Το τσουνάμι της βιομηχανίας τσιπ

Η αυξανόμενη ζήτηση για κατασκευαστές τσιπ έχει ωθήσει τον δείκτη του κλάδου σε πρωτοφανή επίπεδα, με την κεφαλαιοποίηση της αγοράς του να ξεπερνά τα 5,7 τρισεκατομμύρια δολάρια και να μην δείχνει σημάδια επιβράδυνσης.

Στις 28 Μαΐου, η ξέφρενη άνοδος των μετοχών της βιομηχανίας τσιπ ξεπέρασε ένα νέο ορόσημο, με τον δείκτη PHLX Semiconductor να καταγράφει το πρώτο 100ήμερο κέρδος που έχει καταγραφεί ποτέ.

Ακόμα και με τα πρότυπα της άνθησης της τεχνητής νοημοσύνης (AI), αυτή η αύξηση είναι πραγματικά εξαιρετική.

Οι μετοχές της Sandisk έχουν αυξηθεί κατά 570% μόλις τους τελευταίους 12 μήνες. Η Intel έχει υπερτριπλασιαστεί, ενώ οι Samsung, Micron και SK Hynix έχουν ενταχθεί στις τάξεις των εταιρειών αξίας άνω του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων .

Στην πραγματικότητα, η Advanced Micro Devices (AMD) έχει επί του παρόντος υψηλότερη αποτίμηση ακόμη και από την τράπεζα JPMorgan Chase.

Η ζήτηση για Τεχνητή Νοημοσύνη και η δίψα για προσφορά.

Ο ενθουσιασμός των επενδυτών για πλατφόρμες που δημιουργούν οικοσυστήματα Τεχνητής Νοημοσύνης έχει βοηθήσει την χρηματιστηριακή αγορά να ξεπεράσει την ύφεση που προκλήθηκε από τη σύγκρουση στο Ιράν.

Συγκεκριμένα, κατά τη διάρκεια των συναλλαγών στις 28 Μαΐου, οι μετοχές της SK Hynix σημείωσαν άνοδο 9,3% στη Νότια Κορέα, ενώ η Micron κέρδισε 3,6%, συμβάλλοντας στην ώθηση των δεικτών S&P 500 και Nasdaq Composite σε νέα ιστορικά υψηλά.

Η Micron έγινε μια από τις εταιρείες αξίας τρισεκατομμυρίων δολαρίων στις ΗΠΑ μετά τις 26 Μαΐου. Φωτογραφία: Reuters .

Μέχρι το τρέχον σημείο του 2026, ο Δείκτης PHLX Semiconductor έχει αυξηθεί κατά 82%, σημειώνοντας την καλύτερη επίδοσή του ποτέ στις πρώτες 100 ημέρες διαπραγμάτευσης του έτους. Το προηγούμενο ρεκόρ είχε σημειωθεί το 1995, χρόνια πριν σκάσει η φούσκα των dot-com.

Η άνοδος του δείκτη επισκίασε ακόμη και τις εκρηκτικές άνοδοι ορισμένων από τις μεγαλύτερες μετοχές που τον αποτελούν, συμπεριλαμβανομένης της Intel, η οποία έχει σημειώσει άνοδο άνω του 200% από την αρχή του έτους. Σύμφωνα με τα στοιχεία αγοράς Dow Jones, οι εταιρείες του δείκτη PHLX έχουν προσθέσει περίπου 5,7 τρισεκατομμύρια δολάρια στη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς τους.

Πίσω από αυτή την εκρηκτική αύξηση των τιμών βρίσκεται η παγκόσμια έλλειψη τσιπ μνήμης, ένας παράγοντας που αποφέρει τεράστια κέρδη στους κατασκευαστές τσιπ παγκοσμίως .

Η ζήτηση αυξάνεται ραγδαία σχεδόν σε κάθε τμήμα των τσιπ, από τις βασικές κεντρικές μονάδες επεξεργασίας (CPU) στις οποίες ειδικεύονται οι Intel, Arm Holding και AMD, έως τους επιταχυντές τεχνητής νοημοσύνης (ή GPU) που κατασκευάζει η Nvidia.

Σε βαθύτερο επίπεδο, τα τσιπ μνήμης που επιτρέπουν στους διακομιστές να αποθηκεύουν τις τεράστιες ποσότητες προσωρινής μνήμης δεδομένων που απαιτούνται για την εκτέλεση μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης έχουν επίσης δει εκπληκτική ανάπτυξη.

Για παράδειγμα, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων Ornn, το ωριαίο κόστος ενοικίασης μιας κάρτας γραφικών Nvidia B200 έχει σχεδόν διπλασιαστεί τους τελευταίους τρεις μήνες, από 2,66 $ σε 5,27 $ .

Σύμφωνα με τον ίδιο οργανισμό, από τον Νοέμβριο του 2025, η ημερήσια τιμή spot της DDR5, ενός δημοφιλούς τσιπ μνήμης που χρησιμοποιείται τόσο στα παιχνίδια όσο και στην υπολογιστική τεχνητή νοημοσύνη, έχει υπερδιπλασιαστεί, φτάνοντας τα 22,50 δολάρια .

