Attraktives Ziel im M&A-Bereich

Viele Organisationen und Einzelpersonen suchen aktiv nach angeschlagenen Wertpapierfirmen, um sie zu fusionieren und zu übernehmen (M&A) und gleichzeitig ihren Namen und ihre Führung zu ändern, mit dem Ziel, das Ökosystem zu erweitern.

Eigentümerwechsel bei schwierigen Geschäftslagen

Die State Securities Commission (SSC) hat in den letzten fünf Jahren keine Lizenzen mehr für die Eröffnung neuer Wertpapierfirmen erteilt, wodurch bestehende Wertpapierfirmen, selbst solche mit schwacher Performance, zu attraktiven Zielen für Fusionen und Übernahmen von Unternehmen/Einzelpersonen geworden sind, die am Markt teilnehmen möchten.

Auch 2024 wird der Markt weiterhin Zeuge einer Reihe von Eigentümerwechseln bei kleinen und mittleren Wertpapierfirmen und der damit verbundenen Umstrukturierung ihrer Markenidentität. So änderte beispielsweise die Royal International Securities Joint Stock Company ihren Namen in UP Securities Joint Stock Company, änderte gleichzeitig ihre Markenidentität und stellte auf eine Online-Handelsplattform um.

Tatsächlich kam es vor der Änderung des Namens und der Markenidentität dieser Einheit zu einem bedeutenden Aktionärswechsel, als eine Reihe von Vorstandsmitgliedern entlassen wurden, darunter Herr Le Thanh (Vorsitzender des Vorstands), Herr Ho Ngoc Toan, Frau Tran Thi Thu Huong und Herr Le Thanh Ha. Im Gegenteil, Herr Cao Tan Thanh wurde zum Vorstandsvorsitzenden ernannt; Herr Vu Viet Bao, Herr Le Tuan und Frau Vu Thi Hong Giang wurden zu Vorstandsmitgliedern.

Es ist bekannt, dass UP Securities vor der Umstrukturierung der neuen Aktionärsgruppe zum 30. Juni 2024 über ein Grundkapital von 300 Milliarden VND und ein Gesamtvermögen von 324,9 Milliarden VND verfügte und zu der Gruppe mit dem niedrigsten Grundkapital gehörte.

16. VIETNAM M&A FORUM 2024

Das 16. Vietnam M&A Forum 2024 – eine prestigeträchtige jährliche Veranstaltung zu Fusionen und Übernahmen sowie Investitionsverbindungen, die von Investment Newspaper unter der Leitung und Schirmherrschaft des Ministeriums für Planung und Investitionen organisiert wird – findet am Mittwoch, den 27. November 2024 im JW Marriott Saigon Hotel (HCMC) statt.

Unter dem Motto „Ein blühender Markt“ werden auf dem Vietnam M&A Forum 2024 neue M&A-Chancen in potenziellen Sektoren wie Immobilien, Einzelhandel, Technologie, erneuerbare Energien, Finanzdienstleistungen und Logistik eingehend diskutiert.

Die Veranstaltung umfasst die folgenden Hauptaktivitäten:
– Hauptworkshop mit führenden vietnamesischen und internationalen Rednern.
– Auszeichnung herausragender M&A-Deals und Berater im Zeitraum 2023 – 2024.
– Veröffentlichung der Sonderausgabe des M&A-Marktpanoramas 2024 (zweisprachig auf Vietnamesisch – Englisch).

Auch bei der Saigonbank Berjaya Securities Joint Stock Company kam es kürzlich zu Kursschwankungen, als die Gründungsaktionäre von Inter-Pacific Securities ihre Anteile abgaben. Frau Nguyen Thi Huong Giang, Vorsitzende des Verwaltungsrats, kaufte weitere 4 Millionen Aktien.

Auch die Zusammensetzung des Vorstands änderte sich, als Saigonbank Berjaya Herrn Pham Hoai Nam und Herrn Kuok Wee Kiat entließ und Herrn Cao Minh Vinh und Frau Nguyen Thu Phuong in seine neuen Mitglieder wählte. Der Wechsel der Aktionäre fiel mit der Erhöhung des Stammkapitals des Unternehmens von 300 Mrd. VND auf 350 Mrd. VND zusammen.

