Wie wird sich der Zinstrend entwickeln?

Seit Beginn des vierten Quartals sind die Einlagenzinsen in VND stark gestiegen, was zu Befürchtungen geführt hat, dass auch die Kreditzinsen steigen und sich dies auf die Kreditnehmer auswirken wird.

Welle von Zinserhöhungen

Seit Beginn des vierten Quartals, insbesondere in den letzten drei Wochen, beobachten wir den Geldmarkt und stellen fest, dass die Zinssätze stark geschwankt haben. In der ersten Dezemberhälfte stieg der Tagesgeldsatz im Interbankenmarkt zeitweise auf 7,5 % pro Jahr.

Illustratives Bild.

Bis zum 22. Dezember hatten mindestens 25 Banken ihre Einlagenzinsen im Vergleich zum Monatsbeginn angehoben. Einige Banken erhöhten die Sparzinsen sogar zweimal innerhalb einer Woche.

Angeführt wird die Welle der Zinserhöhungen von kleineren Banken, die verschiedene Aktionsprogramme für Privatkunden anbieten. So erhöhte beispielsweise die An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) den Listenzins für Laufzeiten von 6 und 12 Monaten um 1,2 Prozentpunkte, wodurch der Zinssatz für diese Laufzeiten auf 6,7–6,8 % pro Jahr stieg.

Vom 17. Dezember bis Mitte Januar 2026 bietet die Viet Capital Commercial Bank (BVBank) einen zusätzlichen Zinssatz von 0,5 % auf den regulären Zinssatz für Einlagen am Schalter oder online mit einer Laufzeit von 6 bis 18 Monaten. Dadurch erhöht sich der effektive Jahreszins auf 6,8 %. Auch die National Commercial Bank (NCB) gewährt einen zusätzlichen Zinssatz von bis zu 1,4 % pro Jahr für Online-Sparanlagen mit einer Laufzeit von mindestens einem Monat, ohne dass eine hohe Einlage oder ein hoher Kundenstatus erforderlich ist.

Die Einlagenzinsen für Laufzeiten unter sechs Monaten bei kleinen und mittelständischen Geschäftsbanken wurden daher auf maximal 4,75 % pro Jahr angehoben. Die Zinssätze für mittlere und lange Laufzeiten (sechs bis zwölf Monate) liegen hingegen üblicherweise zwischen 6 und 7 % pro Jahr. Je nach Laufzeit ist der durchschnittliche Einlagenzins bei Geschäftsbanken im Vergleich zum Jahresbeginn um 0,5 bis 1,4 Prozentpunkte gestiegen.

Anders als zuvor erhöhten die vier größten Banken – die Vietnam Agricultural and Rural Development Bank ( Agribank ), die Vietnam Investment and Development Bank (BIDV), die Vietnam Foreign Trade Bank (Vietcombank) und die Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (VietinBank) – die Einlagenzinsen über verschiedene Laufzeiten hinweg um 0,5 Prozentpunkte pro Jahr. Diese Zinserhöhungen trugen jedoch zu einer Abkühlung des freien Marktes bei, wodurch der durchschnittliche Einlagenzins auf 4,6 Prozent pro Jahr sank.

Konkret erhöhten VietinBank, Vietcombank und BIDV für einmonatige Kredite ihre Jahreszinsen von 1,6 % auf 2,1 % (eine Steigerung um 0,5 Prozentpunkte), während Agribank von 2,1 % auf 2,4 % anstieg. Für dreimonatige Kredite erhöhten VietinBank, Vietcombank und BIDV ihre Zinsen von 1,9 % auf 2,4 %; Agribank hingegen erhöhte von 2,4 % auf 2,7 %.

Bei einer Laufzeit von sechs Monaten stiegen die Sparzinsen der drei größten Banken (VietinBank, Vietcombank , BIDV) von etwa 2,9–3 % auf 3,5 % pro Jahr; die Agribank blieb mit 3,8 % pro Jahr weiterhin führend. Bei einer Laufzeit von neun Monaten zeigten sich ähnliche Trends: Die drei größten Banken erhöhten ihre Zinsen von 2,9–3 % auf 3,5 % pro Jahr, während die Agribank ihren Zinssatz von 3,5 % auf 3,8 % pro Jahr anhob. Die Zinssätze für eine Laufzeit von zwölf Monaten stiegen bei den vier größten Banken von 4,6–4,7 % auf 5,2 % pro Jahr.

