14 χρόνια εφαρμογής πιστωτικών ορίων.
Στην Επίσημη Αποστολή Αρ. 104/CD-TTg σχετικά με την ενίσχυση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης της νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής (με ημερομηνία 6 Ιουλίου 2025), ο Πρωθυπουργός ζήτησε από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ να επιδιώξει πιστωτική ανάπτυξη περίπου 16% για ολόκληρο το έτος σε σύγκριση με το 2024 και να προχωρήσει στη διαχείριση της πιστωτικής ανάπτυξης χρησιμοποιώντας εργαλεία που βασίζονται στην αγορά και στην κατάργηση των ποσοστώσεων έως το 2026. Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ καλείται να επανεξετάσει, να αναλύσει και να αξιολογήσει άμεσα τον αντίκτυπο, να μελετήσει τη διεθνή εμπειρία και να εξετάσει επειγόντως την κατάργηση των διοικητικών εργαλείων στη διαχείριση της πιστωτικής ανάπτυξης μέσω της κατανομής στόχων πιστωτικής ανάπτυξης σε κάθε πιστωτικό ίδρυμα...
Μέχρι σήμερα, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ εφαρμόζει εργαλεία πιστωτικών ορίων για πιστωτικά ιδρύματα εδώ και 14 χρόνια, ξεκινώντας από το 2011, όταν ο πληθωρισμός αυξήθηκε στο 18,13% ως συνέπεια της χαλαρής νομισματικής πολιτικής και του εμπορικού ελλείμματος, με τις συνεχώς αυξανόμενες κρατικές δαπάνες να οδηγούν σε αυξημένη συνολική ζήτηση. Πριν από αυτό, από το 2005 έως το 2010, η προσφορά χρήματος και το υπόλοιπο πίστωσης του Βιετνάμ σημείωσαν ταχεία ανάπτυξη, κατά μέσο όρο 30% ετησίως. Το μεγάλο ποσό χρήματος σε κυκλοφορία, σε συνδυασμό με την έλλειψη αντίστοιχης ανάπτυξης των εγχώριων προϊόντων, οδήγησαν σε υψηλό πληθωρισμό. Μετά την αυστηροποίηση των νομισματικών και δημοσιονομικών πολιτικών, ο πληθωρισμός μειώθηκε απότομα, φτάνοντας το 0,6% το 2015, και από το 2020 έως σήμερα, έχει διατηρηθεί στο εύρος 1,84-3,24%. Οι θετικές προοπτικές πιστωτικής ανάπτυξης για το 2025, μετά από μια παρατεταμένη περίοδο αναταραχής από την πανδημία Covid-19, έχουν οδηγήσει πολλούς να εξετάσουν το ενδεχόμενο άρσης των πιστωτικών ορίων.
Σύμφωνα με τους ειδικούς, τα πιστωτικά όρια για τις τράπεζες παρομοιάζονται με μια «βαλβίδα» που ελέγχει την προσφορά χρήματος στην οικονομία . Κοιτώντας πίσω, όταν η πιστωτική ανάπτυξη ήταν «έντονη», μερικές φορές ξεπερνώντας το 30%, προκαλούσε πολλές αρνητικές συνέπειες και κινδύνους για το τραπεζικό σύστημα ειδικότερα, και για την οικονομία γενικότερα. Όταν οι τράπεζες έσπευσαν να αυξήσουν την πίστωση, δάνειζαν «εύκολα», οδηγώντας σε αύξηση των επισφαλών απαιτήσεων. Στην πραγματικότητα, ο τραπεζικός τομέας έχει περάσει πολύ καιρό αντιμετωπίζοντας το βάρος των επισφαλών απαιτήσεων, επομένως η πιστωτική «βαλβίδα» έχει αποδειχθεί αποτελεσματική στην εκκαθάριση του «θρόμβου» των επισφαλών απαιτήσεων. Η πιστωτική ανάπτυξη τα τελευταία χρόνια έχει ελεγχθεί σε περίπου 12-14%, διασφαλίζοντας την ασφάλεια του τραπεζικού συστήματος και προωθώντας την οικονομική ανάπτυξη.
Ο Nguyen Duc Huong, πρώην Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Loc Phat Commercial Joint Stock Bank (LPBank), πιστεύει ότι η εφαρμογή πιστωτικών ορίων από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ βοήθησε την Κρατική Τράπεζα να διαχειριστεί την πιστωτική ανάπτυξη με ευελιξία, με συγκεκριμένα και σαφή κριτήρια για την κατανομή πιστώσεων στις τράπεζες, όπως το μέγεθος και η ποιότητα του ενεργητικού. Προηγουμένως, τα πιστωτικά όρια ήταν πραγματικά αποτελεσματικά, συμβάλλοντας στη σταθεροποίηση της νομισματικής αγοράς, στην «ψύχρανση» των πολέμων των επιτοκίων και στην επίτευξη βιώσιμης υγείας στις τράπεζες, οι οποίες θεωρούνται η ραχοκοκαλιά της οικονομίας. Επιπλέον, τα πιστωτικά όρια βοήθησαν επίσης τις αρχές να ελέγχουν την ποσότητα του χρήματος που κυκλοφορεί στην οικονομία, ελέγχοντας έτσι προληπτικά τον πληθωρισμό και συμβάλλοντας στη σταθερότητα της αξίας του νομίσματος.
