Ένα ακόμη μεγάλο βήμα προς τα εμπρός, πολύ σημαντικό για τη διαδικασία αναβάθμισης

Η εγκύκλιος 25/2025/TT-NHNN εκδόθηκε επίσημα με πολλές σημαντικές αλλαγές που θα δημιουργήσουν ευνοϊκότερες συνθήκες για τη συμμετοχή ξένων κεφαλαίων στην χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ.

(Εικόνα)

Συγκεκριμένα, ορισμένες από τις διατάξεις αναβάθμισης θα τεθούν σε ισχύ αμέσως – κάτι που είναι κρίσιμο για την επερχόμενη αναθεώρηση της ταξινόμησης της χρηματιστηριακής αγοράς FTSE.

Στις 31 Αυγούστου 2025, η Κρατική Τράπεζα εξέδωσε την Εγκύκλιο αριθ. 25/2025/TT-NHNN (Εγκύκλιος 25) που τροποποιεί και συμπληρώνει ορισμένα άρθρα της Εγκυκλίου αριθ. 17/2024/TT-NHNN (Εγκύκλιος 17) που ρυθμίζουν το άνοιγμα και τη χρήση λογαριασμών πληρωμών σε παρόχους υπηρεσιών πληρωμών.

Πολλές σημαντικές αλλαγές ισχύουν άμεσα

Εκτός από πολλά νέα σημεία, η Εγκύκλιος 25 έχει συμπληρώσει το περιεχόμενο του Άρθρου 6 και μια σειρά από σχετικές διατάξεις της Εγκυκλίου 17, προκειμένου να διευκολυνθεί το άνοιγμα και η χρήση λογαριασμών πληρωμών για ξένους επενδυτές που δεν είναι κάτοικοι κατά τη διεξαγωγή έμμεσων επενδυτικών δραστηριοτήτων στο Βιετνάμ. Αξίζει να σημειωθεί ότι, ενώ πολλές άλλες διατάξεις θα τεθούν σε ισχύ από την 1η Μαρτίου 2026 ή την 1η Δεκεμβρίου 2025, το περιεχόμενο του Άρθρου 6 και οι σχετικές διατάξεις θα τεθούν σε ισχύ αμέσως μετά την υπογραφή και δημοσίευση της Εγκυκλίου (από τις 31 Αυγούστου 2025).

Αυτό είναι αποτέλεσμα της ισχυρής κατεύθυνσης της κυβέρνησης και των μεγάλων προσπαθειών και του αποτελεσματικού συντονισμού πολλών φορέων, οργανισμών και μονάδων, ιδίως μεταξύ της Κρατικής Τράπεζας και του Υπουργείου Οικονομικών και της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, για τη δημιουργία των βέλτιστων συνθηκών για τους ξένους επενδυτές, προωθώντας τη διαδικασία αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ από την πρωτοποριακή στην αναδυόμενη.

Συγκεκριμένα, στο Άρθρο 6, η Εγκύκλιος 25 πρόσθεσε μια διάταξη που επιτρέπει σε ξένους επενδυτές που διεξάγουν έμμεσες επενδυτικές δραστηριότητες στο Βιετνάμ να εξουσιοδοτούν χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να ανοίγουν, να κλείνουν και να χρησιμοποιούν λογαριασμούς πληρωμών. Οι τράπεζες και τα υποκαταστήματα ξένων τραπεζών επιτρέπεται να προσδιορίζουν ξένους επενδυτές και εξουσιοδοτημένους οργανισμούς σύμφωνα με τον νόμο για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες.

Ένα πολύ σημαντικό σημείο στη νέα εγκύκλιο είναι ότι το Άρθρο 6 έχει αφαιρέσει τον κανονισμό περί προξενικής νομιμοποίησης στην αίτηση ανοίγματος λογαριασμού πληρωμών ξένου επενδυτή: «α) Ο κανονισμός περί προξενικής νομιμοποίησης στο σημείο α, παράγραφος 6, άρθρο 12 της παρούσας εγκυκλίου δεν εφαρμόζεται...».

