Presión para tomar ganancias a corto plazo

Los expertos de la consultora FIDT creen que la zona de resistencia de 1.280 - 1.300 puntos se mantiene desde hace más de un año, con un volumen muy grande de acciones acumuladas, por lo que no será fácil para el Vn-Index superar la marca de 1.300 y dirigirse hacia la zona de 1.320 - 1.350 puntos.

El mercado continuó su semana de negociación positiva ante la expectativa de que la Fed inicie su proceso de reducción de tasas de interés en su próxima reunión, y la presión cambiaria disminuyó rápidamente. Si bien hubo algunas fluctuaciones en las dos últimas sesiones de la semana debido a la presión de la toma de ganancias, la demanda se mantuvo fuerte, por lo que el índice VN cerró la semana en 1284,32 puntos, con un alza de 33,09 puntos.

La liquidez en ambas bolsas mejoró significativamente esta semana en comparación con la semana anterior, con un aumento del 20,6% en el volumen de negociación en HOSE. Los inversores extranjeros realizaron ventas netas por valor de -751.000 millones de VND en HOSE, concentradas en VHM (-408.700 millones de VND), HPG (-639.800 millones de VND), HSG (-301.900 millones de VND) y TCB (-175.300 millones de VND). Por el contrario, realizaron compras netas deFPT (+631.600 millones de VND) y CTG (+360.400 millones de VND).

Lo más destacado de la noticia fue la política monetaria de la Reserva Federal en la reunión de Jackson Hole del fin de semana pasado. En su discurso inaugural, el presidente de la Fed, Powell, confirmó un cambio de rumbo en la política monetaria tras casi dos años de ajuste de los tipos de interés.

Tras las cifras de desempleo de julio, muy superiores a las esperadas (que subieron del 4,1 % al 4,3 %), la Fed priorizó la salud del mercado laboral, principal motivo del recorte de tipos de interés. Es muy probable que la tendencia a medio plazo de la inflación estadounidense alcance el objetivo del 2,0 %, por lo que garantizar la salud de la economía será una prioridad absoluta.

Según FIDT Joint Stock Company (empresa especializada en consultoría de inversiones y gestión de activos) , la Reserva Federal recortará con seguridad los tipos de interés un 0,25 % en su reunión de septiembre. El ritmo de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal será muy rápido, con expectativas de entre 5 y 6 recortes del 0,25 % en los próximos seis meses. Se espera que la Reserva Federal continúe recortando los tipos de interés en sus reuniones hasta marzo de 2025. Se prevé que la tendencia de los tipos de interés en dólares estadounidenses a corto y medio plazo (rendimientos de los bonos del Estado a 2, 5 y 10 años) disminuya rápidamente a corto plazo.

Según FIDT, la reversión de la política monetaria por parte de la Reserva Federal en septiembre abrirá una importante oportunidad para que los mercados bursátiles mundiales superen sus máximos anteriores, iniciando expectativas de un nuevo ciclo de crecimiento.

Volviendo al mercado bursátil, la sesión del 16 de agosto marcó una ruptura con señales de "FTD", lo que desencadenó un retorno de capital al mercado. La tendencia alcista del VN-Index fue muy fluida tras dicha ruptura, subiendo desde el nivel de 1230 puntos hasta cerca de la zona de resistencia de 1280-1300 puntos en tan solo seis sesiones.

El flujo de caja está regresando rápidamente al mercado, distribuido uniformemente entre la mayoría de los sectores, gracias a las favorables condiciones comerciales a corto plazo (riesgo de mercado muy bajo). Este sólido flujo de caja absorbe eficazmente la presión de la toma de beneficios a corto plazo, ya que las principales acciones de los sectores inmobiliario y bursátil han absorbido la toma de beneficios de forma constante, incluso tras subir entre un 25 % y un 30 % desde sus mínimos.

Los expertos de FIDT creen que la gran afluencia de capital al mercado contribuirá a mantener la tendencia alcista del Índice VN. Además, el fuerte aumento del volumen de negociación en las principales acciones sugiere una alta probabilidad de que el rango de 1180-1230 puntos sea el mínimo a medio plazo del mercado, ofreciendo un sólido soporte a corto plazo.

