Porque Vietnam no se "saca la tendencia de la IA"

Los inversores extranjeros fueron vendedores netos en medio de las dificultades del mercado de valores vietnamita con las finanzas, la banca y el sector inmobiliario, mientras el mundo bullía con la IA.

Los inversores extranjeros se dedicaron a realizar ventas netas abruptas.

Con el 16,6% de 2025 ya en marcha, el mercado bursátil vietnamita ha atraído la atención debido a una repentina venta neta de inversores extranjeros. Esta tendencia fue especialmente fuerte en 2024.

El último día de negociación de febrero de 2024, el Índice VN cerró en 1.305,36 puntos tras una caída de 2,44 puntos, equivalente al 0,19 %. Además, la liquidez fue relativamente baja, con solo casi 819 millones de acciones, equivalentes a 18.662 billones de VND, negociadas con éxito.

Si bien los inversores nacionales aún no han recuperado su entusiasmo por el mercado, los inversores extranjeros registraron otra sesión de ventas netas, llevando su cifra de ventas netas a un máximo histórico en los dos primeros meses del año.

En concreto, solo el 28 de febrero, el volumen total de acciones adquiridas por inversores extranjeros fue de 52 millones, mientras que el volumen de ventas alcanzó los 81,4 millones. Los inversores extranjeros vendieron un total neto de 29,4 millones de acciones.

En términos de valor de transacción, el último día de febrero de 2025, el valor total de las compras de inversores extranjeros alcanzó los 1.796 billones de VND, mientras que el monto de las ventas alcanzó los 2.732 billones de VND. Las ventas netas de los inversores extranjeros ascendieron a 936 billones de VND.

En general, durante los dos primeros meses de 2025, los inversores extranjeros registraron un volumen de ventas muy elevado. En concreto, del 1 de enero al 28 de febrero de 2025, el volumen neto de ventas de los inversores extranjeros alcanzó los 300 millones de acciones, equivalente a un valor de transacción de 16.008 billones de VND.

Con el 16,6% de 2025 ya en marcha, el mercado bursátil vietnamita ha atraído la atención debido a una repentina venta neta de inversores extranjeros. (Imagen ilustrativa)

El valor neto de venta de 16.008 billones de VND es un récord para los dos primeros meses del año. En el mismo período de 2024, esta cifra fue de tan solo cerca de 2.400 billones de VND. A principios de 2023, los inversores extranjeros incluso realizaron compras netas de 120 millones de acciones, equivalentes a 2.131 billones de VND.

En términos de precios de venta netos, algunas de las acciones más vendidas incluyenFPT (2,885 mil millones de VND), VNM (1,410 mil millones de VND), STB (1,195 mil millones de VND), VCB (976 mil millones de VND), FRT (863 mil millones de VND), MSN (859 mil millones de VND), SSI (831 mil millones de VND), MWG (830 mil millones de VND), CTG (801 mil millones de VND),…

Por el contrario, algunas de las acciones que registraron la mayor compra neta por parte de inversores extranjeros incluyen: VGC (477 mil millones de VND), GEX (327 mil millones de VND), SHS (303 mil millones de VND), HDB (242 mil millones de VND), TCH (233 mil millones de VND), GVR (227 mil millones de VND),…

Se puede observar que los inversores extranjeros tienden a negociar más acciones en los sectores financiero, bancario y minorista.

La IA es un tema candente a nivel mundial.

Al analizar las ventas netas de inversores extranjeros, el Sr. Phan Dung Khanh, director de consultoría de inversiones de Maybank Investment Bank, dijo que este movimiento no es un fenómeno nuevo, sino que se ha estado produciendo ampliamente desde 2024.

En concreto, en 2024, aunque la venta neta de inversores extranjeros en los dos primeros meses fue solo "moderada", con casi 2,4 billones de VND, en general durante el año, los inversores extranjeros vendieron una cantidad neta de más de 2,4 billones de acciones, equivalente a 80,130 billones de VND (aproximadamente 3,2 billones de dólares), un fuerte aumento en comparación con el valor de venta neto de 19,512 billones de VND en 2023.

El Sr. Dung Khanh evaluó: "Un récord lamentable en 2024 es el valor neto de venta de los inversores extranjeros".

Según el Sr. Khanh, existen varias razones para esta situación. En primer lugar, aunque las tasas de interés estadounidenses se han reducido, se mantienen altas, y el USDX ha subido más de 100 puntos. El alto precio del USDX ha llevado a los inversores extranjeros a vender neto no solo en el mercado vietnamita, sino también en muchos otros mercados.

Los inversores extranjeros tienden a operar con mayor frecuencia en acciones de los sectores financiero, bancario y minorista. (Imagen ilustrativa)

Justo antes de la fuerte caída de finales de febrero, según Reuters, el miércoles el dólar estadounidense subió aún más desde su mínimo de 11 semanas mientras los inversores evaluaban la fortaleza de la economía y las perspectivas arancelarias tras los recientes comentarios del presidente estadounidense Donald Trump.

Sin embargo, la buena noticia es que sólo la IIF (inversión extranjera indirecta) del mercado de valores se ha retirado, mientras que la IED (inversión extranjera directa) ha seguido siendo una entrada neta.

"Otro punto importante es que en los principales mercados bursátiles como el estadounidense, las acciones tecnológicas dominan la ola de IA y semiconductores, pero en el mercado nacional, las acciones tecnológicas están ausentes, con aproximadamente el 50% de la capitalización de mercado concentrada en acciones financieras, bancarias y inmobiliarias", comentó el Sr. Dung Khanh.

Mientras la tendencia global se orienta hacia la tecnología y la IA, el mercado vietnamita permanece estancado en los sectores bancario y inmobiliario. Como consecuencia, mientras que las acciones estadounidenses superaron sus máximos históricos decenas de veces el año pasado, el VN-Index necesitó decenas de intentos para alcanzar los 1300 puntos antes de finalmente superarlos. Esta cifra es significativamente inferior a su máximo de más de 1510 puntos.

Comparándolo con el VN-Index, el Sr. Khanh puso el ejemplo de que actualmente, el VN-Index solo ronda los 1.300 puntos, mientras que las acciones de FPT, el "gigante" de las acciones tecnológicas, ha superado su pico histórico 42 veces durante el año pasado.

En concreto, al cierre de la última sesión bursátil de 2024, las acciones de FPT se situaron en 152.500 VND/acción, lo que supone un incremento de 56.400 VND/acción, equivalente al 58,6% respecto al cierre de 2023. Como resultado, la capitalización bursátil del Grupo FPT aumentó en 96,208 mil millones de VND (equivalente a 3.800 millones de USD).

Según el Sr. Khanh, uno de los factores más importantes para atraer capital extranjero de vuelta al mercado es mejorar su estatus. Si esto se logra, Vietnam podrá atraer un mayor flujo de capital, lo que también generará un efecto dominó positivo para los inversores nacionales.

Según datos de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC), al 31 de diciembre de 2024, los inversores extranjeros poseían valores por un valor de más de 323.531 millones de VND (aproximadamente 12.650 millones de dólares), lo que representa el 7,35% del valor total de los valores registrados en la VSDC.

Fuente: https://congthuong.vn/khoi-ngoai-ban-rong-do-viet-nam-khong-bat-trend-ai-376148.html