El panorama empresarial en el tercer trimestre es sombrío, VN-Index necesita más motivación

El índice VN se mantiene estable en torno a los 1.280 puntos; varias empresas son excluidas de la bolsa; calendario de pago de dividendos; el saldo de los préstamos con margen se dispara en el tercer trimestre.

El índice VN presenta dificultades en torno a los 1280 puntos.

El mercado cerró la semana en 1.285,46 puntos tras una continua fluctuación en las sesiones previas. La amplitud del mercado se inclinó hacia las ventas, con 211 acciones a la baja (3 de ellas con pérdidas), 157 al alza (2 de ellas con pérdidas máximas) y 72 sin variación. El índice VN30 tuvo un desempeño deficiente, con 13 acciones a la baja, 12 al alza y 5 sin variación. La liquidez se mantuvo en un nivel promedio, en torno a los 15 billones de VND.

En cuanto a los grupos industriales, la amplitud del mercado se inclinó hacia el lado negativo, con muchas industrias perdiendo puntos, incluyendo la inmobiliaria, la de valores, la de seguros, etc.; por el contrario, el sector minorista-de consumo tuvo un desempeño positivo.

El grupo de acciones “pilares” desempeña un papel de apoyo en el mercado bursátil en la zona de los 1.280 puntos, centrándose en los siguientes sectores: banca, inmobiliario y comercio minorista.

Grupos de acciones que afectaron al índice la semana pasada

Fuente: SSI iBoard

Entre ellos destaca STB ( Sacombank , HOSE), que rompió el máximo histórico y aumentó positivamente durante la semana pasada.

A continuación se encuentran VHM (Vinhomes, HOSE), MWG (Mobile World, HOSE), MSB (MSB, HOSE), EIB (Eximbank, HOSE), MBB ( MBBank , HOSE), DXG (Dat Xanh Real Estate, HOSE),...

Los inversores extranjeros repuntaron, manteniendo las ventas netas por sexta sesión consecutiva, con la presión centrada en los códigos: FUESSVFL, MSB (MSB, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VCI (Vietcap Securities, HOSE), CTG (ViettinBank, HOSE),... En el lado comprador, este grupo de inversores se centró en los códigos MWG (Mobile World , HOSE), YEG, EIB (Eximbank, HOSE),...

En general, la semana pasada hubo momentos en que el VN-Index superó los 1290 puntos, pero al final de la sesión, el índice volvió rápidamente a los 1280 puntos, lo que indica que el mercado se encuentra en una fase de acumulación. Si bien ha superado la zona de soporte de 1270-1275 puntos, la liquidez no se ha disparado.

El saldo de préstamos con margen en el tercer trimestre de 2024 superó el máximo

El mercado bursátil experimentó un tercer trimestre negativo, con fluctuaciones y movimientos laterales durante todo el período. Sin embargo, los préstamos con garantía pendientes en las sociedades de valores continuaron aumentando y superaron el máximo alcanzado.

En concreto, a finales de junio, el saldo de márgenes en las sociedades de valores alcanzó casi los 218.900 billones de VND, el nivel más alto de la historia. Sin embargo, al cierre del tercer trimestre, las estadísticas de saldo de márgenes de más de 70 sociedades de valores superaron los 235.000 billones de VND, estableciendo un nuevo récord.

La mayoría de las principales empresas de valores registraron un aumento en su deuda de margen durante el tercer trimestre. En particular, LPBank experimentó un fuerte incremento, pasando de 504 mil millones de VND a 3.0004 mil millones de VND. Otras entidades que también registraron aumentos significativos fueron: TCBS, que alcanzó los 25.483 mil millones de VND; Mirae Asset (MAS), que aumentó a 19.291 mil millones de VND; y Vietcap, que llegó a los 10.111 mil millones de VND.

Por el contrario, SSI, VNDirect, Maybank, BVS y MBS tuvieron una ligera disminución.

Este desarrollo se produce en un contexto de estancamiento del mercado en el rango de 1200 a 1300 puntos, sin un repunte acorde con el potencial esperado. El valor promedio total de las transacciones en los tres pisos durante el tercer trimestre disminuyó un 26,5 % con respecto al trimestre anterior, alcanzando los 18 561 billones de VND por sesión.

Una serie de acciones famosas fueron excluidas de la bolsa.

