Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ αντιμετωπίζει την ευκαιρία να αναβαθμιστεί

Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ εισέρχεται σε μια νέα φάση με στόχο την αναβάθμιση. Η διαδικασία μεταρρύθμισης της αγοράς έχει εφαρμοστεί μεθοδικά και στενά και έχει λάβει θετικές αξιολογήσεις από διεθνείς οργανισμούς.

Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ έχει γίνει ένα σημαντικό μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο κανάλι άντλησης κεφαλαίων για την οικονομία .

Μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο κανάλι κεφαλαίων για την οικονομία

Με θέμα «Νέα Εποχή, Νέα Ανθεκτικότητα», η Σύνοδος Κορυφής Χρηματοοικονομικών Συμβούλων του Βιετνάμ (VWAS 2025) που διοργανώθηκε πρόσφατα από την εφημερίδα Finance-Investment Newspaper επικεντρώθηκε στη συζήτηση του αντίκτυπου των νέων θεσμών και των νέων κινητήριων δυνάμεων στην οικονομία και τη χρηματοπιστωτική αγορά του Βιετνάμ, με έμφαση στην χρηματιστηριακή αγορά.

Σχολιάζοντας την χρηματιστηριακή αγορά στο νέο πλαίσιο της χώρας, η κα Nguyen Thi Bich Ngoc, Υφυπουργός Οικονομικών, δήλωσε: «Προχωρώντας προς μια νέα εποχή, η χρηματοπιστωτική αγορά του Βιετνάμ αντιμετωπίζει επίσης έναν σημαντικό μετασχηματισμό, ιδίως μια σειρά θεσμικών καινοτομιών για την χρηματιστηριακή αγορά. Το Βιετνάμ αντιμετωπίζει την ευκαιρία να αναβαθμίσει την αγορά του από πρωτοποριακή σε αναδυόμενη στο εγγύς μέλλον».

Μετά από 25 χρόνια σχηματισμού και ανάπτυξης, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ έχει γίνει ένα σημαντικό μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο κανάλι κεφαλαίων για την οικονομία, καλύπτοντας τη διαφορά με πολλές χώρες της περιοχής.

Σύμφωνα με τον Δρ. Le Duc Khanh, Διευθυντή Ανάλυσης στην VPS Securities Company, το 2025 η αγορά θα καταγράψει έκρηξη, με ρευστότητα που θα φτάσει τα 70.000-80.000 δισεκατομμύρια VND σε πολλές συνεδριάσεις. Πολλές μετοχές θα ξεπεράσουν το ιστορικό τους υψηλό. «Αυτό δείχνει ότι το δυναμικό της αγοράς εξακολουθεί να είναι πολύ μεγάλο» - εκτίμησε ο Δρ. Khanh.

Σύμφωνα με την κα Do Minh Trang, Διευθύντρια Ανάλυσης της ACBS, η δομή των επενδυτών στην αγορά έχει επίσης αλλάξει θετικά. Οι ιδιώτες επενδυτές αντιπροσωπεύουν το 85%, αλλά το ποσοστό των εγχώριων θεσμικών επενδυτών έχει αυξηθεί στο 40% και οι ξένοι επενδυτές έχουν παραμείνει σταθεροί. Αυτό δείχνει ότι η έξυπνη επένδυση χρημάτων από εγχώριες επιχειρήσεις ενισχύει την εμπιστοσύνη στην οικονομική ανάπτυξη και την χρηματιστηριακή αγορά.

Ο Δρ. Can Van Luc, επικεφαλής οικονομολόγος της Τράπεζας Επενδύσεων και Ανάπτυξης, μέλος του Συμβουλευτικού Συμβουλίου Πολιτικής του Πρωθυπουργού , δήλωσε ότι η χρηματιστηριακή αγορά έχει πέντε μοχλούς ανάπτυξης, εκ των οποίων ο πιο σημαντικός είναι η διαδικασία αναβάθμισης.

