Η MBS συνιστά αξιολόγηση αγοράς για τις μετοχές της DXG.

Η SKĐS - Η MBS Securities έχει συμπεριλάβει τις μετοχές της DXG στη λίστα προτάσεων αγοράς με βάση το αναπτυξιακό της δυναμικό έως το 2026.

Σύμφωνα με την έκθεση της MBS, στο πρώτο τρίμηνο του 2026, ο Όμιλος Bluemarq (κωδικός μετοχής: DXG) πέτυχε έσοδα ύψους 1.467 δισεκατομμυρίων VND χάρη στην αύξηση κατά 29% στην ανάπτυξη έργων σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι και στην αύξηση κατά 208% των εσόδων από χρηματιστηριακές συναλλαγές από τη διανομή προϊόντων στο έργο Prive.

Ωστόσο, το περιθώριο μικτού κέρδους της DXG μειώθηκε απότομα κατά 9 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση, στο 46,6%, εν μέσω μείωσης 18 ποσοστιαίων μονάδων στον τομέα των ακινήτων λόγω των χαμηλότερων τιμών πώλησης, καθώς οι μεζονέτες στα προάστια είχαν χαμηλή ρευστότητα, και μείωσης 14 ποσοστιαίων μονάδων στον τομέα των χρηματιστηριακών συναλλαγών.

Εν μέσω αυξανόμενου κόστους διαφήμισης για το έργο, τα έξοδα πωλήσεων αυξήθηκαν κατά 58%, φτάνοντας τα 231 δισεκατομμύρια VND.

Η MBS συνιστά την αγορά μετοχών της DXG (ενδεικτική εικόνα).

Λόγω της μείωσης του περιθωρίου μικτού κέρδους και της απότομης αύξησης των εξόδων πωλήσεων, τα καθαρά κέρδη έφτασαν μόνο τα 38 δισεκατομμύρια VND (-21% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι).

Η MBS προβλέπει ότι κατά την περίοδο 2026-2027, τα καθαρά κέρδη της DXG προβλέπεται να αυξηθούν κατά 62%/97% χάρη στην παράδοση των έργων GSW και Prive.

Συγκεκριμένα, κατά την περίοδο 2026-2027, η αύξηση των προπωλήσεων θα μπορούσε να προέλθει από την έναρξη της επόμενης φάσης στο GSW (περίπου 200 μονάδες χαμηλού ύψους) και στο Prive (φάσεις 2-3: 2.000 μονάδες).

Χάρη στην ολοένα και βελτιωμένη υποδομή στο Ντονγκ Νάι και τη συνεχιζόμενη υψηλή ζήτηση για διαμερίσματα στην πόλη Χο Τσι Μινχ, οι προπωλήσεις προβλέπεται να αυξηθούν κατά 62% το 2026.

Για τον τομέα ανάπτυξης έργων, τα έσοδα της DXG προέρχονται από την παράδοση των πωληθέντων φάσεων του GSW (450 μονάδες) και περίπου 250 μονάδων στη φάση 1 στην Prive. Ως αποτέλεσμα, τα έσοδα της DXG προβλέπεται να φτάσουν τα 2.498 δισεκατομμύρια VND (+11%) και τα 4.160 δισεκατομμύρια VND (+67%) το 2026-2027.

Επιπλέον, ο τομέας των χρηματιστηριακών συναλλαγών της DXG, χάρη στις μεγάλες συμβάσεις χρηματιστηριακών συναλλαγών και τη βελτίωση του όγκου συναλλαγών ακινήτων, εν μέσω της ενεργής έναρξης νέων έργων από μεγάλους κατασκευαστές, σημείωσε αύξηση εσόδων κατά 20% και 15% αντίστοιχα. Ως αποτέλεσμα, τα καθαρά κέρδη καταγράφηκαν στα 373 δισεκατομμύρια VND (+62%) και 734 δισεκατομμύρια VND (+97%) το 2026-2027.

Με βάση την παραπάνω ανάλυση, η MBS συνιστά θετικές προοπτικές για τις μετοχές της DXG με τιμή-στόχο τα 20.800 VND/μετοχή.

Πηγή: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm