Ποιοι πυλώνες βοηθούν το Διεθνές Χρηματοοικονομικό Κέντρο του Βιετνάμ να ανταγωνίζεται τον κόσμο;

Οι ειδικοί στο Φόρουμ Επενδύσεων του Βιετνάμ 2026 επεσήμαναν μια σειρά από βασικές προϋποθέσεις για να είναι τα διεθνή χρηματοοικονομικά κέντρα στην πόλη Χο Τσι Μινχ και την Ντα Νανγκ ανταγωνιστικά στην παγκόσμια σκηνή.

Το Φόρουμ Επενδύσεων του Βιετνάμ 2026 (VIF 2026) με θέμα «Μακροοικονομική εικόνα - ακίνητα - χρηματοπιστωτική αγορά - χρηματιστήριο: Η πορεία του Βιετνάμ προς την ευημερία» μόλις πραγματοποιήθηκε, προσελκύοντας τη συμμετοχή πολλών οικονομικών εμπειρογνωμόνων, υπευθύνων χάραξης πολιτικής, τραπεζικών στελεχών, επενδυτικών κεφαλαίων και εγχώριων και διεθνών επενδυτών.

Τα χρηματοπιστωτικά κέντρα πρέπει να αποτελέσουν καταλύτες για μεταρρυθμίσεις

Στη συζήτηση με θέμα «Χρηματοπιστωτική αγορά - Πυλώνας και κινητήρια δύναμη της ανάπτυξης του Βιετνάμ», η Δρ. Nguyen Minh Cuong, οικονομική εμπειρογνώμονας, τόνισε ότι το Βιετνάμ είναι εδώ και καιρό μια από τις οικονομίες που προσελκύουν τις ισχυρότερες ροές κεφαλαίων Ξένων Άμεσων Ξένων Επενδύσεων (ΞΑΕ) στην Ασία, ακόμη και στον κόσμο , ακόμη και όταν δεν διαθέτουμε κανένα διεθνές χρηματοπιστωτικό κέντρο. Αυτό αποτελεί απόδειξη της εγγενούς ελκυστικότητας της βιετναμέζικης οικονομίας, σε συνδυασμό με τη σωστή και συνεπή στρατηγική διεθνούς ολοκλήρωσης.

Συνεδρία συζήτησης με θέμα «Χρηματοπιστωτική αγορά - Πυλώνας και κινητήρια δύναμη ανάπτυξης του Βιετνάμ».

Ανέλυσε ότι η περίοδος από την έναρξη του ανοίγματος της οικονομίας του Βιετνάμ, έως την υπογραφή της Διμερούς Εμπορικής Συμφωνίας με τις Ηνωμένες Πολιτείες (BTA), και στη συνέχεια την ένταξή της στον ΠΟΕ, την APEC, την ASEAN... ήταν το αποφασιστικό στάδιο, σηματοδοτώντας τη διαδικασία εκτεταμένης απελευθέρωσης του εμπορίου. Η άρση του εμπάργκο από τις ΗΠΑ, ακολουθούμενη από την υπογραφή της BTA και την εφαρμογή μιας σειράς διεθνών δεσμεύσεων, άνοιξε μια περίοδο ισχυρής ολοκλήρωσης, αναγκάζοντας το Βιετνάμ να προβεί σε ολοκληρωμένες μεταρρυθμίσεις για να προσαρμοστεί στα παγκόσμια εμπορικά πρότυπα.

Μέσω της ένταξής του στον ASEAN και της εφαρμογής της CEPT - μιας δεσμευτικής συμφωνίας μείωσης των δασμών, μαζί με άλλες σημαντικές διμερείς συμφωνίες, το Βιετνάμ αναγκάστηκε να κάνει ένα πιο δυναμικό άνοιγμα, να βελτιώσει το επενδυτικό περιβάλλον, να ενισχύσει τη θεσμική ικανότητα και να βελτιώσει την ποιότητα της διαχείρισης. Χάρη σε αυτό, το Βιετνάμ έχει γίνει γρήγορα ένας ελκυστικός προορισμός Ξένων Άμεσων Ξένων Επενδύσεων, ενώ παράλληλα αναπτύσσει δυναμικά το σύστημα ζωνών επεξεργασίας εξαγωγών και βιομηχανικών πάρκων, δημιουργώντας μια σημαντική βάση για το διεθνές εμπόριο και τις επενδυτικές ροές.

