Πολλά φωτεινά σημεία, παρόλο που οι ξένοι επενδυτές δεν έχουν σταματήσει τις καθαρές πωλήσεις

Το σερί καθαρών πωλήσεων από ξένους επενδυτές δεν έχει τελειώσει την πρώτη εβδομάδα του Νοεμβρίου 2024. Ωστόσο, υπάρχει ένα θετικό σημάδι όταν το νέο προϊόν έχει χρησιμοποιηθεί από πολλούς ξένους οργανισμούς στους πρώτους κύκλους πληρωμών.

Πρώτη εβδομάδα άρσης των εμποδίων προχρηματοδότησης: Πολλά φωτεινά σημεία, παρόλο που οι ξένοι επενδυτές δεν έχουν σταματήσει τις καθαρές πωλήσεις

Το σερί καθαρών πωλήσεων από ξένους επενδυτές δεν έχει τελειώσει την πρώτη εβδομάδα του Νοεμβρίου 2024. Ωστόσο, υπάρχει ένα θετικό σημάδι όταν το νέο προϊόν έχει χρησιμοποιηθεί από πολλούς ξένους οργανισμούς στους πρώτους κύκλους πληρωμών.

Το απόγευμα της 4ης Νοεμβρίου - ακριβώς κατά την πρώτη συνεδρίαση συναλλαγών της Εγκυκλίου Αρ. 68/2024/TT-BTC που τέθηκε επίσημα σε ισχύ, η Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SSC) είχε μια συνεδρίαση εργασίας και αντάλλαξε πληροφορίες με την αντιπροσωπεία εργασίας του οργανισμού αξιολόγησης αγοράς FTSE Russell και της Morgan Stanley - ενός από τα μεγαλύτερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στον κόσμο . Η συζήτηση περιστράφηκε γύρω από την αναβάθμιση της αγοράς - έναν στόχο που το Βιετνάμ θα προσπαθήσει να ολοκληρώσει έως το 2025 στο πλαίσιο της Στρατηγικής Ανάπτυξης της Χρηματιστηριακής Αγοράς έως το 2030.

Η εγκύκλιος αριθ. 68/2024/TT-BTC που εκδόθηκε στοχεύει επίσης στην προώθηση των βιετναμέζικων κινητών αξιών πιο κοντά στην αναβάθμιση των προτύπων με δύο κύρια περιεχόμενα, συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητας ξένων θεσμικών επενδυτών να πραγματοποιούν συναλλαγές και να αγοράζουν μετοχές χωρίς να απαιτούν επαρκή κεφάλαια και της παροχής ενός οδικού χάρτη για την αποκάλυψη πληροφοριών στα αγγλικά.

Η πρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Vu Thi Chan Phuong, προήδρευσε σε συνάντηση, συνεργάστηκε και αντάλλαξε πληροφορίες με την αντιπροσωπεία εργασίας των FTSE Russell και Morgan Stanley σχετικά με την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ.

Εκτιμώντας τις προσπάθειες του βιετναμέζικου οργανισμού διαχείρισης που επέτρεψε στους ξένους θεσμικούς επενδυτές να αγοράζουν και να πληρώνουν στο T+2, η κα Wanming Du - επικεφαλής του Τμήματος Πολιτικής του Δείκτη FTSE Russell εκείνη την εποχή - επιβεβαίωσε ότι ο FTSE Russell θα αυξήσει τις ανταλλαγές και θα συνεργαστεί με τα αρμόδια μέρη στο Βιετνάμ για να υποστηρίξει τις δραστηριότητες συναλλαγών των ξένων επενδυτών στο Βιετνάμ, καθώς και να μοιραστεί πληροφορίες και μεθόδους συναλλαγών με πελάτες του FTSE σε αναδυόμενες αγορές.

