HSBC senkt Wachstumsprognose für Vietnam auf 5 %

[Anzeige_1]

Einem kürzlich veröffentlichten Bericht zufolge hat die Analyseabteilung der HSBC Bank festgestellt, dass sich die wirtschaftlichen Bedingungen in Vietnam weder verschlechtert noch wesentlich verbessert haben.

Es bestehen zunehmende Risiken für das Wachstum, insbesondere aus dem Konjunkturzyklus. Die Exporte gehen aufgrund der Auswirkungen der US-Konjunkturabschwächung weiter zurück, und sinkende Auftragseingänge deuten darauf hin, dass der Handelsrückgang bis ins dritte Quartal 2023 andauern könnte.

Ein Lichtblick ist die Erholung des Tourismus , die teilweise auf die Bemühungen zur Erhöhung der Flugfrequenzen und zur Lockerung der Visabestimmungen zurückzuführen ist.

„Alles in allem haben wir unsere Wachstumsprognose für 2023 von zuvor 5,2 % auf 5 % gesenkt“, sagte ein Experte von HSBC.

Wachstumsrate stark verlangsamt

Im zweiten Quartal senkte die vietnamesische Staatsbank (SBV) ihren Leitzins dreimal um jeweils 50 Basispunkte. Gleichzeitig kündigte die Regierung fiskalische Maßnahmen an. Nach einem halben Jahr bleiben jedoch weiterhin Herausforderungen bestehen.

Das BIP-Wachstum im zweiten Quartal lag im Vergleich zum Vorjahr bei 4,1 Prozent und übertraf damit die Markterwartungen von 3,8 Prozent. Insgesamt hat sich das Wachstum Vietnams gegenüber den beeindruckenden 8 Prozent des Vorjahres deutlich verlangsamt, was vor allem auf externe Risiken zurückzuführen ist.

Der Handel, einer der wichtigsten Wachstumsmotoren Vietnams, schwächt sich seit dem vierten Quartal 2022 allmählich ab. Der Rückgang im verarbeitenden Gewerbe spiegelt die wachsenden Handelsherausforderungen deutlich wider. Die gute Nachricht ist, dass der Handel keine Anzeichen einer weiteren Verschlechterung zeigt, es aber auch keine klaren Anzeichen einer Erholung gibt.

Das Wachstum im verarbeitenden Gewerbe überraschte im zweiten Quartal positiv, trug aber nur minimal zum Wachstum bei. Die Exporte gingen weiterhin zweistellig zurück. Große Lieferungen von Unterhaltungselektronik, Textilien/Schuhen, Maschinen und Holzmöbeln verzeichneten einen zweistelligen Rückgang, was hauptsächlich auf einen Rückgang der US-Importnachfrage zurückzuführen war.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels sind Vietnams Exporte in die USA im Vergleich zum Vorjahr um 20 % gesunken, was die Schwere des Handelsrückgangs verdeutlicht.

Der einzige Lichtblick waren die Agrarexporte, doch ihr Anteil von 10 % war zu gering, um die allgemeine Schwäche in anderen Sektoren auszugleichen.

Die Hitzewelle im Juni hat auch das verarbeitende Gewerbe im Norden, wo große Technologieunternehmen ihre Produktionsstandorte haben, hart getroffen. Während sich das Energieproblem allmählich entspannt, haben Produktionskürzungen die Probleme der Branche verschärft.

Laut Yun Liu, ASEAN-Ökonom bei Global Economics Research bei HSBC, zeigen die Einkaufsmanagerindizes in naher Zukunft keine Verbesserung. Die Bank erwartet, dass sich die Handelstrends erstmals im vierten Quartal ändern werden. Auf eine Stabilisierung folgt ein deutlicher Anstieg der Lieferungen.

Mit anderen Worten: Vietnam steht noch immer vor einem anhaltenden Handelsrückgang, insbesondere wenn der ungünstige Basiseffekt im dritten Quartal stärker ausfällt.

Es gibt weiterhin positive Signale.

Der Bericht der HSBC zeigt jedoch, dass sich Vietnams Leistungsbilanz im ersten Quartal unerwartet deutlich auf 6,1 % des BIP verbessert hat, was eine wertvolle Unterstützung für den VND darstellt.

Trotz des Exportrückgangs konnte Vietnams Dienstleistungssektor dies teilweise kompensieren. Insbesondere tourismusbezogene Dienstleistungen wie Transport, Beherbergung und Gastronomie verzeichneten weiterhin ein starkes Wachstum.

Im ersten Halbjahr 2023 kamen insgesamt 5,6 Millionen Touristen nach Vietnam, was einer Erholung von 80 % gegenüber dem Monatsniveau von 2019 entspricht. Die größte Gruppe waren chinesische Besucher.

Ein Teil der Erholung ist auf die Bemühungen zurückzuführen, Direktflüge mit China wieder aufzunehmen. Vietnam ist in der ASEAN-Region nach Singapur der zweitgrößte Staat und die Fortschritte sind auf gutem Weg, das ursprüngliche Ziel von acht Millionen Touristenankünften pro Jahr zu übertreffen.

Die Nationalversammlung verabschiedete außerdem ein Gesetz zur Lockerung der Visabestimmungen, das am 15. August in Kraft tritt. Die rechtzeitige Änderung erleichtert das Reisen und zieht mehr Touristen an.

Im Juni konnte die Gesamtinflation mit 2 % im Jahresvergleich unter Kontrolle gehalten werden. Die Kerninflation kühlte sich im Jahresvergleich auf 4,3 % ab und lag damit erstmals seit neun Monaten unter der Obergrenze. Das Risiko steigender Preise bleibt jedoch bestehen, und der VND könnte durch das Risiko einer Abwertung aufgrund erodierender Realzinsen unter Druck geraten.

Vor diesem Hintergrund erwartet HSBC, dass das Wachstum im vierten Quartal 2023 einen wichtigen Wendepunkt mit verstärkten geldpolitischen Unterstützungsmaßnahmen erreichen wird.

„Wir erwarten, dass die SBV die Zinsen im dritten Quartal 2023 um weitere 50 Basispunkte senkt und den Leitzins auf 4 % bringt. Dies würde die Straffungsbemühungen der SBV im Jahr 2022 wahrscheinlich umkehren und auch dem Niveau der geldpolitischen Unterstützung während der Pandemie entsprechen“, sagte Frau Yun Liu.

[Anzeige_2]
Quelle