Ποιες είναι οι προκλήσεις στην εφαρμογή του ψηφίσματος σχετικά με την πιλοτική εφαρμογή της αγοράς κρυπτονομισμάτων;

Η έκδοση του ψηφίσματος αριθ. 05/2025/NQ-CP θεωρείται στρατηγικό βήμα, όχι μόνο για την αυστηρή διαχείριση και τον έλεγχο, αλλά και για τη δοκιμή νέων μοντέλων για τη διαμόρφωση της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στο μέλλον.

Το ψήφισμα αριθ. 05/2025/NQ-CP, που εκδόθηκε στις 9 Σεπτεμβρίου 2025, σχετικά με την πιλοτική εφαρμογή της αγοράς κρυπτονομισμάτων, ήταν αναμενόμενο εδώ και καιρό από την αγορά κρυπτονομισμάτων και τους επενδυτές στο Βιετνάμ. Το παρόν έγγραφο σηματοδοτεί το πρώτο ορόσημο εφαρμογής του νόμου μετά την ψήφιση του νόμου για τη βιομηχανία ψηφιακής τεχνολογίας τον Ιούνιο του 2025.

Η μεγαλύτερη πρόκληση είναι το ανθρώπινο δυναμικό.

Μοιραζόμενος πληροφορίες με τους δημοσιογράφους του VietnamPlus, ο κ. Phan Duc Trung - Πρόεδρος του Συνδέσμου Blockchain και Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων του Βιετνάμ (VBA) δήλωσε ότι η έκδοση του ψηφίσματος αριθ. 05/2025/NQ-CP δείχνει ότι η κυβέρνηση εστιάζει πολύ στη σκοπιμότητα της εφαρμογής αυτής της αγοράς.

«Η VBA είναι μέλος της ομάδας σύνταξης, μαζί με διυπουργικές υπηρεσίες (Επιτροπή Κρατικών Κινητών Αξιών, Υπουργείο Οικονομικών, Υπουργείο Δημόσιας Ασφάλειας ) για να αναφερθεί σε εμπειρίες από χώρες με ανεπτυγμένες αγορές κρυπτονομισμάτων, συνήθως το Χονγκ Κονγκ (Κίνα)», ανέφερε ο κ. Trung.

Επί του παρόντος, το Βιετνάμ διαιρεί τα κρυπτονομίσματα σε δύο τύπους: αυτά που συνδέονται με πραγματικά περιουσιακά στοιχεία (tokenized) και αυτά που δεν συνδέονται με πραγματικά περιουσιακά στοιχεία. Ο προσανατολισμός του Βιετνάμ είναι η ανάπτυξη της αγοράς κρυπτονομισμάτων για την προσέλκυση κεφαλαίων και την αύξηση της ρευστότητας για άλλες αγορές. Συγκεκριμένα, όταν η Boston Consulting Group (BCG) προβλέπει ότι η αγορά tokenization πραγματικών περιουσιακών στοιχείων θα αντιπροσωπεύει το 10% του παγκόσμιου ΑΕΠ έως το 2033, ποσό που ισοδυναμεί με σχεδόν 19.000 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Κος Phan Duc Trung - Πρόεδρος του Συνδέσμου Blockchain και Ψηφιακών Περιουσιακών Στοιχείων του Βιετνάμ. (Φωτογραφία: PV/Vietnam+)

Σύμφωνα με τον κ. Trung, η έκδοση του ψηφίσματος 05/2025/NQ-CP το 2025 αποτελεί ένα μεγάλο πλεονέκτημα. Αυτή είναι η περίοδος κατά την οποία η παγκόσμια αγορά κρυπτονομισμάτων έχει ωριμάσει έντονα. Αυτό βοηθά το Βιετνάμ να μάθει από τις δυσκολίες που αντιμετώπισαν οι προηγμένες χώρες κατά την έκδοση νόμων το 2014 ή το 2018.

«Το ψήφισμα θα περιορίσει την οικονομική απάτη και θα δημιουργήσει μια διαφανή αγορά. Από τον πρώτο χρόνο, δεν θα υπάρχουν πλέον επενδυτικές ευκαιρίες υψηλού κέρδους από «κλειστούς ομίλους». Αντ' αυτού, οι επενδυτές μπορούν να συμμετέχουν στην αγορά μέσω καναλιών δημόσιας άντλησης κεφαλαίων μέσω του χρηματιστηρίου», δήλωσε ο κ. Τρουνγκ.