Μέχρι σήμερα, αν και η οικονομία του Βιετνάμ δεν ήταν πλήρως «ανοιχτή» σύμφωνα με όλα τα μακροοικονομικά κριτήρια, μόνο όσον αφορά το διεθνές εμπόριο, το Βιετνάμ έχει αναδειχθεί στην ομάδα των οικονομιών με το μεγαλύτερο εμπορικό άνοιγμα στον κόσμο. Ο κύκλος εργασιών εισαγωγών-εξαγωγών έχει αυξηθεί σημαντικά, το εμπορικό άνοιγμα ξεπερνά κατά πολύ πολλές χώρες της περιοχής, καταδεικνύοντας τη σαφή αποτελεσματικότητα της στρατηγικής ολοκλήρωσης και απελευθέρωσης του εμπορίου.

Από αυτή τη βάση, προκύπτει το ερώτημα: Είναι η οικονομική απελευθέρωση το επόμενο βήμα στην ανάπτυξη του Βιετνάμ; Ο Δρ. Nguyen Minh Cuong πιστεύει ότι αυτό είναι ένα ζήτημα που πρέπει να ληφθεί υπόψη στο μακροπρόθεσμο όραμα. Όταν συζητάμε για τη δημιουργία χρηματοοικονομικών ομίλων ή χρηματοοικονομικών κέντρων, ο πυρήνας δεν είναι μόνο η «θέληση για οικοδόμηση», αλλά και ο σαφής προσδιορισμός του κατά πόσον αυτό είναι ένα αναπόφευκτο βήμα στη διαδικασία ολοκλήρωσης μετά την ολοκλήρωση της φάσης απελευθέρωσης του εμπορίου.

Προς το παρόν, το Βιετνάμ εξακολουθεί να ελέγχει τις ροές κεφαλαίων σε κάποιο βαθμό, ενώ οι διεθνείς εισροές και εκροές κεφαλαίων εξακολουθούν να υπόκεινται σε ορισμένους περιορισμούς. Το ερώτημα είναι αν είμαστε έτοιμοι να ανοίξουμε πλήρως τις ροές κεφαλαίων; Εάν ναι, μπορεί το χρηματοπιστωτικό κέντρο να γίνει ένα «πεδίο δοκιμών πολιτικής» παρόμοιο με το μοντέλο ζώνης επεξεργασίας εξαγωγών που εφαρμοζόταν προηγουμένως - ένα μέρος για τη δημιουργία ενός συγκεκριμένου χρηματοπιστωτικού μηχανισμού, δοκιμάζοντας ένα υψηλότερο επίπεδο απελευθέρωσης πριν από την εφαρμογή του σε ολόκληρη την οικονομία;

Σύμφωνα με τους ειδικούς, όσον αφορά τους πόρους, το Βιετνάμ δεν έχει έλλειψη κεφαλαίων. Το 2018, το ποσό των μη εκταμιευμένων κεφαλαίων έφτασε τα 20 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19, όταν έγιναν πολλές προτάσεις για την κινητοποίηση περισσότερων κεφαλαίων για τη στήριξη της οικονομίας, ο ερευνητικός οργανισμός επιβεβαίωσε ότι μόνο η εκταμίευση όλων των ανεξόφλητων κεφαλαίων θα ήταν αρκετή για να καλύψει τη ζήτηση. Επιπλέον, κατά την περίοδο που η αγορά εταιρικών ομολόγων αναπτυσσόταν έντονα, το Βιετνάμ κινητοποίησε δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ σε λίγα χρόνια. Έτσι, το τρέχον εμπόδιο δεν έγκειται στην ικανότητα πρόσβασης σε κεφάλαια, αλλά στην αποτελεσματικότητα της κατανομής, της αξιοποίησης και της χρήσης εγχώριων κεφαλαίων.

