Die bargeldbasierte Wirtschaft erlebt still und leise ein Comeback.

Während digitale Zahlungen weiterhin boomen, hat die Menge an Bargeld, die in der Wirtschaft im Umlauf ist, nach Jahren kontinuierlichen Rückgangs wieder stark zugenommen.

Einige Banken meldeten einen deutlichen Rückgang der Kundeneinlagen. Foto: NAM ANH

Dieser widersprüchliche Trend wirft die Frage auf: Was bewirkt, dass Geld wieder in Bargeld zurückfließt?

Laut den neuesten Daten der vietnamesischen Staatsbank (SBV) stieg der Anteil des Bargeldumlaufs am gesamten Zahlungsmittelvolumen bis Ende Januar 2026 auf 11,52 % – den höchsten Stand der letzten drei Jahre. Verglichen mit dem Tiefststand von 9,48 % Ende September 2025 hat sich dieser Anteil um mehr als 2 Prozentpunkte erhöht. Bezogen auf das gesamte Zahlungsmittelvolumen stieg die Bargeldmenge in der Wirtschaft allein in den letzten drei Monaten des Jahres 2025 und im ersten Monat des Jahres 2026 um mehr als 360 Billionen VND.

Abnormale Anzeichen

Tatsächlich wies der Geldfluss im Bankensystem Anfang 2026 ebenfalls einige bemerkenswerte Entwicklungen auf, wobei einige Banken einen deutlichen Rückgang der Kundeneinlagen verzeichneten. Bei der Vietnam Investment and Development Bank ( BIDV ) sanken die Kundeneinlagen bis Ende des ersten Quartals 2026 um rund 82.030 Milliarden VND, was einem Rückgang von 3,69 % gegenüber Jahresbeginn entspricht.

Auch Techcombank, TPBank, Sacombank und andere Banken verzeichneten im ersten Quartal 2026 einen Rückgang der Kundeneinlagen, wobei die Rückgänge von mehreren Tausend bis zu zehntausenden Milliarden VND reichten.

Die jüngsten Zahlen der vietnamesischen Staatsbank zeigen, dass seit Oktober 2025 über 2 Billionen VND an Einlagen von Wirtschaftsorganisationen aus dem Bankensystem abgezogen wurden und es noch keine Anzeichen für eine Rückkehr gibt. Bis Ende des ersten Quartals 2026 werden die Einlagen von Wirtschaftsorganisationen nur noch etwa 6 Billionen VND betragen, fast 4 Billionen VND weniger als die Einlagen von Privatkunden.

Dies gilt als eher ungewöhnliche Entwicklung im Vergleich zu den letzten Jahren, in denen das Volumen der Einlagen von Wirtschaftsorganisationen und Privatpersonen in der Regel annähernd gleich war. Experten zufolge liegt ein wesentlicher Grund darin, dass viele Unternehmen dazu neigen, Bargeld aus dem Bankensystem abzuheben, um die Überwachung ihrer Geldflüsse zu minimieren.

In einem Anfang des Jahres veröffentlichten makroökonomischen Bericht gaben Experten der SHS Securities Company außerdem an, dass einer der wichtigsten Gründe für den Abfluss von Bargeld aus dem Bankensystem in Änderungen der Steuerpolitik für private Unternehmen liege.

Konkret müssen ab dem 1. Juni 2025 Unternehmen mit einem Jahresumsatz von über 1 Milliarde VND elektronische Rechnungen verwenden, die mit den Steuerbehörden verbunden sind. Laut Plan soll die Pauschalbesteuerung ab 2026 vollständig abgeschafft werden. Obwohl die Maßnahme auf mehr Transparenz und strengere Steuerdisziplin abzielt, hat sie in der Realität unbeabsichtigt bei einigen Unternehmen Verunsicherung ausgelöst und diese dazu veranlasst, Bargeldtransaktionen zu priorisieren, um die Kontrolle ihrer Geldflüsse zu erschweren.

