Presión para la toma de beneficios a corto plazo

Los expertos de la consultora FIDT creen que la zona de resistencia de 1.280 a 1.300 puntos se ha mantenido durante más de un año, con un volumen muy grande de acciones acumuladas, por lo que no será fácil para el índice Vn superar la marca de 1.300 y dirigirse hacia la zona de 1.320 a 1.350 puntos.

El mercado mantuvo su tendencia positiva durante la semana, impulsado por las expectativas de que la Reserva Federal inicie su programa de reducción de tasas de interés en su próxima reunión, y la presión sobre el tipo de cambio disminuyó rápidamente. Si bien se registraron algunas fluctuaciones en las dos últimas sesiones de la semana debido a la toma de ganancias, la demanda se mantuvo sólida, por lo que el índice VN cerró la semana en 1284,32 puntos, con un alza de 33,09 puntos.

La liquidez en ambas bolsas mejoró significativamente esta semana en comparación con la semana anterior, con un aumento del volumen de negociación del 20,6% en HOSE. Los inversores extranjeros realizaron ventas netas por un total de -751 mil millones de VND en HOSE, concentradas en VHM (-408,7 mil millones de VND), HPG (-639,8 mil millones de VND), HSG (-301,9 mil millones de VND) y TCB (-175,3 mil millones de VND)... Por el contrario, realizaron compras netas deFPT (+631,6 mil millones de VND) y CTG (+360,4 mil millones de VND)...

Lo más destacado de la noticia fue la política monetaria de la Reserva Federal en la reunión de Jackson Hole el fin de semana pasado. En su discurso de apertura, el presidente de la Fed, Jerome Powell, confirmó un cambio de rumbo en la política monetaria tras casi dos años de endurecimiento de las tasas de interés.

Tras las cifras de desempleo de julio, muy superiores a las esperadas (que subieron del 4,1% al 4,3%), la Reserva Federal priorizó la salud del mercado laboral, principal motivo del recorte de los tipos de interés. Es muy probable que la inflación en Estados Unidos alcance el objetivo del 2,0% a medio plazo, por lo que garantizar la salud de la economía será una prioridad absoluta.

Según FIDT Joint Stock Company (una empresa especializada en consultoría de inversiones y gestión de activos) , la Reserva Federal recortará las tasas de interés en un 0,25% en su reunión de septiembre. El ritmo de los recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal será muy rápido, con la expectativa de entre 5 y 6 recortes del 0,25% en los próximos seis meses. Se prevé que la Reserva Federal continúe recortando las tasas de interés en sus reuniones hasta marzo de 2025. Se espera que la tendencia de las tasas de interés del USD a corto y mediano plazo (rendimientos de los bonos gubernamentales a 2, 5 y 10 años) disminuya rápidamente a corto plazo.

Según FIDT, el cambio de política monetaria de la Reserva Federal en septiembre abrirá una gran oportunidad para que los mercados bursátiles mundiales superen sus máximos anteriores, lo que generará expectativas de un nuevo ciclo de crecimiento.

De vuelta al mercado bursátil, la sesión del 16 de agosto fue una sesión de ruptura con señales de "FTD" (Frecuencia de Reversión a la Baja), lo que provocó un retorno de capital al mercado. La tendencia alcista del índice VN fue muy fluida después de esa sesión de ruptura, subiendo desde el nivel de 1230 puntos hasta cerca de la zona de resistencia de 1280-1300 puntos en tan solo 6 sesiones de negociación.

El flujo de caja está regresando rápidamente al mercado, distribuido uniformemente en la mayoría de los sectores, debido a las favorables condiciones de negociación a corto plazo (riesgo de mercado muy bajo). Este sólido flujo de caja absorbe eficazmente la presión de la toma de ganancias a corto plazo, ya que las principales acciones de los sectores inmobiliario y bursátil han absorbido consistentemente dicha presión, incluso después de haber subido entre un 25 % y un 30 % desde sus mínimos.

Los expertos de FIDT creen que la gran afluencia de capital al mercado contribuirá a mantener la tendencia alcista del índice VN. Además, el fuerte incremento del volumen de negociación en las acciones líderes sugiere una alta probabilidad de que el rango de 1180 a 1230 puntos represente el mínimo del mercado a medio plazo, lo que proporciona un sólido respaldo a corto plazo.