Ο κ. Young Lee, Διευθύνων Σύμβουλος της ασιατικής μετοχικής δραστηριότητας της Morgan Stanley, δήλωσε ότι η κατάργηση της απαίτησης για επαρκή κεφάλαια κατά την υποβολή μιας εντολής ήταν ένα σημαντικό αίτημα των επενδυτών και απαιτούσε πολύ χρόνο για την τροποποίηση του μηχανισμού και των πολιτικών, αλλά το Βιετνάμ την εφάρμοσε σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Εκτός από τις θετικές κριτικές από μεγάλους οργανισμούς, ο αριθμός των ξένων οργανισμών που χρησιμοποιούν άμεσα το προϊόν έδειξε επίσης ενθαρρυντικά σημάδια στους πρώτους κύκλους πληρωμών. Σύμφωνα με την κα Ta Thanh Binh, Γενική Διευθύντρια της Εταιρείας Αποθετηρίου και Εκκαθάρισης Αξιών του Βιετνάμ (VSDC), τα στατιστικά στοιχεία από μια τράπεζα θεματοφυλακής με μεγάλο μερίδιο αγοράς που παρέχει υπηρεσίες σε ξένους επενδυτές στην αγορά του Βιετνάμ έδειξαν ότι το ποσοστό των ξένων επενδυτών που έδιναν εντολές αγοράς μετοχών όταν δεν είχαν αρκετά χρήματα ανήλθε σε έως και 60% στις πρώτες συνεδρίες. Ο αριθμός ξεπέρασε τις αρχικές προσδοκίες, όταν θεωρήθηκε ότι οι ξένοι οργανισμοί θα αφιέρωναν περισσότερο χρόνο στην παρατήρηση πριν βιώσουν άμεσα το νέο προϊόν.

Στην SSI – μία από τις εταιρείες κινητών αξιών που δραστηριοποιούνται έντονα στον τομέα των χρηματιστηριακών συναλλαγών για ξένους θεσμικούς πελάτες, το προϊόν μη προχρηματοδότησης (NPF) κυκλοφόρησε επίσημα στις 4 Νοεμβρίου και πολλοί πελάτες είναι έτοιμοι να πραγματοποιήσουν συναλλαγές. Σύμφωνα με τον κ. Mai Hoang Khanh Minh – Διευθυντή Υπηρεσιών Θεσμικών Πελατών για Χρηματιστηριακές Υπηρεσίες Θεσμικών Πελατών – Institutional Client Brokerage, πολλοί ξένοι θεσμικοί πελάτες έχουν υπογράψει συμφωνίες για τη χρήση προϊόντων NPF με την SSI.

Προηγουμένως, η εταιρεία εξέδωσε εσωτερικές διαδικασίες και πολιτικές, όπως: διαδικασίες συναλλαγών αγοράς μετοχών NPF, πολιτικές διαχείρισης κινδύνου για συναλλαγές NPF. Ταυτόχρονα, η SSI ίδρυσε επίσης την Υποεπιτροπή Διαχείρισης Συναλλαγών NPF για την εκτέλεση εργασιών που σχετίζονται με την έγκριση διαδικασιών και πολιτικών NPF, την έγκριση χαρτοφυλακίων μετοχών NPF, την έγκριση ορίων υποστήριξης πληρωμών για ξένους θεσμικούς πελάτες, την παρακολούθηση της εφαρμογής και την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των συναλλαγών NPF. Όλοι οι θεσμικοί πελάτες της SSI συμβουλεύονται και κατανοούν με σαφήνεια τους NPF και τους σχετικούς νομικούς κανονισμούς, καθώς και τα δικαιώματα και τις υποχρεώσεις κατά τη συμμετοχή τους στη χρήση του προϊόντος.

Ωστόσο, κατά την πρώτη εβδομάδα εφαρμογής της Εγκυκλίου 68, η αξία συναλλαγών των ξένων επενδυτών συνέχισε να διατηρεί την τάση καθαρών πωλήσεων. Μόνο την περασμένη εβδομάδα, οι ξένοι επενδυτές πούλησαν καθαρά περισσότερα από 3.630 δισεκατομμύρια VND σε ολόκληρη την αγορά. Εκ των οποίων, οι μετοχές των MSN και VHM πωλήθηκαν καθαρά περισσότερο, με αξίες 765 δισεκατομμύρια και 732 δισεκατομμύρια VND αντίστοιχα. Οι μετοχές των CMG, SSI και VCB πωλήθηκαν καθαρά στην περιοχή των 200-300 δισεκατομμυρίων VND. Αντίθετα, οι TCB και HPG ήταν δύο σπάνιες μετοχές που αγοράστηκαν καθαρά πάνω από 100 δισεκατομμύρια VND.

