THD-Aktien steigen um über 200 %: Worauf setzen die Anleger?

Nachdem die THD-Aktien der Thaiholdings Joint Stock Company jahrelang fast in Vergessenheit geraten waren, rückten sie unerwartet in den Mittelpunkt des vietnamesischen Aktienmarktes. Mit aufeinanderfolgenden starken Kursanstiegen überschritten sie offiziell die Marke von 100.000 VND pro Aktie und kehrten in die Gruppe der teuersten Aktien an der HNX-Börse zurück.

Diese Entwicklung kam für viele Anleger überraschend, da THD noch vor nicht allzu langer Zeit einen starken und anhaltenden Rückgang seit seinem Höchststand im Jahr 2021 erlebt hatte.

Nachdem THD einst zu den teuersten Aktien am Markt zählte, erlebte der Kurssturz einen drastischen Einbruch, der Billionen von Dong an Marktkapitalisierung vernichtete und die Liquidität nahezu zum Erliegen brachte. Der plötzliche Kursanstieg von über 200 % in weniger als einem Monat sorgt daher für eine der kontroversesten Entwicklungen am heutigen Finanzmarkt.

Im jüngsten Handel überschritt THD nach einer Reihe aufeinanderfolgender Kursgewinne die Marke von 100.000 VND pro Aktie. Bemerkenswert ist, dass dieser Anstieg über viele Handelstage hinweg ohne Verkäufer stattfand, was den Eindruck erweckte, es gäbe keine Kaufgelegenheiten. Bei einer Aktie mit einer so konzentrierten Struktur wie THD löste dieser Effekt sofort eine starke FOMO-Stimmung (Fear of Missing Out – Angst, etwas zu verpassen) unter den Anlegern aus.

Was den Markt aber wirklich faszinierte, war nicht der Preisanstieg selbst, sondern die Frage: Was steckte wirklich hinter diesem Preisanstieg?

Wenn wir nur die Geschäftsergebnisse betrachten, bietet Thaiholdings derzeit kein ausreichend dramatisches Bild, um einen so starken Anstieg des Aktienkurses zu erklären.

Das Unternehmen hat für dieses Jahr Umsatz- und Gewinnziele festgelegt, die im Vergleich zu seiner Marktkapitalisierung, die nach dem jüngsten Kursanstieg um fast zig Billionen Dong gestiegen ist, nicht besonders herausragend sind. Dies deutet darauf hin, dass der Geldfluss von etwas anderem abhängt: den Erwartungen.

Im Falle von THD besteht die größte Erwartung in der Wiederbelebung eines ganzen Ökosystems, das einst auf dem vietnamesischen Finanzmarkt sehr berühmt war – ein Ökosystem, das eng mit dem Namen Nguyen Duc Thuy, auch bekannt unter dem Spitznamen Bau Thuy, verbunden ist.

In der Investmentwelt galt THD schon lange als mehr als nur eine gewöhnliche Holdinggesellschaft. Ihre Aktie symbolisierte einst eine Phase rasanten Wachstums, in der jede Nachricht aus dem Thaiholdings-Thaigroup-Ökosystem einen Kapitalzuwachs auslösen konnte. Auf ihrem Höhepunkt erreichte der Aktienkurs von THD Hunderttausende Dong pro Aktie und zählte damit zu den wertvollsten Aktien am vietnamesischen Aktienmarkt.

Ein einschneidendes Ereignis ereignete sich jedoch, als Herr Nguyen Duc Thuy unerwartet all seine Anteile an Thaiholdings veräußerte. Dieser Schritt verblüffte den Markt, da Herr Thuy zuvor stets als treibende Kraft hinter dem Ökosystem aufgetreten war. Sein Ausscheiden ließ viele vermuten, dass die Ära von Thaiholdings zu Ende sei.

Doch in Wirklichkeit ist der Einfluss von Chairman Thuy bei Thaiholdings nie ganz verschwunden.

Thaiholdings unterhält weiterhin enge Verbindungen zum ehemaligen Netzwerk der Familie Thuy. Der derzeitige Vorsitzende des Unternehmens ist Thuys jüngerer Bruder. Gleichzeitig hält Thaiholdings nach wie vor eine bedeutende Beteiligung an Thaigroup, einem Unternehmen, dem zahlreiche große Vermögenswerte innerhalb dieses Netzwerks gehören.

Genau deshalb herrschte am Markt stets die unausgesprochene Überzeugung, dass die „Bau Thuy-DNA“ trotz des Verkaufs der Anteile durch Herrn Nguyen Duc Thuy weiterhin in THD präsent ist. Und am vietnamesischen Aktienmarkt hat das Vertrauen in einen Geschäftsmann mitunter sogar größeren Einfluss als Finanzberichte.

Bemerkenswerterweise fiel der Anstieg der THD-Aktie mit einem erneuten Auftauchen von Informationen über die groß angelegten Investitionspläne der Thaigroup zusammen. Besonders hervorzuheben ist die Meldung über ein Mega- Tourismus- und Unterhaltungsprojekt in Ninh Binh mit einem geschätzten Gesamtinvestitionsvolumen von rund 128 Billionen VND.

Laut Marktinformationen ist dieses Projekt als ein riesiger Komplex geplant, der ein Stadtgebiet, Luxushotels, Unterhaltungszentren, Themenparks und zahlreiche weitere Einrichtungen umfasst und eine „Stadt, die niemals schläft“ widerspiegelt. Es gibt sogar Berichte, die die Möglichkeit der Entwicklung einer Formel-1-Rennstrecke und großflächiger Sportkomplexe erwähnen.

Obwohl viele Projekte noch in der Planungsphase sind, reicht an der Börse manchmal schon eine einzige brisante Nachricht aus, um eine massive Spekulationswelle auszulösen. Für THD könnte dies der entscheidende Faktor sein, der nach Jahren der Stagnation Kapital zurückbringt.

Bei genauerer Betrachtung weist der aktuelle Aufwärtstrend von THD viele Merkmale einer Aktie auf, die auf der Erwartung einer Neubewertung des Ökosystems basiert. Investoren kaufen nicht den aktuellen Wert von Thaiholdings, sondern vielmehr die zukünftigen Perspektiven, falls Großprojekte umgesetzt und die Kapitalflüsse innerhalb des Ökosystems wiederbelebt werden.

Neben dem narrativen Faktor besitzt die THD-Aktie auch eine Eigenschaft, die leicht zu großen Preissprüngen führen kann: eine stark konzentrierte Aktionärsstruktur und geringe Liquidität.

THD zählte über viele Jahre hinweg zu den Aktien mit sehr geringer Liquidität an der HNX-Börse. An manchen Handelstagen wurden nur wenige Tausend Aktien gehandelt. Das bedeutete, dass die Menge der frei im Umlauf befindlichen Aktien sehr gering war. Und wenn unerwartet spekulatives Kapital auftauchte, kam es umgehend zu einem Aktienmangel.

Bei solchen Aktien reicht schon ein kurzfristiger Nachfrageanstieg aus, um den Kurs deutlich in die Höhe zu treiben. Je stärker der Kurs steigt, desto größer wird die Angst, etwas zu verpassen.

Je stärker die Angst, etwas zu verpassen (FOMO), ausgeprägt ist, desto knapper wird das Angebot. Dieser Effekt führt zu einem charakteristischen Preisanstieg, wie er am vietnamesischen Aktienmarkt in der Vergangenheit bei vielen „Superaktien“ zu beobachten war.

Quelle: https://daibieunhandan.vn/co-phieu-thd-but-pha-hon-200-dong-tien-dang-danh-cuoc-vao-dieu-gi-10418350.html