Επιπλέον, διευρύνονται οι τύποι εγγράφων που επιτρέπεται να χρησιμοποιούν οι ξένοι επενδυτές για την ταυτοποίηση: Αντί για διαβατήρια, οι ξένοι επενδυτές επιτρέπεται να χρησιμοποιούν άλλα έγγραφα που αποδεικνύουν την ταυτότητά τους και έχουν εκδοθεί από αρμόδιες ξένες αρχές (Άρθρο 3, παράγραφος 2).

Χωρίς να σταματάμε εκεί, μια άλλη σημαντική αλλαγή βρίσκεται στο σημείο γ, παράγραφος 2, το άρθρο 6 της εγκυκλίου 25 αναφέρει σαφώς: «Οι διατάξεις του σημείου β, παράγραφος 1, άρθρου 5, παράγραφος 3, άρθρου 19, σημείο β, παράγραφος 2, άρθρου 21 της παρούσας εγκυκλίου δεν εφαρμόζονται».

Αυτό σημαίνει ότι οι τράπεζες και τα υποκαταστήματα ξένων τραπεζών δεν υποχρεούνται να παρακολουθούν την περίοδο ισχύος των εγγράφων ταυτότητας των κατόχων λογαριασμών και των σχετικών προσώπων κατά τη χρήση των λογαριασμών πληρωμών. Ταυτόχρονα, οι τράπεζες και τα υποκαταστήματα ξένων τραπεζών δεν υποχρεούνται να φυλάσσουν και να ενημερώνουν όλα τα δείγματα υπογραφών και τα δείγματα σφραγίδων (εάν υπάρχουν) των εγγεγραμμένων πελατών για έλεγχο και σύγκριση κατά τη χρήση των λογαριασμών πληρωμών.

Επιπλέον, η Εγκύκλιος 25 επιτρέπει επίσης στις τράπεζες και τα υποκαταστήματα ξένων τραπεζών να χρησιμοποιούν το σύστημα SWIFT για το άνοιγμα και τη χρήση λογαριασμών πληρωμών για ξένους επενδυτές, ώστε να πραγματοποιούν έμμεσες επενδυτικές δραστηριότητες στο Βιετνάμ. Από την άλλη πλευρά, στην παράγραφο 2 του άρθρου 7, η νέα Εγκύκλιος επιτρέπει επίσης το άνοιγμα λογαριασμών πληρωμών σε ξένο νόμισμα με ηλεκτρονικά μέσα.

Επιπλέον, ένα άλλο νέο σημείο είναι ότι η παράγραφος 2 του άρθρου 8 της εγκυκλίου 25 δεν απαιτεί επίσης επαλήθευση βιομετρικών πληροφοριών κατά την ανάληψη χρημάτων ή την πραγματοποίηση ηλεκτρονικών συναλλαγών πληρωμής σε λογαριασμούς πληρωμών.

Ο χρόνος για το άνοιγμα ενός επίσημου λογαριασμού έμμεσης επένδυσης είναι μειωμένος και βολικός.

Διαδικασία ανοίγματος λογαριασμού επένδυσης σε κινητές αξίες για ξένους επενδυτές: Μετά το άνοιγμα ενός ηλεκτρονικού κωδικού συναλλαγής σε κινητές αξίες (e-STC) στην Εταιρεία Αποθετηρίου και Εκκαθάρισης Κινητών Αξιών του Βιετνάμ (VSDC), οι επενδυτές θα ανοίξουν (i) έναν λογαριασμό συναλλαγών σε κινητές αξίες σε μια χρηματιστηριακή εταιρεία και (ii) έναν λογαριασμό έμμεσης επένδυσης σε μια τράπεζα θεματοφυλακής, αφού τους χορηγηθεί ένας ηλεκτρονικός κωδικός συναλλαγής σε κινητές αξίες.

Συνεπώς, σύμφωνα με τις διατάξεις του νόμου περί κινητών αξιών (Διάταγμα 155/2020/ND-CP και καθοδηγητικά έγγραφα), ο χρόνος για την έκδοση ηλεκτρονικού STC από την VSDC είναι 1 ημέρα και ο χρόνος για το άνοιγμα λογαριασμού διαπραγμάτευσης στην χρηματιστηριακή εταιρεία είναι επίσης 1 ημέρα μετά την παραλαβή του ηλεκτρονικού STC.

