Η ASEAN αντιμετωπίζει την ανάγκη να καινοτομήσει σε χρηματοοικονομικά μέσα.

Η ενεργειακή κρίση, η κλιματική αλλαγή και η παγκόσμια χρηματοπιστωτική αστάθεια δημιουργούν νέες προκλήσεις για τη Νοτιοανατολική Ασία. Αυτό απαιτεί από την ASEAN να προωθήσει νέους χρηματοοικονομικούς μηχανισμούς για την ενίσχυση της οικονομικής σταθερότητας και την ενίσχυση της ανθεκτικότητας της περιοχής.

Νέα σοκ ασκούν πιέσεις στην περιοχή.

Η Νοτιοανατολική Ασία εισέρχεται σε μια περίοδο σημαντικών αλλαγών, καθώς οι κλιματικοί, ενεργειακοί και οικονομικοί κίνδυνοι τείνουν ολοένα και περισσότερο να αλληλοσυνδέονται.

Οι πρόσφατες συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή έχουν διαταράξει τον παγκόσμιο εφοδιασμό με πετρέλαιο και φυσικό αέριο, αυξάνοντας τις τιμές της ενέργειας και των λιπασμάτων. Για μια περιοχή όπως η ASEAN, η οποία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις εισαγωγές καυσίμων, ο αντίκτυπος εξαπλώνεται γρήγορα στις τιμές των τροφίμων, στο κόστος εφοδιαστικής και στο κόστος ζωής.

Ταυτόχρονα, πολλές χώρες του ASEAN αναμένεται να βιώσουν διαδοχικές πλημμύρες, ξηρασίες και ακραία καιρικά φαινόμενα κατά τη διάρκεια του 2025-2026. Αυτές οι φυσικές καταστροφές προκαλούν ζημιές στις καλλιέργειες, διαταράσσουν τις αλυσίδες εφοδιασμού και αυξάνουν την πίεση στους δημόσιους προϋπολογισμούς. Η άνοδος των τιμών της ενέργειας και των τροφίμων συνεχίζει να επιβαρύνει τη ζωή των ανθρώπων, ενώ παράλληλα αυξάνει τον κίνδυνο επισφαλών χρεών και επηρεάζει το χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Η ASEAN δίνει προτεραιότητα στην ανάπτυξη του δικτύου ηλεκτρικής ενέργειας της ASEAN. Φωτογραφία: Κέντρο Ενέργειας ASEAN (ACE)

Αξίζει να σημειωθεί ότι τα σοκ δημιουργούν κυματισμούς στην περιφερειακή οικονομία . Οι ενεργειακές κρίσεις αυξάνουν το κόστος παραγωγής, οι φυσικές καταστροφές αυξάνουν τις τιμές των τροφίμων, ενώ ο επίμονος πληθωρισμός αναγκάζει τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν αυστηρότερες νομισματικές πολιτικές. Αυτή η εξέλιξη αυξάνει τον κίνδυνο χρηματοπιστωτικής αστάθειας στην περιοχή. Πολλές χώρες του ASEAN έχουν περιορίσει τον δημοσιονομικό τους χώρο μετά την πανδημία Covid-19, ενώ η αυξανόμενη ανάγκη για δαπάνες για κοινωνική πρόνοια, προσαρμογή στην κλιματική αλλαγή και ενεργειακή μετάβαση περιορίζει τις δημόσιες επενδύσεις σε μακροπρόθεσμα έργα υποδομών.

Σε αυτό το πλαίσιο, πολλοί ειδικοί υποστηρίζουν ότι οι κεντρικές τράπεζες του ASEAN πρέπει να διευρύνουν τον ρόλο τους, εστιάζοντας όχι μόνο στον έλεγχο του πληθωρισμού αλλά και στην υποστήριξη της ανθεκτικότητας των οικονομιών τους σε κλιματικούς και ενεργειακούς κραδασμούς.

Το 2026, οι Φιλιππίνες θα αναλάβουν την προεδρία του ASEAN με θέμα «Μαζί Διαμορφώνοντας το Μέλλον». Κατά την 13η Σύνοδο των Υπουργών Οικονομικών και των Διοικητών Κεντρικών Τραπεζών του ASEAN τον Απρίλιο, οι χώρες επιβεβαίωσαν τη δέσμευσή τους για την ενίσχυση του συντονισμού των πολιτικών, την εδραίωση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και την προώθηση της βιώσιμης χρηματοδότησης.

Στη διάσκεψη επισημάνθηκαν επίσης κοινές ανησυχίες σχετικά με τον αντίκτυπο των γεωπολιτικών εντάσεων, της ενεργειακής αστάθειας και του παγκόσμιου οικονομικού κατακερματισμού. Ταυτόχρονα, οι χώρες χαιρέτισαν την πρόταση της Ασιατικής Τράπεζας Ανάπτυξης (ADB) για ένα πακέτο στήριξης ύψους 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων για την ASEAN μεταξύ 2026 και 2030, με στόχο την ενίσχυση της ανθεκτικότητας σε εξωτερικούς κραδασμούς.