Der Druck, die Einlagenzinsen zu erhöhen, ist erheblich und hat zu höheren Zinsen als Mitte des Jahres geführt. Dieser Anstieg hat wiederum einen deutlichen Anstieg der Kreditzinsen zur Folge. Mehrere Geschäftsbanken berichten, dass die Zinsen für Konsumkredite 14,5 % pro Jahr erreicht haben, während besicherte Kredite wie Immobilienkredite die 10-%-Marke überschritten haben. Angesichts dieser hohen Zinsen befürchten Unternehmen, dass die Zinssteigerungen auch 2026 anhalten werden.

Was wird mit den Zinssätzen geschehen?

Experten zufolge ist der Hauptgrund für den rasanten Anstieg der Zinssätze das starke und anhaltende Kreditwachstum bei gleichzeitig geringerem Einlagenwachstum. Allein im Jahr 2025 könnten die Kredite um rund 20 % steigen, während die Einlagen voraussichtlich nur um etwa 15 % zunehmen werden. Diese Situation hat bei vielen Banken zu rekordhohen Kredit-Einlagen-Quoten geführt.

Darüber hinaus haben die seit 2023 anhaltenden niedrigen Einlagenzinsen viele Menschen dazu veranlasst, von Ersparnissen auf andere Anlageformen umzusteigen, was zu einem erheblichen Geldabfluss aus dem System und damit zu einer Beeinträchtigung der Liquidität geführt hat.

Laut Einschätzung der Vietcap Securities Joint Stock Company ist die Zinserhöhung der vier größten Banken nicht überraschend, da private Banken dies bereits getan hatten und die vietnamesische Staatsbank den Leitzins ebenfalls um 0,5 % angehoben hatte. Die Experten von Vietcap gehen zudem davon aus, dass das aktuelle Zinsniveau die Wirtschaft weiterhin stützt und prognostizieren, dass sich der Liquiditätsdruck im System ab März 2026, nach den Feiertagen zum chinesischen Neujahr, dank zusätzlicher Kapitalquellen wie öffentlichen Investitionsauszahlungen und dem Rückfluss von Geldern in das Bankensystem allmählich entspannen wird.

Auf die Frage nach der zukünftigen Zinsentwicklung antwortet der Wirtschaftswissenschaftler Dr. Nguyen Duc Huong, dass Vietnam, das hohes Wachstum anstrebt, sich nicht allein auf Bankkapital verlassen kann, sondern seinen Kapitalmarkt deutlich ausbauen muss. Bemühungen zur Verbesserung des Aktienmarktes und des nationalen Kreditratings werden Unternehmen günstigere Möglichkeiten zur internationalen Kapitalbeschaffung eröffnen und so dazu beitragen, die Zinssätze wieder auf ein ausgewogenes Niveau zu bringen.

Viele Experten prognostizieren zudem, dass die Einlagenzinsen in den ersten Monaten des Jahres 2026 aufgrund der erhöhten Kapitalnachfrage vor und nach dem chinesischen Neujahr 2026 weiter steigen könnten. Danach dürften sich die Zinsen jedoch abschwächen, und es wird erwartet, dass das allgemeine Zinsniveau im Jahr 2026 um etwa 0,5 bis 1 % steigen wird.

Obwohl die Zinsen voraussichtlich steigen werden, dürfte sich die Liquidität des Systems verbessern. Gleichzeitig könnte der Wettbewerb um Bankeinlagen abnehmen, da Anlageklassen wie Gold, Aktien und Immobilien derzeit hohe Preise erzielen, was viele Menschen dazu veranlassen könnte, wieder auf Sparkonten zurückzugreifen.

Quelle: https://hanoimoi.vn/dien-bien-lai-suat-se-the-nao-728119.html