Ωστόσο, η μεγαλύτερη πρόκληση τώρα είναι οι ανθρώπινοι πόροι. Σύμφωνα με τον ίδιο, η τρέχουσα αγορά αποτελείται κυρίως από αυθόρμητους επενδυτές, ενώ ταυτόχρονα μας λείπουν οι ανθρώπινοι πόροι για τη λειτουργία της αγοράς, από κρατικούς φορείς διαχείρισης, παρόχους υπηρεσιών έως την εκπαίδευση των συμμετεχόντων σε γνώσεις. Η ωριμότητα της αγοράς πρέπει να συμβαδίζει με την ισχύουσα νομοθεσία.

Εικονογραφημένη φωτογραφία.

Συγκεκριμένα, το Βιετνάμ παρουσιάζει επί του παρόντος έλλειψη προσωπικού για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες σύμφωνα με διεθνή πρότυπα, όπως το ACAMS - το παγκοσμίως αναγνωρισμένο διεθνές πιστοποιητικό καταπολέμησης της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες. Ένα άτομο που θέλει να αποκτήσει αυτό το πιστοποιητικό πρέπει να επενδύσει 2-3 χρόνια σπουδών με ελάχιστο κόστος 18.000 δολάρια ΗΠΑ.

Η τρέχουσα επιθυμία της κυβέρνησης όσον αφορά την προώθηση της έκδοσης κρυπτονομισμάτων είναι η προσέλκυση κεφαλαιακών ροών από το εξωτερικό (μέσω κανονισμών που ορίζουν ότι μόνο οι αλλοδαποί μπορούν να αγοράσουν κρυπτονομίσματα). Ωστόσο, σύμφωνα με τον κ. Phan Duc Trung, το πρόβλημα είναι αν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία είναι ελκυστικά για τους διεθνείς επενδυτές ή όχι, και ταυτόχρονα, η ωριμότητα της αγοράς δημιουργεί ένα αρκετά μεγάλο πεδίο ανταγωνισμού ή όχι.

«Η παγκόσμια αγορά κρυπτονομισμάτων είναι ακόμη νέα σε σύγκριση με την χρηματιστηριακή αγορά, η οποία έχει μια ιστορία εκατοντάδων ετών ανάπτυξης. Αυτή είναι ταυτόχρονα μια ευκαιρία και μια πρόκληση. Χρειαζόμαστε τουλάχιστον 3-5 χρόνια για να ωριμάσει η αγορά και να μάθει από την εμπειρία περισσότερων από μιας δεκαετίας στην παγκόσμια αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων», είπε.

Δεν έχουν επαρκή χωρητικότητα περισσότεροι από 3 όροφοι για να λειτουργήσουν στην πιλοτική φάση.

Επίσης, σύμφωνα με τον κ. Phan Duc Trung, σε μέγιστο χρονικό διάστημα 3 ετών, με τη σωστή κατεύθυνση, μπορούμε να διδαχθούμε από την εμπειρία άνω των 10 ετών ιστορίας της παγκόσμιας αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Το ψήφισμα αριθ. 05/2025/NQ-CP ορίζει αυστηρά πρότυπα για τις επιχειρήσεις που έχουν άδεια εγκατάστασης χρηματιστηρίων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Ένα ελάχιστο κεφάλαιο ίδρυσης ύψους 10.000 δισεκατομμυρίων VND είναι μία από τις κύριες απαιτήσεις. Αυτό διαφέρει από πολλές άλλες χώρες, όπου επικεντρώνονται περισσότερο σε πρότυπα για επενδύσεις σε τεχνολογία, ασφάλειες και καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες.

Σύμφωνα με τον κ. Phan Duc Trung, σε μέγιστο χρονικό διάστημα 3 ετών, με τη σωστή κατεύθυνση, μπορούμε να διδαχθούμε από την εμπειρία άνω των 10 ετών ιστορίας της παγκόσμιας αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. (Φωτογραφία: VBA)

Στο Βιετνάμ, η εστίαση στο μέγεθος του κεφαλαίου κατά την πρώτη φάση δοκιμών είναι η διασφάλιση της ασφάλειας. Ωστόσο, υπάρχουν ακόμη πολλά ζητήματα που πρέπει να διευκρινιστούν, όπως οι κανονισμοί σχετικά με την θεματοφυλακή, ο διαχωρισμός των συναλλαγών για ιδιοκτησιακό χαρακτήρα και των συναλλαγών πελατών ή τα hot wallets - cold wallets.