Recientemente, la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HOSE) decidió excluir de cotización las acciones de Dong A Plastics Group Corporation (DAG) , con efecto a partir del 22 de octubre de 2024.

Anteriormente, el último día de negociación de DAG en HOSE fue el 14 de agosto de 2024, cuando se suspendió su negociación el 15 de agosto de 2024.

Las acciones de DAG se desplomaron hasta los 1.430 VND por acción antes de ser suspendidas y excluidas de la bolsa de valores (Foto: SSI iBoard).

El motivo es que DAG ha incumplido gravemente la obligación de divulgar información. La Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE) considera que, desde la suspensión de la cotización hasta la fecha, las infracciones de Dong A Plastics en materia de divulgación de información no se han subsanado, es probable que continúen y se prolonguen, infringiendo gravemente dicha obligación y vulnerando los derechos de los accionistas.

En los últimos dos años, el negocio de Dong A Plastics se ha desplomado. DAG perdió 606 mil millones de VND en 2023 y casi 67 mil millones de VND en el primer semestre de este año.

En la primera mitad de este año, una serie de acciones conocidas fueron excluidas de la bolsa, principalmente debido a tres años consecutivos de pérdidas comerciales, patrimonio neto negativo, pérdidas acumuladas que superan el capital social, violaciones de las obligaciones de divulgación de información y la negativa de los auditores a emitir opiniones sobre los estados financieros.

Como las acciones de HNG de la Compañía Anónima Agrícola Internacional Hoang Anh Gia Lai (HAGL Agrico). Esto se debe a que estas acciones han registrado pérdidas durante tres años consecutivos. En 2021, perdieron más de 1.119 billones de VND; en 2022, más de 3.576 billones de VND; y en 2023, más de 1.098 billones de VND.

De conformidad con el Decreto No. 155/2020/ND-CP, todas las acciones de HNG serán excluidas de la lista y negociadas en el piso de UPCoM.

De manera similar, las acciones de Hoa Binh Construction Group Corporation (HBC) también fueron excluidas de la cotización por la Bolsa de Valores de Hoa (HOSE) después de recibir los estados financieros auditados, separados y consolidados, de la compañía correspondientes a 2023.

Las acciones SDT de Song Da 10 Joint Stock Company también fueron excluidas de la HNX a partir del 24 de enero y actualmente cotizan en UPCoM, debido a 3 años consecutivos de pérdidas comerciales.

Las ganancias se incrementaron 103 veces; la construcción del nuevo HUD4 se completó en un 34% según lo previsto.

Según un comunicado reciente, la empresa HUD4 Investment and Construction Joint Stock Company (HU4, UPCoM) obtuvo ingresos netos de casi 102 mil millones de VND, lo que representa un aumento de casi 16 veces con respecto al mismo período del año anterior. Este crecimiento provino principalmente del sector inmobiliario. El sector de construcción e instalación se mantuvo sin cambios, registrando ingresos nulos, al igual que en el mismo período del año anterior. Las ganancias después de impuestos superaron los 7 mil millones de VND, un incremento significativo del 19,125% en comparación con el mismo período del año anterior.

Evolución del precio de las acciones de HU4 en los últimos 6 meses en la bolsa (Foto: SSI iBoard)

En los primeros nueve meses del año, la compañía obtuvo 173 mil millones de VND en ingresos netos y casi 9 mil millones de VND en ganancias después de impuestos, lo que representa un aumento de 14 y 103 veces respectivamente en comparación con el mismo período del año anterior.

A pesar del considerable crecimiento, las cifras siguen siendo bastante modestas. En comparación con el plan de 2024, la empresa solo ha alcanzado el 14 % de los ingresos y el 34 % de los beneficios.

Al 30 de septiembre, el total de activos de HUD4 alcanzó los 731 mil millones de VND, un ligero aumento del 1%. De este total, el efectivo superó los 10 mil millones de VND, una disminución del 23%; las cuentas por cobrar a corto plazo aumentaron drásticamente en un 122%, superando los 131 mil millones de VND, principalmente otras cuentas por cobrar, que pasaron de 1.4 mil millones de VND a principios de año a más de 66 mil millones de VND; sin embargo, la empresa no ofreció detalles sobre este rubro.