Παράλληλα, η εθνική πιστοληπτική αξιολόγηση αξιολογείται θετικά και εάν εκταμιευθούν όλα τα δημόσια επενδυτικά κεφάλαια, το ΑΕΠ μπορεί να αυξηθεί κατά 1,8-2 ποσοστιαίες μονάδες. Ωστόσο, σημείωσε επίσης ορισμένους κινδύνους, όπως το υψηλό επίπεδο τιμών των μετοχών (P/E 15 φορές, που υπερβαίνει τον περιφερειακό μέσο όρο), η χρήση μεγάλης χρηματοοικονομικής μόχλευσης ενέχει κίνδυνο όταν η αγορά αντιστραφεί, ενώ υπάρχουν επίσης κίνδυνοι κυβερνοασφάλειας, ασφάλειας δεδομένων και οικονομικών εγκλημάτων.

Το ζήτημα της κυβερνοασφάλειας και των οικονομικών εγκλημάτων αναφέρθηκε στο σεμινάριο με τίτλο «Ασφάλεια δεδομένων και κυβερνοασφάλεια» που διοργάνωσε η εφημερίδα Nhan Dan.

Δημιουργία στέρεων βάσεων για την αναβάθμιση της αγοράς

Αναφερόμενοι στην υποστήριξη της αγοράς τους τελευταίους μήνες του 2025 και το επόμενο διάστημα, οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες τόνισαν την προσδοκία για αναβάθμιση της αγοράς, την ικανότητα ανάκαμψης της οικονομικής ανάπτυξης και τη χαλαρή νομισματική πολιτική από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες...

Στη συζήτηση με θέμα «Η χρηματιστηριακή αγορά μπροστά σε νέες ευκαιρίες», ο κ. Bui Hoang Hai, Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, τόνισε την επιτυχία του ταξιδιού εργασίας με επικεφαλής τον Υπουργό Οικονομικών στο Ηνωμένο Βασίλειο και τη Δημοκρατία της Ιταλίας. Το ταξίδι αυτό είχε ως στόχο την προώθηση των άμεσων και έμμεσων επενδυτικών ροών στο Βιετνάμ, προωθώντας παράλληλα τις δυνατότητες της χρηματιστηριακής αγοράς στα μάτια των διεθνών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Σύμφωνα με τον κ. Hai, το επενδυτικό φόρουμ στην Ευρώπη προσέλκυσε περίπου 200 επενδυτές, που εκπροσωπούσαν τις κορυφαίες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο . «Αυτό για το οποίο έχει δεσμευτεί το Βιετνάμ είναι να υλοποιηθεί εγκαίρως. Όλα τα ημιτελή περιεχόμενα έχουν έναν σαφή οδικό χάρτη και την υψηλότερη αποφασιστικότητα για την υλοποίησή τους, γεγονός που ενισχύει σημαντικά την εμπιστοσύνη των ξένων επενδυτών στη διαδικασία μεταρρυθμίσεων του Βιετνάμ», δήλωσε ο κ. Bui Hoang Hai.

Ένα άλλο σημαντικό ορόσημο είναι η υπογραφή μνημονίου συμφωνίας (MOU) μεταξύ του FTSE Russell και του Χρηματιστηρίου του Βιετνάμ (VNX) σχετικά με την ανάπτυξη δεικτών, τη βελτίωση των υποδομών της κεφαλαιαγοράς και την προώθηση της διεθνούς ολοκλήρωσης. Αυτό αποτελεί ένα πρακτικό βήμα στη διαδικασία εκπλήρωσης των κριτηρίων για την αναβάθμιση της αγοράς.

Ο κ. Bui Hoang Hai, Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, μίλησε για έργα προώθησης της χρηματιστηριακής αγοράς που θα υλοποιηθούν το επόμενο διάστημα.

Παράλληλα με αυτό, το Διάταγμα 245/2025/ND-CP της Κυβέρνησης με ημερομηνία 11 Σεπτεμβρίου 2025 τροποποιεί και συμπληρώνει το Διάταγμα 155/2020/ND-CP, το οποίο περιγράφει λεπτομερώς την εφαρμογή ορισμένων άρθρων του Νόμου περί Κινητών Αξιών για την επίλυση δυσκολιών στη λειτουργία της αγοράς κινητών αξιών.