Εν τω μεταξύ, το άνοιγμα ενός λογαριασμού έμμεσων επενδύσεων κεφαλαίου σε μια τράπεζα θεματοφύλακα είχε προηγουμένως κανονισμούς στον νόμο για τα πιστωτικά ιδρύματα και καθοδηγητικά έγγραφα που απαιτούσαν προξενική νομιμοποίηση, κανονισμούς για την υποχρέωση προσωπικής συνάντησης με πελάτες KYC, μη αναγνώριση του ρόλου των παγκόσμιων τραπεζών θεματοφυλάκων και τη χρήση μηνυμάτων SWIFT... επομένως αυτή η διαδικασία απαιτούσε πολύ χρόνο.

Ωστόσο, υπό την ισχυρή καθοδήγηση της κυβέρνησης και τον ενεργό συντονισμό της Κρατικής Τράπεζας για την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς, η Κρατική Τράπεζα εξέδωσε πρόσφατα την εγκύκλιο 03/2025/TT-NHNN με ημερομηνία 29 Απριλίου 2025, η οποία ρυθμίζει το άνοιγμα και τη χρήση λογαριασμών σε βιετναμέζικα ντονγκ για την άσκηση έμμεσων επενδυτικών δραστηριοτήτων στο Βιετνάμ.

Προηγουμένως, το Υπουργείο Οικονομικών εξέδωσε επίσης την εγκύκλιο αριθ. 20/2025/TT-BTC που τροποποιούσε την εγκύκλιο αριθ. 51/2021/TT-BTC, εστιάζοντας στην προσαρμογή των κανονισμών που σχετίζονται με το άνοιγμα και τη χρήση λογαριασμών έμμεσων επενδύσεων κεφαλαίου, τις υποχρεώσεις γνωστοποίησης πληροφοριών και τα καθεστώτα αναφοράς των ξένων επενδυτών για τη βελτίωση της διαφάνειας και της αποτελεσματικότητας στη διαχείριση.

Η εγκύκλιος 03/2025/TT-NHNN σε συνδυασμό με την εγκύκλιο αριθ. 20/2025/TT-BTC δημιούργησε μια σειρά διοικητικών μεταρρυθμίσεων και οι ειδικοί εκτιμούν ότι αυτές οι αλλαγές θα συμβάλουν στην άρση των εμποδίων και στο άνοιγμα της πόρτας για την προσέλκυση ξένων κεφαλαίων.

Πιο πρόσφατα, εκδόθηκε η εγκύκλιος αριθ. 25/2025/TT-BTC, η οποία εξακολουθεί να αποτελεί σημαντική αλλαγή όταν οι κανονισμοί για το άνοιγμα λογαριασμών πληρωμών σε παρόχους υπηρεσιών πληρωμών τροποποιήθηκαν και συμπληρώθηκαν σύμφωνα με τις διεθνείς πρακτικές. Συνεπώς, κατά την εφαρμογή του ανοίγματος λογαριασμών έμμεσων επενδύσεων σύμφωνα με τα πρόσφατα εκδοθέντα έγγραφα καθοδήγησης της Κρατικής Τράπεζας, τα έγγραφα και οι διαδικασίες έχουν απλοποιηθεί και ο χρόνος εφαρμογής έχει μειωθεί.

Επιπλέον, σύμφωνα με ορισμένες παγκόσμιες τράπεζες θεματοφύλακα, για την ολοκλήρωση των εγγράφων ανοίγματος λογαριασμού, οι τράπεζες θεματοφύλακες συνήθως χρειάζονται ακόμη ανταλλαγή και καθοδήγηση πελατών που επενδύουν στο Βιετνάμ για πρώτη φορά. Εκτιμάται ότι ο χρόνος ολοκλήρωσης των εγγράφων θα είναι περίπου 2 εβδομάδες για την ανταλλαγή και την καθοδήγηση επενδυτών ή παγκόσμιων τραπεζών θεματοφυλάκων και θα είναι μικρότερος ανάλογα με τον συντονισμό και την ανταλλαγή μεταξύ τραπεζών και επενδυτών.

