Αναμένεται επιτάχυνση των συμφωνιών IPO το 2025

Όχι μόνο στο Βιετνάμ, αλλά και σε πολλές χώρες της Νοτιοανατολικής Ασίας σημειώνονται καθυστερήσεις στις δημόσιες εγγραφές το 2024. Ωστόσο, εξακολουθούν να υπάρχουν παράγοντες που οδηγούν στην επιτάχυνση της διαδικασίας των δημόσιων εγγραφών τον επόμενο χρόνο.

Όχι μόνο στο Βιετνάμ, αλλά και σε πολλές χώρες της Νοτιοανατολικής Ασίας σημειώνονται καθυστερήσεις στις δημόσιες εγγραφές το 2024. Ωστόσο, εξακολουθούν να υπάρχουν παράγοντες που οδηγούν στην επιτάχυνση της διαδικασίας των δημόσιων εγγραφών τον επόμενο χρόνο.

Ο αριθμός των συμφωνιών αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) έχει μειωθεί απότομα σε πολλές χώρες της Νοτιοανατολικής Ασίας.

Η έκθεση της Deloitte σχετικά με την κεφαλαιαγορά IPO στη Νοτιοανατολική Ασία ανέφερε ότι από την αρχή του έτους έως τις 15 Νοεμβρίου 2024, το Βιετνάμ είχε μόνο 1 συμφωνία IPO, η οποία ήταν η DNSE Securities Company.  

Όσον αφορά την ποσότητα, ο αριθμός των συμφωνιών IPO φέτος στο Βιετνάμ είναι πολύ χαμηλότερος από ό,τι το 2023 (3 συμφωνίες), ωστόσο η αξία που συγκεντρώθηκε μέσω IPO έχει αυξηθεί δραματικά.   Η αρχική δημόσια προσφορά της DNSE συγκέντρωσε περίπου 37 εκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας τα αποτελέσματα άντλησης κεφαλαίων ολόκληρης της βιετναμέζικης αγοράς το 2023.

Το Βιετνάμ δεν είναι η μόνη αγορά στη Νοτιοανατολική Ασία που έχει δει μείωση στον αριθμό των αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO), αλλά αύξηση στο ποσό των αντληθέντων κεφαλαίων.  

Στην Ταϊλάνδη, παρόλο που ο αριθμός των αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) έχει μειωθεί σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, με μόνο 29 το 2024, το συνολικό ποσό που συγκεντρώθηκε – 756 εκατομμύρια δολάρια – αντιπροσώπευε το 26% του συνόλου της περιοχής, καθιστώντας την Ταϊλάνδη μία από τις τρεις κορυφαίες αγορές στη Νοτιοανατολική Ασία. Υπάρχουν πολλές ευκαιρίες στην αγορά της Ταϊλάνδης με μια σειρά από επερχόμενες αρχικές δημόσιες προσφορές στους τομείς των Καταναλωτών, των Βιοεπιστημών και της Υγειονομικής Περίθαλψης και των Επενδυτικών Ιδρυμάτων Ακινήτων (REIT).

Το φωτεινό σημείο στην περιοχή ήταν η Μαλαισία, με 46 δημόσιες εγγραφές (IPO) – ξεπερνώντας τις 32 για ολόκληρο το 2023 και το υψηλότερο από το 2006. Το συνολικό ποσό που αντλήθηκε μέσω IPO έφτασε τα 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια, το υψηλότερο από το 2017, ενώ η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έφτασε τα 6,6 δισεκατομμύρια δολάρια, διπλάσια από το προηγούμενο έτος και η υψηλότερη από το 2013. Η αγορά ACE συνέχισε να δείχνει την επιρροή της φέτος με 34 IPO, το υψηλότερο που έχει καταγραφεί ποτέ από την ίδρυση της αγοράς το 2009. Η Μαλαισία ηγείται της περιοχής και στους τρεις βασικούς δείκτες: τον αριθμό των IPO, το συνολικό ποσό που αντλήθηκε από IPO και την κεφαλαιοποίηση της αγοράς των IPO.

