Lluvia de acciones ESOP
La junta general anual de accionistas de Viet Uc Seafood, la empresa líder en el sector del camarón, concluyó a finales de mayo de 2025, con todas las propuestas aprobadas. Si bien el contenido de las actividades comerciales obtuvo una aprobación superior al 99%, la propuesta relacionada con los intereses de los directivos y empleados de la empresa no obtuvo un consenso tan amplio.
La compañía aprobó una bonificación para la junta directiva equivalente al 50% de las ganancias que excedan el beneficio consolidado después de impuestos y antes de bonificaciones, excluyendo los ingresos por transferencias de proyectos. Si bien se aprobó, esta fue la propuesta con menor índice de aprobación, alcanzando tan solo el 80,3%. Asimismo, Viet Uc Seafood aprobó la emisión de acciones ESOP con un precio de emisión no inferior al valor nominal, con una tasa de emisión del 0,5% al alcanzar el plan y del 1% al superar el beneficio consolidado después de impuestos y antes de bonificaciones.
Viet Uc Seafood no es la única organización que ha propuesto un plan de emisión ESOP. La emisión de acciones a un precio inferior al de mercado, incluso a 0 VND, aún es una práctica común en algunas empresas con un período de restricción de transferencia de 1 año o más (3-5 años). Sin embargo, con un gran número de emisiones, cada vez más empresas optan por esta forma de movilización de capital por primera vez. Nam A Bank planea emitir 85 millones de acciones, equivalente al 5% máximo permitido de la cantidad de acciones tras la emisión, con una proporción de 100:25.
“El aumento de capital mencionado anteriormente tiene como objetivo implementar la orientación de desarrollo estratégico de Nam A Bank hasta 2025, con una visión hasta 2030, al tiempo que mejora la capacidad financiera para cumplir con los requisitos de desarrollo comercial y gestión de riesgos, vinculando los intereses de los empleados con el desempeño del banco”, dijo el líder del banco.
Mientras tanto, Techcombank se prepara para su quinto año consecutivo de emisión de acciones ESOP y emitirá 21,4 millones de acciones este año. VIB comenzó a emitir ESOP en 2022 y recibió la aprobación para ofrecer 7,8 millones de acciones este año. Entre las compañías de valores, SSI Securities ha emitido regularmente 10 millones de acciones ESOP en los últimos tres años. Vietcap Securities emitió 4,5 millones de acciones ESOP a 12.000 VND por acción, equivalente a un tercio del precio de mercado.
Mientras tanto, DNSE Securities emitió acciones ESOP bonificadas sin recibir fondos, pero el período de restricción de transferencia es de 12 a 60 meses, con una rentabilidad del 20 % anual. El número total de unidades emitidas este año asciende a 12,3 millones, incluyendo 9,3 millones de acciones que se planeaba aprobar el año pasado, pero que no se pudieron implementar debido a las fluctuaciones del mercado.
Tenga cuidado con los costos de ESOP
Al explicar la entrega de acciones a los empleados, la Sra. Pham Thi Thanh Hoa, Directora General de DNSE, dijo que además de crear un vínculo entre la empresa y el personal y los empleados talentosos, atrayendo talento, esta política de remuneración también brinda una buena imagen, crea valores humanos así como efectos positivos tanto a nivel interno como en el público.
El plan de bonificación en acciones mencionado anteriormente fue aprobado por los accionistas de DNSE con una tasa de aprobación de casi el 100 %. Sin embargo, en algunas empresas, la emisión de ESOP fue el contenido que muchos accionistas cuestionaron directamente. En respuesta a las preguntas de los accionistas en la Junta General de este año, el Sr. To Hai, director general de Vietcap, explicó que el plan se elaboró con base en numerosos datos, como capitalización bursátil, número de empleados y margen de beneficio, y que además se descontó entre un 10 % y un 20 % del nivel promedio para ser inferior al de otras empresas.
Las preguntas anteriores son razonables, ya que, además de los beneficios para los empleados, la emisión continua de ESOP afectará los intereses de los accionistas existentes debido a la reducción de la proporción de propiedad accionaria y, a largo plazo, afectará negativamente el precio de las acciones debido a la tendencia de venta para obtener ganancias de los empleados. Normalmente, en 2023, LDG Investment Joint Stock Company, una empresa que suele otorgar acciones ESOP a sus empleados, tuvo que cancelar el plan de bonificación en acciones ESOP debido a los bajos precios de las acciones y a diversas razones objetivas.
Además, según la Decisión 345/QD-BTC de 2020, que aprobó el Proyecto de aplicación de las normas de información financiera, la aplicación de las normas internacionales de información financiera (NIIF) entrará en la siguiente fase después de 2025. Existe una diferencia en el reconocimiento contable de esta transacción según las normas contables VAS y las NIIF. En concreto, las NIIF exigen que la empresa registre un gasto derivado del reconocimiento del valor razonable de la opción de compra en la fecha de devengo. Por otro lado, el ESOP es un tipo de gasto que reduce los beneficios de la empresa.
Fuente: https://baodautu.vn/chi-phi-tu-mua-co-phieu-esop-d295816.html
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