Interne Konflikte bei der CP-Gruppe

Die CP Group steht vor internen Konflikten, da ihre Einzelhandelssparte sich gegen ihren Plan zur Umstrukturierung ihres Finanzgeschäfts ausspricht.

CP All, Betreiber der 7-Eleven-Convenience-Store-Kette in Thailand, hat den von der Muttergesellschaft vorgeschlagenen finanziellen Sanierungsplan nicht genehmigt. Foto: Bloomberg .

CP All, Betreiber der 7-Eleven-Convenience-Store-Kette in Thailand, hat sich gegen einen von seinem größten Anteilseigner, der Charoen Pokphand Group (CP Group), vorgeschlagenen Umstrukturierungsplan für sein Finanzgeschäft ausgesprochen. Laut Nikkei Asia verdeutlicht diese Entwicklung interne Konflikte innerhalb eines der größten thailändischen Mischkonzerne.

CP All plant, am 29. Mai (Ortszeit) eine außerordentliche Hauptversammlung abzuhalten, um über den oben genannten Restrukturierungsplan abzustimmen. Die Abstimmung gilt als Test für die Unabhängigkeit des börsennotierten Unternehmens, das Teil eines großen thailändischen Familienkonzerns ist.

Im Zentrum des Streits steht der Plan der CP Group, eine Digitalbank zu gründen. Im vergangenen Jahr erteilte die thailändische Zentralbank der CP Group und zwei weiteren Konsortien die ersten drei Lizenzen für digitales Bankwesen. Um jedoch in diesen Sektor eintreten zu dürfen, verlangt die thailändische Zentralbank von den Antragstellern, alle Finanzaktivitäten zu konsolidieren und von nichtfinanziellen Aktivitäten zu trennen, um Interessenkonflikte zu vermeiden.

CP All besitzt derzeit drei Tochtergesellschaften im Finanzsektor. Um regulatorische Anforderungen zu erfüllen, beabsichtigt die CP-Gruppe, diese drei Unternehmen von CP All abzuspalten und sie der Geschäftsführung ihrer eigenen Finanzgesellschaft, ACM Holding, zu übertragen.

Am 17. April verabschiedeten die unabhängigen Vorstandsmitglieder von CP All eine Resolution, in der sie sich gegen den Plan des Konzerns aussprachen, und beschlossen, die Angelegenheit auf einer außerordentlichen Hauptversammlung der Aktionäre zur Diskussion zu stellen.

In einer am selben Tag bei der Börse eingereichten Mitteilung erklärte CP All, dass ihre drei Finanztochtergesellschaften eine entscheidende Rolle spielen und eng mit dem Kerngeschäft des Unternehmens verknüpft sind. Sie dienen als wichtiger Mechanismus zur Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit, zur Umsatzgenerierung und zur Unterstützung des Wachstums des 7-Eleven-Filialnetzes. Das Unternehmen warnte zudem, dass die Umstrukturierung die operative Flexibilität verringern und die rechtliche Komplexität erhöhen könnte.

Die Tochtergesellschaft Counter Service bietet beispielsweise Zahlungsdienstleistungen in 7-Eleven-Filialen an und ist eng mit den Geschäftstätigkeiten von CP All verzahnt. Laut lokalen Medienberichten tragen diese drei Finanztochtergesellschaften rund 20 % zum Gesamtgewinn von CP All bei. Eine Trennung vom Mutterkonzern hätte erhebliche Auswirkungen auf den Geschäftsbetrieb.

Nach der Bekanntgabe fielen die Aktien von CP All kurzzeitig um bis zu 5 % gegenüber dem Schlusskurs des Vortages.

Die CP Group argumentiert, dass der Einstieg in den Bankensektor die Entwicklung von Finanzdienstleistungen auf Basis von Kundendaten aus ihrem gesamten Geschäftsökosystem ermöglichen wird. Ein führendes Mitglied des Konzerns erklärte Ende April, die CP Group sei aufgrund der Vorgaben der thailändischen Zentralbank gezwungen gewesen, diese einzuhalten.

Auf der Hauptversammlung am vergangenen Wochenende konnte der Restrukturierungsvorschlag nur dann angenommen werden, wenn er mindestens 75 % der Stimmen der anwesenden Aktionäre erhielt. Unternehmen der CP-Gruppe, die derzeit insgesamt 36,2 % der CP All-Aktien halten, sind aufgrund ihres direkten Eigeninteresses am Abstimmungsergebnis nicht stimmberechtigt.

Analysten halten die Wahrscheinlichkeit einer Ablehnung dieses Vorschlags für recht hoch. Phillip Capital Securities erklärte in einem Bericht vom 14. Mai, dass eine Mehrheit der Aktionäre dem Plan voraussichtlich nicht zustimmen werde, weshalb die Geschäftstätigkeit und die Gewinnprognosen von CP All nicht beeinträchtigt würden.

Auch Yuanta Securities äußerte in seinem Bericht vom 21. April eine ähnliche Ansicht und erklärte, dass die Mehrheit der Aktionäre gegen den Vorschlag stimmen würde, da sie Bedenken hinsichtlich sinkender Gewinne und der Auswirkungen auf die Geschäftsflexibilität hätten.

Zu den wichtigsten börsennotierten Unternehmen der CP Group gehören derzeit CP Foods, CP All und True Corporation.

Dieser interne Machtkampf spiegelt das in Thailand und vielen südostasiatischen Ländern vorherrschende Unternehmensmodell wider, in dem Gründerfamilien nach wie vor die faktische Kontrolle über börsennotierte Unternehmen ausüben. Eine Umfrage der thailändischen Börse aus dem Jahr 2022 ergab, dass 451 börsennotierte Unternehmen, das sind 57 % aller Unternehmen am Markt, im Besitz von Gründerfamilien oder Verwandten sind, die mindestens 20 % der Anteile halten. Die Anzahl der Familienunternehmen lag 2022 um 43 % höher als 2017.

Die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) hat ebenfalls Bedenken hinsichtlich des übermäßigen Einflusses von Familien auf thailändische Unternehmen geäußert. In ihrem Bericht zur Kapitalmarktanalyse Thailands 2025 stellte die OECD fest, dass viele börsennotierte Unternehmen Familienunternehmen sind, in denen Gründer und Verwandte nach wie vor maßgeblichen Einfluss ausüben.

Die Organisation argumentiert, dass die starke Präsenz familiengeführter Konglomerate oder Unternehmensgruppen, die sich gegenseitig kontrollieren, Verbesserungen des thailändischen Corporate-Governance-Rahmens erforderlich macht.

Quelle: https://znews.vn/mau-thuan-noi-bo-tai-tap-doan-cp-post1654629.html