Οι αμερικανικές μετοχές «διασπώνται»

Κατά τη συνεδρίαση της 3ης Νοεμβρίου (η οποία έληξε νωρίς το πρωί της 4ης Νοεμβρίου, ώρα Βιετνάμ), η χρηματιστηριακή αγορά των ΗΠΑ κατέγραψε μια σαφώς «διχασμένη» συνεδρίαση: οι δύο κύριοι δείκτες, ο S&P 500 και ο Nasdaq Composite, σημείωσαν άνοδο μονάδων, ενώ ο Dow Jones Industrial Average μειώθηκε. Ο κύριος λόγος θεωρείται το κύμα επενδύσεων στην τεχνολογία και την Τεχνητή Νοημοσύνη, ιδίως η συμφωνία μεταξύ Amazon και OpenAI, μαζί με την ολοένα και πιο ασαφή εικόνα της νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας.

Οι μετοχές τεχνολογίας ωθούν τους Nasdaq και S&P 500 υψηλότερα

Ο S&P 500 έκλεισε με άνοδο περίπου 0,2%, πλησιάζοντας το ιστορικό υψηλό που είχε σημειώσει την περασμένη εβδομάδα, αν και τα περισσότερα από τα συστατικά του στοιχεία έχασαν μονάδες. Ο Nasdaq σημείωσε άνοδο περίπου 0,5%, με επικεφαλής τις μετοχές τεχνολογίας. Ο Dow Jones, από την άλλη πλευρά, υποχώρησε περίπου 226 μονάδες (0,5%) λόγω του αντίκτυπου του κλάδου υγειονομικής περίθαλψης και των μεγάλων μη τεχνολογικών μετοχών.

Η Τεχνητή Νοημοσύνη ηγείται της αγοράς

Ένα από τα ξεκάθαρα highlights της συνεδρίασης ήταν οι συμφωνίες που σχετίζονται με την τεχνολογία και την τεχνητή νοημοσύνη. Η Amazon ανακοίνωσε μια συμφωνία 38 δισεκατομμυρίων δολαρίων με την OpenAI, η οποία θα χρησιμοποιήσει την υπηρεσία cloud computing (AWS) της Amazon για τη λειτουργία και την επέκταση των φόρτων εργασίας τεχνητής νοημοσύνης. Οι μετοχές της Amazon σημείωσαν άνοδο περίπου 4% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, παρέχοντας ισχυρή ώθηση στον S&P 500 συνολικά.

Από την καθαρά τεχνολογική πλευρά, η μετοχή της Nvidia Corporation (NVDA) σημείωσε επίσης άνοδο περίπου 2,2% κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης, ανεβάζοντας το κέρδος της από την αρχή του έτους σε περισσότερο από 54%, συνεχίζοντας να αποτελεί την κύρια «δύναμη έλξης» που βοηθά τον δείκτη τεχνολογίας και τον S&P 500 να διατηρήσουν την πράσινη εικόνα τους.

Ωστόσο, δεν συμφώνησαν όλες οι αγορές: ο τομέας της υγειονομικής περίθαλψης κατέγραψε απότομες μειώσεις, με δύο «μεγάλους παίκτες»: την UnitedHealth Group (πτώση 2,3%) και την Merck & Co. (πτώση 4,1%) να οδηγούν τον Dow Jones κάπως σε αρνητικό έδαφος.

Επιπλέον, ξεχώρισαν επίσης οι συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών, καθώς οι μετοχές της Kimberly-Clark Corporation υποχώρησαν κατά 14,6% μετά την ανακοίνωση της πρόθεσής τους να εξαγοράσουν την Kenvue (48,7 δισεκατομμύρια δολάρια). Η Kenvue, από την άλλη πλευρά, σημείωσε άνοδο 12,3%. Αυτό δείχνει μια ισχυρή αντίδραση της αγοράς στα μεγάλα νέα, αλλά προειδοποιεί επίσης για μια απότομη απόκλιση μεταξύ των κορυφαίων μετοχών και των υπολοίπων.

Ενώ οι βασικοί δείκτες έκλεισαν τη συνεδρίαση με αρνητικό πρόσημο, το μακροοικονομικό φόντο παραμένει αμφισβητήσιμο. Τα επίσημα οικονομικά στοιχεία στις ΗΠΑ παραμένουν σπάνια λόγω του κλεισίματος μεγάλου μέρους της κυβέρνησης, αφήνοντας την πορεία της Fed προς τα εμπρός «θολή».

Οι αξιωματούχοι της Fed έχουν στείλει ανάμεικτα μηνύματα: αφενός, ο κυβερνήτης Stephen Miran παραμένει «ανοιχτός» σε περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων· αφετέρου, ο πρόεδρος της Fed του Σικάγο, Austan Goolsbee, δήλωσε ότι δεν υποστηρίζει περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων όσο ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τον στόχο του 2%. Τα πρόσφατα δημοσιευμένα στοιχεία για την απασχόληση του ADP και ο δείκτης υπευθύνων αγορών (PMI) δείχνουν ότι ο μεταποιητικός τομέας των ΗΠΑ εξακολουθεί να αντιμετωπίζει αβεβαιότητα από τους δασμούς και τις διαταραχές της αλυσίδας εφοδιασμού.