Παραμένει ένα αποτελεσματικό εργαλείο.
Σύμφωνα με την ηγεσία της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ, παρόλο που εφαρμόζονται πιστωτικά όρια, η Κρατική Τράπεζα διαχειρίζεται με ευελιξία αυτό το εργαλείο με βάση την πραγματική εγχώρια οικονομική κατάσταση, καθώς και λαμβάνοντας υπόψη τις εξελίξεις στην παγκόσμια οικονομία. Για παράδειγμα, το 2024, αντί να χορηγεί πίστωση σε δόσεις όπως τα προηγούμενα χρόνια, η Κρατική Τράπεζα ανέθεσε ολόκληρο τον στόχο πιστωτικής ανάπτυξης στις τράπεζες στην αρχή του έτους, με βάση τις βαθμολογίες οικονομικής τους υγείας, επιτρέποντας στις τράπεζες να σχεδιάζουν προληπτικά τις πιστωτικές τους δραστηριότητες. Ωστόσο, αυτός δεν είναι ένας άκαμπτος στόχος. Η ρυθμιστική αρχή τον προσαρμόζει συνεχώς με βάση την υγεία της οικονομίας και των ίδιων των τραπεζών. Στην πραγματικότητα, η Κρατική Τράπεζα αύξησε δύο φορές τα πιστωτικά όρια το 2024 για τράπεζες με καλούς ρυθμούς ανάπτυξης και μείωσε τα όρια για τράπεζες που δεν πέτυχαν τους στόχους ανάπτυξης.
Για την επίτευξη του στόχου αύξησης του ΑΕΠ άνω του 8% το 2025, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ έχει θέσει στόχο πιστωτικής ανάπτυξης 16%, που αντιστοιχεί σε πρόσθετη προσφορά χρήματος 2,5 τρισεκατομμυρίων VND. Στις 30 Ιουνίου, το ανεξόφλητο πιστωτικό υπόλοιπο του τραπεζικού συστήματος ξεπέρασε τα 17,2 τρισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 9,9% σε σύγκριση με το τέλος του 2024 και αύξηση 19,32% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2024, που αποτελεί τον υψηλότερο ρυθμό πιστωτικής ανάπτυξης από το 2023.
Πολλοί υποστηρίζουν ότι, δεδομένου του τρέχοντος οικονομικού κλίματος που εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την τραπεζική χρηματοδότηση, τα πιστωτικά όρια παραμένουν ένα αποτελεσματικό εργαλείο για τον έλεγχο της προσφοράς χρήματος. Ωστόσο, μακροπρόθεσμα, τα πιστωτικά όρια θα μπορούσαν να εγκαταλειφθούν και να χρησιμοποιηθούν άλλα εργαλεία, αλλά μόνο όταν οι συνθήκες της αγοράς είναι ώριμες και η νομισματική πολιτική δεν χρειάζεται πλέον να επιτυγχάνει ταυτόχρονα πολλαπλούς στόχους όπως συμβαίνει τώρα.
Η εφαρμογή από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ ενός οδικού χάρτη για τον περιορισμό και τελικά την κατάργηση της κατανομής στόχων πιστωτικής ανάπτυξης σε μεμονωμένα πιστωτικά ιδρύματα θεωρείται απαραίτητη στο τρέχον πλαίσιο. Ωστόσο, η Κρατική Τράπεζα πρέπει να αναλύσει προσεκτικά τους παράγοντες για να βρει μια ισορροπία μεταξύ οφελών και κινδύνων. Η άρση των πιστωτικών ορίων απαιτεί προϋποθέσεις όπως η μακροοικονομική σταθερότητα, ο ελεγχόμενος πληθωρισμός και η συνολική υγεία του τραπεζικού συστήματος.
Φαμ Τσι Κουάνγκ, Διευθυντής του Τμήματος Νομισματικής Πολιτικής της Κρατικής Τράπεζας του Βιετνάμ:
Δεν υπάρχει μόνιμη λύση.
Κατά την περίοδο χαλαρής νομισματικής πολιτικής (2005-2010), η πιστωτική επέκταση επιταχύνθηκε ραγδαία, φτάνοντας κατά καιρούς έως και 54%, ωθώντας πολλά πιστωτικά ιδρύματα στο χείλος της χρεοκοπίας. Ως εκ τούτου, για να αποτρέψει την κατάρρευση του πιστωτικού συστήματος, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ ανέπτυξε μια πολιτική ορίου πιστωτικής επέκτασης, η οποία έπαιξε θετικό ρόλο στην προώθηση της βιώσιμης οικονομικής ανάπτυξης και στον έλεγχο του πληθωρισμού. Ωστόσο, καμία λύση δεν είναι μόνιμη. Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ αναγνώρισε ότι αυτή η διοικητική λύση έπρεπε να αλλάξει.
