Factores que impulsan el crecimiento del crédito en el segundo semestre...

El crecimiento del crédito en toda la economía registró casi un 10% en los primeros seis meses de 2025, una cifra impresionante que sienta las bases para el período restante. En el contexto de la próxima temporada alta de negocios, los bancos tienen grandes expectativas sobre la capacidad de expandir el crédito, especialmente cuando los factores de apoyo son cada vez más evidentes.

MB Securities Company (MBS) pronostica que el crecimiento del crédito para todo el año podría alcanzar el 17-18%, gracias a tres impulsores principales: el desembolso acelerado de la inversión pública; la Resolución 68-NQ/TW que aumenta el papel del sector privado y elimina de manera efectiva los cuellos de botella legales en el sector inmobiliario; y la dirección de eliminar el "espacio de crédito" que se está considerando.

En declaraciones a la prensa, el profesor asociado Dr. Nguyen Huu Huan (Universidad de Economía de la Ciudad de Ho Chi Minh) afirmó que el impulso positivo del crecimiento del crédito en el primer semestre no solo superó el del mismo período, sino que también generó margen para alcanzar el objetivo del 16 % para todo el año, establecido por el Banco Estatal de Vietnam (SBV). Además, la demanda de préstamos suele aumentar considerablemente en los últimos meses del año para atender las actividades productivas y comerciales, especialmente en los sectores de consumo y comercio minorista.

Mientras tanto, el Sr. Pham Chi Quang, director del Departamento de Política Monetaria (SBV), dijo que para que la economía alcance la meta de crecimiento del 8% este año y espere un crecimiento de dos dígitos en los próximos años, el crédito será un pilar importante.

Con la inflación aún bajo control, el margen para la expansión del crédito es totalmente viable. Sin embargo, el Banco Estatal de Vietnam sigue priorizando el mantenimiento de la estabilidad macroeconómica, por lo que la ampliación del margen se considerará cuidadosamente, garantizando un equilibrio entre los objetivos de control de la inflación y fomento del crecimiento.

A pesar de la presión ejercida por la disminución de los márgenes de interés netos (NIM) debido a la continua caída de las tasas de préstamo, la mayoría de los bancos aún esperan cumplir con sus objetivos de crédito este año.

MBS comentó que el rendimiento de los activos bancarios ha entrado en una tendencia a la baja, mientras que el coste de los fondos (COF) no ha disminuido en consecuencia, lo que ha provocado una reducción del margen de interés neto (MIN) de todo el sector. Sin embargo, se considera una tendencia a corto plazo y es probable que se recupere cuando la demanda de crédito al consumo y la compra de vivienda repunte en el segundo semestre del año.

Factores que impulsan el crecimiento del crédito en el segundo semestre de 2025 — En el contexto de la próxima temporada alta de negocios, los bancos tienen grandes expectativas de expansión del crédito, especialmente cuando los factores que lo apoyan se vuelven cada vez más claros.

La gobernadora del Banco Estatal de Vietnam, Nguyen Thi Hong, enfatizó que la gestión de la política monetaria debe ser flexible y sincronizada con la política fiscal y otras políticas macroeconómicas para garantizar equilibrios importantes, controlar la inflación y promover un crecimiento sostenible.

En junio de 2025, el tipo de interés medio para los nuevos préstamos será de tan solo el 6,3 % anual, lo que supone una reducción de 0,6 puntos porcentuales en comparación con el cierre de 2024. Esto es resultado de la gestión sincrónica de numerosas herramientas, como las operaciones de mercado abierto, los tipos de interés operativos y la gestión flexible del tipo de cambio según las señales del mercado.

Aunque el margen de interés neto (NIM) disminuyó en el primer semestre del año, MBS cree que se trata de un fenómeno temporal. La sólida recuperación del crédito personal, especialmente en los sectores inmobiliario y de consumo, contribuirá significativamente a la mejora de los beneficios bancarios a partir del tercer trimestre. Al mismo tiempo, los depósitos a la vista (CASA) también han vuelto a aumentar gracias a los flujos de capital corporativo, lo que contribuye a mantener bajos los costes de financiación durante los próximos 6 a 9 meses.

MBS estima que el NIM en lo que resta del año no será inferior al del primer trimestre de 2025, aunque es poco probable que alcance el nivel de 2024. Algunos bancos con carteras de préstamos específicas, como VPBank, MB o Techcombank, que se han visto muy afectados, solo podrían registrar una caída más leve que el resto del sistema.

Fuente: https://baolamdong.vn/cac-yeu-to-thuc-day-tang-truong-tin-dung-trong-nua-cuoi-nam-2025-383405.html