Ανησυχίες ότι δεκάδες χιλιάδες δισεκατομμύρια ντονγκ σε ομόλογα κινδυνεύουν από καθυστερημένη αποπληρωμή κεφαλαίου

Κατά τους επόμενους 12 μήνες, λήγουν περίπου 109 τρισεκατομμύρια VND ομολόγων στον τομέα των οικιστικών ακινήτων. Από αυτά, περίπου 30 τρισεκατομμύρια VND ομολόγων κινδυνεύουν με καθυστερημένη αποπληρωμή κεφαλαίου.

Ανησυχίες ότι δεκάδες χιλιάδες δισεκατομμύρια ντονγκ σε ομόλογα κινδυνεύουν από καθυστερημένη αποπληρωμή κεφαλαίου

Κατά τους επόμενους 12 μήνες, λήγουν περίπου 109 τρισεκατομμύρια VND ομολόγων στον τομέα των οικιστικών ακινήτων. Από αυτά, περίπου 30 τρισεκατομμύρια VND ομολόγων κινδυνεύουν με καθυστερημένη αποπληρωμή κεφαλαίου.

Το 11% των εκδοτών ομολόγων του Οκτωβρίου έχουν χαμηλή πιστοληπτική αξιολόγηση  

Η έκθεση της VIS Rating για την αγορά εταιρικών ομολόγων του Οκτωβρίου 2024 ανέφερε ότι το ποσό των νεοεκδοθέντων εταιρικών ομολόγων τον Οκτώβριο του 2024 έφτασε τα 28.100 δισεκατομμύρια VND, χαμηλότερο από τα 56.200 δισεκατομμύρια VND που εκδόθηκαν πρόσφατα τον Σεπτέμβριο του 2024. Οι εμπορικές τράπεζες εξέδωσαν συνολικά 15.800 δισεκατομμύρια VND, συνεχίζοντας να αντιπροσωπεύουν την πλειονότητα των νέων εκδόσεων.

Από τα ομόλογα που εκδόθηκαν από τράπεζες τον Οκτώβριο του 2024, το 20% είναι ομόλογα μειωμένης εξασφάλισης επιλέξιμα για κεφάλαιο κατηγορίας 2, τα οποία εκδίδονται από την Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade, την Tien Phong Commercial Joint Stock Bank, την Loc Phat Vietnam Commercial Joint Stock Bank και την Bac A Commercial Joint Stock Bank. Αυτά τα ομόλογα κεφαλαίου κατηγορίας 2 έχουν διάρκεια που κυμαίνεται από 7 έως 15 έτη και επιτόκια που κυμαίνονται από 6,5% έως 7,9% κατά το πρώτο έτος. Τα άλλα ομόλογα είναι μη εξασφαλισμένα ομόλογα με διάρκεια 3 ετών και σταθερά επιτόκια που κυμαίνονται από 5,0% έως 6,0%.  

Τον Οκτώβριο του 2024 κατέγραψε έναν εκδότη στον όμιλο του κλάδου υποδομών και έναν εκδότη στον τραπεζικό όμιλο που εξέδωσαν τίτλους προς το κοινό, συνολικής αξίας 1.800 δισεκατομμυρίων VND.  

Συνολικά, το ποσό των νέων ομολόγων που εκδόθηκαν τους πρώτους 10 μήνες του 2024 έφτασε τα 366.000 δισεκατομμύρια VND, υψηλότερο από τη συνολική έκδοση του 2023. Εκ των οποίων το 11,5% του συνολικού ποσού των νεοεκδοθέντων ομολόγων προήλθε από δημόσιες εκδόσεις.

Όγκος έκδοσης ιδιωτικών/δημόσιων ομολόγων ανά έτος.

Τον Οκτώβριο, ο αριθμός των εκδοτών με πιστωτικό προφίλ «κάτω του μέσου όρου» ή ασθενέστερο επίπεδο αντιπροσώπευε το 11%, σημειώνοντας βελτίωση σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα (24%). Οι εκδότες με αδύναμο πιστωτικό προφίλ ανήκουν στην ομάδα των Μη Χρηματοοικονομικών Ομάδων. Αυτοί οι οργανισμοί έχουν Δείκτη Μόχλευσης και Εξυπηρέτησης Χρέους στο επίπεδο «Εξαιρετικά Αδύναμο», γεγονός που αντανακλά το γεγονός ότι οι επιχειρηματικές τους δραστηριότητες δεν παράγουν επαρκή έσοδα και ταμειακές ροές για την αποπληρωμή κεφαλαίου και τόκων.

Από την αρχή του έτους, το 56% των εκδοτών με αδύναμο πιστωτικό προφίλ δραστηριοποιούνται στους τομείς των ακινήτων, της στέγασης και των κατασκευών. Περισσότεροι από τους μισούς εκδότες με αδύναμο πιστωτικό προφίλ είναι νεοσύστατες εταιρείες χωρίς βασικές δραστηριότητες, ανέφερε η VIS Rating.