Το 2025, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ κατάργησε τα πιστωτικά όρια για ξένες τράπεζες, μη τραπεζικά πιστωτικά ιδρύματα κ.λπ., αφήνοντάς τα να ισχύουν μόνο για τις εμπορικές τράπεζες. Αυτή είναι μια φάση του οδικού χάρτη για την άρση των πιστωτικών ορίων. Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ θα αναπτύξει λύσεις κατάλληλες για τις πραγματικές συνθήκες του Βιετνάμ, τόσο για τη σταθεροποίηση της μακροοικονομίας όσο και για τον έλεγχο του πληθωρισμού. Η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ θα διεξάγει διεξοδική έρευνα και αξιολόγηση των πολιτικών για την άρση των πιστωτικών ορίων.
Αναπληρωτής Καθηγητής Δρ. Nguyen Huu Huan - Πανεπιστήμιο Οικονομικών της πόλης Χο Τσι Μινχ:
Η διαχείριση πιστώσεων με βάση τα όρια δωματίων δεν είναι πλέον κατάλληλη.
Η διαχείριση πιστώσεων μέσω της κατανομής πιστωτικών ορίων εφαρμόζεται εδώ και πολύ καιρό. Συνεπώς, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ θα πρέπει επίσης να εξετάσει το ενδεχόμενο εγκατάλειψής της, επειδή, παρόλο που η διαχείριση των πιστωτικών ορίων είναι αποτελεσματική, αποτελεί διοικητικό μέτρο και δεν είναι πλέον κατάλληλο. Ωστόσο, το ιστορικό δίδαγμα της ταχείας πιστωτικής ανάπτυξης από το 2007 έως το 2010 που οδήγησε σε υψηλό πληθωρισμό παραμένει επίκαιρο και η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ αναγκάστηκε να χρησιμοποιήσει πιστωτικά όρια για να ρυθμίσει τη ροή χρήματος στην αγορά.
Η τρέχουσα νομισματική πολιτική του Βιετνάμ είναι πολλαπλού στόχου, με στόχο την προώθηση της οικονομικής ανάπτυξης, τη σταθεροποίηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας και τον έλεγχο του πληθωρισμού. Δεδομένης της αστάθειας της αγοράς χρήματος, κατά την εφαρμογή περιορισμών στην πιστωτική επέκταση, η Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ πρέπει να εφαρμόσει ποσοτικά μοντέλα, να αξιοποιήσει δεδομένα και να αξιοποιήσει την τεχνολογία Τεχνητής Νοημοσύνης (ΤΝ) για ανάλυση, ώστε να διαχειριστεί αποτελεσματικά την κατάσταση. Διαφορετικά, θα μπορούσε εύκολα να οδηγήσει σε οικονομικούς κραδασμούς παρόμοιους με αυτούς που σημειώθηκαν το 2008, όταν ο πληθωρισμός αυξήθηκε λόγω της υπερβολικής χαλάρωσης της πιστωτικής πολιτικής.
Οικονομολόγος, Δρ. Le Hong Phong, πρώην Γενικός Διευθυντής της LPBank:
Ήρθε η ώρα να εξετάσουμε το ενδεχόμενο κατάργησης των πιστωτικών ορίων.
Η πιστωτική επέκταση βρίσκεται σε καλό δρόμο και προβλέπεται να συνεχιστεί έντονα τους υπόλοιπους μήνες του έτους. Συνεπώς, η εξέταση από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ της κατάργησης των πιστωτικών ορίων στο εγγύς μέλλον είναι σκόπιμη.
Προηγουμένως, η ετήσια κατανομή πιστωτικών ορίων με βάση ένα σταθερό ποσοστό οδηγούσε μερικές φορές σε υποαξιοποίηση. Ορισμένες τράπεζες, αδυνατώντας να αξιοποιήσουν πλήρως τα πιστωτικά τους όρια, έπρεπε να βρουν τρόπους να επιτύχουν τους στόχους τους μέχρι το τέλος του έτους, ώστε να πληρούν τις προϋποθέσεις για υψηλότερο ή ίσο πιστωτικό όριο από την Κρατική Τράπεζα του Βιετνάμ το επόμενο έτος. Η κατάργηση των πιστωτικών ορίων θα αντιμετωπίσει αυτήν την άνιση χρήση των πιστωτικών ορίων.
Όταν τα πιστωτικά όρια καλυφθούν, οι τράπεζες θα βασίσουν τις αποφάσεις τους σχετικά με την κλίμακα και τον ρυθμό ανάπτυξης των χαρτοφυλακίων δανείων στην οικονομική τους ικανότητα, τις δυνατότητες διαχείρισης κινδύνου και τις επιχειρηματικές στρατηγικές τους. Κατά συνέπεια, τα κεφάλαια θα εισρεύσουν σε τομείς με υψηλή ζήτηση και σημαντικό αναπτυξιακό δυναμικό, όπως η μεταποίηση, οι εξαγωγές, η γεωργία υψηλής τεχνολογίας, η καθαρή ενέργεια και οι υποδομές.
Ο Thanh Nga έγραψε
Πηγή: https://hanoimoi.vn/bo-room-tin-dung-can-co-lo-trinh-708467.html
Σχόλιο (0)