Η έλλειψη σημαντικών οικονομικών «καρφιών» και οι ασυνεπείς δηλώσεις από την Fed κάνουν τους επενδυτές να αναρωτιούνται: θα μειώσει η Fed τα επιτόκια αργότερα φέτος ή θα περιμένει περισσότερες ενδείξεις για την υποχώρηση του πληθωρισμού και την αποδυνάμωση της απασχόλησης; Η απάντηση παραμένει πολύ ασαφής.

Συναλλακτικές επιδόσεις και εικόνα της αγοράς

Ο όγκος συναλλαγών στα αμερικανικά χρηματιστήρια ήταν περίπου 19,62 δισεκατομμύρια μετοχές, χαμηλότερος από τον 20ήμερο μέσο όρο (21,11 δισεκατομμύρια), δείχνοντας ότι η συμμετοχή δεν ήταν πολύ ισχυρή. Στο NYSE, ο αριθμός των μετοχών που έπεσαν ξεπέρασε τον αριθμό των μετοχών που ανήλθαν σε αναλογία 1,34:1. Στο Nasdaq, ο λόγος αυτός ήταν 1,6:1.

Εν τω μεταξύ, ο S&P 500 κατέγραψε 16 νέα υψηλά 52 εβδομάδων και 32 νέα χαμηλά. Ο Nasdaq κατέγραψε 74 νέα υψηλά και 181 νέα χαμηλά, υποδεικνύοντας ότι, παρά τις ισχυρές ηγετικές μετοχές, η ευρύτερη τάση της αγοράς δεν είχε ακόμη συμφωνηθεί.

Συγκεκριμένα, η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου βρίσκεται σε εξέλιξη: περίπου το 83% των εταιρειών του S&P 500 έχουν ξεπεράσει τις προβλέψεις, με περισσότερες από τα δύο τρίτα των εταιρειών να αναφέρουν αύξηση κερδών σε ολόκληρο τον δείκτη κατά 11% σε ετήσια βάση.

Από την οπτική γωνία των οικονομικών δημοσιογράφων, η συνεδρίαση της 3ης Νοεμβρίου θεωρείται «μέτριο τέλος»: οι βασικοί δείκτες δεν σημείωσαν ισχυρή άνοδο, αλλά ούτε και μεγάλη πτώση, κυρίως χάρη στην υποστήριξη των ομάδων τεχνολογίας και τεχνητής νοημοσύνης. Ωστόσο, η αγορά εισέρχεται σε μια πιο επιλεκτική φάση μετοχών από ποτέ, οι επενδυτές δεν μπορούν να «αγκαλιάσουν» την κορυφαία ομάδα και να αγνοήσουν τους θεμελιώδεις κινδύνους.

Αξιοσημείωτος:

- Καταρχάς, η ομάδα μετοχών τεχνολογίας/τεχνητής νοημοσύνης παίζει βασικό ρόλο στην τάση της αγοράς, αλλά το εύρος της αγοράς εξακολουθεί να είναι περιορισμένο - εάν ο δείκτης αυξηθεί κυρίως λόγω μερικών μεγάλων μετοχών, ο κίνδυνος θα είναι μεγαλύτερος όταν η τάση αντιστραφεί.

- Δεύτερον, το μακροοικονομικό φόντο δεν είναι αρκετά φωτεινό: η έλλειψη ισχυρών οικονομικών δεδομένων, η ασαφής νομισματική πολιτική της Fed - όλα αυτά καθιστούν το χρονοδιάγραμμα του «εάν μειωθούν τα επιτόκια» ή «εάν τα επιτόκια παραμείνουν αμετάβλητα» αμφισβητούνται.

- Τρίτον, ενώ η αύξηση των κερδών θεωρείται καλή, οι αποτιμήσεις των μετοχών, ειδικά στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης/τεχνολογίας, γίνονται πολύ ακριβές - υπάρχουν πολλές απόψεις που προειδοποιούν για μια φούσκα ανάπτυξης τύπου dot-com.

- Τέλος, οι μεγάλες εταιρικές συμφωνίες όπως η Amazon-OpenAI ή η Kimberly-Clark/Kenvue μπορούν να προσφέρουν βραχυπρόθεσμη ώθηση, αλλά και να δημιουργήσουν μεγαλύτερο κατακερματισμό και κίνδυνο αγοράς – οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπόψη τόσο τα πραγματικά επιχειρηματικά αποτελέσματα όσο και τη βιωσιμότητα της ιστορίας ανάπτυξης.

Η συνεδρίαση της 3ης Νοεμβρίου ήταν ένα σαφές παράδειγμα της «τεχνολογικά καθοδηγούμενης» κατάστασης, ενώ τα θεμέλια εξακολουθούν να είναι αδύναμα. Οι S&P 500 και Nasdaq έκλεισαν υψηλότερα χάρη στη δύναμη της συμφωνίας Amazon-OpenAI και του ομίλου AI, αλλά η μελλοντική πορεία της Fed είναι ολοένα και πιο ζοφερή, η νομισματική πολιτική είναι ασαφής, τα οικονομικά δεδομένα είναι αδύναμα και οι αποτιμήσεις της αγοράς είναι ήδη υψηλές. Αυτό θέτει τους επενδυτές σε μια πιο επιλεκτική θέση, δεν θα πρέπει να αποκοιμηθούν στην ιστορία «η AI είναι τα πάντα», αλλά πρέπει να αξιολογήσουν προσεκτικά την αλυσίδα ανάπτυξης, την αποτίμηση και τους κινδύνους θεμελίωσης.

Πηγή: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html