Sin embargo, el VN-Index se ha acercado a la zona de resistencia de 1280-1300 puntos por primera vez en dos meses, lo que indica la posibilidad de una corrección técnica (30-50 puntos) si la entrada de capital no es suficiente para absorber la presión vendedora en el pico. Una corrección técnica en un nivel de resistencia tendrá pocas señales predecibles, salvo algunos factores técnicos a corto plazo.

Sectores líderes como valores y bienes raíces han experimentado importantes ganancias a corto plazo (20% - 30% en 3 semanas), al igual que muchos otros grupos bursátiles fuertes, con aumentos impresionantes del 15% - 20%.

En consecuencia, FIDT cree que el mercado se enfrentará a una continua presión de toma de ganancias a corto plazo en el próximo período. El VN-Index se ha acercado al rango de 1280-1300 puntos por primera vez tras una caída muy profunda y prolongada. La zona de resistencia de 1280-1300 puntos se ha mantenido durante más de un año, con un gran volumen de acciones acumuladas. Por lo tanto, no es fácil que el VN-Index supere la marca de 1300 puntos y se dirija hacia el rango de 1320-1350 puntos.

Por lo tanto, FIDT advierte a los inversores que el Índice VN experimentará una corrección técnica a corto plazo, formando una base de consolidación en el rango de 1260-1280 puntos , antes de alcanzar el objetivo a medio plazo de 1380-1420 puntos en los próximos 3-6 meses. Dado el sólido flujo de caja a corto plazo y el bajo riesgo, las correcciones técnicas del Índice VN no serán profundas gracias a la gran cantidad de capital disponible en el mercado.

El mercado puede experimentar rotaciones sectoriales continuas en el próximo período, lo que permitirá que las acciones líderes se acumulen y creen oportunidades favorables para el efecto derrame a otros sectores.

Los expertos del FIDT sugieren que las siguientes tendencias están atrayendo flujos de inversión a corto plazo:

La tendencia de recuperación del mercado inmobiliario después de la recesión de 2022-2023, relacionada con el trío de acciones del mercado inmobiliario; FIDT sugiere acciones inmobiliarias, incluidas PDR, DXG y KDH.

Con la tendencia del mercado hacia una mejora al final del tercer trimestre de 2024, los expertos de FIDT sugieren acciones de valores como HCM y VCI, ya que las autoridades están trabajando activamente para aprobar el importante mecanismo de no prefinanciación.

La tendencia es impulsar la inversión pública, en línea con las políticas clave de inversión pública del Gobierno que se extienden a lo largo del período 2024-2025.

Además, en la lista de seguimiento del tercer trimestre de 2024, FIDT seleccionó varios sectores y acciones potenciales, basándose en varias tendencias sectoriales determinadas: (1) Industria textil y de la confección (TNG, MSH, STK), que se beneficia directamente de una demanda de exportación muy alta en la segunda mitad de 2024; (2) varios otros sectores potenciales, como: Energía hidroeléctrica - Energía renovable (HDG, TTA, REE), Ganadería (FIDT sugiere: DBC), Plásticos (FIDT sugiere: AAA), Venta minorista (DGW)...

Las empresas con potencial de crecimiento en 2024-2025 y niveles de valoración seguros continúan siendo opciones de inversión muy razonables, tales como: Banca (HDB, STB), Bienes de consumo (FIMSN) y Bienes raíces industriales (KBC).

Según la perspectiva experta de Agriseco Research sobre el mercado y las perspectivas de inversión para la próxima semana, el VN-Index rompió la media móvil de 20 días (MA20), correspondiente al nivel de 1230 puntos, con un aumento repentino del volumen de negociación en la última sesión de la semana. Esto ocurrió después de que el indicador RSI se desviara de su máximo más reciente, el 31 de julio, lo que sugiere que podría estar estableciéndose una tendencia alcista. Ante la falta de información de mercado que lo respalde, se prevé que el VN-Index mantenga su impulso alcista en la primera sesión de la semana, pero que se desacelere gradualmente y podría volver a probar el nivel de soporte de 1245 (+-5) puntos en sesiones posteriores.

Agriseco Research recomienda a los inversores que reestructuren sus carteras durante los primeros repuntes del mercado. Además, deberían esperar oportunidades para aumentar sus tenencias de acciones una vez que el VNIndex complete la prueba de la zona de soporte mencionada.

Fuente: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html