Η ψευδαίσθηση ότι «ο χρυσός ανεβαίνει μόνο» έχει διαλυθεί. Υπάρχει ακόμα πιθανότητα να επιστρέψει στο υψηλότερο σημείο του;

Πολλοί επενδυτές που αγόρασαν χρυσό σε υψηλές τιμές αντιμετωπίζουν σημαντικές απώλειες, καθώς οι τιμές του χρυσού έχουν συνεχώς διορθωθεί στις τελευταίες συνεδριάσεις. Είναι καιρός να γίνουν πωλήσεις ή υπάρχει ακόμα η πιθανότητα να «πάμε κόντρα στην τάση»;

Η παγκόσμια αγορά χρυσού μόλις βίωσε μια σειρά από ημέρες αστάθειας, αφήνοντας τους επενδυτές αναστατωμένους. Αφού κατρακύλησε σχεδόν στα 4.400 δολάρια ανά ουγγιά στις αρχές της εβδομάδας, η τιμή spot του χρυσού ανέκαμψε στα περίπου 4.500 δολάρια ανά ουγγιά το πρωί της 3ης Ιουνίου, σημειώνοντας αύξηση σχεδόν 1% από το χαμηλό της.

Αυτή η τάση εξαπλώθηκε γρήγορα στο Βιετνάμ. Το πρωί της 3ης Ιουνίου, οι μάρκες χρυσού SJC, DOJI και PNJ μείωσαν ταυτόχρονα την τιμή των ράβδων χρυσού στα 154-157 εκατομμύρια VND/ουγγιά, σημειώνοντας μείωση 500.000 VND/ουγγιά σε σύγκριση με την προηγούμενη συνεδρίαση.

Το ταξίδι από την κορυφή μέχρι την κατάβαση.

Λίγοι περίμεναν ότι αυτό το σοκ θα ερχόταν αμέσως μετά την άνευ προηγουμένου περίοδο ραγδαίας ανάπτυξης της αγοράς.

Η θεαματική «κορυφή» του χρυσού ξεκίνησε στην πραγματικότητα τις πρώτες εβδομάδες του 2026. Συγκεκριμένα, η παγκόσμια τιμή του χρυσού σημείωσε ισχυρή άνοδο, σκαρφαλώνοντας από περίπου 4.500 δολάρια/ουγγιά σε ένα ιστορικό υψηλό των 5.600 δολαρίων/ουγγιά στις 29 Ιανουαρίου.

Ωστόσο, αυτή η φρενίτιδα ηρέμησε γρήγορα τον Μάρτιο, καθώς η αγορά σημείωσε μια απότομη διόρθωση, με τις τιμές του χρυσού σε κάποιο σημείο να πέφτουν κάτω από τα 4.100 δολάρια ανά ουγγιά.

Η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει προκαλέσει άνοδο των τιμών του πετρελαίου, αυξάνοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και αυξάνοντας τις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Αυτό έχει περιορίσει τον ρόλο του χρυσού ως ασφαλούς καταφυγίου. (Εικόνα: Investing.com)

Έκτοτε, ο χρυσός παρουσιάζει συνεχείς διακυμάνσεις εντός ενός ευρέος φάσματος και έχει υποστεί σημαντικές πιέσεις. Εικόνες ανθρώπων που περιμένουν στην ουρά για να αγοράσουν χρυσό, οικογενειών που σπεύδουν να εισέλθουν σε ETF και αναρτήσεων στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης που «επιδεικνύουν» κέρδη ήταν πολύ συχνές στις αρχές του έτους.

«Ο χρυσός μπορεί μόνο να ανέβει» ήταν μια κοινή πεποίθηση μεταξύ πολλών επενδυτών εκείνη την εποχή.

Τρεις παράγοντες θεωρούνταν οι σταθεροί πυλώνες που υποστήριζαν την χρυσοθηρία εκείνη την εποχή: η κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων, οι συνεχείς καθαρές αγορές από τις παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες και, το πιο σημαντικό, η προσδοκία ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) θα μείωνε σύντομα τα επιτόκια.

Ωστόσο, τα πράγματα άρχισαν να αλλάζουν από τα τέλη Μαΐου. Η «κατάρρευση» του χρυσού δεν συνέβη αυθόρμητα. Ο κόσμος έγινε μάρτυρας της σύγκλισης τουλάχιστον τριών βασικών παραγόντων, δημιουργώντας μια «τέλεια καταιγίδα».

Πρώτα και κύρια, η αφήγηση για τα επιτόκια έχει αλλάξει εντελώς. Ενώ αναμενόταν ότι η Fed σύντομα θα χαλάρωνε τη νομισματική πολιτική, ο Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (PMI) του Μαΐου και τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ έδειξαν την αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα της μεγαλύτερης οικονομίας στον κόσμο, καθιστώντας δύσκολη την ταχεία υποχώρηση του πληθωρισμού.

Επιπλέον, στα τέλη Μαΐου, ο Kevin Warsh – ένα γνωστό «γεράκι» με σκληρή στάση απέναντι στον πληθωρισμό – ορκίστηκε επίσημα ως πρόεδρος της Fed, αντικαθιστώντας τον Jerome Powell.