Στη συνέχεια, η απόφαση 2014/QD-TTg της 12ης Σεπτεμβρίου 2025 του Πρωθυπουργού, με την οποία εγκρίθηκε το Έργο Αναβάθμισης της Χρηματιστηριακής Αγοράς του Βιετνάμ, εισήγαγε πολλούς νέους κανονισμούς, δημιουργώντας μια νομική βάση για την αγορά ώστε να πληροί τις απαιτήσεις οργανισμών αξιολόγησης όπως ο FTSE Russell και ο MSCI.

Ο κ. Bui Hoang Hai τόνισε ότι οι λύσεις για τη μεταρρύθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς δεν αποσκοπούν μόνο στην αναβάθμιση της αξιολόγησης, αλλά και σε έναν περαιτέρω στόχο, που είναι η βελτίωση της αποτελεσματικότητας της κατανομής και της κινητοποίησης κεφαλαίων για την οικονομία. Ως εκ τούτου, η κυβέρνηση και τα αρμόδια υπουργεία και οι κλάδοι έχουν δεσμευτεί για τη μεταρρύθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς, δημιουργώντας ευνοϊκότερες συνθήκες για την πρόσβαση των διεθνών πηγών κεφαλαίου στη χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ.

Στο μέλλον, πολλά έργα θα υλοποιηθούν ταυτόχρονα, όπως: Έργο για την αναδιάρθρωση της χρηματιστηριακής αγοράς με σκοπό τον σαφή καθορισμό του ρόλου κάθε ορόφου, την ενίσχυση της υποδομής συναλλαγών· Έργο για την ανάπτυξη θεσμικών επενδυτών, με αύξηση του ποσοστού των θεσμικών επενδυτών που θα εξισορροπούνται με μεμονωμένους επενδυτές, σταθεροποιώντας έτσι την αγορά και βελτιώνοντας την αποδοτικότητα των επενδύσεων· Μηχανισμός Κεντρικού Αντισυμβαλλομένου Εκκαθάρισης (CCP) για να βοηθήσει τους ξένους επενδυτές να περιορίσουν τον κίνδυνο ακύρωσης συναλλαγών, να βελτιώσουν τη διαφάνεια και την ασφάλεια· Έργο για την αναδιάρθρωση των επενδυτών και την ανάπτυξη του κλάδου των αμοιβαίων κεφαλαίων, ενθαρρύνοντας τη συμμετοχή επαγγελματικών επενδυτικών κεφαλαίων, διαφοροποιώντας έτσι τα προϊόντα και αυξάνοντας το βάθος της αγοράς.

Ο κ. Dang Thanh Tung, Διευθυντής της Dragon Capital, αξιολόγησε αυτό ως θετικό σημάδι για τη βιώσιμη ανάπτυξη της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ. «Μακροπρόθεσμα, το Βιετνάμ αποτελεί ελκυστικό προορισμό για τις διεθνείς ροές κεφαλαίων, χάρη στη σταθερότητα της κυβέρνησης στους μεταρρυθμιστικούς στόχους και στις πολιτικές οικονομικής ανάπτυξης», σχολίασε ο κ. Tung.

Η αποφασιστικότητα της κυβέρνησης να εντάξει τη χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ στην ομάδα «δευτερευόντων αναδυόμενων» του FTSE Russell και στην ομάδα «αναδυόμενων» του MSCI μακροπρόθεσμα όχι μόνο καταδεικνύει τη φιλοδοξία της για διεθνή ολοκλήρωση, αλλά επιβεβαιώνει και τη δέσμευσή της στη δημιουργία ενός διαφανούς, σταθερού και βιώσιμου επενδυτικού περιβάλλοντος για εγχώριους και ξένους επενδυτές στη χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ.

ΤΟ ΧΑ - ΚΟΥΙΝ ΤΡΑΝΓΚ

Πηγή: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-truoc-co-hoi-nang-hang-post913290.html