Η άνευ προηγουμένου αύξηση των τιμών των μετοχών της βιομηχανίας τσιπ σε σύγκριση με τον δείκτη S&P 500. Φωτογραφία: FactSet.

Αντίθετα, η έκρηξη των πρακτόρων τεχνητής νοημοσύνης - εργαλείων τεχνητής νοημοσύνης που χρησιμοποιούν μηχανική μάθηση για την εκτέλεση ενός ευρέος φάσματος εργασιών, από τον προγραμματισμό έως τον σχεδιασμό ταξιδιών - έχει επίσης αναζωογονήσει την αγορά CPU.

Οι μετοχές της Intel σημείωσαν άνοδο 20% τον Απρίλιο, μετά την ανακοίνωση τριμηνιαίων πωλήσεων κέντρων δεδομένων ύψους 5,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων από την εταιρεία, ξεπερνώντας όλες τις προσδοκίες της Wall Street. Η κύρια κινητήρια δύναμη προήλθε από τις γραμμές CPU που εξυπηρετούν πλατφόρμες πρακτόρων τεχνητής νοημοσύνης.

Προειδοποιητικά σήματα

Σύμφωνα με την ερευνητική εταιρεία PitchBook , η συνολική αξία των συμφωνιών ιδιωτικής αγοράς που σχετίζονται με υποδομές τεχνητής νοημοσύνης έφτασε τα 80 δισεκατομμύρια δολάρια το τελευταίο τρίμηνο του 2025, το υψηλότερο επίπεδο εδώ και πολλά χρόνια.

Ωστόσο, τα στοιχεία δείχνουν επίσης ότι η κλίμακα των συμφωνιών έχει δείξει σημάδια υποχώρησης φέτος. Ενώ οι περισσότερες συναλλαγές στον τομέα των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης προέρχονται από επιχειρηματικά κεφάλαια, δημιουργώντας περίπου 400 συμφωνίες ανά τρίμηνο, τα ιδιωτικά επενδυτικά κεφάλαια αποτελούν την κινητήρια δύναμη πίσω από το μεγαλύτερο μέρος της αξίας των συναλλαγών.

Σύμφωνα με την Gina Martin Adams, Διευθύντρια Στρατηγικής Αγοράς στην HB Wealth, η εμπιστοσύνη των επενδυτών τόσο στις δημόσιες όσο και στις ιδιωτικές αγορές είναι πιθανό να δοκιμαστεί τους επόμενους μήνες.

Προειδοποίησε ότι οι γιγάντιοι πάροχοι υπηρεσιών cloud όπως η Google και η Amazon έχουν αρχίσει να μειώνουν τις δαπάνες.

Επιπλέον, η εμφάνιση μοντέλων τεχνητής νοημοσύνης που απαιτούν λιγότερη υπολογιστική ισχύ ή οι αρνητικές αλλαγές πολιτικής θα μπορούσαν να πλήξουν την ανοδική δυναμική των μετοχών της βιομηχανίας τσιπ.

Τα κέρδη του δείκτη PHLX Semiconductor τις πρώτες 100 ημέρες του έτους έσπασαν τα ιστορικά υψηλά. (Εικόνα)

Γουόλ Στριτ Τζέρναλ.

Παρ 'όλα αυτά, για τους περισσότερους επενδυτές, οι μετοχές ημιαγωγών εξακολουθούν να φαίνονται σαν μια ευκαιρία, παρά τις ραγδαίες τιμές.

Ο λόγος έγκειται στο γεγονός ότι ο λόγος τιμής προς κέρδη (P/E) έχει μειωθεί από το υψηλότερο επίπεδό του λόγω της συνεχούς αύξησης των κερδών αυτών των εταιρειών. Πρόσφατα, οι εταιρείες του δείκτη PHLX διαπραγματεύονται περίπου 26 φορές τα προβλεπόμενα κέρδη τους για τους επόμενους 12 μήνες.

Αυτό το ποσοστό είναι ελαφρώς υψηλότερο από τον μέσο όρο του 10ετούς λόγου P/E, ο οποίος είναι 21 φορές, αλλά εξακολουθεί να είναι σημαντικά χαμηλότερο από την κορύφωση κατά τη διάρκεια της φούσκας των dot-com.

Επιπλέον, σε σύγκριση με τη φούσκα των dot-com, όπου οι περισσότερες μετοχές δεν απέδωσαν καθόλου κέρδη, τα τεράστια κέρδη της βιομηχανίας τσιπ αποτελούν τον βασικό παράγοντα διαφοροποίησης.

Τα κέρδη της Micron έχουν εκτοξευθεί σε σημείο που η μετοχή της διαπραγματεύεται επί του παρόντος με λόγο P/E μόλις 10 φορές για τους επόμενους 12 μήνες, σύμφωνα με στοιχεία του London Stock Exchange Group (LSEG). Για λόγους σύγκρισης, αυτός ο δείκτης είναι σημαντικά χαμηλότερος από τον λόγο P/E του S&P 500, ο οποίος είναι 22 φορές.

Πηγή: https://znews.vn/song-than-nganh-chip-post1655158.html