In der ersten Junihälfte 2025 verzeichneten viele Großstädte einen sprunghaften Anstieg von Geschäften, die Schilder mit dem Hinweis anbrachten, dass sie nur Bargeld akzeptierten und Banküberweisungen ablehnten. Auch verschiedene Methoden zur Vermeidung von Transaktionsspuren wurden üblich, beispielsweise die Bitte an die Kunden, keine Details im Verwendungszweck anzugeben.

Laut SHS könnte der zunehmende Trend zu Bargeldtransaktionen darauf hindeuten, dass einige Transaktionen von offiziellen Zahlungskanälen weg verlagert werden.

Das Paradoxon der Transparenz

Tatsächlich ist Bargeld im Kleinbetragsverkehr nie vollständig verschwunden. Bemerkenswert ist jedoch, dass sich selbst bei Gruppen, die zuvor stark auf elektronische Zahlungen umgestiegen sind, ein Trend zur „Rückkehr zum Bargeld“ abzeichnet.

Auf dem freien Markt für Gold und Devisen bleibt Bargeld das wichtigste Zahlungsmittel, was dazu führt, dass große Bargeldmengen über lange Zeiträume außerhalb des Bankensystems gehalten werden. Für Unternehmen, die an ein bargeldbasiertes Geschäftsmodell gewöhnt sind, vermittelt die Tatsache, dass ihr gesamter Cashflow erfasst wird, das Gefühl, ihre „Sicherheitszone“ verloren zu haben.

Laut Experten von SHS hat der Trend zur Rückkehr von Geld in Bargeld einen doppelten Einfluss auf die Wirtschaft. Zum einen schwächt er den Kapitalumlauf im Bankensystem, da die Geldmenge außerhalb des Systems zunimmt. Zum anderen widerspricht diese Entwicklung dem Ziel Vietnams, die Transparenz der Geldströme zu erhöhen und bargeldlose Zahlungen zu fördern.

Zuvor hatte die vietnamesische Staatsbank erklärt, dass der Wert bargeldloser Zahlungstransaktionen im Jahr 2025 etwa das 28-Fache des BIP betragen würde und damit das Ziel des Entwicklungsplans für bargeldlose Zahlungen für den Zeitraum 2021–2025 übertreffen würde. Bargeldlose Zahlungen haben in den letzten Jahren weiterhin stark zugenommen, insbesondere über QR-Codes.

Im ersten Quartal 2026 war das Volumen der Girokontoeinlagen bei 23 von 38 großen Banken jedoch deutlich gesunken. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum verzeichneten viele Banken einen Rückgang der Girokontoeinlagen um 15 bis 30 Prozent. Dieser Rückgang erhöhte zudem den Kapitaldruck auf die Banken.

Laut Vu Tuan Duy, einem Makroökonom bei SHS, wird der Geldumlauf bis Ende 2025 sprunghaft ansteigen, vergleichbar mit dem „Abfließen des Wassers aus einem Fluss vor der Trockenzeit“. Diese Entwicklung wird die Liquidität des VND im System deutlich verschärfen.

Die Interbankenzinssätze für Tagesgelder schwanken stark, was die vietnamesische Staatsbank (SBV) dazu zwingt, die Liquidität über den SBV-Swap-Kanal zu stützen, ähnlich wie etwa im Dezember 2025. Herr Duy prognostizierte, dass die Einlagenzinssätze Ende 2025 und Anfang 2026 kontinuierlich steigen werden, „wie ein Körper, der seinen Herzschlag beschleunigen muss, um den Blutfluss aufrechtzuerhalten“.

Letztendlich bleibt Geld nur dann im System, wenn sich die Menschen sicher und wohl fühlen und von der Teilnahme daran profitieren. Andernfalls dürfte der Trend zu Bargeldtransaktionen weiter zunehmen, selbst während Vietnam die Entwicklung seiner digitalen Wirtschaft und des digitalen Finanzwesens beschleunigt.

Laut Nhandan.vn

Quelle: https://baoangiang.com.vn/nen-kinh-te-tien-mat-dang-am-tham-tro-lai-a487218.html