Δρ Nguyen Minh Cuong - Οικονομικός ειδικός

Σε αυτή τη βάση, εάν δημιουργηθεί ένα χρηματοοικονομικό κέντρο, σίγουρα θα συμβάλει στην προσέλκυση περισσότερων διεθνών κεφαλαίων, αλλά αυτός δεν είναι ο μόνος κύριος στόχος. Το πιο σημαντικό είναι ότι πρέπει να διαδραματίσει τον ρόλο γέφυρας και καταλύτη για το Βιετνάμ, ώστε να εξετάσει και να προχωρήσει προς την απελευθέρωση της χρηματοοικονομικής αγοράς σύμφωνα με έναν κατάλληλο οδικό χάρτη. Η δυνατότητα λειτουργίας σύμφωνα με το προηγούμενο μοντέλο ζώνης επεξεργασίας εξαγωγών, όπου εφαρμόζονται προτιμησιακοί μηχανισμοί εντός ενός καθορισμένου πεδίου εφαρμογής, μπορεί απολύτως να αποτελέσει μια πιλοτική επιλογή.

Φυσικά, το Βιετνάμ μπορεί να ανατρέξει και να μάθει από τις εμπειρίες επιτυχημένων χρηματοοικονομικών κέντρων στον κόσμο, από το μοντέλο της εντελώς ελεύθερης αγοράς έως το πιλοτικό μοντέλο σε κάθε περιοχή. Ωστόσο, το πιο σημαντικό, σύμφωνα με τον Δρ. Nguyen Minh Cuong, είναι να οριστεί με σαφήνεια ο στρατηγικός στόχος: Το χρηματοοικονομικό κέντρο δεν είναι απλώς ένα σύμβολο ή μια φιλοδοξία, αλλά πρέπει να είναι ένα στρατηγικό βήμα στην επόμενη διαδικασία ανοίγματος του Βιετνάμ.

Πρέπει να έχει πραγματικά πλεονεκτήματα για να προσελκύσει παγκόσμιο κεφάλαιο

Απαντώντας στο ερώτημα «Πώς μπορεί το διεθνές χρηματοοικονομικό κέντρο της πόλης Χο Τσι Μινχ ή του Ντα Νανγκ να ανταγωνιστεί τα μεγάλα χρηματοοικονομικά κέντρα στον κόσμο;», ο Δρ. Νγκουγιέν Του Αν, Διευθυντής Πολιτικής Έρευνας στο Πανεπιστήμιο VinUni, δήλωσε ότι το σημαντικό ζήτημα δεν είναι μόνο η δημιουργία ενός χρηματοοικονομικού κέντρου, αλλά και η εξήγηση του ερωτήματος: Ποια οφέλη θα αποκομίσουν οι χρηματοοικονομικοί επενδυτές όταν έρθουν στο Βιετνάμ; «Γιατί δεν επιλέγουν τη Σιγκαπούρη αλλά πρέπει να έρθουν στο Βιετνάμ;», ρώτησε.

Δρ. Nguyen Tu Anh, Διευθυντής Πολιτικής Έρευνας, Πανεπιστήμιο VinUni

Σύμφωνα με τον Δρ. Nguyen Tu Anh, για να γίνει το Βιετνάμ διεθνές χρηματοοικονομικό κέντρο, πρέπει να γίνει περιφερειακό κέντρο διανομής κεφαλαίων. Αυτό μπορεί να συμβεί μόνο όταν πληρούται μία από τις δύο προϋποθέσεις. Πρώτον, το Βιετνάμ πρέπει να γίνει μια χώρα με πλεονάζον κεφάλαιο, όπως το μοντέλο της Κίνας στο παρελθόν, όταν συσσώρευε μεγάλα ποσά κεφαλαίου και τα διοχέτευε σε χρηματοοικονομικές αγορές όπως η Σαγκάη και το Χονγκ Κονγκ (Κίνα). Ωστόσο, το Βιετνάμ δεν βρίσκεται ακόμη σε αυτή τη θέση.

Δεύτερον, αξιοποιώντας τη μετάβαση του κόσμου σε μια πολυπολική τάξη πραγμάτων, όταν «το παλιό ξεθωριάζει και το νέο δεν έχει ακόμη διαμορφωθεί». Σε αυτό το σενάριο, το Βιετνάμ μπορεί να παίξει τον ρόλο ενός «κόμβου» που συνδέει τις ροές κεφαλαίων μεταξύ των οικονομικών πόλων.

