¿Oportunidad o riesgo?

Diciembre se presenta como un mes complicado para el mercado del oro debido a la importante volatilidad derivada de la inflación, el mercado laboral estadounidense y las nuevas políticas del presidente electo Donald Trump.

Diciembre fue un mes complicado para el mercado del oro.

El mercado del oro ha experimentado una volatilidad significativa en las últimas semanas, y es poco probable que esta tendencia termine pronto. Diciembre se presenta como un mes complicado para los inversores.

Si bien el precio del oro se ha mantenido en un nivel de soporte crucial de 2600 dólares por onza, el mercado es actualmente muy vulnerable. Los inversores esperan nueva información antes de tomar decisiones. La situación actual es como «buscar una aguja en un pajar»: impredecible, como bien lo expresó el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la conferencia de Jackson Hole de 2023.

El mercado del oro en diciembre será un desafío para los inversores. (Imagen: Kitco News)

La economía estadounidense se encuentra actualmente en un estado óptimo: ni demasiado boyante ni demasiado fría. Esto dificulta predecir la evolución del oro, considerado un activo refugio y una protección contra la inflación.

Mientras tanto, la inflación se mantiene alta. El índice de gastos de consumo personal (PCE) subyacente, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, subió un 2,8% en los últimos 12 meses, muy por encima de su objetivo del 2%. Este nivel de inflación aún no es lo suficientemente alto como para obligar a la Reserva Federal a recortar las tasas de interés (una señal positiva para el oro), pero tampoco es lo suficientemente claro como para realizar predicciones precisas.

Por otro lado, la situación del mercado laboral estadounidense será un factor clave. Si las cifras de empleo no agrícola que se publicarán la próxima semana son positivas, el mercado podría anticipar un ciclo de flexibilización monetaria más corto. En cambio, si los datos son decepcionantes, el precio del oro podría dispararse. Esta imprevisibilidad es la razón de la considerable volatilidad del mercado.

Además de la situación económica y los tipos de interés en Estados Unidos, los factores geopolíticos también generan inestabilidad. Las declaraciones del presidente electo Donald Trump en las redes sociales podrían desencadenar fácilmente una nueva guerra comercial, disparar la inflación y frenar el crecimiento económico.

Aunque difícil de predecir, esta importante volatilidad crea oportunidades para que los inversores que se perdieron el anterior repunte de precios compren oro. Neils Christensen, experto de Kitco, sugiere que quienes hayan invertido en oro y se hayan beneficiado del aumento de precio este año sigan con calma la evolución del mercado.

¿Subirá o bajará el precio del oro a corto plazo?

Esta semana, 14 analistas participaron en la encuesta sobre el oro de Kitco News, que reveló que 6 expertos (43%) predijeron que los precios del oro subirían la próxima semana, mientras que 7 analistas (50%) pronosticaron que se mantendrían estables. Solo 1 experto (7%) predijo que los precios del oro bajarían.

Mientras tanto, la encuesta en línea de Kitco, que obtuvo 199 votos, muestra que la opinión pública también se ha vuelto más cautelosa tras observar las fluctuaciones del precio del oro durante la semana. 96 inversores minoristas (48%) esperan que el precio del oro suba la próxima semana, mientras que 61 (31%) pronostican una caída. Los 42 inversores restantes (21%) creen que el oro se mantendrá estable a corto plazo.

Los datos de empleo dominarán el calendario económico de la próxima semana: el martes se publicará el Informe de Operaciones de Desempleo (JOLTS), el miércoles el informe de empleo de ADP, el jueves las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y el viernes el informe de nóminas no agrícolas.

El mercado también estará atento al PMI manufacturero y de servicios del ISM, que se publicarán el lunes y el miércoles, respectivamente, junto con el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que se publicará el viernes.

El miércoles fue también una de las últimas oportunidades para escuchar hablar al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, antes de un período de "silencio", ya que participó en un debate en la cumbre DealBook del New York Times.

Mark Leibovit, editor de VR Metals/Resource Letter, declaró que temporalmente no está invirtiendo en oro. Añadió: « El repunte terminó el viernes pasado y me equivoqué al predecir que los precios seguirían subiendo. Ahora mismo, estoy esperando nuevas señales antes de volver a invertir ».

Mientras tanto, Adam Button, jefe de estrategia de divisas en Forexlive.com, intenta analizar las señales del Sr. Trump y su impacto en el dólar estadounidense y el precio del oro. Afirma: "Donald Trump busca cuatro cosas: un crecimiento del PIB del 3%, una reducción del déficit presupuestario del 7% al 3%, una reducción significativa del déficit comercial y una mayor actividad bursátil. Esas son las cuatro prioridades económicas de Donald Trump. No puede lograrlas con aranceles ".

Adam Button señala que la clave para lograr las cuatro prioridades es debilitar el dólar estadounidense, lo cual beneficia al oro. A corto plazo, Button se muestra confiado en la tendencia estacional del oro. Declaró: « La fortaleza estacional del oro en diciembre y enero fue la mejor de todos los mercados. Su desempeño durante ese período fue fenomenal. El próximo mes también es muy bueno para operaciones de mayor riesgo, y creo que podría contribuir a un debilitamiento del dólar estadounidense y a un fortalecimiento del oro ».

Respecto al informe de nóminas no agrícolas, Button declaró: " La Reserva Federal tendrá dificultades para procesar las cifras de empleo de noviembre debido a la recesión provocada por el huracán y a las contrataciones y gastos previos a las elecciones. No subestimaría el informe de nóminas no agrícolas ".

Los analistas de CPM Group recomiendan comprar oro a los precios actuales, pronosticando que alcanzará los 2700 dólares el 11 de diciembre. Según CPM Group, la caída inicial del precio del oro esta semana se debió a la disminución de las tensiones en Oriente Medio y a las expectativas del mercado de que Scott Bessent, el nominado de Trump para Secretario del Tesoro, implementaría una política arancelaria más flexible. Si bien el nombramiento de Bessent ha aliviado la preocupación por la inflación y la recesión causadas por los aranceles, estos riesgos persisten.

En una opinión similar, el veterano analista de Kitco, Jim Wyckoff, también cree que el oro mantendrá su tendencia alcista y seguirá subiendo de precio la próxima semana debido al aumento de la demanda de activos refugio.

Fuente: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html