Attraktive Ziele im Bereich Fusionen und Übernahmen

Viele Organisationen und Einzelpersonen suchen aktiv nach angeschlagenen Wertpapierfirmen für Fusionen und Übernahmen (M&A) und benennen und ersetzen gleichzeitig die Führungsebene, mit dem Ziel, ihr Ökosystem zu erweitern.

Wechseln Sie die Eigentümer, wenn das Unternehmen in Schwierigkeiten steckt.

Die Tatsache, dass die staatliche Wertpapierkommission (SSC) seit fünf Jahren keine Lizenzen mehr für neue Wertpapierfirmen erteilt, hat bestehende Wertpapierfirmen, selbst solche mit schlechter Performance, zu attraktiven Zielen für M&A-Gruppen/Einzelpersonen gemacht, die in den Markt einsteigen wollen.

Auch 2024 erlebte der Markt eine Reihe von Eigentümerwechseln und Rebrandings kleiner und mittelständischer Wertpapierfirmen im Zuge des Einstiegs neuer Aktionärsgruppen. So änderte beispielsweise die Hoang Gia International Securities Joint Stock Company ihren Namen in UP Securities Joint Stock Company, führte gleichzeitig eine neue Markenidentität ein und stellte auf eine Online-Handelsplattform um.

Tatsächlich hatte das Unternehmen vor der Namens- und Markenänderung bedeutende Veränderungen in der Aktionärsstruktur erlebt, darunter die Abberufung mehrerer Mitglieder des Aufsichtsrats, darunter Herr Le Thanh (Aufsichtsratsvorsitzender), Herr Ho Ngoc Toan, Frau Tran Thi Thu Huong und Herr Le Thanh Ha. Im Gegenzug wurde Herr Cao Tan Thanh zum Aufsichtsratsvorsitzenden ernannt; Herr Vu Viet Bao, Herr Le Tuan und Frau Vu Thi Hong Giang wurden in den Aufsichtsrat berufen.

Es ist bekannt, dass UP Securities vor der Umstrukturierung durch die neue Aktionärsgruppe zum 30. Juni 2024 über ein Grundkapital von 300 Milliarden VND und ein Gesamtvermögen von 324,9 Milliarden VND verfügte, womit sie zu den Unternehmen mit niedrigem Grundkapital zählte.

16. Vietnam M&A Forum 2024

Das 16. Vietnam M&A Forum 2024 – eine angesehene jährliche Veranstaltung zu Fusionen und Übernahmen sowie zum Thema Investorennetzwerke, die von der Investment Newspaper unter der Leitung und Schirmherrschaft des Ministeriums für Planung und Investitionen organisiert wird – findet am Mittwoch, den 27. November 2024 im JW Marriott Saigon Hotel (Ho-Chi-Minh-Stadt) statt.

Unter dem Motto „Ein aufblühender Markt“ wird das Vietnam M&A Forum 2024 die sich bietenden Möglichkeiten für Fusionen und Übernahmen in vielversprechenden Sektoren wie Immobilien, Einzelhandel, Technologie, erneuerbare Energien, Finanzdienstleistungen und Logistik beleuchten.

Die Veranstaltung umfasst folgende Hauptaktivitäten:
– Auf der Hauptkonferenz werden führende Redner aus Vietnam und dem Ausland auftreten.
– Auszeichnung herausragender M&A-Transaktionen und Berater im Zeitraum 2023-2024.
– Veröffentlichung der Sonderausgabe „M&A-Marktübersicht 2024“ (vietnamesisch-englisch zweisprachig).

Ähnlich verhielt es sich kürzlich bei der Saigonbank Berjaya Securities Joint Stock Company, wo es ebenfalls zu Kursschwankungen kam, nachdem die Gründungsaktionäre von Inter-Pacific Securities ihre Anteile veräußert hatten. Frau Nguyen Thi Huong Giang, Vorsitzende des Verwaltungsrats, erwarb weitere 4 Millionen Aktien.

Die Struktur des Verwaltungsrats änderte sich ebenfalls, als Saigonbank Berjaya Herrn Pham Hoai Nam und Herrn Kuok Wee Kiat abberufte und Herrn Cao Minh Vinh und Frau Nguyen Thu Phuong zu ihren Nachfolgern wählte. Dieser Gesellschafterwechsel fiel zeitlich mit der Erhöhung des Grundkapitals des Unternehmens von 300 Milliarden VND auf 350 Milliarden VND zusammen.