Ο κ. Quan Trong Thanh, Διευθυντής Ανάλυσης στον Όμιλο Maybank, πιστεύει ότι η οικοδόμηση ενός χρηματοοικονομικού κέντρου δεν απαιτεί απαραίτητα την αντιγραφή υπαρχόντων μοντέλων, αλλά πρέπει να βασίζεται στις πραγματικές συνθήκες του Βιετνάμ και να δημιουργεί ελκυστικούς «κανόνες παιχνιδιού» με ένα ορισμένο βαθμό ελευθερίας. Το Βιετνάμ έχει το πλεονέκτημα ότι είναι μια νέα, δυναμική οικονομία, πρωτοπόρος στην τάση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων και της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας. Απόδειξη είναι ο πρόσφατα εκδοθείς Νόμος για τη Βιομηχανία Ψηφιακής Τεχνολογίας και το πρόσφατο Ψήφισμα 05 που επιτρέπει τη δοκιμή μοντέλων fintech.

Κος Quan Trong Thanh, Διευθυντής Ανάλυσης, Maybank Group

Ωστόσο, ο κ. Thanh ανησυχεί για την έλλειψη συνέπειας στο νομικό πλαίσιο. «Ο Νόμος για τη Βιομηχανία Ψηφιακής Τεχνολογίας επιτρέπει την έκδοση σταθερών κρυπτονομισμάτων, αλλά το Ψήφισμα 05 δεν αναφέρει ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που βασίζονται σε νόμιμα νομίσματα. Εν τω μεταξύ, οι Βιετναμέζοι επενδυτές που θέλουν να πραγματοποιήσουν συναλλαγές ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων πρέπει επί του παρόντος να μετατρέψουν σε δολάρια ΗΠΑ για να αγοράσουν USDT, με αποτέλεσμα την εκροή ξένου συναλλάγματος», είπε, υπονοώντας ότι εάν οι κρατικές εμπορικές τράπεζες εκδώσουν σταθερά κρυπτονομίσματα, το κεφάλαιο σε ξένο νόμισμα μπορεί να διατηρηθεί στο σύστημα.

Μοιράζοντας την οπτική του από την πραγματική οικονομία, ο Δρ. Nguyen Minh Cuong τόνισε ότι τα χρηματοπιστωτικά κέντρα μπορούν να αναπτυχθούν βιώσιμα μόνο όταν βασίζονται στα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα κάθε τοποθεσίας. Η πόλη Χο Τσι Μινχ ή η Ντα Νανγκ πρέπει να συνδέσουν τα χρηματοπιστωτικά κέντρα με τις πραγματικές οικονομικές τους δομές, αντί να δημιουργούν ξεχωριστά μοντέλα. «Είναι αδύνατο να δημιουργηθεί ένα χρηματοπιστωτικό κέντρο χωρίς να βασιστεί κανείς στα συγκεκριμένα οικονομικά πλεονεκτήματα κάθε τοποθεσίας», επιβεβαίωσε ο Δρ. Cuong.

Οι ειδικοί στο Φόρουμ Επενδύσεων του Βιετνάμ 2026 τόνισαν επίσης ότι το χρηματοπιστωτικό κέντρο δεν είναι απλώς ένα σύμβολο, αλλά πρέπει να γίνει ένα «πεδίο δοκιμών πολιτικής», προωθώντας την απελευθέρωση του χρηματοπιστωτικού τομέα, όπως έχει κάνει και με το εμπόριο. Το Βιετνάμ χρειάζεται έναν ανώτερο νομικό μηχανισμό, συνδεδεμένο με την πραγματική οικονομία της πόλης Χο Τσι Μινχ και της Ντα Νανγκ, αξιοποιώντας παράλληλα την τάση των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, τις ροές κεφαλαίων και τον ρόλο ενός «κόμβου» στην πολυπολική τάξη.

Πηγή: https://congthuong.vn/tru-cot-nao-giup-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-viet-nam-canh-tranh-voi-the-gioi-428940.html