Saigonbank Berjaya ist eine ineffiziente Einheit. Zum 30. September 2024 hatte das Unternehmen einen kumulierten Verlust von 260,87 Milliarden VND, was 74,5 % des gesamten Grundkapitals entspricht.

Ein ähnlicher Deal fand bei der Hai Phong Securities Joint Stock Company (Haseco, Kürzel HAC) statt, als zwei neue Aktionäre, Tran Anh Duc und Vu Hoang Viet, Hunderte Milliarden VND investierten und 19,94 % bzw. 24,87 % des Stammkapitals hielten. Vor dem Beitritt der neuen Aktionärsgruppe hatte Haseco zum 30. September 2024 einen kumulierten Verlust von 32,3 Milliarden VND erwirtschaftet, was 11,07 % des Stammkapitals entspricht.

Nachdem TIN Global Pte. Ltd 49 % des Gründungskapitals der Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS) erworben hatte, änderte auch diese Einheit ihren Namen in VTG Securities Joint Stock Company und verlegte ihren Hauptsitz von Hanoi nach Ho-Chi-Minh-Stadt.

Vor der Aufnahme einer neuen Aktionärsgruppe verfügte VTG Securities zum 30. September 2024 über ein Grundkapital von 138 Milliarden VND, ein Gesamtvermögen von 112,9 Milliarden VND und einen kumulierten Verlust von 25,3 Milliarden VND, was 18,3 % des Grundkapitals entspricht.

Somit ist ersichtlich, dass die Gemeinsamkeit der Gruppe von Wertpapierfirmen, die in jüngster Zeit personelle Veränderungen und Umstrukturierungen erfahren haben, darin besteht, dass sie alle über ein geringes Stammkapital verfügen und mit Verlust arbeiten.

Die Messlatte höher legen

In der Vergangenheit kam es häufig vor, dass kleine Wertpapierfirmen den Besitzer wechselten und große Anteilseigner anschließend weiteres Kapital einbrachten, was diesen Firmen zu einer Verbesserung verhalf.

Bei der DSC Securities Joint Stock Company (Code DSC) beispielsweise hat die Vietnam Equity Joint Stock Company im Jahr 2020 ihren Anteil am Grundkapital von 60 % auf 0 % übertragen. DSC Securities hingegen hat weitere Einzelaktionäre, darunter Herrn Ta Van Manh (im Besitz von fast 1,5 Millionen Aktien, was 25 % des Grundkapitals entspricht) und Herrn Nguyen Duc Anh (im Besitz von 25 % des Grundkapitals).

Nach zahlreichen Schwankungen verfügte DSC Securities Ende 2023 noch immer über zwei Großaktionäre: Herrn Nguyen Duc Anh (mit 35,6 % des Stammkapitals) und die NTP Investment Joint Stock Company (mit 34,2 % des Stammkapitals). Die restlichen 30,2 % des Stammkapitals gehören Kleinaktionären.

Nachdem eine neue Gruppe von Aktionären zu DSC Securities stieß, verlegte diese Einheit ihren Hauptsitz von Da Nang nach Hanoi. Die Thanh Cong Group (TC Group) gab bekannt, dass DSC Securities ab Ende 2021 dem Ökosystem der Gruppe beigetreten sei.

Mit der Unterstützung neuer Aktionäre erhöhte DSC Securities sein Kapital von 60 Milliarden VND auf 1.000 Milliarden VND, erhöhte sein Kapital im Jahr 2023 weiter auf 2.048 Milliarden VND und erhielt zusätzliche Kredite von der Prosperity and Development Joint Stock Commercial Bank (einem Mitglied der TC Group).

Herr Lam Van Van, Vertreter des ECI Capital Investment Fund, erklärte, dass die Förderung von Fusionen und Übernahmen kleiner, ineffizienter Wertpapierfirmen durch Organisationen/Einzelpersonen viele Gründe haben könne. Insbesondere die Übernahme kleinerer Unternehmen sei einfacher, wenn die bestehenden Anteilseigner das Unternehmen nicht mehr weiterentwickeln möchten. Im Gegenteil, der Käufer könne die Wertpapierfirma auch ohne Lizenz offiziell besitzen und das bestehende Ökosystem künftig bei der Kapitalbeschaffung unterstützen.

Quelle: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-nho-va-vua-muc-tieu-hap-dan-trong-ma-d230209.html