Αυτή είναι επίσης μια εβδομάδα με πολλά γεγονότα που είχαν ισχυρό αντίκτυπο στην παγκόσμια χρηματοπιστωτική αγορά, όπως οι προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ και η συνεδρίαση πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ τον Νοέμβριο. Παρά τη συναρπαστική συνεδρίαση συναλλαγών μετά την είδηση ​​της εκλογικής νίκης του πρώην προέδρου Τραμπ, οι χρηματιστηριακοί δείκτες του Βιετνάμ αντιστράφηκαν γρήγορα και υποχώρησαν. Εν τω μεταξύ, το σερί καθαρών πωλήσεων στο εξωτερικό δεν έχει σταματήσει από τα μέσα Οκτωβρίου 2024 μέχρι σήμερα.

Η Εγκύκλιος 68 επηρεάζει έμμεσα την ικανότητα των οργανισμών αξιολόγησης της αγοράς, όπως ο FTSE, να αναβαθμίσουν τις βιετναμέζικες μετοχές σε αναδυόμενη αγορά. Αυτή η ανακοίνωση θα βελτιώσει θετικά το κλίμα της αγοράς και την αγοραστική δύναμη των μεμονωμένων επενδυτών. - Κος Barry Weisblatt David, Διευθυντής Τμήματος Ανάλυσης VNDIRECT

Αξιολογώντας τον αντίκτυπο της Εγκυκλίου 68, ο κ. Barry Weisblatt David, Διευθυντής Ανάλυσης στην VNDIRECT Securities Joint Stock Company, δήλωσε ότι ορισμένοι διαχειριστές κεφαλαίων θα αυξήσουν ενεργά την κατανομή τους στο Βιετνάμ, καθώς οι επενδύσεις γίνονται πιο οικονομικά αποδοτικές. Ωστόσο, αυτή η ομάδα είναι αρκετά μικρή. Η νέα Εγκύκλιος δεν επηρεάζει σημαντικά τις δραστηριότητες κατανομής των κεφαλαίων που έχουν επενδύσει 100% στο Βιετνάμ, αλλά επηρεάζει κυρίως τα περιφερειακά κεφάλαια ή τα κεφάλαια που ειδικεύονται σε παγκόσμιες αγορές και αναδυόμενες αγορές και ενδιαφέρονται για το Βιετνάμ.

Ωστόσο, αναμένει ότι ο μεγαλύτερος αντίκτυπος της νέας εγκυκλίου θα είναι ο έμμεσος αντίκτυπός της στην ικανότητα των οργανισμών αξιολόγησης της αγοράς, όπως ο FTSE, να αναβαθμίσουν την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ σε κατάσταση αναδυόμενης αγοράς. Αυτή η ανακοίνωση θα βελτιώσει θετικά το κλίμα της αγοράς και την αγοραστική δύναμη των μεμονωμένων επενδυτών.

Ο φορέας διαχείρισης παραδέχτηκε ότι είναι δύσκολο να προσδιοριστεί η ακριβής χρονική στιγμή κατά την οποία θα αναβαθμιστεί η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ. Ωστόσο, η κα Ta Thanh Binh - Γενική Διευθύντρια της VDSC, δήλωσε ότι θα χρειαστεί περισσότερος χρόνος για να βιώσουν οι ξένοι επενδυτές τις νέες λύσεις. Αναμένει επίσης ότι ο FTSE θα έχει θετικές αξιολογήσεις για τις αλλαγές στην χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ στην αξιολόγηση του Μαρτίου 2025.

Παράλληλα με την ευκολία για τους ξένους οργανισμούς, η νέα εγκύκλιος δημιουργεί ορισμένους κινδύνους για τις χρηματιστηριακές εταιρείες σε περίπτωση που οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές δεν πραγματοποιούν πληρωμές και πρέπει να συμπεριλάβουν κινητές αξίες στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών αυτοδιαπραγμάτευσης. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τις διατάξεις της Εγκυκλίου 68 και της Απόφασης Αρ. 48/QD-HDTV σχετικά με την έκδοση του Κανονισμού για την εκκαθάριση και τον διακανονισμό συναλλαγών κινητών αξιών στην VSDC, το αργότερο έως τις 09:30 την T+2, το μέλος θεματοφύλακας πρέπει να στείλει στην VSDC γραπτή ειδοποίηση ζητώντας/αρνούμενο την πληρωμή και μεταφέροντας τη συναλλαγή με ανεπαρκή κεφάλαια στον λογαριασμό αυτοδιαπραγμάτευσης της χρηματιστηριακής εταιρείας όπου ο ξένος θεσμικός επενδυτής αγοράζει μετοχές χωρίς να απαιτεί επαρκή κεφάλαια για να υποβάλει εντολή εκκαθάρισης και διακανονισμού.