Comentarios y recomendaciones

El Sr. Truong The Vinh, consultor de Mirae Asset Securities , evaluó que la mayoría de las empresas han anunciado sus resultados para el tercer trimestre de 2024, pero que las ganancias de la mayoría de los sectores muestran indicios de estancamiento o incluso de disminución. Esto ha afectado en cierta medida al índice y la liquidez resulta algo decepcionante. Dado que las expectativas sobre los resultados son demasiado altas, el mercado opera con una mentalidad más cautelosa y prudente.

El índice VN necesita más impulso para "escapar" de la zona de resistencia de 1.300 puntos.

Si bien las cifras tal vez no sean tan negativas como para provocar una liquidación masiva, es poco probable que impulsen un aumento significativo de las compras.

Por lo tanto, es posible que el mercado tenga que soportar una presión de acumulación lateral al comienzo de la semana y necesita información más positiva para que el nuevo flujo de efectivo desencadene una tendencia alcista en lugar de moverse lateralmente como lo hace ahora.

Se recomienda a los inversores que vigilen las fluctuaciones del tipo de cambio, lo que explica las ventas netas de inversores extranjeros la semana pasada, cuando el tipo de cambio volvió a subir. Además, variables como las elecciones presidenciales de EE. UU., el nivel de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en 2024 y las tensiones en Oriente Medio y la península coreana, entre otras, pueden influir en el sentimiento del mercado durante la sesión.

Pero será una oportunidad para comprar a precios bajos un grupo de acciones con gran potencial y valor intrínseco. Acciones a considerar: Energía hidroeléctrica: REE (REE Refrigeration Electrical Engineering, HOSE); Bienes raíces: DIG (DIC Group, HOSE), PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE); Caucho: GVR (Vietnam Rubber Industry, HOSE).

A largo plazo, el índice VN sigue teniendo una valoración atractiva en la región, con perspectivas de mejora del mercado y una política monetaria expansiva.

TPS Securities indicó que el VN-Index aún no ha superado la zona de resistencia de los 1300 puntos, persiste la presión vendedora y se recomienda a los inversores ser más cautelosos la próxima semana y recoger beneficios parciales, esperando a comprar en una zona de soporte inferior. Si la tendencia mejora, el VN-Index podría superar la zona de los 1300 puntos, momento en el que los inversores podrían comprar, pero se aconseja evitar las compras masivas si la liquidez es baja.

BSC Securities comentó que la tendencia lateral en 1.285 puntos aún no ha terminado, el mercado necesita más señales técnicas y liquidez de apoyo para determinar la tendencia.

Calendario de pagos de dividendos de esta semana

Según las estadísticas, hay 12 empresas que tienen derecho a dividendos del 21 al 25 de octubre, de las cuales 8 pagan en efectivo, 3 pagan en acciones y 1 emite acciones adicionales.

La tasa más alta es del 33%, la más baja del 5%.

3 empresas pagan con acciones:

TDG Global Investment JSC ( SCI, HNX), fecha de negociación ex-derechos: 24 de octubre, tasa: 20%.

MHC Corporation (MHC, HOSE), fecha ex dividendo: 21 de octubre, tasa: 5%.

TDG Global Investment JSC ( TDG, HOSE), fecha de negociación ex-derechos: 21 de octubre, tasa: 20%.

1 emisor adicional:

Gemadept Corporation (G MD, HOSE), fecha de negociación ex-derechos: 22 de octubre, tasa: 33%.

calendario de pagos de dividendos en efectivo

*Fecha ex dividendo: es la fecha de la transacción en la que el comprador, una vez establecida la propiedad de las acciones, no gozará de derechos relacionados como el derecho a recibir dividendos, el derecho a comprar acciones adicionales emitidas, pero sí conservará el derecho a asistir a la junta de accionistas.

Código	Piso	Día de la Educación	Día TH	Proporción
VPH	MANGUERA	25 de octubre	4 de noviembre	5%
CCL	MANGUERA	24 de octubre	25 de noviembre	5%
Red neuronal profunda	UPCOM	24 de octubre	4 de noviembre	7%
DPR	MANGUERA	21 de octubre	20 de diciembre	15%
TTT	HNX	21 de octubre	25 de noviembre	20%
AVC	UPCOM	21 de octubre	31 de octubre	17%
VGC	MANGUERA	21 de octubre	14 de noviembre	12,5%
MGG	UPCOM	21 de octubre	30 de octubre	15%

Fuente: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-10-25-10-buc-tranh-kinh-doanh-quy-3-am-dam-vn-index-can-them-dong-luc-but-pha-20241021075600954.htm