Sin embargo, el índice VN se ha acercado a la zona de resistencia de 1280-1300 puntos por primera vez en dos meses, lo que indica la posibilidad de una corrección técnica (de 30 a 50 puntos) si la entrada de capital no es suficiente para absorber la presión vendedora en el máximo. Una corrección técnica en un nivel de resistencia tendrá pocas señales predecibles, aparte de algunos factores técnicos a corto plazo.

Sectores líderes como el de valores y el inmobiliario han experimentado importantes ganancias a corto plazo (entre un 20 % y un 30 % en 3 semanas), al igual que muchos otros grupos bursátiles sólidos, con impresionantes aumentos del 15 % al 20 %.

En consecuencia, FIDT considera que el mercado enfrentará una presión constante para la toma de ganancias a corto plazo en el próximo período. El índice VN se ha acercado al rango de 1280-1300 puntos por primera vez tras una caída muy profunda y prolongada. La zona de resistencia de 1280-1300 puntos se ha mantenido durante más de un año, con un gran volumen de acciones acumuladas. Por lo tanto, el escenario de que el índice VN supere la marca de 1300 puntos y se dirija hacia el rango de 1320-1350 puntos no es sencillo.

Por lo tanto, FIDT recomienda a los inversores que el índice VN experimente una corrección técnica a corto plazo, consolidándose en el rango de 1260-1280 puntos , antes de alcanzar el objetivo a medio plazo de 1380-1420 puntos en los próximos 3-6 meses. Dado el sólido flujo de caja a corto plazo y el bajo riesgo, las correcciones técnicas del índice VN no serán profundas gracias a la gran cantidad de capital disponible en el mercado.

Es posible que el mercado experimente rotaciones sectoriales continuas en el próximo período, lo que permitirá que las acciones líderes se acumulen y creará oportunidades favorables para que el efecto contagio se extienda a otros sectores.

Los expertos de FIDT sugieren que las siguientes tendencias están atrayendo flujos de inversión a corto plazo:

La tendencia de recuperación del mercado inmobiliario tras la recesión de 2022-2023 está relacionada con el trío de acciones del sector inmobiliario; FIDT sugiere acciones inmobiliarias, entre las que se incluyen PDR, DXG y KDH.

Ante la tendencia del mercado hacia una mejora a finales del tercer trimestre de 2024, los expertos de FIDT sugieren invertir en valores como HCM y VCI, ya que las autoridades están trabajando activamente para aprobar el importante mecanismo de no financiación previa.

La tendencia apunta a impulsar la inversión pública, en consonancia con las principales políticas de inversión pública del Gobierno que se extienden a lo largo del periodo 2024-2025.

Además, en la lista de seguimiento del tercer trimestre de 2024, FIDT seleccionó varios sectores y acciones potenciales, basándose en ciertas tendencias sectoriales: (1) Industria textil y de la confección (TNG, MSH, STK), que se beneficia directamente de una demanda de exportación muy alta en la segunda mitad de 2024; (2) otros sectores potenciales, como: Energía hidroeléctrica - Energía renovable (HDG, TTA, REE), Ganadería (FIDT sugiere: DBC), Plásticos (FIDT sugiere: AAA), Comercio minorista (DGW)...

Las empresas con potencial de crecimiento en 2024-2025 y niveles de valoración seguros siguen siendo opciones de inversión muy razonables, como por ejemplo: Banca (HDB, STB), Bienes de consumo (FIMSN) e Inmobiliaria industrial (KBC).

Según la perspectiva de los expertos de Agriseco Research sobre el mercado y las perspectivas de inversión para la próxima semana, el VN-Index superó la media móvil de 20 días (MA20), correspondiente al nivel de 1230 puntos, con un aumento significativo en el volumen de negociación durante la última sesión de la semana. Esto ocurrió después de que el indicador RSI divergiera de su máximo más reciente el 31 de julio, lo que sugiere que podría estar estableciéndose una tendencia alcista. A falta de información de mercado que lo respalde, se prevé que el VN-Index mantenga su impulso alcista durante la primera sesión de la semana, pero que se desacelere gradualmente y pueda volver a probar el nivel de soporte de 1245 (+-5) puntos en sesiones posteriores.

Agriseco Research recomienda a los inversores reestructurar sus carteras durante las primeras recuperaciones del mercado. Además, deberían esperar oportunidades para aumentar nuevamente sus posiciones en acciones una vez que el VNIndex complete la prueba de la zona de soporte mencionada.

Fuente: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html