Σύμφωνα με τον οίκο αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, αρκετά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που εκδίδουν ομόλογα το 2024 έχουν αδύναμο πιστωτικό προφίλ. Αυτή η ομάδα περιλαμβάνει μικρές τράπεζες, χρηματοοικονομικές εταιρείες και χρηματιστηριακές εταιρείες, με φερεγγυότητα και ρευστότητα «κάτω του μέσου όρου» ή χαμηλότερα.

Εκτιμάται ότι περίπου 30.000 δισεκατομμύρια VND ομολόγων κινδυνεύουν από καθυστερημένη αποπληρωμή κεφαλαίου.

Η VIS Ratings δεν κατέγραψε κανένα νέο ληξιπρόθεσμο ομόλογο που ανακοινώθηκε τον περασμένο μήνα, με το συνολικό ποσοστό ληξιπρόθεσμων ομολόγων της αγοράς στα τέλη Οκτωβρίου 2024 να είναι 14,9%, αμετάβλητο από τον προηγούμενο μήνα.  

Υπήρχαν 13 εκδότες που κατέβαλαν μέρος ή το σύνολο του ανεξόφλητου κεφαλαίου ληξιπρόθεσμων ομολόγων, συνολικής αξίας 269 δισεκατομμυρίων VND, τον Οκτώβριο του 2024. Το ποσοστό ανάκτησης του ληξιπρόθεσμου κεφαλαίου αυξήθηκε κατά 0,1% στο 21,5%.

Ορισμένοι δείκτες βελτιώθηκαν στην πρωτογενή αγορά. Στη δευτερογενή αγορά, ο όγκος συναλλαγών εταιρικών ομολόγων τον Οκτώβριο αυξήθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο του 2023. Εκ των οποίων, περίπου το 75% της αξίας συναλλαγών ανήκε στους ομίλους Τραπεζών και Ακινήτων.  

Κατά τους πρώτους 10 μήνες του 2024, η συνολική αξία των νεοεκδοθέντων ομολόγων σε καθυστέρηση ανήλθε σε 16.600 δισεκατομμύρια VND, 137.600 δισεκατομμύρια VND χαμηλότερα από την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Το σωρευτικό ποσοστό καθυστέρησης στο τέλος Οκτωβρίου 2024 παρέμεινε σταθερό στο 14,9%. Ο τομέας Ενέργειας είχε το υψηλότερο σωρευτικό ποσοστό καθυστέρησης στο 45%, ενώ ο τομέας οικιστικών ακινήτων αντιπροσώπευε το 60% του συνόλου των ομολόγων σε καθυστέρηση.

Η VIS Rating ανέφερε ότι 14 από τα 42 ομόλογα που λήγουν τον Νοέμβριο του 2024 εξακολουθούν να διατρέχουν υψηλό κίνδυνο να μην μπορέσουν να αποπληρώσουν το κεφάλαιο εγκαίρως. Τα περισσότερα από αυτά τα ομόλογα έχουν καθυστερήσει στην πληρωμή τόκων σε προηγούμενα ομόλογα. Το 33% των ομολόγων που λήγουν τον Νοέμβριο του 2024 διατρέχουν κίνδυνο καθυστερημένης αποπληρωμής κεφαλαίου, υψηλότερο από το ποσοστό του 10,5% των ομολόγων που λήγουν στην πληρωμή κεφαλαίου τους πρώτους 10 μήνες του 2024.  

Τους επόμενους 12 μήνες, θα υπάρχουν περίπου 109.000 δισεκατομμύρια VND ομολόγων που θα λήγουν στον τομέα των οικιστικών ακινήτων, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το ήμισυ της συνολικής αξίας των ομολόγων που λήγουν. Από αυτά, περίπου 30.000 δισεκατομμύρια VND ομολόγων κινδυνεύουν με καθυστερημένη αποπληρωμή κεφαλαίου.  

Ομόλογα που λήγουν τους επόμενους 12 μήνες ανά ομάδα κλάδου.

Όσον αφορά την κατάσταση διαχείρισης ληξιπρόθεσμων εταιρικών ομολόγων, τον Οκτώβριο, 13 εκδότες ληξιπρόθεσμων οφειλών στους τομείς των οικιστικών ακινήτων, της ενέργειας, του τουρισμού και των θέρετρων αποπλήρωσαν συνολικά 269 δισεκατομμύρια VND σε κεφάλαιο στους ομολογιούχους. Εκ των οποίων, το 50% του συνολικού ανεξόφλητου χρέους που αποπληρώθηκε τον μήνα προήλθε από την Yang Trung Wind Power Joint Stock Company. Αυτή η ενεργειακή εταιρεία καθυστέρησε στην πληρωμή τόκων ομολόγων το 2022 και το 2023.  

Το ποσοστό καθυστερημένης είσπραξης ληξιπρόθεσμων ομολόγων αυξήθηκε κατά 0,1% σε 21,5% μέχρι το τέλος Οκτωβρίου 2024.

Πηγή: https://baodautu.vn/lo-ngai-hang-chuc-nghin-ty-dong-trai-phieu-co-nguy-co-cham-tra-no-goc-d229617.html