Η είδηση ​​ότι ο πρόεδρος της Fed υποστηρίζει την αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής έχει οδηγήσει τον Δείκτη του Δολαρίου σε απότομη άνοδο, ενώ η απόδοση των 10ετών ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου παραμένει υψηλή, γύρω στο 4,45%. Καθώς τα πραγματικά επιτόκια αυξάνονται, το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης χρυσού - ενός μη αποδοτικού περιουσιακού στοιχείου - γίνεται πολύ ακριβό, με αποτέλεσμα να στρέφεται η αγορά χρήματος μακριά.

Δεύτερον , οι γεωπολιτικοί παράγοντες απέδωσαν τα αντίθετα αποτελέσματα. Η κλιμάκωση των συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή, μαζί με τις νέες αεροπορικές επιδρομές, προκάλεσαν αύξηση των τιμών του πετρελαίου κατά περισσότερο από 8% κατά τη διάρκεια της συνεδρίας.

Αλλά αυτή τη φορά, αντί να αναζητήσει καταφύγιο στον χρυσό, η αγορά πανικοβλήθηκε επειδή η άνοδος των τιμών του πετρελαίου θα πυροδοτούσε μια αναζωπύρωση του πληθωρισμού, ενισχύοντας περαιτέρω τη συσφικτική στάση της Fed. Οι ανησυχίες για τα επιτόκια επισκίασαν εντελώς τους φόβους για πόλεμο.

Τρίτον , το τέλος μιας οικονομικής άνθησης αφήνει πάντα πίσω του επιπτώσεις. Μετά από έξι μήνες ταχείας ανάπτυξης, είχε συσσωρευτεί ένα μεγάλο ποσό κέρδους. Από τα τέλη Μαΐου, μεγάλα ιδρύματα ξεπούλησαν αθόρυβα, αλλά οι μεμονωμένοι επενδυτές συνέχισαν να σπεύδουν. Η πώληση δημιούργησε μια καθοδική πορεία, παρασύροντας όλες τις προσπάθειες διατήρησης των τιμών κατά τη διάρκεια τεταμένων συνεδριάσεων συναλλαγών.

Τι επιφυλάσσει το μέλλον για τα «κανάλια ασφαλούς καταφυγίου»;

Οι παγκόσμιες τιμές του χρυσού παραμένουν σε αδύναμη, κυμαινόμενη κατάσταση μετά από μια ιστορική πτώση. Οι ειδικοί πιστεύουν ότι ο χρυσός χάνει σταδιακά ορισμένους από τους υποστηρικτικούς παράγοντες που προηγουμένως τροφοδότησαν την ανοδική του τάση.

Το έξυπνο χρήμα δείχνει σημάδια μετατόπισης, εν μέρει λόγω της «κερδοφορίας» από τον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης και τις μετοχές τεχνολογίας, οι οποίες ανακτούν ισχυρή ελκυστικότητα.

Επιπλέον, το γεγονός ότι οι δασμοί των ΗΠΑ ελέγχονται από ένα νομικό πλαίσιο, η Fed δεν είναι πολιτικοποιημένη και το έλλειμμα του προϋπολογισμού επιβραδύνεται έχει μειώσει την αποτίμηση αντανακλώντας τους κινδύνους από τις πολιτικές του Τραμπ, ωθώντας τον χρυσό σε μια φάση συσσώρευσης.

Έχει ακόμα ο χρυσός την ευκαιρία να επιστρέψει στο υψηλό του; Η απάντηση είναι ναι, αλλά ο δρόμος μπροστά είναι γεμάτος προκλήσεις, που εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το αν η Fed αλλάξει πραγματικά τη νομισματική της πολιτική, καθώς και από το αν η γεωπολιτική κρίση ξεφύγει από τον έλεγχο.

Για όσους κατέχουν χρυσό, ο φόβος της απώλειας χρημάτων παραμένει ένας καθημερινός εφιάλτης. Η χρυσοθηρία του πρώτου εξαμήνου του 2026 φαίνεται να έχει τελειώσει, δίνοντας τη θέση της σε μια ασταθή και εξίσου δραματική περίοδο που έρχεται.

Η τιμή αγοράς χρυσού μειώνεται στα 154 εκατομμύρια VND/ουγγιά: Λόγοι για την πτώση της τιμής του χρυσού SJC σε αντίθεση με την παγκόσμια τάση . Οι τιμές του χρυσού SJC συνεχίζουν να μειώνονται απότομα και φτάνουν στο επίπεδο του τέλους του 2025, χάνοντας όλα τα κέρδη από την αρχή του έτους μέχρι σήμερα, παρόλο που οι παγκόσμιες τιμές έχουν ανακάμψει. Ο εγχώριος χρυσός είναι πλέον μόνο περίπου 13 εκατομμύρια VND/ουγγιά υψηλότερος από τις παγκόσμιες τιμές.

Πηγή: https://vietnamnet.vn/vo-mong-vang-chi-co-len-lieu-co-con-co-hoi-de-quay-lai-dinh-2522205.html