«Με αυτή τη διάρκεια, ουσιαστικά ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες των ξένων επενδυτών» - εκτίμησε το Υπουργείο Οικονομικών.

Πλησιάζουν σαφέστερα σημάδια για τις προσδοκίες αναβάθμισης

Προηγουμένως, εκδόθηκε η Εγκύκλιος 68/2024/TT-BTC, η οποία συνέχισε να τροποποιείται και να συμπληρώνεται με την Εγκύκλιο 18/2025/TT-BTC, η οποία προσέφερε πολλά πλεονεκτήματα στους ξένους θεσμικούς επενδυτές όταν τους επιτρεπόταν να πραγματοποιούν συναλλαγές χωρίς να απαιτείται το 100% των χρημάτων. Αυτό αποτελεί ένα μεγάλο βήμα προς τα εμπρός, συνεπές με την πρακτική εφαρμογή, διασφαλίζοντας την εύλογη εφαρμογή και προσεγγίζοντας ταυτόχρονα τις διεθνείς πρακτικές, εξυπηρετώντας τον στόχο της αναβάθμισης της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ.

Στη συνέχεια, οι κανονισμοί στην Εγκύκλιο 20/2025/TT-BTC, την Εγκύκλιο Αρ. 03/2025/TT-NHNN και την Εγκύκλιο Αρ. 25/2025/TT-NHNN δημιουργούν τις προϋποθέσεις για το άνοιγμα νέων ή την επέκταση λογαριασμών έμμεσων επενδύσεων από ξένα επενδυτικά κεφάλαια, πράγμα που σημαίνει ότι τα ξένα κεφάλαια πιθανότατα θα εισρεύσουν στην αγορά με μεγαλύτερη ένταση.

Πολλές αξιολογήσεις δείχνουν ότι, εκτός από πολλές άλλες λύσεις, η τροποποίηση των νομικών κανονισμών των κρατικών φορέων διαχείρισης του Βιετνάμ είναι πολύ σημαντική για την περίοδο αξιολόγησης της ταξινόμησης της χρηματιστηριακής αγοράς του Σεπτεμβρίου 2025 του FTSE, η οποία θα πραγματοποιηθεί στις 7 Οκτωβρίου 2025.

Πολλοί οργανισμοί και ειδικοί έχουν εκφράσει αισιοδοξία ότι η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ θα αναβαθμιστεί από τον FTSE στην επόμενη περίοδο ταξινόμησης.

Εκτιμάται ότι εάν αναβαθμιστεί από τον FTSE Russell, τα παθητικά αμοιβαία κεφάλαια δεικτών πιθανότατα θα εισρεύσουν περίπου 1 δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ και τα ενεργά κεφάλαια που επενδύουν σε αναδυόμενες αγορές θα διαθέσουν αμέσως 4-6 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ στην χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ.

Επιπλέον, οι ειδικοί της VinaCapital πιστεύουν επίσης ότι η αναβάθμιση της αγοράς έχει επίσης την έννοια της αύξησης του βάθους της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ, συμβάλλοντας στην αύξηση της εμπιστοσύνης των εγχώριων επενδυτών, προωθώντας τη διαφάνεια, τυποποιώντας την αγορά και, ως εκ τούτου, δημιουργώντας ένα πιο βιώσιμο επενδυτικό περιβάλλον.

Αυτοί οι παράγοντες, μακροπρόθεσμα, θα προσελκύσουν τόσο εγχώριους όσο και διεθνείς επενδυτές στην χρηματιστηριακή αγορά ειδικότερα και στην οικονομία γενικότερα.

ΛΟΝΓΚ ΑΝ

Πηγή: https://nhandan.vn/them-mot-buoc-tien-lon-co-y-nghia-rat-quan-trong-cho-tien-trinh-nang-hang-post906603.html