Las grandes empresas tecnológicas se apresuran a invertir en inteligencia artificial.

Para mantener su posición de liderazgo en la carrera de la inteligencia artificial (IA), las principales corporaciones tecnológicas del mundo (Big Tech) están llevando a cabo importantes campañas de recaudación de fondos e inversiones en infraestructura, a pesar de haber contraído niveles récord de deuda.

Centro de datos Global Switch Docklands en Londres - Foto: BLOOMBERG

Según el Financial Times, los planes de gasto anunciados por gigantes tecnológicos como Alphabet, Amazon y Meta en las últimas dos semanas han dejado atónitos a los inversores debido a su magnitud sin precedentes.

Recaudando más de 660 mil millones de dólares

En Silicon Valley, la IA ya no es una opción, sino que se posiciona como "la mayor ola de innovación desde Internet", lo que obliga a las corporaciones a invertir fuertemente para no quedarse atrás.

Se prevé que este año se recaudarán más de 660 mil millones de dólares para equipar chips de procesamiento e infraestructura de centros de datos. Esta cifra es incluso superior al PIB de muchos países, como los Emiratos Árabes Unidos, Singapur o Israel.

Según Bloomberg, desarrollar modelos avanzados de IA es un proceso extremadamente costoso. Requiere conectar miles de chips especializados, cada uno con un costo de decenas de miles de dólares.

Gil Luria, analista de DA Davidson, comentó: "Las grandes empresas tecnológicas ven la carrera por el desarrollo de la IA como un mercado donde 'el ganador se lo lleva todo'. Y en este juego, nadie acepta la derrota".

Según estimaciones de la plataforma de investigación S&P Capital IQ, Amazon lidera el sector con una inversión prevista de 200.000 millones de dólares este año, cifra que probablemente supere sus 180.000 millones de dólares de flujo de caja operativo. A pesar de ello, Amazon anunció el 6 de febrero que próximamente podría captar capital adicional mediante deuda o emisión de acciones.

Alphabet le sigue de cerca con una inversión prevista de 185.000 millones de dólares. Brian Nowak, director ejecutivo de Morgan Stanley, predice que Alphabet podría llegar a gastar hasta 250.000 millones de dólares para 2027, dado el auge de la demanda de inteligencia artificial. Cabe destacar que la deuda a largo plazo de la compañía se disparó de 10.900 millones de dólares en 2024 a 46.500 millones el año pasado.

Meta anunció recientemente su objetivo de inversión de capital de 135 mil millones de dólares para 2026, lo que equivale a 130 mil millones de dólares en flujo de caja operativo. La empresa matriz de Facebook e Instagram ya había recaudado 30 mil millones de dólares en octubre, la mayor emisión de bonos en la historia de la compañía.

La semana pasada, Oracle también se sumó a esta tendencia al recaudar 25.000 millones de dólares mediante la emisión de bonos para reforzar su apuesta por la inteligencia artificial.

"Adentrándonos en territorio negativo"

La carrera por la inteligencia artificial plantea a los líderes empresariales importantes desafíos financieros: aceptar márgenes de beneficio más reducidos, recurrir al efectivo acumulado y, lo que es más importante, captar capital de forma agresiva en el mercado de deuda.

Los expertos de JP Morgan Bank predicen que solo este año, los sectores de tecnología y medios de comunicación podrían emitir al menos 337.000 millones de dólares en bonos con calificación de grado de inversión.

TD Securities también afirmó que el volumen de emisiones de bonos corporativos a corto plazo está aumentando rápidamente en comparación con el promedio histórico. Los datos agregados de Reuters muestran que el gasto de capital en muchas grandes corporaciones está creciendo más rápido que las ganancias y el flujo de caja libre.

La presión derivada de las enormes inversiones de capital se reflejó rápidamente en los precios de las acciones. En tan solo una semana, Amazon, Microsoft, Nvidia, Meta, Google y Oracle perdieron en conjunto más de un billón de dólares en valor de mercado. Amazon, por sí sola, perdió más de 300 mil millones de dólares en capitalización bursátil, la mayor caída del grupo, según CNBC, que cita datos de la empresa de software FactSet.

Los analistas de BNP Paribas Bank creen que el flujo de caja de las grandes empresas está empezando a "caer en terreno negativo", mientras que Microsoft se mantiene "más estable, al menos por el momento".

Además, si bien las empresas confían en la rentabilidad a largo plazo de la IA, la falta de transparencia con respecto al período de recuperación de la inversión está generando una creciente preocupación entre los inversores, según Mamta Valechha, analista de la firma de gestión de activos Quilter Cheviot.

Coincidiendo con esta opinión, Russ Mould, director de inversiones de la plataforma de inversión AJ Bell, sostiene que la preocupación por el "transicionamiento de las corporaciones hacia modelos intensivos en capital" ha ejercido una presión significativa sobre las acciones tecnológicas, haciendo que el flujo de caja sea menos transparente y más impredecible.

"En las empresas tecnológicas centradas en la IA, la inversión de capital se está acelerando a un ritmo que supera con creces el crecimiento de los ingresos. Los primeros indicios son un mayor apalancamiento financiero y la reducción de los programas de recompra de acciones. A medida que esta tendencia continúe, los beneficios a corto plazo de mantener acciones también disminuirán", afirmó Mould.

Según Bloomberg, el sentimiento de los inversores está cambiando claramente. Tras la masiva oleada de compras de acciones de las grandes tecnológicas el año pasado, los inversores comienzan a mostrarse reticentes ante el aumento del gasto de capital. En los últimos días, las acciones de las grandes tecnológicas han sufrido ventas masivas constantes.

"Lo que más preocupa al mercado es el ritmo actual del desarrollo de la IA y su potencial para alterar los modelos de negocio", comentó Steve Lucas, director ejecutivo de Boomi, una empresa de tecnología.

"No tengo ninguna duda sobre el potencial de la IA, pero sí tengo serias dudas sobre el plazo para materializar ese potencial, así como sobre la viabilidad económica de esta carrera", compartió Lucas.

Los expertos también señalan que el gasto de las grandes corporaciones puede distorsionar potencialmente los indicadores macroeconómicos estadounidenses, como el PIB, los datos de empleo y la inversión en construcción.

Apple: una rara excepción

Apple, una compañía que anteriormente había generado escepticismo debido a su cautelosa estrategia en inteligencia artificial, experimentó un inesperado aumento del 7% en el precio de sus acciones desde principios de semana. El principal impulsor provino de la demanda del iPhone, que el CEO Tim Cook calificó de "increíble".

CNBC citó al estratega Michael Field, de la firma de servicios financieros Morningstar, quien afirmó que la apuesta por la IA se está convirtiendo gradualmente en un juego de "todo o nada": "O las inversiones masivas darán frutos valiosos, o se convertirán en un desperdicio si las cosas salen mal".

Volvamos al tema.

CORAZÓN Y YANG

Fuente: https://tuoitre.vn/big-tech-chay-dua-rot-von-cho-ai-20260209230432578.htm