Σύμφωνα με την αντικειμενική αξιολόγηση του κ. Trung, για την αποτελεσματική εφαρμογή της πιλοτικής φάσης, δεν υπάρχουν περισσότερα από 3 χρηματιστήρια με επαρκή χωρητικότητα. Ακόμα και για εκείνες τις μονάδες που λαμβάνουν την άδεια, η αποτελεσματική λειτουργία (εξυπηρέτηση επενδυτών, δημιουργία εσόδων και συμβολή στον κοινό στόχο) δεν είναι εύκολη.

Όσον αφορά τους κανονισμούς ασφάλειας πληροφοριών, η απαίτηση το σύστημα πληροφορικής να πληροί τα πρότυπα ασφαλείας επιπέδου 4 καταδεικνύει τη σοβαρότητα που πρέπει να λάβουν οι εταιρείες κατά την ίδρυση ενός χρηματιστηρίου. Αυτό δεν αποτελεί ανησυχία για εταιρείες με κεφάλαιο ίδρυσης 10.000 δισεκατομμυρίων VND. Το σημαντικό είναι εάν αυτή η επένδυση αποφέρει αξία και ανταποκρίνεται στις προσδοκίες της κυβέρνησης.

Επιπλέον, το άνοιγμα λογαριασμού απαιτεί από τους επενδυτές να μεταφέρουν τους λογαριασμούς τους από το εξωτερικό στη χώρα. Αυτό δείχνει ότι η αγορά έχει επαγγελματίες συμμετέχοντες, όχι νεοφερμένους. Όσοι έχουν εμπειρία σε ξένες αγορές και συμμετέχουν στην αγορά του Βιετνάμ θα έχουν τη δική τους σύγκριση. Εάν οι συναλλαγές σε ξένα χρηματιστήρια είναι «παιχνίδι», στο Βιετνάμ θα είναι ασφαλέστερες όταν αναγνωρίζονται από το νόμο. Αυτό αποφέρει οφέλη τόσο στους επενδυτές, όσο και στους παρόχους υπηρεσιών και στις φορολογικές αρχές.

Σύμφωνα με τον επικεφαλής της VBA, στο επόμενο διάστημα, η ολοκλήρωση του νομικού πλαισίου και η κωδικοποίηση των ψηφισμάτων με νομικά έγγραφα σίγουρα θα δημιουργήσει έναν πιο συγκεκριμένο διάδρομο. Η πολιτική πρέπει να εξισορροπεί τα συμφέροντα των επενδυτών και των φορέων διαχείρισης, προστατεύοντας τόσο την αγορά συναλλάγματος όσο και προσελκύοντας τη συμμετοχή όλων των συνιστωσών.

Επιπλέον, ο κανονισμός ότι τα κρυπτονομίσματα μπορούν να προσφέρονται και να εκδίδονται μόνο σε ξένους επενδυτές αποτελεί ιδιαίτερο σημείο στη διαδικασία σύνταξης. Ο πρόεδρος Phan Duc Trung δήλωσε ότι αυτός ο διαχωρισμός έχει το πλεονέκτημα ότι προστατεύει την αγορά συναλλάγματος όταν δεν υπάρχει σύνδεση με την εγχώρια αγορά, αλλά μπορεί να μειώσει την ελκυστικότητα της αγοράς στο αρχικό στάδιο.

Αυτό αποτελεί επίσης πρόκληση για τους δημιουργούς και τις επιχειρήσεις, καθώς πρέπει να έχουν ένα σχέδιο για την αύξηση της ελκυστικότητας της αγοράς κρυπτονομισμάτων του Βιετνάμ σε σύγκριση με άλλες εγχώριες και διεθνείς επενδυτικές αγορές. Ο κ. Trung δήλωσε ότι κατά τη διάρκεια της διαδικασίας δοκιμών, οι πολιτικές πρέπει να εξισορροπούν τα συμφέροντα των φορέων διαχείρισης, των επενδυτών και των συμμετεχόντων στην αγορά.

(Βιετνάμ+)

Πηγή: https://www.vietnamplus.vn/thach-thuc-nao-khi-thuc-thi-nghi-quyet-ve-thi-diem-thi-truong-tai-san-ma-hoa-post1061473.vnp