Από την άλλη πλευρά, η αγορά αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) της Ινδονησίας το 2024 κατέγραψε σημαντική πτώση, με 39 IPO να συγκεντρώνουν 368 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με 79 IPO που συγκέντρωσαν 3,6 δισεκατομμύρια δολάρια σε ολόκληρο το 2023. Μικρότερες εταιρείες συμμετείχαν σε αρχικές δημόσιες προσφορές με πιο προσεκτικούς στόχους άντλησης κεφαλαίων λόγω του έτους εκλογών της χώρας το 2024 και επηρεάστηκαν αρνητικά από τις αντιξοότητες της παγκόσμιας αγοράς.

Η Σιγκαπούρη έχει δει τέσσερις δημόσιες εγγραφές (IPO) στο Catalist, συγκεντρώνοντας περίπου 34 εκατομμύρια δολάρια μέχρι στιγμής φέτος. Το Χρηματιστήριο της Σιγκαπούρης (SGX) έχει επίσης δει δύο νέες δευτερογενείς εγγραφές από το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ: της Helens International Holdings, μιας εταιρείας επενδύσεων χαρτοφυλακίου με έδρα την Κίνα που ασχολείται κυρίως με δραστηριότητες σε μπαρ και franchising, και της PC Partner Group Limited, κατασκευαστή και διανομέα ηλεκτρονικών προϊόντων.

Με την απότομη πτώση της Ινδονησίας, η κεφαλαιαγορά αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) της Νοτιοανατολικής Ασίας σημείωσε 122 IPO τους πρώτους 10,5 μήνες του 2024, συγκεντρώνοντας περίπου 2,9 δισεκατομμύρια δολάρια. Ενώ ο αριθμός των IPO παραμένει θετικός, το συνολικό αντληθέν κεφάλαιο βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων εννέα ετών, μειωμένο απότομα από τα 5,8 δισεκατομμύρια δολάρια που συγκεντρώθηκαν μέσω 163 IPO το 2023.

Αριθμός αρχικών δημόσιων προσφορών και αξία που συγκεντρώθηκε από χώρες στην περιοχή της Νοτιοανατολικής Ασίας. Πηγή: Deloitte

Προετοιμασία για ταμειακές ροές σε νέες δημόσιες εγγραφές το 2025

Όσον αφορά τους τομείς, ο Καταναλωτής και η Ενέργεια - Πόροι είναι οι δύο κυρίαρχοι τομείς στην περιοχή, αντιπροσωπεύοντας το 52% του συνόλου των συμφωνιών δημόσιας προσφοράς και το 64% του συνολικού αντληθέντος κεφαλαίου δημόσιας προσφοράς.  

Η καταναλωτική βιομηχανία της Νοτιοανατολικής Ασίας υφίσταται σημαντικό μετασχηματισμό λόγω της μεταβαλλόμενης καταναλωτικής συμπεριφοράς, η οποία οδηγεί σε αυξημένο ανταγωνισμό μεταξύ τοπικών, περιφερειακών και διεθνών εταιρειών. Αυτή η αλλαγή οφείλεται στο αυξανόμενο ΑΕΠ της περιοχής, με αποτέλεσμα μια αναπτυσσόμενη και ολοένα και πιο εύπορη μεσαία τάξη με μεγαλύτερη αγοραστική δύναμη. Καθώς τα εισοδήματα αυξάνονται, αυτοί οι καταναλωτές βρίσκονται σε καλύτερη θέση να κάνουν πιο ενημερωμένες επιλογές, να επιλέγουν προϊόντα υψηλής ποιότητας και να αναζητούν νέες εμπειρίες.

Ο τομέας της Ενέργειας και των Πόρων, και ιδιαίτερα οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, εξακολουθεί να αποτελεί επίκεντρο της Νοτιοανατολικής Ασίας, καθώς η περιοχή αντιμετωπίζει το τριπλό πρόβλημα της διασφάλισης της ενεργειακής ασφάλειας, της ισότητας και της περιβαλλοντικής βιωσιμότητας, καθώς μεταβαίνει σε πιο βιώσιμους πόρους, εξισορροπώντας παράλληλα την αυξανόμενη ζήτηση ενέργειας.

