Καλωσορίζοντας τις επενδυτικές ευκαιρίες κατά τη διάρκεια του «σπριντ» της χρηματιστηριακής αγοράς για αναβάθμιση

Η Mirae Asset Securities δήλωσε ότι εάν η αγορά του Βιετνάμ αναβαθμιστεί επίσημα από τον Σεπτέμβριο του 2025, αυτή θα είναι η κατάλληλη χρονιά για τους επενδυτές να συσσωρεύσουν ωφέλιμες μετοχές.

Σε πρόσφατη ανάλυση, η Mirae Asset Securities Company ανέφερε ότι η κλίμακα κεφαλαιοποίησης του δείκτη VN είναι επί του παρόντος αρκετά παρόμοια με αρκετές χώρες με χαμηλή στάθμιση στο χαρτοφυλάκιο του δείκτη FTSE Emerging Markets, συνήθως την κλίμακα κεφαλαιοποίησης της Χιλής και του Κατάρ. Εκτιμάται ότι το ποσοστό του Βιετνάμ στο καλάθι θα είναι περίπου 0,7% όταν προστεθεί επίσημα.  

Υπολογίζοντας προσωρινά 6 αμοιβαία κεφάλαια ETF χρησιμοποιώντας τον Δείκτη Αναδυόμενων Αγορών FTSE ως αναφορά, με αναλογία κατανομής 0,7%, το Βιετνάμ μπορεί να λάβει μια εκτιμώμενη υποθετική επένδυση περίπου 622 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ (ισοδύναμη με σχεδόν 15.878 δισεκατομμύρια VND).

Συνήθως, το ETF Vanguard FTSE Emerging Markets έχει μέγεθος σχεδόν 83 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ. Με ποσοστό κατανομής 0,7%, το Βιετνάμ μπορεί να εκταμιευθεί σε περίπου 581 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Η Mirae Asset πιστεύει ότι τα ξένα κεφάλαια που εισρέουν στο Βιετνάμ δεν προέρχονται μόνο από κεφάλαια που χρησιμοποιούν τον Δείκτη Αναδυόμενων Αγορών FTSE ως αναφορά, αλλά προσελκύουν και άλλες ροές ξένων κεφαλαίων όταν η αγορά αναβαθμίζεται.

Αναμένεται ταμειακή ροή στην χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ από τα αμοιβαία κεφάλαια ETF μετά την αναβάθμιση.

Αυτή η χρηματιστηριακή εταιρεία ενημέρωσε επίσης ότι στις περισσότερες αγορές 1-2 χρόνια πριν από την επίσημη αναβάθμιση, η χρηματιστηριακή αγορά έδειχνε σημάδια ανάκαμψης. Συγκεκριμένα: Το Κατάρ αυξήθηκε κατά περισσότερο από 45% από (Σεπτέμβριος 2013 - Σεπτέμβριος 2014), η Σαουδική Αραβία αυξήθηκε κατά περισσότερο από 23% (Μάρτιος 2017 - Μάρτιος 2018), η Ρουμανία αυξήθηκε κατά περισσότερο από 18% από (Σεπτέμβριος 2018 - Σεπτέμβριος 2019).

Επομένως, εάν προβλέπεται ότι το Βιετνάμ θα αναβαθμιστεί επίσημα από τον Σεπτέμβριο του 2025, τότε το 2025 είναι η κατάλληλη χρονιά για τους επενδυτές να συσσωρεύσουν μετοχές που επωφελούνται από την ιστορία της αναβάθμισης.  

Επιπλέον, μακροπρόθεσμα μετά την επίσημη ημερομηνία εκταμίευσης (6 μήνες έως 1 έτος από τη στιγμή της επίσημης ενημέρωσης για την αναβάθμιση), η κεφαλαιοποίηση της αγοράς στις περισσότερες αγορές που έχουν αναβαθμιστεί στο παρελθόν έχει δείξει καλή ανάπτυξη μέχρι σήμερα.

Αναζητώντας μια ομάδα μετοχών που θα ωφεληθούν μετά την αναβάθμιση, η Mirae Asset αξιολόγησε ότι εάν η αναβάθμιση είναι επιτυχής, οι μετοχές πρέπει να πληρούν τις νέες απαιτήσεις του FTSE Secondary Emerging για να συμπεριληφθούν στη λίστα επιλογής, όπως κεφαλαιοποίηση, ρευστότητα, ποσοστό συμμετοχής ξένων επενδυτών κ.λπ. Επιπλέον, ο κλάδος των κινητών αξιών είναι επίσης ένας όμιλος που ωφελείται άμεσα εάν η αγορά αναβαθμιστεί με επιτυχία. Παράλληλα με την προσέλκυση ξένων κεφαλαιακών ροών, αναμένεται να αυξηθεί η ρευστότητα της αγοράς, να βελτιωθεί το επενδυτικό κλίμα, οδηγώντας σε αύξηση των ανεξόφλητων δανείων περιθωρίου, διευρύνοντας τα περιθώρια κέρδους, δημιουργώντας προσδοκίες ανάπτυξης για τον κλάδο των κινητών αξιών.

Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ βρίσκεται στα τελικά στάδια αναβάθμισης. Αναμένεται ότι το δεύτερο τρίμηνο του 2025, το σύστημα KRX θα τεθεί επίσημα σε λειτουργία, μειώνοντας έτσι τον χρόνο διακανονισμού και επιλύοντας τα κριτήρια του Κύκλου Πληρωμών.

Εκτός από την αναμονή για τη λειτουργία του KRX, η Mirae Asset αναμένει επίσης από την VSDC να επιταχύνει την ίδρυση μιας θυγατρικής (που θα εκτελεί τον ρόλο ενός κεντρικού συνεργάτη εκκαθάρισης CCP) το δεύτερο τρίμηνο του 2025. Από εκεί και πέρα, ο οργανισμός θα είναι άμεσα υπεύθυνος για την ολοκλήρωση των διαδικασιών πληρωμής μεταξύ της VSDC και των σχετικών μελών (εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών, εμπορικές τράπεζες στις οποίες χορηγούνται πιστοποιητικά επιλεξιμότητας για την παροχή υπηρεσιών εκκαθάρισης και διακανονισμού για συναλλαγές τίτλων).  

Ο FTSE Russell αναγνωρίζει τις προσπάθειες και ενθαρρύνει τη δημοσίευση πιο λεπτομερών κανόνων λειτουργίας, συμπεριλαμβανομένης της ολοκλήρωσης των ρόλων και των αρμοδιοτήτων των οργανισμών-μελών. Ταυτόχρονα, αναβάθμιση της υποδομής και του συστήματος επεξεργασίας συναλλαγών μέσω της εφαρμογής του συστήματος KRX. Ταυτόχρονα, αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας του συστήματος και διόρθωση τυχόν σφαλμάτων που προκύπτουν κατά τη διάρκεια των συναλλαγών. Η Mirae Asset αναμένει ότι έως τον Σεπτέμβριο του 2025, το Βιετνάμ θα αποφασιστεί να αναβαθμιστεί από Frontier σε Secondary Emerging και αναμένει να εκταμιεύσει από τον Μάρτιο του 2026.

Πηγή: https://baodautu.vn/don-co-hoi-dau-tu-thoi-chung-khoan-chay-nuoc-rut-nang-hang-d258332.html