Το αργότερο την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης από την ημέρα καταχώρισης των μετοχών στον ιδιόκτητο λογαριασμό διαπραγμάτευσης, η χρηματιστηριακή εταιρεία επιτρέπεται να μεταβιβάσει την κυριότητα εκτός του συστήματος διαπραγμάτευσης για τις μετοχές που μεταφέρονται στον ιδιόκτητο λογαριασμό διαπραγμάτευσης της στον ξένο επενδυτή, ο οποίος είναι οργανισμός που δεν πληρώνει. Διαφορετικά, μετά τις ανωτέρω προθεσμίες, το ιδιόκτητο χαρτοφυλάκιο διαπραγμάτευσης της χρηματιστηριακής εταιρείας θα υπόκειται στον κίνδυνο διακυμάνσεων των τιμών των μεταβιβαζόμενων μετοχών.

Στην πραγματικότητα, στους πρώτους κύκλους πληρωμών όταν τέθηκε σε ισχύ η Εγκύκλιος 68, ο εκπρόσωπος της VSDC δήλωσε ότι πολλοί ξένοι οργανισμοί ήταν επίσης επιφυλακτικοί και επέλεξαν να πραγματοποιήσουν πρόωρες πληρωμές στο T+1. «Η VSDC έχει κάνει υποθέσεις για καταστάσεις έκτακτης ανάγκης και έχει επικεντρωθεί στην παρατήρηση των συναλλαγών. Είναι ακόμη πολύ νωρίς για να πούμε οτιδήποτε, αλλά μέχρι στιγμής, οι συναλλαγές ήταν σχετικά ασφαλείς και ομαλές, χωρίς κανένα περιστατικό», δήλωσε ο Γενικός Διευθυντής της VSDC.

Σύμφωνα με τον κ. Barry Weisblatt David, Διευθυντή του Τμήματος Ανάλυσης της VNDIRECT Securities Joint Stock Company, αυτή τη στιγμή στην αγορά υπάρχουν μόνο λίγες χρηματιστηριακές εταιρείες που δραστηριοποιούνται έντονα στον τομέα των χρηματιστηριακών συναλλαγών για ξένους θεσμικούς πελάτες. Οι εταιρείες θα πρέπει να επενδύσουν σημαντικά στην ανάπτυξη συστημάτων και πολιτικών για την αξιολόγηση των κινδύνων και την ανάπτυξη προϊόντων για τους πελάτες, ιδίως οι χρηματιστηριακές εταιρείες που σκοπεύουν να επεκτείνουν την παρουσία τους σε αυτόν τον τομέα και να αποκτήσουν μερίδιο αγοράς χρηματιστηριακών συναλλαγών από ξένους επενδυτές, οι οποίες πρέπει να εφαρμόσουν μέτρα διαχείρισης κινδύνου.

Για την VNDIRECT, η εταιρεία προηγουμένως εφάρμοζε KYC σε ξένους πελάτες, αλλά δεν αξιολογούσε τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου. Για να προετοιμαστεί για το νέο προϊόν, ο κ. Barry Weisblatt David δήλωσε ότι η εταιρεία ακολούθησε τις οδηγίες της VSD και την Εγκύκλιο 68 για την υποδοχή πελατών, την ανάπτυξη υπηρεσιών κατ' απαίτηση· συνεργάστηκε με συμβουλευτικούς οργανισμούς, που ανήκουν στην ομάδα ελέγχου Big4, για να καθιερώσει την αξιολόγηση του κινδύνου αντισυμβαλλομένου για κάθε πελάτη. Εσωτερικά, η εταιρεία αξιοποίησε τις τεχνολογικές δυνατότητες για να βελτιώσει τις δυνατότητες διαχείρισης κινδύνου και να προσφέρει απρόσκοπτες εμπειρίες στους πελάτες κατά τη διάρκεια συναλλαγών βάσει των νέων κανονισμών.