Ο νέος ρόλος των κεντρικών τραπεζών στην ενεργειακή μετάβαση.

Μία από τις τρέχουσες στρατηγικές προτεραιότητες του ASEAN είναι η ανάπτυξη του Δικτύου Ηλεκτρικής Ενέργειας του ASEAN – μιας πρωτοβουλίας για τη σύνδεση των συστημάτων ηλεκτρικής ενέργειας των κρατών μελών με σκοπό την ενίσχυση της ενεργειακής ασφάλειας και την προώθηση της μετάβασης σε μια οικονομία χαμηλών εκπομπών άνθρακα.

Δεν πρόκειται απλώς για ένα έργο ενεργειακής υποδομής, αλλά θεωρείται και ως εργαλείο για τον μετριασμό των μακροπρόθεσμων οικονομικών κινδύνων. Η διασύνδεση του δικτύου βοηθά τα κράτη μέλη να μοιράζονται την ηλεκτρική ενέργεια πιο αποτελεσματικά, να μειώσουν την εξάρτηση από τα εισαγόμενα καύσιμα και να περιορίσουν τις διακυμάνσεις των τιμών ενέργειας σε μια αβέβαιη παγκόσμια αγορά.

Ωστόσο, η μεγαλύτερη πρόκληση έγκειται στη χρηματοδότηση. Τα διασυνοριακά έργα ενέργειας απαιτούν μαζικές επενδύσεις, έχουν μεγάλες περιόδους αποπληρωμής και ενέχουν υψηλό επίπεδο κινδύνου. Αυτό καθιστά πολλές εμπορικές τράπεζες επιφυλακτικές, επειδή οι ισχύοντες κανονισμοί κεφαλαιακής επάρκειας δεν ενθαρρύνουν πραγματικά τη χρηματοδότηση μακροπρόθεσμων έργων υποδομής.

Σε αυτό το πλαίσιο, υπάρχει αυξανόμενη συζήτηση σχετικά με την ανάγκη οι κεντρικές τράπεζες της ASEAN να συμμετάσχουν πιο ενεργά μέσω στοχευμένων προγραμμάτων αναχρηματοδότησης. Στο πλαίσιο αυτού του μηχανισμού, οι κεντρικές τράπεζες παρέχουν ευνοϊκή χρηματοδότηση στις εμπορικές τράπεζες, υπό την προϋπόθεση ότι τα κεφάλαια διατίθενται σε έργα εντός του Δικτύου Ηλεκτρικής Ενέργειας της ASEAN.

Αυτή η προσέγγιση μπορεί να βοηθήσει στη μείωση του κεφαλαιουχικού κόστους για στρατηγικά έργα υποδομών, αυξάνοντας παράλληλα την εμπιστοσύνη του ιδιωτικού τομέα στη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της ενεργειακής μετάβασης.

Στην πραγματικότητα, η τάση επέκτασης του ρόλου των κεντρικών τραπεζών στην πράσινη χρηματοδότηση δεν είναι καινούργια. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), η Τράπεζα της Αγγλίας και η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας έχουν όλες εφαρμόσει προγράμματα για την υποστήριξη της πράσινης πίστωσης ή της προτιμησιακής ρευστότητας για τομείς που εξυπηρετούν την ενεργειακή μετάβαση.

Για την ASEAN, ο συντονισμός σε περιφερειακό επίπεδο θεωρείται πιο αποτελεσματικός από τον συντονισμό μεταξύ μεμονωμένων χωρών. Θα μπορούσε να εξεταστεί η δημιουργία κοινής ομάδας εργασίας μεταξύ των κεντρικών τραπεζών της ASEAN ή της ASEAN+3 για την ανάπτυξη ενός μηχανισμού αναχρηματοδότησης για στρατηγικά ενεργειακά έργα πριν από το τέλος του 2026.

Στο Συνέδριο AFMGM 2026, οι συμμετέχουσες χώρες χαιρέτισαν επίσης την πρωτοβουλία για τη δημιουργία ενός Περιφερειακού Ταμείου Ενεργειακής Συνδεσιμότητας για την υποστήριξη της ανάπτυξης του Δικτύου Ηλεκτρικής Ενέργειας του ASEAN και την ενίσχυση της περιφερειακής ενεργειακής ασφάλειας.

Εν μέσω της συνεχιζόμενης αστάθειας των τιμών ενέργειας που τροφοδοτείται από τη γεωπολιτική αστάθεια, η ανάγκη ενίσχυσης των περιφερειακών μηχανισμών συντονισμού της ενέργειας καθίσταται ολοένα και πιο επείγουσα. Πρόσφατες συζητήσεις εντός του ASEAN έχουν επίσης ασχοληθεί με την πιθανότητα δημιουργίας ενός κοινού μηχανισμού αποθεμάτων πετρελαίου και την ενίσχυση της διακρατικής συνδεσιμότητας του δικτύου ηλεκτρικής ενέργειας για τον μετριασμό των κινδύνων εφοδιασμού.

Αύξηση της ανθεκτικότητας του χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Εκτός από τα ενεργειακά ζητήματα, η ASEAN αντιμετωπίζει επίσης τον κίνδυνο αυξανόμενης χρηματοπιστωτικής αστάθειας λόγω των ολοένα και πιο αλληλεπικαλυπτόμενων οικονομικών σοκ.

Οι τρέχοντες μηχανισμοί διαχείρισης κινδύνου βασίζονται κυρίως στην υπόθεση ότι οι οικονομικοί κλυδωνισμοί συμβαίνουν ανεξάρτητα. Ωστόσο, η πραγματικότητα δείχνει ότι οι κρίσεις συχνά συμβαίνουν ταυτόχρονα και ενισχύουν η μία την άλλη. Μια ξηρασία μπορεί να αυξήσει τις τιμές των τροφίμων. η αύξηση των τιμών των τροφίμων οδηγεί σε πληθωρισμό. η αύξηση των επιτοκίων αυξάνει το χρέος στις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά, επηρεάζοντας έτσι το τραπεζικό σύστημα.

Υπό το πρίσμα αυτής της κατάστασης, πολλοί ειδικοί έχουν προτείνει η ASEAN να δημιουργήσει «ζώνες ασφαλείας συστημικού κινδύνου» για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Αυτές θα συνεπάγονται πρόσθετες κεφαλαιακές απαιτήσεις για την αύξηση της ανθεκτικότητας των τραπεζών και των ασφαλιστικών εταιρειών έναντι των κλιματικών και μακροοικονομικών σοκ. Μια αξιοσημείωτη προσέγγιση είναι το μοντέλο «διπλού στόχου» που προτάθηκε από τους ειδικούς Satoshi Ikeda και Pierre Monnin.

Σύμφωνα με αυτό το μοντέλο, το απόθεμα κινδύνου αποτελείται από δύο συνιστώσες. Το πρώτο είναι η «απορρόφηση κινδύνου», η οποία απαιτεί από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να διατηρούν επαρκή κεφάλαια για να αντέχουν σε σύνθετους κραδασμούς. Το δεύτερο είναι η «πρόληψη», η οποία μειώνει τις κεφαλαιακές απαιτήσεις για τα ιδρύματα που χρηματοδοτούν ενεργά τις ενεργειακές μεταβάσεις, την προσαρμογή στην κλιματική αλλαγή και τα έργα χαμηλών εκπομπών άνθρακα. Αυτή η προσέγγιση στοχεύει στην ενθάρρυνση των ροών ιδιωτικών κεφαλαίων σε τομείς που βοηθούν στον μετριασμό των μακροπρόθεσμων οικονομικών κινδύνων.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής του ASEAN ενισχύουν επίσης τον συντονισμό για την ενίσχυση του διχτυού οικονομικής ασφάλειας της περιοχής. Στην πρόσφατη σύνοδο κορυφής του ASEAN+3, οι υπουργοί Οικονομικών και οι διοικητές των κεντρικών τραπεζών επιβεβαίωσαν τη δέσμευσή τους για τη διατήρηση της μακροοικονομικής σταθερότητας και τον συντονισμό των αντιδράσεων στις παγκόσμιες αβεβαιότητες.

Μακροπρόθεσμα, οι δύο πρωτοβουλίες —η αναχρηματοδότηση του δικτύου ηλεκτρικής ενέργειας της ASEAN και η δημιουργία ενός συστημικού αποθέματος ασφαλείας για τον κίνδυνο— θεωρούνται αμοιβαία επωφελείς. Συγκεκριμένα, οι επενδύσεις σε υποδομές καθαρής ενέργειας συμβάλλουν στη μείωση της αστάθειας των τιμών ενέργειας και των πληθωριστικών πιέσεων, ενώ οι μηχανισμοί χρηματοοικονομικής ασφάλειας βοηθούν το τραπεζικό σύστημα να διατηρήσει την δανειοδοτική του ικανότητα ακόμη και κατά τη διάρκεια κρίσεων.

Καθώς η Νοτιοανατολική Ασία εισέρχεται σε μια νέα φάση σημαντικών αλλαγών, η επέκταση του ρόλου των κεντρικών τραπεζών και των αρχών χρηματοπιστωτικής εποπτείας θεωρείται κρίσιμη για τη διασφάλιση της μακροπρόθεσμης σταθερότητας και ανάπτυξης της περιοχής. Με την προεδρία της ASEAN το 2026, οι Φιλιππίνες έχουν την ευκαιρία να προωθήσουν ένα πιο στρατηγικό πρόγραμμα οικονομικής συνεργασίας για ολόκληρο το μπλοκ.

Πηγή: https://daibieunhandan.vn/asean-truc-yeu-cau-doi-moi-cong-cu-tai-chinh-10417202.html