Ωστόσο, η Deloitte πιστεύει ότι η ετήσια μείωση της δραστηριότητας των αρχικών δημόσιων εγγραφών (IPO) στην περιοχή οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην έλλειψη κορυφαίων IPO. Το 2024, υπήρξε μόνο μία IPO που συγκέντρωσε περισσότερα από 500 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με τέσσερις παρόμοιες συμφωνίες το 2023.

Οι 10 μεγαλύτερες δημόσιες εγγραφές (IPO) στη Νοτιοανατολική Ασία από τις αρχές του 2024 έως τις 15 Νοεμβρίου 2024. Πηγή: Deloitte

Η κα Tay Hwee Ling, Επικεφαλής Λογιστικής Διασφάλισης & Αναφοράς της Deloitte Southeast Asia, δήλωσε ότι η αγορά αρχικών δημόσιων εγγραφών (IPO) της Νοτιοανατολικής Ασίας αντιμετώπισε σημαντικές προκλήσεις το 2024, όπως η συναλλαγματική αστάθεια, οι κανονιστικές διαφορές μεταξύ των αγορών και οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι οποίες επηρέασαν επίσης το εμπόριο και τις επενδύσεις. Τα υψηλά επιτόκια στις οικονομίες του ASEAN συνέχισαν να περιορίζουν τον εταιρικό δανεισμό, επιβραδύνοντας τη δραστηριότητα των αρχικών δημόσιων εγγραφών, καθώς οι εταιρείες επέλεξαν να καθυστερήσουν την εισαγωγή τους στο χρηματιστήριο.  

Επιπλέον, η αστάθεια της αγοράς μεταξύ των κύριων εμπορικών εταίρων έχει επηρεάσει αρνητικά την εμπιστοσύνη των επενδυτών, ενώ οι διαφορετικές κανονιστικές απαιτήσεις μεταξύ των χωρών της Νοτιοανατολικής Ασίας περιπλέκουν τις φιλοδοξίες των εταιρειών για διασυνοριακή εισαγωγή στο χρηματιστήριο.

Κοιτάζοντας μπροστά για το μέλλον της αγοράς αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) της περιοχής, η κα Hwee Ling αναμένει: «Οι αναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων, σε συνδυασμό με τη μείωση του πληθωρισμού, θα μπορούσαν να δημιουργήσουν ένα ευνοϊκότερο περιβάλλον για τις αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) τα επόμενα χρόνια. Η ισχυρή καταναλωτική βάση της Νοτιοανατολικής Ασίας, η αυξανόμενη μεσαία τάξη και η στρατηγική σημασία σε τομείς όπως τα ακίνητα, η υγειονομική περίθαλψη και οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας παραμένουν ελκυστικές για τους επενδυτές. Καθώς οι άμεσες ξένες επενδύσεις συνεχίζουν να εισρέουν στην περιοχή, το 2025 αναμένεται να είναι μια χρονιά για νέες αρχικές δημόσιες προσφορές σε όλη τη Νοτιοανατολική Ασία».

Όσον αφορά συγκεκριμένα την αγορά του Βιετνάμ, ο κ. Bui Van Trinh, Αναπληρωτής Γενικός Διευθυντής Υπηρεσιών Ελέγχου, Deloitte Βιετνάμ πιστεύει ότι η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ το 2024 αντιμετωπίζει ορισμένες δυσκολίες, αλλά αυτή είναι επίσης η ιδανική στιγμή για να αξιοποιηθούν οι ευκαιρίες, υποστηριζόμενες από ευνοϊκές μακροοικονομικές συνθήκες και ένα περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων. Επιπλέον, η κυβέρνηση έχει επίσης εκδώσει νέους κανονισμούς για να βοηθήσει στην αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς με στόχο την ενίσχυση της εμπιστοσύνης των επενδυτών το 2025.  

Πηγή: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html