Die Kaffeepreise drehten ins Leere und stiegen sprunghaft an.

Laut der vietnamesischen Warenbörse (MXV) kehrte der Weltrohstoffmarkt nach drei aufeinanderfolgenden Handelstagen mit schwachen Kursen gestern in einen Aufwärtstrend zurück, als sich die Gewinne über die meisten Rohstoffgruppen ausbreiteten und den MXV-Index um fast 0,7 % auf 2.225 Punkte nach oben trieben.

Das Highlight ist die Gruppe der industriellen Rohstoffe, bei der die Kaffeepreise aufgrund wachsender Besorgnis über das Risiko von Versorgungsengpässen stark anstiegen.

Im Metallsektor stützte der Optimismus hinsichtlich der Konsumnachfrage in China weiterhin die Eisenerzpreise und trug dazu bei, dass dieser Rohstoff seinen Aufwärtstrend auf den fünften Tag in Folge ausbauen konnte.

Zum Handelsschluss gestern zeigte sich am Markt für industrielle Rohstoffe eine starke Kaufkraft: Bei 7 von 9 Rohstoffen stiegen die Preise; so legte beispielsweise der Preis für Arabica-Kaffee für den Dezember-Kontrakt um 3 % auf 8.484 USD/Tonne zu, während der Preis für Robusta-Kaffee ebenfalls um mehr als 2,8 % auf 4.430 USD/Tonne stieg.

Der weltweite Kaffeemarkt steht im Erntejahr 2025-2026 vor einer Verknappung von Arabica-Kaffee.

Laut dem jüngsten Bericht von Conab ging die Produktion dieser Kaffeesorte um mehr als 4 Millionen Säcke (entspricht 11,2 %) auf über 35 Millionen Säcke zurück. Dieser Rückgang entspricht einem Drittel der Arabica-Produktion des zweitgrößten Produzenten Kolumbien, die vom US- Landwirtschaftsministerium auf 12,5 Millionen Säcke prognostiziert wurde.

Sollte dieses Szenario Realität werden, wird der Markt mit der Tatsache konfrontiert sein, dass kein Land in der Lage sein wird, diese Angebotslücke auf dem Weltmarkt zu schließen.

Darüber hinaus gibt die Aussicht auf die brasilianische Kaffeeernte im Erntejahr 2026-2027 Anlass zu großer Besorgnis am Markt, da das Land in seinen wichtigsten Anbaugebieten gerade ungewöhnliche Wetterphänomene erlebt hat, die in den letzten vier Jahren nicht verzeichnet wurden.

Nach Recherchen der Cerrado Coffee Exporters Cooperative (Expocacer) könnte der Frost vom 11. August das Produktionspotenzial der nächsten Ernte um etwa 5,5 % verringern, was einem Verlust von etwa 412.000 Säcken Kaffee entspricht.

Der Aufwärtstrend der Kaffeepreise wurde jedoch etwas gebremst, nachdem US-Präsident Donald Trump kürzlich eine Exekutivverordnung unterzeichnet hatte, mit der die Gegenzölle auf viele Produkte, die die USA nicht produzieren, verwerten oder deren Inlandsnachfrage sie nicht decken können, auf 0 % gesenkt wurden.

Demzufolge steht Kaffee auf der Liste der Produkte, die von der Steuer befreit werden sollen, was dazu beiträgt, das Wachstum dieses Produkts auf dem internationalen Markt etwas einzuschränken.

Auf dem Inlandsmarkt meldete der vietnamesische Zoll einen Anstieg der Kaffeeexporte im August um 11 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf 84.000 Tonnen. Die kumulierte Exportmenge in den ersten elf Monaten des laufenden Erntejahres (Oktober 2024 bis September 2025) lag jedoch um 45.500 Tonnen unter dem Wert des Vorjahreszeitraums und erreichte ein Gesamtvolumen von 1,3 Millionen Säcken.

Darüber hinaus teilte das vietnamesische Statistikamt mit, dass der Wert des Kaffeeexportumsatzes in den ersten acht Monaten des Jahres 2025 etwa 6,50 Milliarden US-Dollar erreichte, was einem starken Anstieg von 61,1 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.

Was die Produktion betrifft, so hatte Ende August die neue Kaffeeernte im zentralen Hochland in einigen Provinzen gerade erst begonnen, allerdings mit frühen Ernten. Die Erträge waren jedoch noch sehr gering.

Die Haupternte wird voraussichtlich Ende Oktober beginnen und im November abgeschlossen sein. Die Lagerbestände deuten auf eine Verknappung hin. Der Kaffeehandel in der ersten Woche des Monats verlief eher verhalten. Die Kaffeebauern hielten sich mit Verkäufen zurück und warteten die Preisentwicklung ab, während in den Lagerhäusern keine eindeutige Kaufaktivität zu verzeichnen war.

Gleichzeitig verzeichnete auch die Metallgruppe, im Einklang mit dem allgemeinen Markttrend, positive Werte, wobei die meisten Schlüsselpositionen der Gruppe betroffen waren.

Besonders bemerkenswert ist, dass die Eisenerzpreise gestern weiter stiegen, und zwar um 0,55 % auf 105,42 US-Dollar pro Tonne – der höchste Stand seit Ende Februar, was eine Serie von fünf aufeinanderfolgenden Anstiegen markiert.

Haupttreiber waren die Markterwartungen hinsichtlich der Konsumaussichten in China, wo das Land im August mehr als 105,2 Millionen Tonnen importierte, ein leichter Anstieg gegenüber Juli.

Analysten gehen davon aus, dass dieser Anstieg der Importe dazu dient, Rohstoffe für die Produktionsphase bereitzustellen, nachdem viele Stahlwerke vor der Militärparade am 3. September ihre Kapazitäten vorübergehend reduziert hatten, um der Aufforderung der Regierung zur Emissionsreduzierung nachzukommen.

Zusätzlich wird der Optimismus durch die Erwartung verstärkt, dass Peking weitere Konjunkturmaßnahmen für Infrastrukturinvestitionen auf den Weg bringen wird, um das Wachstum zu stützen und dadurch die Nachfrage nach Stahl und Vorprodukten wie Eisenerz anzukurbeln.

Allerdings hat sich die tatsächliche Nachfrage nicht wirklich verbessert, da die Eisenerzbestände in den chinesischen Häfen in der Woche bis zum 5. September um fast 1,2 Millionen Tonnen auf 131,5 Millionen Tonnen anstiegen, was zeigt, dass sich der größte Teil der neuen Importe noch in den Lagerhäusern befindet.

Andererseits besteht weiterhin das Risiko einer Preisanpassung, solange sich die gesamtwirtschaftliche Lage in China nicht wesentlich verbessert hat.

Der Immobiliensektor blieb weiterhin träge: Die Verkäufe neuer Eigenheime der 100 größten Unternehmen gingen im August im Vergleich zum Vorjahr um 17,6 % zurück, während der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe bei 49,4 Punkten lag – der fünfte rückläufige Monat in Folge.

In Vietnam hat der seit dem 8. September anhaltende internationale Eisenerzpreis von über 100 USD/Tonne zu einem Anstieg der inländischen Stahlpreise beigetragen. CB240-Coilstahl kostet 13,5 Millionen VND/Tonne und D10 CB300-Bewehrungsstahl 13,09 Millionen VND/Tonne.

Im Bereich des Handels erreichten die Eisen- und Stahlimporte im August mehr als 1,3 Millionen Tonnen, ein Anstieg um 17 % gegenüber dem Vormonat, während die Exporte um 17,5 % auf rund 654.000 Tonnen zurückgingen.

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