Στην SSI, ο κ. Nguyen Khac Hai - Διευθυντής Νομικού και Ελέγχου Συμμόρφωσης, δήλωσε ότι μέχρι σήμερα, η εταιρεία έχει προετοιμάσει επιχειρηματικές διαδικασίες, ανθρώπινο δυναμικό, συστήματα, μηχανισμούς διαχείρισης κινδύνων και κεφάλαια. Εκτός από τις εσωτερικές διαδικασίες και πολιτικές για την ανάπτυξη νέων προϊόντων, η SSI παρέχει επίσης επαγγελματική εκπαίδευση στο προσωπικό των χρηματιστηριακών εταιρειών που εξυπηρετεί ξένους θεσμικούς πελάτες. Επιπλέον, εκπαιδεύονται και σχετικά τμήματα, όπως ο επιχειρηματικός έλεγχος και η διαχείριση κινδύνων.

Η SSI είναι βέβαιη ότι είναι μία από τις χρηματιστηριακές εταιρείες με τη μεγαλύτερη κεφαλαιακή κλίμακα και χρηματοοικονομικό δυναμικό στην αγορά και διαθέτει επαρκείς κεφαλαιακούς πόρους για να καλύψει τις απαιτήσεις εντολών NPF των ξένων επενδυτών. - Κος Nguyen Khac Hai - Διευθυντής Ελέγχου Συμμόρφωσης και Νομοθεσίας Κεφαλαιαγοράς της SSI

Ταυτόχρονα, το σύστημα συναλλαγών της SSI έχει επίσης συμπληρωθεί με νέες λειτουργίες με εντολές NPF, η διαχείριση κινδύνου ειδικά για αυτό το είδος συναλλαγής, ώστε να μπορεί να αυτοματοποιηθεί στο μέγιστο, αυξάνοντας την ικανότητα εξυπηρέτησης πελατών. Όσον αφορά το κεφάλαιο, η SSI προετοιμάζει επίσης το κεφάλαιο ώστε να έχει ένα όριο για εντολές NPF, ώστε να καλύπτει τις μέγιστες ανάγκες των ξένων επενδυτών. Σύμφωνα με τον κ. Hai, σε αυτό το σημείο, η SSI είναι βέβαιη ότι είναι μία από τις χρηματιστηριακές εταιρείες με τη μεγαλύτερη κεφαλαιακή κλίμακα και χρηματοοικονομικό δυναμικό στην αγορά και διαθέτει επαρκείς κεφαλαιακούς πόρους για να καλύψει τις απαιτήσεις τοποθέτησης εντολών NPF ξένων επενδυτών.

Ο κ. Hai ανέφερε ότι ο καθορισμός των ορίων για κάθε συγκεκριμένο πελάτη βασίζεται σε ένα σύνολο κριτηρίων που έχουν αναπτυχθεί από την SSI. Το τμήμα θεσμικής διαμεσολάβησης πελατών θα συλλέγει πληροφορίες από τους πελάτες και θα προτείνει στην Υποεπιτροπή Διαχείρισης Συναλλαγών NPF το όριο που χορηγείται σε κάθε πελάτη με βάση κριτήρια όπως το ιστορικό συναλλαγών του πελάτη στην SSI, η κλίμακα και η φήμη του πελάτη στο Βιετνάμ καθώς και παγκοσμίως, κ.λπ. Η Υποεπιτροπή Διαχείρισης Συναλλαγών NPF θα εξετάσει και θα εγκρίνει το συγκεκριμένο όριο και αυτό το όριο θα διαμορφωθεί ώστε το σύστημα συναλλαγών της SSI να το παρακολουθεί σε πραγματικό χρόνο.

Η Εγκύκλιος 68 ορίζει το όριο για τη λήψη εντολών αγοράς μετοχών ίσο με το συνολικό ποσό που μπορεί να μετατραπεί σε μετρητά, συμπεριλαμβανομένων των μετρητών στο ταμείο· τραπεζικές καταθέσεις, κρατικά χρεόγραφα, αχρησιμοποίητα πιστοποιητικά καταθέσεων για την εξασφάλιση οικονομικών υποχρεώσεων· διαθέσιμο όριο υπερανάληψης· όριο εγγύησης πληρωμής που εκδίδεται από εγχώρια και ξένα πιστωτικά ιδρύματα· εκκρεμή έσοδα από την πώληση αυτοδιαπραγματεύσιμων τίτλων· προκαταβολές απαιτήσεων από την πώληση εισηγμένων τίτλων, εγγεγραμμένων προς διαπραγμάτευση· χρήματα από ξένους επενδυτές που είναι ρυθμιζόμενοι οργανισμοί...

