Szenario könnte sich in diesem Jahr wiederholen, da eine gestreute Aktionärsstruktur und das Fehlen von Kontrollbeteiligungen durch Großinvestoren es vielen Unternehmen erschweren, ihre jährlichen Hauptversammlungen erfolgreich abzuhalten.
Der Spendenplan ist noch nicht abgeschlossen.
Da die Hochsaison für die Hauptversammlungen der Aktionäre im Jahr 2024 bevorsteht, kommt es bereits zu einer Reihe von Hauptversammlungen, die aufgrund der Nichtteilnahme von Aktionären scheitern.
Am 6. April fand die ordentliche Hauptversammlung der Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco, Börsenkürzel HDC) statt, an der jedoch nur 47,91 % der stimmberechtigten Aktien teilnahmen. Das Unternehmen plant eine zweite Hauptversammlung am 2. Mai. Bekannt ist, dass Hodeco zum 31. Dezember 2023 mit dem Vorsitzenden Doan Huu Thuan nur einen Hauptaktionär hatte, der 9,84 % des Grundkapitals hielt. Die restlichen 90,16 % gehörten einer Gruppe von Kleinaktionären mit Anteilen von unter 5 % am Grundkapital.
Am 5. April hatte die CEO Group Joint Stock Company (Börsenkürzel CEO) bereits ihre ordentliche Hauptversammlung abgehalten. Da jedoch nur Vertreter von 33,98 % der stimmberechtigten Aktien anwesend waren, war die Versammlung ergebnislos, und das Unternehmen musste eine zweite Sitzung für den 3. Mai ansetzen. In der aktualisierten Liste der Hauptaktionäre nach dem Börsengang im Oktober 2023 weist CEO zwei Hauptaktionäre auf: den Vorsitzenden Doan Van Binh mit 18,9 % des Grundkapitals und die Truong Thuan Trading and Investment Company Limited mit 8,26 % des Grundkapitals. Die verbleibenden 72,84 % des Grundkapitals befinden sich im Besitz von Minderheitsaktionären mit Anteilen von weniger als 5 %.
Gemäß dem neuen Finanzierungsplan möchte die Hoa Binh Construction Group den Angebotszeitraum von 2024 bis 2025 verlängern, anstatt das Angebot im ersten Quartal 2024 zu beenden.
Darüber hinaus reduzierte die Gruppe das Volumen der im Rahmen der Privatplatzierung angebotenen Aktien von 220 Millionen auf 200 Millionen Aktien und erhöhte die Anzahl der gegen Schuldtitel getauschten Aktien um 41,5 Millionen auf 74 Millionen Aktien.
Die Tatsache, dass Hodeco und die CEO Group ihre erste ordentliche Hauptversammlung aufgrund einer zu geringen Aktionärsbeteiligung nicht erfolgreich abhalten konnten, bedeutet, dass der Geschäftsplan und der Kapitalbeschaffungsplan möglicherweise erst umgesetzt werden können, wenn zumindest die ordentliche Hauptversammlung erfolgreich abgehalten wurde.
Ende 2023 verfügte Hodeco über liquide Mittel in Höhe von 17,5 Milliarden VND (0,37 % des Gesamtvermögens) und eine Gesamtverschuldung von 1.704,7 Milliarden VND, was 89,4 % des Eigenkapitals entsprach (der Branchenschnitt liegt bei 69 %). Allein im Jahr 2023 plante das Unternehmen Investitionen in Höhe von 2.856 Milliarden VND.
Zur Finanzierung seines Investitionsplans plant Hodeco im Jahr 2024 die Aufnahme von 1 Billion VND durch Bankkredite und Anleiheemissionen. Konkret plant das Unternehmen, im Rahmen der Anleiheemission maximal 500 Milliarden VND in Form von Privatplatzierungen auszugeben.
Initiativen zur Einbindung der Aktionäre
Nachdem sie ähnliche Situationen mit verstreuten Aktionären und der wiederholten Unfähigkeit, Hauptversammlungen aufgrund unzureichender Aktionärsbeteiligung abzuhalten, erlebt hatten, haben einige Unternehmen, sogar solche, die in diesem Jahr noch keine Hauptversammlung abgehalten haben, Initiativen entwickelt, um neue Aktionäre zu erreichen.
Bei der Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, Börsenkürzel DIG) findet die jährliche Hauptversammlung ausschließlich in Vung Tau (Provinz Ba Ria-Vung Tau) statt. Dies erschwert die Teilnahme von Klein- und Mittelaktionären, da die Aktionärsstruktur des Unternehmens fragmentiert ist, nachdem die Familie des Vorsitzenden Nguyen Thien Tuan Ende 2022 und Anfang 2023 ihre Anteile kontinuierlich reduziert hat.
In diesem Jahr führte die DIC Corp eine Initiative ein, die Präsenz- und Online-Teilnahme kombiniert, um Privatanlegern weltweit die Teilnahme an der Hauptversammlung zu ermöglichen und so die Erfolgsaussichten im Vergleich zum Vorjahr zu erhöhen. Bekanntlich hatte die DIC Corp am 31. Dezember 2020 vier Hauptaktionäre, wobei der Anteil der Minderheitsaktionäre 39,73 % des Grundkapitals betrug. Bis zum 31. Dezember 2023 stieg dieser Anteil auf 82,16 % des Grundkapitals.
Auch die LDG Investment Joint Stock Company (Code LDG) und die Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (Code HBC) hielten ihre Hauptversammlungen im Jahr 2024 online ab. Die Hoa Binh Construction Group ist ein besonders interessanter Fall.
Die Hoa Binh Construction Group hielt am 18. Oktober 2023 eine außerordentliche Hauptversammlung ab. Für die Genehmigung des neuen Kapitalerhöhungs- und Schuldenumwandlungsplans war ein zweiter Anlauf erforderlich. In der Präsentation für die bevorstehende Hauptversammlung am 25. April widerrief die Gruppe jedoch den zuvor genehmigten Kapitalerhöhungsplan und schlug stattdessen die Genehmigung eines neuen vor.
Tatsächlich hatte die Hoa Binh Construction Group Ende 2023 Verluste in Höhe von 3.240,3 Milliarden VND angehäuft, was 118,2 % ihres Grundkapitals entsprach. Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft stellte aufgrund dieser Verluste und überfälligen Schulden die Fortführung des Geschäftsbetriebs in Frage. Die anhaltende Unfähigkeit, eine Hauptversammlung abzuhalten, erschwert die Beschaffung neuer Mittel für die Restrukturierung und birgt das Risiko weiterer Strafzahlungen der Börse von Hanoi (HoSE).
Die Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (CII) weist ebenfalls eine breit gestreute Aktionärsstruktur auf und konnte wiederholt keine erfolgreichen Hauptversammlungen abhalten. Im Jahr 2023 verkauften Führungskräfte zudem Aktien, um Mittel für Wandelanleihen zu beschaffen, wodurch der Anteil der von den Aktionären gehaltenen Aktien weiter anstieg.
Laut den Aufzeichnungen der Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company vom 25. Dezember 2023 besaßen fast alle Mitglieder des Verwaltungsrats und des Vorstands keine Aktien, mit Ausnahme des Vorsitzenden Le Vu Hoang, der 0,13 % des Grundkapitals hielt, und des Verwaltungsratsmitglieds und stellvertretenden Generaldirektors Nguyen Mai Bao Tram, der 0,25 % des Grundkapitals besaß…
In den letzten Hauptversammlungen bot das Unternehmen finanzielle Anreize, um Investoren zur Teilnahme oder zur Bevollmächtigung von Unternehmensvertretern zu bewegen. Diese Anreize erwiesen sich jedoch als wenig wirksam, sodass die außerordentliche Hauptversammlung Ende Februar 2024 in einem zweiten Anlauf erfolgreich stattfinden musste.
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