Saigonbank Berjaya ist eine leistungsschwache Einheit; zum 30. September 2024 hatte das Unternehmen Verluste in Höhe von 260,87 Milliarden VND angehäuft, was 74,5 % seines gesamten Grundkapitals entspricht.

Eine ähnliche Transaktion fand bei der Hai Phong Securities Joint Stock Company (Haseco, Börsenkürzel HAC) statt. Dort investierten zwei neue Aktionäre, Herr Tran Anh Duc und Herr Vu Hoang Viet, Hunderte Milliarden VND und hielten damit 19,94 % bzw. 24,87 % des Grundkapitals. Vor dem Einstieg der neuen Aktionäre hatte Haseco zum 30. September 2024 Verluste in Höhe von 32,3 Milliarden VND angehäuft, was 11,07 % des Grundkapitals entsprach.

Bezüglich der Viet Tin Securities Joint Stock Company (VTSS) änderte das Unternehmen nach dem Erwerb von 49 % des Stammkapitals durch TIN Global Pte. Ltd. auch seinen Namen in VTG Securities Joint Stock Company und verlegte seinen Hauptsitz von Hanoi nach Ho-Chi-Minh-Stadt.

Vor der Einführung der neuen Aktionärsgruppe verfügte VTG Securities zum 30. September 2024 über ein Grundkapital von 138 Milliarden VND, ein Gesamtvermögen von 112,9 Milliarden VND und aufgelaufene Verluste von 25,3 Milliarden VND, was 18,3 % des Grundkapitals entsprach.

Somit lässt sich feststellen, dass die Wertpapierfirmen, die in letzter Zeit Personalveränderungen und Umstrukturierungen vorgenommen haben, eines gemeinsam haben: Sie verfügen alle über ein geringes Stammkapital und arbeiten mit Verlust.

Elevate-Operationen

In der Vergangenheit gab es viele kleine Wertpapierfirmen, die den Besitzer wechselten, wobei die Hauptaktionäre dann zusätzliches Kapital einbrachten und so zum Wachstum dieser Unternehmen beitrugen.

Beispielsweise reduzierte die Vietnam Equity Joint Stock Company im Jahr 2020 ihren Anteil am Stammkapital der DSC Securities Joint Stock Company (Code DSC) von 60 % auf 0 %. Im Gegenzug erwarb DSC Securities Anteile an anderen Einzelaktionären, darunter Herrn Ta Van Manh (mit fast 1,5 Millionen Aktien, entsprechend 25 % des Stammkapitals) und Herrn Nguyen Duc Anh (ebenfalls mit 25 % des Stammkapitals).

Nach mehreren Phasen der Schwankung hatte DSC Securities Ende 2023 nur noch zwei Hauptaktionäre: Herrn Nguyen Duc Anh (mit 35,6 % des Stammkapitals) und der NTP Investment Joint Stock Company (mit 34,2 % des Stammkapitals). Die restlichen 30,2 % des Stammkapitals befanden sich im Besitz von Minderheitsaktionären.

Nach dem Einstieg neuer Aktionäre bei DSC Securities verlegte das Unternehmen seinen Hauptsitz von Da Nang nach Hanoi. Die Thanh Cong Group (TC Group) gab bekannt, dass DSC Securities Ende 2021 dem Ökosystem der Gruppe beigetreten ist.

Mit der Unterstützung neuer Aktionäre erhöhte DSC Securities ihr Kapital von 60 Milliarden VND auf 1.000 Milliarden VND, steigerte es im Jahr 2023 weiter auf 2.048 Milliarden VND und erhielt einen zusätzlichen Kredit von der Vietnam Prosperity and Development Bank (einem Mitglied der TC Group).

Herr Lam Van Van, Vertreter des ECI Capital Investment Fund, erklärte, dass das Bestreben von Organisationen und Einzelpersonen, kleine, leistungsschwache Wertpapierfirmen zu erwerben, verschiedene Motive haben kann. Die Übernahme kleinerer Unternehmen gestaltet sich einfacher, wenn die bestehenden Aktionäre kein Interesse mehr an der Weiterentwicklung des Unternehmens haben. Umgekehrt kann der Käufer die Wertpapierfirma in einem Umfeld, in dem Neugründungen nicht zulässig sind, offiziell besitzen und das bestehende Ökosystem bei der zukünftigen Kapitalbeschaffung unterstützen.

Kommentar (0)