Ταυτόχρονα, το όριο δεν θα υπερβαίνει τη διαφορά μεταξύ του διπλάσιου του μετοχικού κεφαλαίου της χρηματιστηριακής εταιρείας και του ανεξόφλητου υπολοίπου του δανείου περιθωρίου για συναλλαγές περιθωρίου κέρδους τίτλων. Κατά την περίοδο άνθησης των συναλλαγών της αγοράς το 2020-2021, το ανεξόφλητο υπόλοιπο του δανείου περιθωρίου σε πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες πλησίασε ακόμη και το όριο όταν ήταν σχεδόν διπλάσιο του μετοχικού κεφαλαίου. Ωστόσο, προς το παρόν, το μέγεθος του μετοχικού κεφαλαίου όλων των εταιρειών έχει αυξηθεί απότομα μέσω της συσσώρευσης από τα κέρδη και της κινητοποίησης μέσω της έκδοσης νέων μετοχών στους μετόχους.

Μέγεθος μετοχικού κεφαλαίου και αξία δανείου σε κορυφαίες εταιρείες κινητών αξιών στις 30 Σεπτεμβρίου 2024 - Μονάδα: Δισεκατομμύριο VND

Το κύμα αύξησης κεφαλαίου τα τελευταία 4 χρόνια, μαζί με την είσοδο πολλών νέων στελεχών μετά από συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών και αλλαγές ιδιοκτησίας, έχει συμβάλει στη βελτίωση της οικονομικής ικανότητας των εταιρειών στον κλάδο των κινητών αξιών. Μόνο τους τελευταίους 9 μήνες, τα ίδια κεφάλαια περισσότερων από 70 εταιρειών κινητών αξιών έχουν αυξηθεί.

Ορισμένες εταιρείες θα ολοκληρώσουν επίσης την αύξηση κεφαλαίου σε αυτό το τέταρτο τρίμηνο, όπως η Vietcap Securities, η οποία μόλις εξέδωσε ιδιωτική έκδοση για να συγκεντρώσει έως και 4.021 δισεκατομμύρια VND. Η SSI εκδίδει μέγιστο αριθμό 453,3 εκατομμυρίων πρόσθετων μετοχών, συμπεριλαμβανομένων 151,1 εκατομμυρίων μετοχών που προσφέρονται στους υφιστάμενους μετόχους προς 15.000 VND/μετοχή. Ορισμένες εταιρείες έχουν προγραμματίσει ή έχουν προετοιμαστεί να υποβάλουν στους μετόχους σχέδια αύξησης κεφαλαίου, όπως η SHS, η HSC...

Διαφορά μεταξύ του 2πλού μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας κινητών αξιών και του ανεξόφλητου υπολοίπου δανείου για συναλλαγές περιθωρίου κέρδους τίτλων - Μονάδα: Δισεκατομμύριο VND

Η Εγκύκλιος 68 ορίζει ότι οι χρηματιστηριακές εταιρείες δεν επιτρέπεται να συνεχίσουν να ασκούν τις παραπάνω δραστηριότητες σε περίπτωση υπέρβασης του προβλεπόμενου ορίου επένδυσης, μέχρι να επιτευχθεί το όριο επένδυσης. Ταυτόχρονα, σε περίπτωση παραβίασης, οι χρηματιστηριακές εταιρείες πρέπει επίσης να τιμωρούνται με την εφαρμογή των απαραίτητων μέτρων εντός μέγιστης περιόδου 1 έτους για τη συμμόρφωση με το όριο επένδυσης. Με αυστηρούς κανονισμούς σχετικά με τα όρια, η κεφαλαιακή ισχύς αποτελεί σημαντικό πλεονέκτημα στην παροχή αυτής της νέας υπηρεσίας.

Πηγή: https://baodautu.vn/tuan-dau-go-vuong-pre-funding-nhieu-diem-sang-du-khoi-ngoai-chua-dut-ban-rong-d229691.html