Oportunidades para movilizar capital verde

El mercado de productos financieros verdes aún tiene espacio y oportunidades de desarrollo, especialmente cuando la necesidad de capital para implementar la transformación verde es cada vez mayor.

Muchos países han lanzado diversas iniciativas para promover los flujos de capital hacia lugares que satisfacen los criterios ESG.

El fondo de inversión ESG incorpora una nueva incorporación

Eastspring Vietnam, la mayor gestora de fondos del mercado vietnamita en términos de activos bajo gestión (AUM), está aceptando inscripciones para la compra de certificados de fondos por parte de inversores en la oferta pública inicial del Fondo de Acciones ESG de Eastspring Investments Vietnam (EVESG). El plazo de inscripción comienza el 9 de agosto y se espera que finalice a más tardar el 28 de octubre. Se venderán un mínimo de 5 millones de unidades sin límite máximo, lo que equivale a un capital mínimo movilizado de 50 000 millones de VND.

Además de centrarse en las perspectivas de crecimiento y la base financiera, el Fondo también integrará el análisis y la evaluación de factores ESG (ambientales, sociales y de gobernanza) en el proceso de toma de decisiones de inversión. El Fondo cree que una empresa con una política de gestión de riesgos y que aproveche las oportunidades relacionadas con ESG generará valor a largo plazo para el negocio, generando así beneficios sostenibles para los inversores. Eastspring Vietnam compartió sobre el proceso de análisis y evaluación en la toma de decisiones de inversión.

Así, después de casi dos años, Vietnam cuenta con otro fondo de inversión que aplica estándares ESG en la selección de cartera. Con la próxima aparición de los certificados de fondos EVESG, los certificados UVEEF, pertenecientes al fondo de inversión de renta variable United ESG Vietnam de UOB Asset Management Joint Stock Company (Vietnam), dejarán de estar "solos" en este nicho de productos.

UVEEF es el primer y único fondo abierto que aplica actualmente una evaluación paralela de estándares ESG. El fondo recibió su certificado de constitución de la Comisión Estatal de Valores en noviembre de 2022 y su cartera supera los 410 000 millones de VND (según la última actualización).

Anteriormente, desde 2017, la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh (HoSE) introdujo oficialmente el Índice de Sostenibilidad de Vietnam (VNSI) para seleccionar a las 20 empresas con el mejor desempeño ESG. Sin embargo, después de 7 años, todavía no existe ningún fondo ETF que utilice este índice como referencia.

En el mercado de bonos corporativos, se han logrado varias operaciones exitosas, como la de dos empresas vietnamitas que emitieron bonos verdes según los principios de la ICMA: EVNFinance, con un lote de bonos verdes por valor de 1.725 millones de VND, y BIDV , con un capital movilizado de 2.500 millones de VND. Otras empresas han emitido bonos verdes con éxito en el mercado internacional, como Vinpearl (425 millones de USD) y BIM Land (200 millones de USD).

Órdenes del propio mercado.

- Dr. Vo Tri Thanh, Director del Instituto de Estrategia de Marca e Investigación de la Competencia

El desarrollo verde no es sólo un fuerte compromiso político de todo el país, sino también una exigencia del propio mercado, de la demanda de los consumidores de productos más ecológicos y seguros, de la demanda de los prestamistas… La transformación verde es por tanto una tendencia inevitable para las empresas.

Hasta el 80% del capital financiero requiere criterios ESG para su financiación. Este imperativo es muy urgente. Para las empresas, no se trata solo de sobrevivir o desaparecer, sino también de aprovechar las nuevas oportunidades que ofrece el desarrollo sostenible.

En cuanto al canal crediticio, según el Sr. Nguyen Tung Anh, Director de Investigación Crediticia y Servicios Financieros Verdes de FiinRatings, el crédito verde registró un crecimiento notable en comparación con el crecimiento general del crédito. Sin embargo, la proporción de crédito verde solo representa el 4,32 % de la deuda total pendiente de toda la economía .

En general, en los mercados bursátiles, de bonos y de crédito, la escala de productos financieros verdes y sostenibles en Vietnam aún es relativamente pequeña en comparación con la región. Sin embargo, según la evaluación del representante de FiinRatings, esto demuestra que los productos financieros verdes aún tienen un amplio margen de desarrollo.

Esfuerzos conjuntos para promover la movilización de capital verde

El mercado de productos financieros verdes aún tiene margen y oportunidades de desarrollo, especialmente cuando la necesidad de grandes cantidades de capital para implementar la transformación verde es cada vez mayor. Sin embargo, como cualquier proyecto de inversión, sea verde o no, las propias empresas deben ser proactivas y equilibradas.

Con experiencia en la movilización de capital verde, el Sr. Nguyen Anh Tuan, director financiero de The PAN Group, señaló dos factores que las empresas deben considerar. Se trata del capital activo, lo que significa que si el negocio es adecuado, el capital fluirá automáticamente. Además, para acceder a las instituciones financieras, las empresas deben tener una base sólida en desarrollo sostenible, así como en gobernanza sostenible, algo que, según el representante de The PAN Group, «las empresas vietnamitas a veces no tienen».

Además, también es necesaria una política de estímulo del mercado. Muchos países han implementado diversas iniciativas para promover los flujos de capital hacia lugares que cumplen con los criterios ESG. La Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia (SEC) introdujo numerosas políticas nuevas para los fondos de inversión ESG a principios de diciembre de 2023 y continuó "prefiriendo" nuevas condiciones a finales de junio para fomentar la participación de los inversores.

El incentivo incluye una deducción de hasta 300.000 baht de la factura fiscal y permite que las inversiones ESG mantenidas durante al menos cinco años estén exentas del impuesto sobre las ganancias de capital al venderse. Esta política dio sus frutos rápidamente, con el lanzamiento de 22 fondos ESG más en el cuarto trimestre de 2023, que recaudaron 6.000 millones de baht en el primer mes.

En Vietnam, en lo que respecta a la construcción de un marco legal para la economía y las finanzas verdes, este tema ha sido motivo de preocupación desde sus inicios. En 2012, el Gobierno emitió la Decisión n.º 1393/QD-TTg, que aprobó la Estrategia Nacional de Crecimiento Verde para el período 2011-2020 y una visión para 2050. La Circular 101/2021/TT-BTC, que regula el precio de los servicios de valores en la bolsa, también redujo en un 50 % el precio de los servicios de registro de cotización, negociación, registro y cancelación de valores, entre otros, para los emisores e inversores de bonos verdes.

El desarrollo de un mercado de capital verde es uno de los objetivos incluidos en la Estrategia de Desarrollo del Mercado de Valores hasta 2030. Durante su viaje de trabajo a Singapur la semana pasada, el Ministro de Finanzas Ho Duc Phoc también enfatizó específicamente su interés en las formas de movilizar bonos verdes y operar el mercado de comercio de créditos de carbono, con la esperanza de recibir apoyo de Singapur en investigación, capacitación y educación de personal y expertos.

El jefe del Ministerio de Finanzas también afirmó que el Ministerio de Finanzas y la Comisión Estatal de Valores siempre prestan atención a las políticas y crean condiciones y mecanismos favorables para que las empresas movilicen capital, además de promover el desarrollo verde y el desarrollo sostenible.

Fuente: https://baodautu.vn/co-hoi-huy-dong-dong-von-xanh-d222178.html