Pregunta sobre las perspectivas de las acciones de FPT

Las continuas fluctuaciones en el precio de las acciones de FPT suscitan muchas preguntas sobre las perspectivas de la compañía en el contexto de los fuertes cambios en el mercado tecnológico global y nacional.

Los precios caen drásticamente

La sesión del 19 de marzo de 2024 registró la mayor venta de acciones deFPT (FPT Joint Stock Company) por parte de inversores extranjeros. Estos vendieron más de 10 millones de acciones y compraron poco más de 2 millones, lo que elevó el valor neto de las ventas a miles de millones de VND y convirtió a FPT en la acción con mayor volumen de ventas del mercado.

Esta es la mayor sesión de ventas netas por parte de inversores extranjeros en FPT en más de un año. La última sesión de ventas netas superior a mil billones de VND se registró el 7 de marzo de 2024, con un valor superior a 1.436 billones de VND.

Bajo esta fuerte presión, FPT cayó más de 5,4 puntos, equivalente a un -4,15%, y se convirtió en la acción que más lastró el índice VN durante el día.

Anteriormente, el 14 de marzo de 2025, los inversores extranjeros también vendieron una gran cantidad de acciones de FPT. Se vendieron más de 53,5 millones de acciones, mientras que solo se compraron cerca de 5 millones. Con esta diferencia, el valor neto de las ventas en FPT alcanzó los 646.400 millones de VND en una sola sesión.

Las acciones de FPT han sido vendidas continuamente por inversores extranjeros desde el 5 de marzo. La última sesión de compra neta se registró el 4 de marzo, con un valor superior a los 27 mil millones de VND. Por otro lado, entre el 19 de febrero y el 18 de marzo, el valor de las ventas netas alcanzó los 3,852 mil millones de VND.

La ocupación de habitaciones para extranjeros en el FPT también cayó a tan solo el 43,96% al cierre de la sesión del 18 de marzo, generando una importante brecha de hasta el 5%, la mayor en muchos años. Anteriormente, la ocupación de habitaciones para extranjeros solía alcanzar un máximo del 49%.

La retirada de los inversores extranjeros de esta importante acción tecnológica ha generado una considerable preocupación sobre las perspectivas de inversión de FPT, mientras que las fuentes de capital nacionales no son suficientes para reducir la presión de las ventas netas extranjeras.

El precio más alto de FPT hasta la fecha se registró en la sesión del 23 de enero de 2025, con un precio de cierre de 154.300 VND por acción, un 87% más que a principios de 2024. Sin embargo, los inversores que compraron acciones de FPT en esta sesión histórica están sufriendo grandes pérdidas, ya que, posteriormente, el precio de las acciones de FPT disminuyó continuamente y no mostró indicios de detenerse.

Justo después de las vacaciones del Año Nuevo Lunar, en la primera sesión bursátil del año de la Serpiente, FPT cayó un 5,15%, lo que provocó que la capitalización de mercado de este gigante tecnológico perdiera más de 11 billones de VND. Esta presión a la baja, que afectó especialmente a FPT y, en general, a las acciones tecnológicas en la bolsa, se produjo tras el lanzamiento de DeepSeek, el modelo de inteligencia artificial (IA) de bajo coste de China, lo que generó preocupación por la intensa competencia.

Hasta el momento, al cierre de la sesión bursátil del 19 de marzo, tras un nuevo descenso, el precio de mercado de FPT cayó a 124.600 VND por acción, un 19% menos que el máximo alcanzado a finales de enero de 2025, y volvió al rango de precios de julio de 2024.

Riesgos y oportunidades

De hecho, la oleada de IA barata sigue ejerciendo presión sobre el sector tecnológico en general. El sentimiento del mercado se ve afectado por la aparición de modelos de IA económicos, lo que genera preocupación por la posible depreciación del mercado de la IA, un sector en el que FPT está invirtiendo fuertemente.

Ante tal presión, el Consejo de Administración de FPT afirmó que modelos como DeepSeek no afectan significativamente la eficiencia de FPT AI Factory. Sin embargo, la venta masiva de acciones por parte de los inversores refleja su temor a la feroz competencia y a la posibilidad de que el margen de beneficio de FPT disminuya en el futuro. A nivel mundial , las acciones de muchos otros gigantes tecnológicos, como NVIDIA, también se han visto afectadas considerablemente.

FPT puede considerarse un "producto raro" en el mercado bursátil vietnamita, dado que la proporción de acciones tecnológicas aún es baja y el mercado carece de la presencia de "grandes empresas" del sector tecnológico en la bolsa.

En 2024, FPT causó sensación al alcanzar continuamente nuevos máximos históricos de precios, estableciendo cada incremento un nuevo récord. A pesar de algunas caídas por toma de ganancias, la tendencia alcista de FPT se mantuvo durante bastante tiempo, hasta finales de enero de 2025.

La IA de bajo coste puede generar una fuerte competencia, pero también representa una oportunidad para las empresas tecnológicas. FPT alcanzó un récord de ingresos y beneficios en 2024 y mantiene su objetivo de ingresos de 75.400 billones de VND y un beneficio antes de impuestos de 13.395 billones de VND para 2025, lo que equivale a una tasa de crecimiento del 20-21%. Este objetivo se presentará en la Junta General de Accionistas de FPT de 2025.

Recientemente, KBSV reiteró su optimismo respecto a las perspectivas de FPT. La marcada tendencia al uso de IA generativa en empresas y organizaciones para mejorar su rendimiento impulsará el gasto global en software y servicios de TI. Según Gartner, el gasto global total en software y servicios de TI crecerá un 14 % y un 9,4 %, respectivamente, para 2025, a medida que las empresas aceleren su transformación digital para implementar nuevas tecnologías. Por lo tanto, según KBSV, se espera que FPT continúe adaptándose a las nuevas tendencias para impulsar las inversiones en mercados clave.

Se espera que el proyecto AI Factory, con una inversión total de 100 millones de dólares, complete el ecosistema de productos de FPT, ayudando a las empresas a aprovechar las oportunidades para expandirse en el mercado japonés. Los ingresos estimados en Japón para el período 2025-2026 se sitúan entre 15.700 y 20.060 mil millones de VND, lo que equivale a una tasa de crecimiento interanual del 27-29%.

En los mercados estadounidense y europeo, los contratos de servicios de gestión que FPT ha firmado garantizarán trabajo para la compañía durante los próximos 3 a 5 años e impulsarán un alto crecimiento de los ingresos, alcanzando entre el 15 % y el 20 %. Por consiguiente, KBSV prevé que el sector de tecnologías de la información de FPT crezca más del 24 %.

Anteriormente, SSI redujo sus estimaciones de ingresos para el Proyecto FPT AI Factory y el segmento educativo , debido a un progreso de implementación del proyecto más lento de lo esperado y a dificultades en la inscripción en el sistema educativo de FPT en 2024. Sin embargo, SSI aún pronostica un crecimiento de dos dígitos para FPT en 2025 (aumentos de ingresos del 19%), en el que el segmento tecnológico continúa siendo el principal motor de crecimiento.